Управление дебиторской задолженностью

Сложившаяся ситуация в энергосистемах такова, что существует актив в виде задолженности, невозможной к взысканию или «мертвой задолженности», погашение которой практически невозможно в силу независящих от энергосистемы причин. Предприятия, имеющие такую задолженность, должны предусматривать ее списание или продажу.

Задолженность предприятий (потребителей энергии), у которых  в результате процедуры банкротства  с целью оздоровления введено  внешнее или конкурсное управление, можно назвать «мораторной задолженностью». Работа с «мораторной» задолженностью невозможна в течение действия моратория. Вместе с тем, эта задолженность после истечения срока моратория переходит в так называемую «рабочую» задолженность либо в разряд «мертвой» задолженности. [11, 115]

По остальным долгам, за исключением «текущей» задолженности (со сроком образования от 0 до 2 месяцев), ведется работа по взысканию задолженности. Подобного рода дебиторская задолженность называется «рабочей». Это та дебиторская задолженность, в ходе реструктуризации которой заключаются соглашения с графиками погашения задолженности, ведется работа по ограничениям (отключением от сетей энергоснабжения).

Под «текущей» понимается задолженность за энергию, не оплаченная по договору энергоснабжения за данный период платежа до окончания следующего за ним периода платежа. По истечении указанного срока текущая задолженность относится к «просроченной» задолженности. [23, 41]

По структуре дебиторской  задолженности, срокам возникновения  и погашения, причинам возникновения  и деловым партнерам можно  судить об эффективности использования  организацией имеющихся денежных средств, о рациональности условий заключенных  договоров и ряде других показателей.

Теоретически, осуществление  предпринимательской деятельности участниками имущественного оборота  предполагает, что по мере проведения хозяйственных операций они не только возвращают вложенные средства, но и получают доходы. Однако, на практике, не редко возникают ситуации, когда по тем или иным причинам предприятия не имеют возможности взыскать долги с дебиторов. В этом случае дебиторская задолженность «зависает» на долгие месяцы, а иногда и годы. Источниками дебиторской задолженности, а, следовательно, и факторами ее роста могут являться:

1. несоответствие объема денежной массы, находящейся в обращении, стоимостному объему выпускаемой продукции, оказываемых услуг и платежей в бюджетной сфере;
2. падение производства при росте доходов;
3. снижение инвестиционных накоплений и других остатков денежных средств у предприятий;
4. значительное опережение процентных банковских ставок по сравнению с темпами инфляции (в несколько раз) и практическая недоступность получения кредитов, особенно долгосрочных, для большинства предприятий;
5. отвлечение платежных средств для закупки валюты и дальнейшее обесценивание рубля;
6. почти полное отсутствие практики факторинга (торговли долгами);
7. отсутствие государственной политики цен, отсутствие у государства реальных экономических рычагов регулирования цен на рынке (за исключением налогов и других фискальных методов). [46, 17]

Основной причиной роста  дебиторской задолженности является отсутствие средств на расчетных  счетах предприятий в основном из-за неплатежей за поставленную ими готовую продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.

Очень тревожным показателем, также напрямую связанным с платежами  и уменьшением средств у предприятий, является сокращение инвестиций. Значительную роль здесь играет кредитная политика Центрального банка России, который долгое время устанавливал ставку процента при прямом кредитовании и выдаче коммерческим банкам межбанковского кредита по своему усмотрению, без прямой привязки к темпам инфляции.

В деятельности многих предприятий  укоренилась порочная практика злоупотребления заемными средствами. Парадоксом жизни стала ситуация, когда предприятие, которое считается безнадежным должником, в то же время имеет солидный валютный счет, осуществляет активные финансовые вложения в акции и другие ценные бумаги, в уставные капиталы других предприятий и банков. Используя механизм беспроцентной товарной ссуды, предприятия-партнеры получают продукцию без предоплаты, превращают ее в деньги и задействуют в качестве оборотных средств. Если на протяжении длительного времени стороны не проявляют стремления к взысканию (погашению) задолженности, то в их действиях можно усмотреть признаки сознательного умысла не расплачиваться. Так, феномен массовых неплатежей обращается в аморальную выгоду некоторых хозяйствующих субъектов, совершающих ничтожные сделки. [47, 44]

Как правило, причиной роста  дебиторской задолженности является неплатежеспособность должника, что  приводит к неэффективной работе предприятия. Ухудшается финансовое состояние  предприятия, так как «зависшая» дебиторская задолженность – это денежные средства, которые выпадают из оборота и, естественно, не только не дают дохода, но и ставят очень часто предприятие в трудное положение при расчетах с другими предприятиями, что в свою очередь влечет за собой непредвиденные расходы в виде штрафов, пени, неустоек за нарушение договорных обязательств перед кредитором. Как следствие, наличие у предприятия просроченной дебиторской задолженности порождает проблему неплатежей, но уже по его вине.

Трудности, связанные  с риском неоплаты за поставленную потребителям продукцию, в первую очередь испытывают энергетики. Характерная особенность энергетического процесса – одновременность и жесткая зависимость процессов производства, распределение и потребление энергии по времени и количеству. В отличие от других отраслей промышленности в энергетике отсутствуют остатки незавершенного производства, склады готовой продукции. Это означает, что потребители энергии рассчитываются с энергетиками лишь по факту оказания услуг или покупки товара (электро- и теплоэнергии), а поставщики энергии, по сути, являются кредиторами для своих потребителей. [40, 9]

Система расчетов без  предоплаты создает потенциальную  возможность роста сверхнормативной дебиторской задолженности на этих предприятиях.

С учётом вышесказанного, можно выделить функции дебиторской  задолженности:

1. использование (определение финансовых и управленческих целей);
2. организационная функция (обеспечение выполнения запланированных целей);
3. мотивирование (утверждение системы мотивации для сотрудников, участвующих в процессе управления дебиторской задолженностью);
4. контроль;
5. анализ результатов и обратная связь.

В условиях Российской Федерации  переход к рынку сопровождается для многих предприятий энергетики попаданием в зону хозяйственной  неопределенности и повышенного  риска. Большинство предприятий  впервые столкнулось с необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров, постоянного контроля над качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.

Резюмируя вышесказанное, можно сделать следующие выводы: дебиторская задолженность – задолженность, возникшая в ходе хозяйственной деятельности или суммы, которые покупатели должны предприятию. По характеру образования дебиторская задолженность делится на: нормальную (обусловленную ходом выполнения производственной задачи предприятия) и неоправданную (возникшую в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины). Источниками дебиторской задолженности могут являться: несоблюдение договорных отношений; злоупотребление заемными средствами; банкротство предприятий; инфляция; хронические неплатежи потребителя; сокращение инвестиций; отсутствие управления дебиторской задолженностью.

 

1.2 Анализ и управление дебиторской задолженностью

 

Анализ дебиторской  задолженности можно осуществлять либо сплошным, либо выборочным методом. Существует ряд показателей, как абсолютных, так и относительных, характеризующих дебиторскую задолженность.

Рассмотрим анализ дебиторской задолженности в рамках общего анализа финансовой устойчивости предприятия и его деловой активности.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия путём эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Устойчивость финансового  состояния предприятия измеряют при помощи следующих показателей:

1. коэффициент финансового риска (леверидж) (Кфр):

                    (1)

Коэффициент также имеет  название финансового рычага и показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки.

Рост показателя свидетельствует  об увеличении зависимости предприятия  от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о  снижении финансовой устойчивости и  нередко затрудняет возможность получения кредита. [37, 15]

2) коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) (Кд): – это отношение заемных средств к валюте баланса:

                    (2)

Если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров. Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

3) коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка):

                         (3)

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент  автономии является наиболее общим  показателем финансовой устойчивости предприятия. Оптимальное значение данного коэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. [34, 122]

4) коэффициент финансовой  устойчивости (Кфу):

(4)

Долгосрочные заемные  средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным  средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия. Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.

5) коэффициент маневренности  собственных источников (Км):

(5)

Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования [24, 158].

Установлено нормативное значение данного коэффициента: 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.

6) коэффициент устойчивости  структуры мобильных средств  (К умс):

(6)

Чистый оборотный капитал – это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.

7. коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками (Ксос):

(7)

Установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1.

При показателе ниже значения 0,1 структура  баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику [29, 56].

Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью  системы количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой  активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. При этом используются следующие показатели:

1. оборачиваемость совокупного капитала (Об_{сов.кап.}) показывает скорость оборота всего капитала предприятия и рассчитывается по формуле:

Об_{сов.кап.}= .                         (8)

Данный показатель является общим показателем деловой активности (оборачиваемости) предприятия и  отражает эффективность использования  всех имеющихся ресурсов независимо от источников их финансирования. Показывает сколько раз за отчётный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Кроме того, этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов. Чем выше значение оборачиваемости совокупного капитала, тем эффективнее работает предприятие.