Формирование механизма повышения финансовой устойчивости предприятия

Глава 3. Практическая реализация механизма управления финансовой            устойчивостью предприятия 

        3.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия 

     Анализ  финансовой устойчивости проведен на примере ООО «Оазис» за период с 2009 по 2010гг. Для оценки финансовой устойчивости предприятия  используются различные показатели, среди которых наиболее важными являются следующие коэффициенты: коэффициент соотношения заёмных и собственных средств;     коэффициент соотношения собственных и заёмных средств;  коэффициент соотношения собственных средств и валюты баланса; коэффициент соотношения рабочего капитала  и собственного капитала.

Рассчитаем  эти показатели по состоянию на начало и конец года.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных  средств:

  Кн.г. = 856,5/18900,9 = 0,045

  К к.г. = (1943,7 +311,6)/18507,2 =0,122

Коэффициент соотношения собственных и заёмных  средств:

  К н.г. = 18900,9/ 856,5 = 22,068

  Кк.г. = 18507,2/(1943,7 + 311,6) = 8,206

Коэффициент соотношения собственных средств  и валюты баланса:

      К н.г. = 18900,9/ 19757,4 = 0,957

      Кк.г. = 18507,2/20762,5= 0,891

    Коэффициент соотношения рабочего капитала  и собственного капитала.

    К н.г. = 8207,7/ 18900,9 = 0,434

    К к.г. = 7342,0/ 18507,2 = 0,380

Полученные  результаты отразим в таблице  3.1.1 

Таблица 3.1.1

Анализ важнейших показателей финансовой устойчивости  ООО «Оазис»

за 2009 – 2010 г.г.

 

     Коэффициент соотношения заёмных и собственных  средств на начало года свидетельствует о том, что на 1 грн. собственных средств, вложенных в активы, было привлечено 4,5 коп. заёмных средств, соответственно на отчётную дату 12,2 коп.

     Коэффициент соотношения собственных средств и валюты баланса свидетельствует о том, что на 1 грн. имущества предприятия приходится собственных средств на начало года 95,7 коп., на отчётную дату - 89,1 коп. Рекомендуемая величина по этому коэффициенту более чем 0,5. Считается, что в этом случае у кредиторов уменьшается риск неплатежей. Коэффициент соотношения рабочего капитала  и собственного капитала  свидетельствует о том, что на начало года из собственных источников в наличии было 43,4 %, на отчетную дату 38,0%.

    Анализ  ежемесячных данных показывает, что минимальные и максимальные значения в основном приходятся на две даты: 1 февраля и 1 декабря. Так, например, на 1 февраля коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил 0,043, что соответствует его минимальной величинe в течение года (на 1 грн. собственных средств, вложенных в активы, было привлечено 4,3 коп. заемных и привлеченных средств). Максимальное значение этого коэффициента приходится на 1 декабря - 0,127 (на 1 грн. собственных средств, вложенных в активы, было привлечено 12,7 коп. заемных и привлеченных средств).

     Учитывая, что коэффициент соотношения  собственных и заемных средств является обратным первому, на 1 февраля приходится его максимум, а на 1 декабря его минимум. Аналогичная ситуация и по коэффициенту соотношения собственных средств и валюты баланса: на 1 февраля доля собственных источников в валюте баланса составляла 95,9%, что является максимальной величиной для этого показателя в течение анализируемого периода, и на 1 декабря 88,9%, что является его минимальной величиной.

     Что касается коэффициента соотношения  рабочего капитала и собственного капитала, то на 1 февраля из собственных источников в наличии было 43,5%, что является его максимальной величиной в течение 2009г., и на 1 октября 36,1%, что является его минимальной величиной.

     В структуре имущества ООО «Оазис» оборотные активы занимают 45%, что предопределяет значимость их анализа. Для анализа эффективности использования оборотных средств используются различные показатели, среди которых важнейшими являются коэффициент оборачиваемости (К_об) и продолжительность одного оборота (Д_об).

                                ,                                                         (3.1.1)

где S - чистая выручка от реализации продукции; О - средние остатки оборотных средств.

    Этот  показатель характеризует количество оборотов, совершаемых оборотными активами  за анализируемый период. Чем больше коэффициент оборачиваемости, тем эффективнее используются оборотные активы, тем их меньше нужно для осуществления хозяйственной деятельности. Этот показатель предопределяет последующий показатель - продолжительность одного оборота в днях, который характеризует количество дней, приходящихся на один оборот.

                              ,                                                 (3.1.2)

где Т - продолжительность анализируемого периода.

   Оборачиваемость оборотных средств может быть определена в целом по всем оборотным активам, в том числе по ее составным элементам: запасам, материальным оборотным активам, дебиторской задолженности, денежным средствам. Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств, то есть сокращения длительности прохождения оборотными средствами различных стадий и всего кругооборота в целом, снижается потребность в этих средствах, происходит их высвобождение из оборота предприятия. Замедление оборачиваемости сопровождается вовлечением в оборот дополнительных оборотных средств.

   Экономический результат (Э) от ускорения (высвобождение средств) или замедления (привлечение средств) определяется путем умножения количества дней ускорения (замедления) на однодневную реализацию отчетного периода.

                            Э=(Доб_ф - Доб_б)×S_о,                                          (3.1.3) 

 
где Добф - Добб - длительность одного оборота в днях фактическая и базисная; S_о    - однодневная реализация (оборот) отчетного периода

     Анализ  оборачиваемости оборотных активов  осуществляется в следующей последовательности:

    1) расчет фактической и базисной (плановой) оборачиваемости оборотных активов (продолжительность одного оборота в днях);

    2) определение ускорения или замедления оборачиваемости путем сопоставления фактической оборачиваемости с базисной (плановой).

    3) определение экономического результата от ускорения или замедления оборачиваемости.

     Источником информации для такого анализа являются данные финансовой отчетности:

   - чистая выручка от реализации продукции (товаров, работ услуг)   - из формы 2 «Отчет о финансовых результатах» (стр. 035).

   - средние остатки оборотных активов  определяются по данным формы 1 «Баланс», второй раздел актива.                                                      

                                                                                                        Таблица 3.1.2

Анализ  оборачиваемости оборотных активов ООО «Оазис»

 

     Как видно из табл. 3.1.2, в 2010 году по сравнению с 2009 годом имело место замедление оборачиваемости всех оборотных средств на 42,9 дня, это привело к тому, что дополнительно нужно было привлечь в хозяйственный оборот средств на сумму

2061,9 тыс. грн.   (42,9× 17302,5/360). Аналогичное положение по материальным оборотным средствам и дебиторской задолженности. Здесь также потребовалось дополнительное вовлечение средств в хозяйственный оборот: по материальным оборотным средствам 1759,1 тыс. грн. (36,6×17302,5/360); по дебиторской задолженности 845,9 тыс. грн. (17,6× 17302,5/360).

     Дебиторская и кредиторская задолженность, являясь  составной частью, соответственно, оборотных активов и текущих пaссивов, оказывает непосредственное влияние на имущественно положение, ликвидность и платежеспособность, финансовую устойчивость и другие показатели. Наиболее общую информацию об этом можно получить по данным горизонтального и вертикального анализа баланса. Значимость этого анализа в значительной степени связана с их удельным весом в имуществе предприятия. Так, например, в стоимости имущества ООО «Оазис» дебиторская задолженность составляла на начало года 16,2%, на конец года 22,0% или 49,1% стоимости всех оборотных активов.

     За  счет кредиторской задолженности на начало года было сформировано

4,3 % имущества, на конец года 9,4 %. В целом 86,2% всех обязательств предприятия на конец года состояли из кредиторской задолженности, а на начало года - 100%. Для объекта исследования характерным является рост среднегодовых остатков дебиторской задолженности на 202,7 тыс. грн., в том числе за товары, работы, услуги - на 259,7 тыс. грн. (табл. 3.1.3). Наряду с этим произошло увеличение и относительной ее величины к чистой выручке от реализации: для всей дебиторской задолженности это увеличение составило 9,3 пункта (22,4 % - 2007 г.), для коммерческой дебиторской задолженности это увеличение составило 4,4 пункта (9,4 % - 2007г.).

                                                                                                    Таблица 3.1.3

Общая оценка дебиторской задолженности ООО «Оазис»