Основные направления по развитию операций банков с ценными бумагами в условиях финансового кризиса

    Содержание

Введение 

Глава 1. Теоретические аспекты операций коммерческого банка на рынке  ценных бумаг

1.1 Законодательно-правовые основы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

1.2 Специфика  коммерческих банков как финансовых  институтов

на рынке ценных бумаг

1.3 Цели  и виды банковских операций  с ценными бумагами

Глава 2. Анализ операций банка на рынке  ценных бумаг

2.1 Инвестиционная  деятельность банков на рынке  ценных бумаг

2.2 Посреднические  операции коммерческих банков

2.3 Рейтинг  российских банков на рынке ценных бумаг

Глава 3. Основные направления по развитию операций банков  с ценными бумагами в условиях финансового кризиса

3.1 Аналитические  методы прогнозирования цен на  рынке ценных бумаг в условиях  финансового кризиса

3.2 Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг

3.3. Предложения  по созданию оптимального портфеля  ценных бумаг в условиях финансового  кризиса

3.4 Модели  выбора оптимального портфеля  ценных бумаг

Заключение 

Список  литературы

 

     Введение 

    Многие  коммерческие банки в настоящее  время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.

    Именно  портфель ценных бумаг является тем  инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое  соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции  отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.

    Портфели  ценных бумаг коммерческих банков являются частью взаимосвязанной системы  портфелей более высокого уровня. Функционирование всей системы портфелей  подчинено интересам обеспечения  устойчивости и рентабельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы.

    Этими факторами обусловлен выбор темы дипломного проекта – формирование портфеля ценных бумаг коммерческого  банка.

    Объектом  исследования является деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Несмотря на то, что в нем временно прекращены операции по инвестированию средств в ценные бумаги, в будущем планируется восстановить работу отдела ценных бумаг в полном объеме. Поэтому целью данного дипломного проекта является обоснование методик портфельного инвестирования, то есть формализованного подхода к составлению портфеля ценных бумаг, который банк может применить в своей дальнейшей деятельности.

    Для полного раскрытия выбранной  темы были поставлены следующие задачи:

1. Исследовать основные теоретические предпосылки формирования деятельности на рынке ценных бумаг.
2. Провести обзор операций банка на рынке ценных бумаг.

    3. Провести анализ деятельности  банков на рынке ценных бумаг

    4. Провести анализ финансового состояния коммерческого банка

    5. Провести анализ деятельности банка на рынке ценных бумаг

    6. Выявить пути совершенствования деятельности банка на рынке ценных бумаг

    В соответствии с этими задачами построены  главы и параграфы данной работы. Первая глава посвящена обзору теории деятельности банка на рынке ценных бумаг. Описаны основные ценные бумаги, рынок на котором они обращаются, его участники. Особое внимание уделено коммерческим банкам: рассмотрен, в частности, механизм торгов ценными бумагами на биржах. Также в первой главе рассматривается структура инвестиционного процесса, которая далее применяется при практическом составлении порфеля ценных бумаг.

    Основное  внимание при деятельности банка на рынке ценных бумаг в данном дипломном проекте уделяется оптимизации его структуры. Поэтому вторая глава полностью посвящена обзору математических моделей, применяемых для этой цели. Для того чтобы сформировать оптимальный  портфель ценных бумаг необходимо разработать инвестиционную стратегию, которая основывается на анализе доходности от вложения, времени инвестирования и анализе возникающих при этом риске.

    Тема  деятельности банка на рынке ценных бумаг стала актуальной с появлением самих ценных бумаг, особенно по мере возникновения различных их форм. Как примирить стремление инвестора к получению максимальной прибыли от ценных бумаг со стремлением иметь наименьший риск получения убытка – главный вопрос рассматриваемой проблемы. Решение этого вопроса и есть решение задачи оптимизации деятельности банка на рынке ценных бумаг.

    Таким образом, в двух первых главах сформулирована методологическая база для научного обоснования аппаратов и критериев формирования инвестиционной стратегии и созданы предпосылки для формирования научного подхода к деятельности банка на рынке ценных бумаг.

    В третьей главе проводится практическое применение методик, рассмотренных во второй главе и выбранных для расчетов. Приводится также обоснование этого выбора, основанное на анализе ситуации, в которой находится объект исследования, и соотношении затрат и приобретаемых выгод.

    Результатом практического расчета является формирование оптимальной структуры деятельности банка на рынке ценных бумаг, что соответствует одной из поставленных задач. Все расчеты проведены на основе практических данных. В заключение проводится анализ эффективности применения выбранных методик и оценка полученного дохода.

    В дипломной работе использованы материалы  экономической и финансовой литературы, тематических материалов периодических  изданий, а также сведения о биржевых котировках и аналитический материал по состоянию рынка.

    Для решения поставленных задач в  работе применены различные экономико-статистические методы.

 

     Глава 1. Теоретические аспекты операций коммерческого банка на рынке ценных бумаг

1.1 Законодательно-правовые основы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг 

     Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны  организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Оно охватывает всех его участников, может быть внутренним и внешним. Внутреннее регулирование - это подчиненность деятельности данной организации ее собственным нормативным документам: уставу, правилам и др. внутренним нормативным документам, определяющим деятельность этой организации в целом, ее подразделений и работников. Внешнее регулирование - это подчиненность деятельности данной организации нормативным актам государства, др. организаций, международным соглашениям. Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает: создание нормативной базы функционирования рынка; отбор профессиональных участников рынка; контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка; систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке. Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется разными органами или организациями, уполномоченными на выполнение функции регулирования. С этой позиции выделяют:

     Государственное регулирование рынка ценных бумаг - это регулирование со стороны  общественных органов государственной  власти. Система государственного регулирования рынка включает:

     1) Структура органов государственного  регулирования российского рынка  ценных бумаг в настоящее время  еще не сложилась. Но на начало 1996г. ее составляли:

     а) высшие органы государственной власти, к которым относятся: Государственная Дума, издающая законы, регулирующие рынок ценных бумаг; Президент, издающий указы; Правительство, выпускающее постановления, обычно в развитие указов президента.

      б) государственные органы регулирования  рынка ценных бумаг министерского уровня, к которым относятся: Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, имеющая много полномочий в области координации, разработки стандартов, лицензирования; Министерство финансов РФ, регистрирующее выпуски ценных бумаг корпораций, устанавливающее правила бухгалтерского учета операций с ценными бумагами, осуществляющее выпуск государственных ценных бумаг и регулирующее их обращение; Центральный банк РФ, действующий на основании законов; Государственный комитет по антимонопольной политике, устанавливающую антимонопольные правила и осуществляет контроль за их исполнением и Госстрахнадзор, регулирующий особенности деятельности на рынке ценных бумаг страховых компаний. [21, с. 56]

     Государственные и иные нормативные акты.

     Так основными законодательными актами, регулирующими российский рынок ценных бумаг являются: Гражданский кодекс РФ, части I и II; Закон “О банках и банковской деятельности”, Закон “О Центральном банке Российской Федерации”.; Закон “О приватизации государственных и муниципальных предприятий.; Закон “О товарных биржах и биржевой торговле”; Закон “О валютном регулировании и валютном контроле”; Закон “О государственном внутреннем долге Российской Федерации”; Закон об акционерных обществах; Закон о рынке ценных бумаг; Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг; постановления Правительства Российской Федерации в основном касаются регулирования и развития рынка государственных ценных бумаг во всех их разновидностях.

      Регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование осуществляется посредством регистрации тех, кто торгует ценными бумагами или консультирует инвесторов. В ходе ее выясняется профессиональная пригодность кандидата. Саморегулирование достигается обеспечением гласности и поддержанием правопорядка в отрасли, т.е. компетентные институты могут учинить расследование нарушений закона, применить административные меры и передать дело в суд. [17, с. 101]

     Помимо  законов существуют “законы” и  “ведомства”, обеспечивающие самоконтроль и саморегулирование - это биржа, основополагающий принцип которой - ликвидность банка. А механизмом стабилизации и ликвидности является институт маркет-мейкеров. Ликвидность обеспечивается обязательными выставлениями каждым маркет-мейкером двусторонних котировок по определенным ценным бумагам, стабилизация - введением ограничений на спрэды или максимальное отклонение от лучшей котировки. Появление этого института связано с необходимостью обеспечения устойчивого функционирования торговли, и он предусматривает ряд компонентов:

     а) листинг - подбор для торговли наиболее качественных ценных бумаг, которые  будут пользоваться устойчивым спросом  участников рынка в течение продолжительного времени;

     б) создание группы маркет-мейкеров - участников торговли, способных поддержать минимальные спрэды на торгуемые бумаги и предотвращает временную потерю ликвидности.

     в) делистинг - исключение ценных бумаг  из списка котирующихся в системе. В зависимости от национального законодательства той или иной страны , ис­торических традиций и особенностей формирования национальных фондовых рынков банки могут играть на них различную роль. Например, мировая практика знает два подхода к проблеме сочетания обычной банковской деятельности с деятельностью на рынке ценных бумаг. Согласно одному из подходов банкам должно быть запрещено заниматься некоторыми видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также должны быть ограничены отдельные виды непрофессиональной деятельности в качестве инвесторов. Этот подход применялся в США, где разделение универсальных банков на коммерческие и инвестиционные на рубеже 30-х годов XX в. было введено как реакция на волну массовых банкротств банков, вследствие их чрезмерной активности по вложению привлеченных средств клиентов в негосударственные ценные бумаги и предоставление гарантий по таким ценным бумагам.

      Второй  подход представляет собой разрешение банкам сочетать обычные банковские операции с большинством операций на рынке ценных бумаг, он преобладает  в европейских странах. Согласно этому подходу ограничение рисковости банковских инвестиционных операций должно осуществляться введением специальных “встроенных” ограничителей путем надлежащего государственного контроля за банковской деятельностью и повышенного внимания к проблеме конфликта интересов при операциях на финансовых рынках. В самом завершенном виде это подход преобладает в ФРГ. [14, с. 152]