Основные направления по развитию операций банков с ценными бумагами в условиях финансового кризиса

 

    Участники рынка государственных ценных бумаг

    Ими являются:

    • Банк России как контролирующий орган  и основной дилер по государственным ценным бумагам (ГЦБ). Действует на фондовом рынке по поручению Минфина РФ, отражает интересы государства на этом рынке;

    • государство в лице Минфина РФ — эмитент соответствующих бумаг (их первичное размещение и погашение  поручено Банку России);

    • инвесторы — любые юридические и физические лица (резиденты и нерезиденты), имеющие право приобретать указанные бумаги и владеть ими;

    • дилеры — профессиональные участники  РЦБ (банки и инвестиционные компании).

    Кандидаты в дилеры по ГЦБ должны удовлетворять  ряду требований. Повышенные требования предъявляет Банк России к кандидатам в первичные дилеры.

    Рынок названных ценных бумаг — это  рынок биржевой. Первичное размещение данных облигаций по поручению Минфина  проводит Банк России посредством аукциона. День проведения аукциона, объем выпуска, лимит на неконкурентные заявки, время приема заявок и другие параметры операции Банк России объявляет за семь дней до проведения аукциона.

    В день аукциона дилер имеет право  в течение определенного времени  вводить в Торговую систему заявки на покупку/продажу облигаций. При этом заявки могут быть:

    • от своего имени и за свой счет (заявка первичного дилера и дилера); от своего имени по поручению клиента (заявка инвестора);

    • лимитные и рыночные. Под лимитной понимается заявка, выражающая намерение дилера купить/продать указанное в заявке количество облигаций по цене не выше/не ниже указанной в заявке, под рыночной — заявка, выражающая готовность дилера купить/продать указанное в заявке количество облигаций по наилучшим ценам, сложившимся на рынке в момент подачи заявки;

    • конкурентные и неконкурентные. В  конкурентной заявке указываются цена, по которой заявитель готов купить облигации, и количество приобретаемых  облигаций (цена облигации указывается  в долях от ее номинала с точностью до сотых долей процента), в неконкурентном предложении называется количество облигаций, которое покупатель готов приобрести на аукционе по средневзвешенной цене.

    До  объявления итогов аукциона Минфин РФ в пределах установленного объема выпуска  облигаций определяет минимальную цену их продажи, позволяющую pea-

    лизовать  весь выпуск (цена отсечения) и средневзвешенную цену всех удовлетворенных в ходе аукциона конкурентных заявок. Все  заявки, в которых были указаны  цены, равные или превышающие цену отсечения, полностью удовлетворяются.

    Операции  для инвесторов и условия их проведения

    На  РЦБ банки чаще всего выполняют  для своих клиентов (юридических  и физических лиц) посреднические функции  финансовых брокеров, т.е. размещают  их средства на этом рынке, проводя  следующие операции (сделки):

    1) покупка ценных бумаг на аукционах  и вторичных торгах;

    2) продажа бумаг на вторичных  торгах.

    Весьма  активно крупные банки действуют  как андеррайтеры (организация размещения ценных бумаг клиентов — компаний и администраций субъектов РФ и муниципалитетов).

    Достаточно  активно применяется кредитование клиентов под залог принадлежащих  им ценных бумаг, в том числе по технологии репо, а также кредитование посредством выдачи ценных бумаг (векселей) самих банков. Заметим, что в первом случае наибольшая сложность для банков связана с проблемой адекватной денежной оценки ценных бумаг (пакетов ценных бумаг) клиентов.

    Условиями работы клиента с банком во всех указанных случаях являются заключение между ними соответствующего договора, а также оформление ряда иных документов, в том числе необходимых для открытия клиенту счета депо на бирже.

    Абсолютно необходимым условием профессиональной деятельности на РЦБ можно полагать адекватное информационно-аналитическое  обслуживание клиентов, самостоятельно (в той или иной мере) принимающих инвестиционные решения.

    Банки также проводят для своих клиентов многочисленные операции (сделки) с  ценными бумагами (включая операции на так называемом срочном рынке, т.е. операции с производными ценными  бумагами), которые по классификации авторов данного учебника относятся к числу дополнительных банковских операций и здесь не рассматриваются.

    О важности и результативности обслуживания клиентов на фондовом рынке можно  судить, в частности, по следующим  данным: на 1 января 2008 г. и 1 января 2009 г. в целом по банковскому сектору чистый доход от операций купли-продажи ценных бумаг и их переоценки составил соответственно 23 394 и 46 480 млн руб., или 12 и 16% всей массы чистого дохода всех действовавших кредитных организаций (для сравнения: аналогичная доля доходов от операций с иностранной валютой и валютными ценностями на те же даты составила около 11 и чуть менее 9% соответственно).

    Отмеченная  в июле тенденция – сокращение активов, в августе не проявилась в столь крупных масштабах, они уменьшились у 44 банков из числа 200 крупнейших, тогда как в июле у 87. (См. таблицу 200 Крупнейших банков России по величине активов).

    Показатели  рассчитаны на основе балансов банков (форма 101) и отчетов о прибылях и убытках (форма 102).

    С целью анализа все банки разделены  на следующие группы (в скобках  численность банков в группе):

    "Сбербанк" (1) – выделен в отдельную группу  в силу высокого веса в банковской  системе,

    "Госбанки" (4) – крупные банки с долей участия государства близкой к 100%: ВТБ, Россельхозбанк, Ханты-Мансийский, Российский банк развития, 
"Федеральные банки" (13) – крупные банки количеством филиалов в регионах более 30, "Отраслевые банки" (15) – крупные банки, специализирующиеся на отдельных банковских операциях либо обслуживающие отрасль или группу предприятий, "Нерезиденты" (45) – банки со стопроцентным иностранным капиталом, "Московские" (545) – средние и малые московские банки, не вошедшие в другие группы. 
"Региональные" (588) – региональные банки, не вошедшие в другие группы.

    Методика  расчета активов приближена к расчету активов для норматива Н5 (в настоящее время отменен).

    В состав капитала входят: Уставный капитал, эмиссионный доход, переоценка имущества, прочие фонды (счета 102, 103, 104, за минусом 105, 106, 107), прибыль в распоряжении банка (счет 701 – счет 702, счет 703, - счет 704, - счет 705). Рентабельность активов рассчитана исходя из среднехронологического значения активов за полугодие в пересчете на годовые проценты. В состав кредитов не включены просроченные кредиты.

    Валютные  облигации, эмитентом которых является формально иностранное юридическое  лицо, в отчетности оформлены либо как валютные депозиты от юрлиц-нерезидентов, либо как МБК от нерезидентов, поэтому выделяются только рублевые облигации.

    В таблице 100 крупнейших по величине собственного капитала появилась новая колонка – достаточность капитала (отношение капитала к активам банка).

    Рост  капитала традиционно отстает от роста активов, таблица показывает различия между группами банков (группировку  банков см. в Методике).

    Таблица 2 - Прирост активов и капитала по группам банков за 8 месяцев.

    Как видно лидерами по приросту активов  являются "Госбанки" и "Федеральные  банки", а средние и малые  московские заметно сдают позиции.

    Чрезмерно высокая достаточность капитала может свидетельствовать либо о  нерыночности банка (зависимость от акционеров), либо о неадекватности капитала, хотя, конечно, в каждом конкретном случае нужен более глубокий анализ, наши таблицы лишь указывают на нетипичные банки. Следующие наши таблицы традиционны: 100 крупнейших банков по величине кредитного портфеля предприятиям (включая ИП), 100 крупнейших банков по величине портфеля потребительских кредитов, 100 крупнейших банков по остаткам на расчетных счетах, 100 крупнейших по величине вкладов физлиц, 100 крупнейших по оборотам средств в банкоматах. Во всех таблицах изменения с начала года говорят о конкурентоспособности банка на том или ином рынке, а изменения за последний месяц, если они сильно отличаются от средних – о существенных событиях, произошедших с банком (например, размещение облигационного займа, продажа портфеля потребительских кредитов, выдача или погашение крупного кредита).

    В таблице 100 крупнейших банков по остаткам на расчетных счетах представлена структура расчетных счетов по видам клиентов. Проведем более подробный анализ расчетных счетов. Сравнивая структуру счетов со средними показателями по банковской системе можно сделать предположение об особых связях того или иного банка с госпредприятиями или нерезидентами. Если высокая доля средств нерезидентов у банков – иностранных дочек вполне понятна, то наличие таких счетов у российских банков в большом объеме скорее говорит о работе с иностранными подразделениями российских холдингов, в том числе с оффшорными компаниями. 
 
 
 

    Таблица 3 - Структура и динамика средств на расчетных счетах в целом по банковской системе.

    Как видно из таблицы в обслуживании счетов ИП (относящихся к малому бизнесу) специализируются средние и малые региональные банки и Сбербанк.

    Таблица 4 - Доля групп банков в обслуживании клиентов (расчетные счета)