Основные направления по развитию операций банков с ценными бумагами в условиях финансового кризиса

    Основными условиями эффективной инвестиционной деятельности банков являются:

    • функционирование развитого фондового  рынка в стране;

    •  наличие у банков высоко профессиональных специалистов, формирующих портфель ценных бумаг и управляющих им; 

    • диверсифицированность инвестиционного  портфеля по видам, срокам и эмитентам ценных бумаг;

    •  достаточность законодательной  и нормативной базы.

    Инвестиционная  деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг регулируется акционерным законодательством, законодательством о рынке ценных бумаг, антимонопольным и банковским законодательством. Соответственно этому, на кредитные организации распространяются регулирующие, надзорные и контрольные меры Министерства по антимонопольной политике РФ (МАП), Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) и Банка России.

    Действуя  на рынке ценных бумаг как инвестор, банк формирует портфель ценных бумаг. Вложения в ценные бумаги разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемые как единое целое, формируют портфель ценных бумаг.

    Основная  цель формирования портфеля ценных бумаг  — обеспечение реализации разработанной  инвестиционной стратегии банка  путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений.

    Классификацию портфелей ценных бумаг производят по ряду признаков:

    – по характеру, формирования инвестиционного  дохода;

    – по отношению к рискам;

    – по степени ликвидности инвестиционных объектов, входящих в состав            

       портфеля;

    – по условиям налогообложения инвестиционного  дохода;

    – по достигнутому соответствию целям  инвестирования;

    Так как ситуация на рынке ценных бумаг  не стабильна, то портфель ценных бумаг  нуждается в управлении, чтобы  не потерять своих первоначальных инвестиционных качеств. Под управлением портфелем ценных бумаг понимается применение совокупности различных методов и технологических возможностей, которые позволяют:

    1) сохранить первоначальные инвестированные  средства;

    2) достигнуть максимального уровня дохода;

    3) обеспечить инвестиционную направленность  портфеля.

    Совокупность  применяемых к портфелю методов  и технических возможностей представляет способ управления, который может  быть охарактеризован как “активный” и “пассивный”.

    Активное  управление характеризуется прогнозированием размера возможного дохода от инвестированных  средств. Активная тактика предполагает, с одной стороны, пристальное  отслеживание и приобретение высокоприбыльных ценных бумаг, а с другой – максимально  быстрое избавление от низкоэффективных активов. Такой тактике соответствует метод активного управления, получивший название свопинг, что обозначает постоянный обмен ценных бумаг через финансовый рынок.

    Суть  пассивного управления состоит в  создании хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска и продолжительном удерживании портфелей в неизменном состоянии. Пассивные портфели характеризуются низким оборотом, минимальным уровнем расходов и низким уровнем специфического риска.

    Говоря  о перспективы совершенствования инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг, надо в первую очередь рассмотреть общие направления государственной политики относительно функционирования рынка ценных бумаг. Эти направления в наиболее концентрированном виде сформулированы в докладе Минэкономразвития РФ «О мерах по развитию финансовых рынков в Российской Федерации», подготовленном при участии Минфина РФ, ФКЦБ России и Банка России и обсуждавшемся на заседании Правительства 11 ноября 2003 г., и в целом заключается в следующем:

    – снижение издержек участников финансового  рынка и устранение 

       излишнего государственного администрирования;

    – расширение спектра и повышение  эффективности использования 

       финансовых инструментов;

    – обеспечение условий конкуренции на финансовом рынке.

    Во-вторых, радужные перспективы относительно развития инвестиционной деятель рисует стремительное развитие электронной  торговли ценными бумагами. В связи  с этим, в последние десять лет происходит существенная трансформация фондовых рынков, выражающаяся в резком расширении возможностей участников торговли и устранении многих физических ограничений. Появляются новые способы   обработки   трансакций, позволяющие резко увеличить объемы совершаемых сделок, меняется ряд рыночных характеристик (соотношение процессов концентрации и фрагментации, организация доступа к площадкам, степень прозрачности процесса торговли).

    Еще одним важным шагом к совершенствованию  инфраструктуры рынка ценных бумаг  станет создание вексельного депозитария. Оно позволит "обездвижить" векселя, избавив их от недостатков документарной формы. Депозитарий станет третьим, незаинтересованным лицом,  и, следовательно, не будет возникать вопросов о возможном невозврате ценных бумаг после погашения кредита. Данный факт снижает операционные риски и риски контрагента. Одновременно сокращаются и транзакционные издержки, обеспечивается полностью безопасный режим работы. Это же, в свою очередь, позволяет увеличить мобильность капитала, увеличить количество сделок и  их прибыльность, в чем, как представляется, заинтересованы все операторы вексельного рынка. Такое преимущество позволяет рассматривать   депозитарий    как    некую    расчетную площадку по сделкам МБК и РЕПО,    являющуюся  гарантом исполнения сделок. 

     Список литературы

1. Российская Федерация. Законы. «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от14,07,2003 г.№86-ФЗ     
2. Российская Федерация. Законы.  “О банках и банковской деятельности в Российской Федерации”(03.02.1996 г.)
3. Российская Федерация.  Инструкции. ЦБ РФ. № 1 «О порядке регулирования деятельности коммерческих банков» с изменениями и дополнениями.
4. Российская Федерация. Временные инструкции. ЦБ РФ. № 17 «По составлению общей финансовой отчетности коммерческими банками» от 24.08.1993 с изменениями и дополнениями.
5. Российская федерация. Инструкции. ЦБ РФ. № 130-а «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам, создаваемого коммерческими банками» от 20.12.1994. с изменениями и дополнениями
6. Ачкасов А.И. Активные операции коммерческих банков // Под ред.     А.П. Носко. – М.: Консалтбанкир, 2010.
7. Анализ финансово – экономического положения предприятия  //Кейлер В.А. Экономика предприятия :Курс лекций – М.,2010 – 230 с.
8. Банки на развивающихся рынках. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам. В 2 т./ Д. Мак Нортон и др. – М: Финансы и статистика, 2011.
9. Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3-х т. / Ред. Колл. А.Г. Грязнова, О.И. Лаврушин, Г.С. Панова и др. – М.: Де Ка, 2009.
10. Банковские операции. Ч.1: Учебное пособие / Авт. Кол.: О.И. Лаврушин, Ю.П. Савинский, Р.Г. Ольхова, И.Д. Мамонова и др. – М.: Инфра-М,2009.
11. Банковский портфель – 1: Книга банкира. Книга клиента. Книга инвестора / Авт. Кол. О.Н. Антипова и др. Отв. ред. Ю.И. Коробов,  Ю.Б. Рубин, В.И. Солдаткин –М.: Соминтэк, 2009.
12. Баранова Л.Г., Врублевская О.В., Косарева Т.Е., Юринова Л.А. Бюджетный процесс в Российской Федерации. — М., 2008.
13. Бурцев В.В. Факторы финансовой безопасности России // Менеджмент в России и за рубежом. 2008. №1.
14. Вся Россия. 2008. Май. Статистический справочник. — М., 2008.
15. В России у человека нет права на достойную жизнь. Интервью с О. Мироновым // Независимая газета. 2010. 
16. Ефимов В.А. Российские ученые предлагают премьер-министру новую модель развития экономики // Правда. 2008. 19 июня.
17. Международная научно-практическая конференция по проблемам финансового права (бюджет — налоги — банки) // Государство и право. 2008. № 10. С. 5-14.
18. Банковский портфель – 2: Книга банковского менеджера. Книга банковского финансиста. Книга банковского юриста / Авт. Кол.    Г.М. Антонов и др. Отв. ред. Ю.И. Коробов,  Ю.Б. Рубин, В.И. Солдаткин –М.: Соминтэк, 2009.
19. Банковское дело / Под. Ред. Лаврушина О.И. – М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 2010.
20. Банковское дело: учеб. для вузов/Под ред. д.э.н., проф. О.И. Лаврушина. – М., 2009
21. Банковское дело: учеб./Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. – СПб., 2010
22. Банковское дело / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 2009.
23. Бердникова Т.Г. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия:Учеб.Пос. – М.: ИНФРА – М,2009.-215с.
24. Бункина М.К. Деньги, банки, валюта. – М.: ДИС, 2009.
25. Бор М.З., Пятенко В.В. «Стратегическое управление банковской деятельностью». – М.: Приор, 2009.
26. Бланк И.А. Финансовый менеджмент:Учеб.курс.–К,:Ника-Центр,2011.-528с.
27. Валравен К.Д. Управление рисками коммерческого банка: Учебное пособие /Под ред. М.Э. Ворд. -  Институт экономического развития Мирового банка, Вашингтон, 2011.
28. Василишен Э.Н. Регулирование деятельности коммерческого банка. – М.: Финстатинформ, 2009.
29. Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело – М.: ЮНИТИ, 2009.
30. Грачева М. «Электронная торговля ценными бумагами и перспективы банковской системы»/М. Грачева//РЦБ. – 2011. – №4.
31. О.Дж. Говтань «Перспективы развития российской финансовой системы»/О.Дж. Говтань// Проблемы
32. Прогнозирования – 2010. – №2.
33. Дронов Р.И., Резник А.И., Бушина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия // Финансы.-2009.-№4-с.15-19.
34. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности .-М.: “Дело” Сервис,2010.-179с
25. Инвестиционная деятельность: учеб. пособие/Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова и др.; Под ред. Г.П.  
35. Подшиваленко, Н.В. Киселевой. – М., 2009
36. Кредитование, Пер. с англ. – Киев: Торгово-издат. Бюро BHV, 2009.
26. Ляховский В.С. Справочник по операция с ценными бумагами коммерческого банка. М., 2009г.
37. Маркова О.М. и др. Коммерческие банки и их операции: Уч. пособие – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2009.
27. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Красавиной Л.Н. – М.: Финансы и статистика, 2009.
38. Николкин В. «Вексельный рынок: текущее состояние и перспективы»/В. Николкин, А. Ермак//РЦБ – №16
39. Нурев Р.М. Деньги, банки и денежно-кредитная политика: Уч. пос.   М.: Финстатинформ, 2009.
40. Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. Е.Ф.Жукова. – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2009.
41. Основы банковского менеджмента: Учебное пособие / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: ИНФРА-М, 2009.
42. Остапенко В., Поззяблонская Л., Финансовое состояние предприятия:оценка, пути улучшения//Экономист.-2010.-№7-с.37-42
43. Панова Г.С. «Анализ финансового состояния коммерческого банка». – М.: Финансы и статистика, 2010.
44. Пупликов С.И. Банковские операции: Учеб.пособие. Мн.:Выш.шк.,2011.
45. Российская банковская энциклопедия / Под ред. О.И. Лаврушина – М.: Энциклопедическая творческая ассоциация, 2011.
46. Роуз П.С. Банковский менеджмент: Предоставление банковских услуг / Пер. с англ. – М.: Дело Лтд., 2009.
47. Рэдхэд К., Хьюз С. Управление финансовыми рисками. – М.: Инфра-М, 2010.
48. Соколинская Н.Э. «Экономический риск в деятельности коммерческого банка: методы оценки и практика регулирования», М.: Знание, 2011.
49. Тагирбеков К.Р. Опыт развития технологии управления коммерческим банком. – М.: Финансы и статистика, 2010.
50. Тосунян Г.А. Банковское дело и банковское законодательство в России: опыт, проблемы, перспективы. – М.: Дело Лтд., 2009.
51. Тошмурадов Ш.М. Формирование и использование прибыли коммерческого банка. – СПб.: СП.УЭФ, 2011.
52. Соскин В.М. Современный коммерческий банк. Управление и операции. – М.: Все для вас, 2011.
53. Учет и операционная техника в сберегательном банке: Учебник для вузов / Авт. Кол. Соколинская Н.Э., Панова Г.С., Нестерова Т.Н. и др. – М.: Финансы и статистика, 2011.
54. Черкасов В.Е., Плотицина Л.А. «Банковские операции: маркетинг, анализ, расчеты», учебное пособие, М.: Метаинформ, 2009.
55. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.-М., Инфра – М,2010.-343с.