Управление дебиторской задолженностью

2. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Об_д.з.) показывает, сколько раз в среднем в течение года дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Базой для сравнения для данного коэффициента являются значения среднеотраслевых коэффициентов и коэффициентов оборачиваемости кредиторской задолженности. Коэффициент рассчитывается по формуле:

Об_{д.з. .}                                 (9)

Чем выше значение рассматриваемого коэффициента, тем лучше работает предприятия.

3. коэффициент оборачиваемости в днях, определяется формулой:

Об_{д.з.в днях}             (10)

Чем меньше дней требуется  для оборота дебиторской задолженности, тем лучше.

4. оборачиваемость материально-производственных запасов (Об_МПЗ) вычисляется по формуле:

Об_МПЗ            (11)

Коэффициент оборачиваемости  материально-производственными запасами показывает скорость реализации этих запасов. МПЗ являются наименее ликвидной статьёй оборотных активов, поэтому скорость их превращения в денежные средства влияет на ликвидность предприятия. Чем выше значение Об_МПЗ, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, а также более устойчивым является финансовое положение компании. Низкое значение коэффициента оборачиваемости МПЗ, как правило, свидетельствует о проблемах со сбытом продукции.

Необходимо также помнить, что  в некоторых случаях высокая  скорость оборачиваемости МПЗ может быть связана с реализацией продукции с минимальной прибылью или вообще без неё. [32, 118]

5. оборачиваемость МПЗ в днях показывает, сколько дней требуется для реализации МПЗ (без оплаты) и рассчитывается по формуле:

Об_{МПЗ в днях}             (12)

Чем меньше дней требуется  для оборота МПЗ, тем лучше.

6. оборачиваемость собственного капитала рассчитывается по формуле:

Об_{соб. кап.}            (13)

Чем выше значение данного  коэффициента, тем позитивнее деятельность предприятия.

7. оборачиваемость кредиторской задолженности (Об_кр.з) показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов и векселей и исчисляется при помощи формулы:

Об_кр.з            (14)

8. оборачиваемость кредиторской задолженности в днях (Об_{кр.з в днях}) определяется следующим образом:

Об_{кр.з в днях}              (15)

Чем меньше дней требуется  для оборота кредиторской задолженности, тем лучше.

9. фондоотдача характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов, и рассчитывается по формуле:

Ф_отд.                               (16)

10. продолжительность операционного цикла (ОЦ_прод.) вычисляется следующим образом:

ОЦ_прод.= Об_{д.з.в днях} +Об_{МПЗ в днях}                                                      (17)

При снижении операционного  цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации [27, 112].

11. продолжительность финансового цикла (ФЦ_прод) рассчитывается по формуле:

ФЦ_прод= ОЦ_прод. – Об_{кр.з в днях}                         (18)

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Искусство управления дебиторской  задолженностью заключается в оптимизации  ее общего размера и обеспечении своевременной инкассации. Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов определяет особое ее место в оценке оборачиваемости текущих активов (оборотных средств). Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности влечет за собой сокращение притока денежных средств.

Управление дебиторской  задолженностью представляет собой  часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции. В основе квалифицированного управления дебиторской задолженностью фирмы лежит принятие финансовых решений по следующим фундаментальным вопросам:

1. учета дебиторской задолженности на каждую отчетную дату;
2. диагностического анализа состояния и причин, в силу которых у фирмы сложилось негативное положение с ликвидностью дебиторской задолженности;
3. разработки адекватной состоянию дел фирмы кредитной политики и внедрения в практику современных методов управления дебиторской задолженностью;
4. контроля за текущим состоянием дебиторской задолженности.

Резкое увеличение дебиторской  задолженности и ее доли в оборотных  активах может говорить о неосмотрительной кредитной политике предприятия  по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. [35, 154]

Дебиторская задолженность может  уменьшиться, с одной стороны  за счет ускорения расчетов, а с  другой из-за сокращения отгрузки продукции  покупателям.

Наличие просроченной задолженности  создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. [51, 28]

Ускорить платежи можно  путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применение вексельной формы расчетов и др. Основным видом расчетов является продажа с непосредственной оплатой. В условиях экономической нестабильности и кризиса доверия преобладающей формой расчетов является предоплата. Принятая на предприятии система расчетов особенно важна для финансового менеджера, несущего ответственность за эффективное управление дебиторской задолженностью. [42, 20]

Для управления дебиторской задолженностью на предприятии необходим всесторонний анализ дебиторской задолженности.

В процессе анализа, прежде всего, нужно  оценить динамику, состав, причины  и сроки образования дебиторской  задолженности, установить: нет ли в  ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они есть, то необходимо срочно принять меры по их взысканию. Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.

Важно также изучить качество и  ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этих целей, является период оборачиваемости  дебиторской задолженности, или  период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей.

Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва  по сомнительным долгам в общей сумме  дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента говорит о  снижении качества последней. [39, 55]

Эти показатели сопоставляют в динамике со среднеотраслевыми данными, нормативными и изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности.

Безнадежные долги могут быть покрыты  за счет специально сформированных ресурсов, в частности, за счет резерва по сомнительным долгам.

Качество дебиторской задолженности  оценивается также удельным весом  в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает  высоколиквидным активом, который  может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

Особую актуальность проблема дебиторской  задолженности приобретает в  условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной  оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок. [13, 118]

В процессе анализа дебиторской  задолженности и управления ею, фирма  в порядке прогноза должна разработать  такую гибкую систему договоров, в которой предусматривались бы либо предоплата продукции, либо выставление промежуточного счета, либо гибкое ценообразование в зависимости от индекса инфляции. Затем фирма должна оценить влияние этих мер на финансовые результаты.

При управлении дебиторской задолженностью возможно применение факторинговой операции. Фирма заключает договор с факторинговой компанией о продаже конкретной дебиторской задолженности. В результате фирма получает сумму долга за минусом определенной скидки. Некоторые потери компенсируются при этом расширением продаж, притоком денег и ускорением оборачиваемости капитала. [15, 248]

Значительный удельный вес дебиторской  задолженности в составе оборотных  активов определяет их особое место  в оценке оборачиваемости оборотных  средств. На величину дебиторской задолженности влияют:

1. объем продаж и доля в них реализации на условиях последующей оплаты. С ростом выручки (объема продаж), как правило, растут и остатки дебиторской задолженности;
2. условия расчетов с покупателями и заказчиками. Чем более льготные условия расчетов предоставляются покупателям (увеличение сроков, снижение требований по оценке надежности дебиторов), тем выше остатки дебиторской задолженности;
3. политика взыскания дебиторской задолженности. Чем активнее предприятие во взыскании дебиторской задолженности, тем меньше ее остатки и тем выше «качество» дебиторской задолженности;
4. платежная дисциплина покупателей. Объективной причиной, определяющей платежную дисциплину покупателей и заказчиков, следует назвать общее экономическое состояние тех отраслей, к которым они относятся. Кризисное состояние экономики, массовые неплатежи значительно затрудняют своевременность расчетов, приводят к росту остатков неоплаченной продукции, вместо денежных средств в качестве платежных средств используют суррогаты. Субъективные причины определяются условиями предоставления кредита и мерами, которые предпринимает предприятие по взысканию дебиторской задолженности: чем более льготные условия предоставления кредита, тем ниже платежная дисциплина дебиторов;
5. качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов. При удовлетворительном состоянии аналитической работы на предприятии должна быть сформирована информация о величине и возрастной структуре дебиторской задолженности, наличии и объемах просроченной задолженности, а также о конкретных дебиторах, задержка расчетов с которыми создает проблемы с текущей платежеспособностью предприятия. [16, 121]

В наиболее общем виде изменения объема дебиторской задолженности  за год могут быть охарактеризованы данными баланса. Для целей внутреннего  анализа следует привлечь сведения аналитического учета: данные журналов ордеров или заменяющих их ведомостей учета расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами.

Анализ возрастной структуры  дебиторской задолженности дает четкую картину состояния расчетов с покупателями и позволяет выявить  просроченную задолженность. Кроме того, он в значительной степени облегчает проведение инвентаризации состояния расчетов с дебиторами, благодаря чему становится возможным оценить активность предприятия во взыскании дебиторской задолженности и ее «качество». [13, 201]

Было бы некорректным давать общие указания о том, какой  срок задержки платежа позволяет  отнести задолженность к сомнительной. Для целей внутреннего анализа  предприятия сами решают этот вопрос с учетом конкретно сложившейся  ситуации и имеющейся практики расчетов.

Достаточно распространенным приемом анализа дебиторской  задолженности является анализ ее состава  по срокам погашения, позволяющий выделить ту ее часть, которая может быть причислена к сомнительной.

На основании данных о величине отгруженной продукции и ее оплате могут быть рассчитаны средние проценты оплаты по месяцам и определен средний процент остающейся неоплаченной продукции за период.

Исходя из динамики показателей  отгрузки продукции и ее оплаты, можно сделать выводы о проценте отгруженной продукции, остающейся неоплаченной. Очевидно, чем больше временной период используется для определения среднего процента неоплаченной дебиторской задолженности, тем надежнее будут результаты. [21, 248]

Одной из насущных проблем  в управлении дебиторской задолженности является автоматизация расчетов за отпущенные энергоресурсы. Для энергоснабжающих организаций с большим удельным весом в структуре электропотребления мелких бытовых потребителей особо трудной задачей является организация расчетов с потребителями именно этой группы, так как из-за их многочисленности к ним неприменимы стандартные приемы, используемые при организации расчетов с более крупными и менее многочисленными промышленными потребителями, такие как выставление авансовых счетов, применение безакцептной формы расчетов и т.п. Существующая система сбора платежей указанной группы потребителей по принципу «самообслуживания» неэффективна, в большинстве развитых стран не применяется [30. 356].