Вплив структури капіталу на фінансову стійкість підприємства

оптові продажі. Було прийнято рішення  про набір  торгових представників  для 

продажі продукції в роздріб.   Таким чином було досягнуто значних  показників

обсягу  реалізації,  станом  на    грудень  2001  року    продавалось  продукції  на  43

тис.  доларів  щомісячно.    Було  проведено  реорганізацію  управління  збутом,

введена посада маркетолога. Застосовувалися  комплексний підхід,  інтенсивний 

вплив на споживача за допомогою реклами на телебаченні та радіо, транспорті й

активного розширення дистрибуції.

Постійними  партнерами8дистрибуторами  в  Україні  –  Баядера,  Свіфт,

Олмар,  Овація,  Оверко,  Копистиртнське,    ТД  Софи,  Фоззі  Ост,  Закарпатська

Продгруппа.

У  лютому  2005  року  розпочато  випуск  зовсім  нового  алкогольного

продукту  від ТМ «Горобина»:  «Медовуха  з Лимоном», «Медовуха  Спотикач»,

«Медовуха Слив’янка»,  «Медовуха  Вишнівка»  і  «Медовуха Хлібна»  міцністю

35%. Цього ж року було  змінено  торгову марку «Горобина» на  торгову марку

«Сумской Двор». У червні 2007 року розпочато випуск вина плодово –  ягідного

ароматного,  міцністю 16 %.

Обсяг виробництва й реалізації алкогольної продукції під ТМ «Горобина»

в 2007 році, у порівнянні з 2006 роком збільшився на 5,6 %, а вже в 2008 році

реалізація  скоротилася  на  22,5 %  порівняно  з  2007  роком.  Якщо  говорити  за

останні  три  роки,  то  обсяги  виробництва  й  реалізації  алкогольної  продукції 

скоротилися  18,2  %,  що  говорить  про  зниження  конкурентоспроможності

підприємства  і  підприємству  потрібно  розширяти  асортимент  продукції  для 

відновлення своїх позицій на ринку.

На  ТОВ  «Горобина»  працюють  кваліфіковані  робітники  і  високо

компетентні  керівники,  які  можуть  успішно  вирішити  всі  питання.  Всього  на

підприємстві  станом на 1 січня 2010 р. працює 247 чоловіки. 

Товариство  з  обмеженою  відповідальністю  «Горобина»  діє  на  підставі

Статуту,  Цивільного  та  Господарського  кодексів  України,  «Про

зовнішньоекономічну діяльність»  та іншого чинного в Україні законодавства.

В  організаційній  та  управлінській  роботі  підприємств  фінансова 

діяльність підприємства представлена планово8економічним відділом до складу

якого  входить  економіст,  головний  бухгалтер  та  помічник  бухгалтера,

діяльність  яких  спрямовано  на  вирішення  таких  основних  завдань:  фінансове 

забезпечення  поточної  виробничо8господарської  діяльності;  пошук  резервів

збільшення  доходів,  прибутку,  підвищення  рентабельності  та

платоспроможності;  виконання  фінансових  зобов’язань  перед  суб’єктами

господарювання, бюджетом, банками; мобілізація  фінансових ресурсів в обсязі

необхідному для фінансування виробничого  і фінансового розвитку, збільшення

власного  капіталу;  контроль  за  ефективним,  цільовим  розподілом  та

використанням фінансових ресурсів.

Основні  фінансово8економічні  показники  діяльності  підприємства  за

період  з 2005 по 2009 роки представлені в таблиці 2.1,  і розраховані  на основі

даних фінансової звітності за 2005 – 2009 роки (Додатки  Н – Т).

Проаналізувавши  дані,  наведені  в  таблиці  2.1  можна  зробити  наступні

висновки  про  діяльність  ТОВ  «Горобина»  за  період  з  2005  по  2009  роки.

Протягом  аналізованого  періоду  простежується  тенденція  до  скорочення

реалізації  продукції  на  підприємстві,  про що  свідчить  динаміка  виручки від

реалізації, яка зменшилась за період на 79668,9 тис. грн. і становила у 2009 році

93522  тис.  грн., що  на  54 % менше   ніж  дохід  від  реалізації  в  2005  році. Про 

аналогічну  тенденцію  свідчить  і зменшення даної статті  у 2009  році  в

порівнянні з 2008 роком на 1281 тис. грн. Дана тенеденція пов’язана, головним

чином,  зі  скороченням  фізичного  обсягу  реалізації  продукції  та  собівартості

продукції підприємства.

Таблиця  2.1  – Основні фінансово8економічні  показники діяльності

підприємства за період з 2005 по 2009 рр.

Роки 

Відхилення (+/8)

2009 р. до: 

Показники

2005  2006  2007  2008  2009  2005 р.  2008 р. 

Виручка від 

реалізації 

продукції, тис.

грн.

173190,90 115891,50 122387,80  94803,00  93522,00  879668,90 81281,00

Чистий доход від 

реалізації 

продукції, тис.грн.

117367,90  70385,80  78293,30  65377,00  67751,00  849616,90  2374,00

Собівартість, тис.

грн.

99759,4  59288,80  65055,70  55384,00  58831,00  840928,40  3447,00

Валовий

прибуток, тис.

грн.

17608,50  11097,00  13237,60  9993,00  8920,00  88688,50  81073,00

Чистий  прибуток,

тис. грн.

1985,20  1206,20  31,90  365,00  323,00  81662,20  842,00

Середньо облікова

чисельність

працюючих

262  260  261  252  247  815  85

 

Протягом  періоду  відбувається  зменшення  обсягу  чистого  доходу  від 

реалізації  у  2009  році  на  49616,9  тис.  грн.  в  порівнянні  з  2005  роком.  Проте

спостерігається незначне зростання  чистого доходу від реалізації у 2009 році на

2374  тис.  грн.,  що  пов’язане   зі  зменшенням  сум  акцизного   збору  і  ПДВ,  в 

порівнянні з 2008 роком.

Собівартість протягом 2005 – 2009 років  зменшилась на 49028,9 тис. грн.,

це зумовлено в основному  зменшенням обсягу виробництва продукції. Проте у 

2009 році в порівнянні з 2008 можна простежити зростання розміру  на 3447 тис. 

грн. 

Положення  підприємства  є  достатньо  нестійким,  враховуючи  зниження

валового  прибутку  за  аналізований  період  на  8688,5  тис.  грн.  (49,34  %)  та

чистого прибутоку – на 56768,6  тис.  грн.  (83,72 %),  а у 2008 році порівняно  з 

2007 роком він збільшився на 333,1 тис. грн., проте вже в 2009 знову  зменшився 

на  42  тис.  грн.,  це  є  негативною  тенденцією,  адже  втрачаючи  прибуток,  у

підприємства  знижується  рентабельність  і  відповідно  погіршується  його

репутація  на ринку, що в свою чергу  може призвести до негативних наслідків. 

Якщо  говорити  про  середньооблікову  чисельність  працюючих,  то  вона

зменшилася на 15 чоловік. Це зменшення  відбулося за рахунок робочих, склад 

адміністративного  персонал  у  залишився  незмінним.  Дана  ситуація

пояснюються тим, що у 2009 році, порівняно  з 2005, з’явилися нові обладнання,

які замінили людські ресурси.

Отже,  ТОВ  «Горобина»  має  стійкі  тенденції  погіршення  фінансово8

економічних  показників,  окрім  читого  доходу  від  реалізації,  який  хоч  і 

зменшувався  протягом  періоду,  проте  у  2009  році на  відміну від 2008  мало

місце  зростання показника на 2374 тис.грн., що безсумнівно є позитивним для 

товариства,  проте  на фоні  спадаючих  тенденцій  інших  показників,  суттєво  не

покращує ситуацію.

 

 

2.2 Аналіз фінансового стану  ТОВ «Горобина»

 

 

Для  того,  щоб  більш  розширено  оцінити  дільність  підприємства,

проведемо оцінку фінансового стану  ТОВ «Горобина», яка передбачає основні 

етапи:  аналіз  динаміки  та  структури  валюти  балансу;  аналіз майнового  стану;

аналіз ділової активності; аналіз рентабельності.

Для  аналізу  динаміки  та  структури  валюти  балансу  скористаємося 

агрегованим  балансом  за  період  200582009  роки,  що  включає  статті  активу

(Додаток У) та пасиву (Додаток  Ф).

За  аналізований  період  в  цілому  валюта  балансу  збільшилася  на  7614,9

тис.  грн.,  проте  тенденція  до  зростання  спостерігалася  лише  до  2009  року,  в 

якому  порівняно  з  2008  відбулося  зменшення  на  14299  тис.  грн., що  свідчить

про  скорочення  діяльності  підприємства.  Таке  зменшення,  в  першу  чергу,

зумовлене значним скороченням  необоротних активів (2569,3 тис. грн.). В свою

чергу необоротні активи зменшились за рахунок скорочення основних засобів.

Як бачимо, в структурі активів  переважають оборотні активи, це говорить

про те, що у товариства легкий баланс. Оборотні активи за аналізований період

збільшились  на  7631,1  тис.  грн.,  проте  у  порівнянні  з  2008  роком  у  2009

спостерігається  значне  їх  зменшення  на  15703  тис.  грн.,  що  говорить  про

скорочення коштів авансованих  у виробництво. 

 Серед  статей оборотних активів найбільше  збільшилися такі як виробничі 

запаси  та  дебіторська  заборгованість  за  товари,  роботи,  послуги.  Аналізуючи

склад та структуру  оборотних активів за відповідний період, було встановлено,

що  найбільшу  частку  в  даному  розділі  агрегованого  балансу  займають

виробничі  запаси,  готова  продукція,  дебіторська  заборгованість  за  товари,

роботи,  послуги.  Значення  таких  статей  як  незавершене  виробництво,  товари,

витрати майбутніх  періодів, грошові кошти та їх еквіваленти  в іноземній валюті

зменшились, що  є  негативною  тенедецією  для  товариства,  адже  таким  чином 

воно зменшує свою абсолютну  платоспроможність. Зменшення товарів  свідчить

про  розпродаж  продукції,  яка  накопичується  на  складах,  що  безперечно  є 

позитивним явищем.

У  структурі  пасивів  найбільшу  частку  (75,65  %)  у  2005  році  займали 

поточні зобов’язання, які протягом періоду не мали стабільної тенденцію, проте

в 2009 в порівнянні з 2005 збільшились  на 6698,90 тис. грн. Так само у 2009 році

поточні  зобов’язання  зменшились  в  порівнянні  з  2008  на  14855  тис.  грн.  Це 

позитивно  впливає  на  діяльність  підприємства,  адже  воно  покращує  таким 

чином фінансову стійкість. 

Значну  частку  в  структурі  пасивів  займає  власний  капітал,  протягом

періоду він має стійку тенденцію  до збільшення, так у 2005 році вона становить 

22,79 %, а вже у 2009 – 41,51 %, тобто  на 13740,7 тис. грн.   більше ніж у 2005

році, і на 588 тис. грн. – ніж у 2008. Дана динаміка є позитивним фактором для 

підприємства,  адже  таким  чином  збільшується  незалежність  підприємства,

покращуються показники стійкості, що сприяє стабілізації товариства на ринку. 

Також  необхідно  відмітити  наявність  і  хоч  і  не  значне,  але  збільшення

довгострокових зобов’язань, на 57,60 тис. грн. у 2009 в порівнянні з 2005. Проте 

у 2009 році показник зменшується на 32 тис. грн. у порівнянні з 2008 роком. В 

цілому  зростання  даного  розділу  пасиву  це  позитивна  ситуація  для

підприємства,  адже  беручи  довгострокові  кредити,  підприємство  отримати

значно більшу вигоду.  Отримання  довгострокових кредитів для підприємства є 

свідченням довіри кредитора [24].

Показники,  які  характеризують  майновий  стан  ТОВ «Горобина»

представлені в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2 – Показники майнового  стану ТОВ «Горобина» за 2005 – 2009

роки 

Роки 

Відхилення (+/8)

2009 р. до:  Показник 

2005  2006  2007  2008  2009  2005 р.  2008 р. 

Коефіцієнт зносу  0,38  0,44  0,45  0,55  0,63  0,25  0,08

Коефіцієнт 

придатності

0,62  0,56  0,55  0,45  0,37  80,25  80,08

Коефіцієнт 

оновлення

0,07  0,03  0,1  0,06  0,02  80,05  80,04

Коефіцієнт вибуття  0,01  0,01  0,003  0,06  0,02  0,01  80,04

Коефіцієнт

прискореної  вартості

основних засобів 

0,07  0,03  0,12  80,03  0,01  80,06  0,04

Коефіцієнт 

компенсації  вибуття 

основних засобів 

0,11  0,21  0,03  2,38  0,56  0,45  81,82 

Продовження таблиці 2.2

Роки 

Відхилення (+/8)

2009 р. до:  Показник

2005  2006  2007  2008  2009  2005 р.  2008 р. 

Фондомісткість  0,05  0,09  0,08  0,09  0,08  0,03  80,01

Фондовіддача  18,68  11,63  12,21  10,40  18,06  80,62  7,66

 

  Аналізуючи  майновий  стан  ТОВ  «Горобина»  можна  сказати,  що 

коефіцієнт зносу збільшився, що є ознакою погіршення стану його матеріально8

технічної бази. Так протягом 2005 – 2009 років показник  збільшився  з 38 % у 

2005 до 63 % у 2009 році, тобто на 25 %. 

  Відповідно  обернено  пропорційно   збільшенню  коефіцієнту  зносу

зменшується коефіцієнт придатності, так у 2009 він становить 37 % це свідчить,

про те, що  на сьогодні, лише 37 % основних засобів придатні для експлуатації,

тобто  ми  бачимо,  що  вони  повністю  морально  та  фізично  застаріли,  на

підприємстві взагалі не проводиться оновлення основних фондів.

Коефіцієнт  оновлення  свідчить, що  лише  7 %,  3%,  10 %,  6 %  та  2 %  у 

2005, 2006, 2007, 2008 та 2009 роках відповідно  складають нові основні засоби,

в  частині  тих,  що  знаходились  на  кінці  звітного  періоду.  Це  є  негативною

ситуацією, адже за останні 3 роки спостерігалась тенденція до зменшення. 

Що  стосується  коефіцієнта  вибуття  основних  засобів,  то  він  показує 

рівень вибуття основних засобів, і протягом періоду має дуже низькі значення і

майже не змінюється.

Коефіцієнт  прискореної  вартості  основних  засобів  протягом  періоду  має 

стійку тенденцію до зменшення, і становить 0,07 у 2005 році, що на 0,06 менше 

ніж  у  2009  році. Проте  найгірший  від’ємний  показник  спостерігається  у  2008

році, він дорівнює (– 0,03), але вже  в 2009 збільшується на 0,04 і становить 0,01. 

Щодо  коефіцієнта  компенсації  вибуття  основних  засобів,  то  він  за

аналізований  період  збільшився  на  0,45,  це  свідчить  про  те, що  збільшується

кількість  оновлених  фондів,  за  допомогою  яких  можна  компенсувати  основні 

фонди, що вибули. Але у 2008 році показник становив 2,38, що на 1,82 більше

ніж у 2009, це свідчить про те, що у 2008 році оновлених основних фондів буле

не достатньо для покриття тих, що вибулих. 

Фондомісткість  у попередньому році дорівнює 0,09 грн., тобто на кожну 

гривню  виробленої продукції припадає  9 коп. основних виробничих фондів, а  у 

звітному  році порівняно з попереднім вона зменшилася на 0,01 і становила 0,08