Формирование механизма повышения финансовой устойчивости предприятия

     Увеличение  доли дебиторской задолженности  в объеме продажи можно рассматривать в целом как отрицательную тенденцию, которая приводит к замедлению оборачиваемости средств в расчетах.

     Аналогичная тенденция наблюдается в кредиторской задолженности (табл. 3.1.4). Среднегодовые остатки этой задолженности увеличивались на 377,2 тыс. грн., в том числе по коммерческой - на 333,7 тыс. грн. По отношению к себестоимости реализованной продукции (объему закупки) произошел также рост: по всей задолженности на 4,1 пункта (8,8% - 2010 г.), по коммерческой задолженности 2,7 пункта (4,6% - 2010 г.).

                                                                                                        Таблица 3.1.4

Общая оценка кредиторской задолженности ООО «Оазис» 

    Дальнейший  анализ предполагает изучение состава  и структуры дебиторской и кредиторской задолженности в динамике (табл. 3.1.5).

                                                                                                        Таблица 3.1.5

Динамика  состава и структуры дебиторской и  кредиторской задолженности

     В структуре дебиторской задолженности наибольший удельный вес составляет задолженность за товары, работы, услуги: на 1.01.2010 г. 50,4%, на 1.01.2011 г. 33,7%. В течение анализируемого периода произошло снижение также ее абсолютной величины на 68,1 тыс. грн., что преимущественно связано со снижением объема реализации на 10667,1 тыс. грн.(38%). С другой стороны, произошло увеличение удельного веса этой задолженности в объеме реализации, что подтверждает вывод о замедлении  оборачиваемости задолженности (табл. 3.1.5).

    Таким образом, в течение 2009-2010 гг. наблюдается значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской: в 2009 году – в 3,59 раза, в 2010году – в 2,76 раза.  
 

3.2 Расчет эффекта от внедрения методов повышения финансовой    устойчивости предприятия 

       Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от эффективной финансовой политики предприятия, Среди ее направлений существенная роль принадлежит политике управления финансовыми ресурсами предприятия. Одним из перспективных методов финансирования является лизинг, представляющий собой нетрадиционную, специфическую, дополнительную систему финансирования, включающую арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы.

        Он позволяет предприятиям и организациям удовлетворять потребности в основных фондах без единовременного вложения крупных денежных средств, тем самым, высвобождая их для новых инвестиций, а также снизить риск морального старения оборудования.

             Для ООО «Оазис» целесообразным было бы использование финансового лизинга. Основу денежного потока аренды составляет размер арендной платы (при более точных расчетах в денежный поток могут быть включены и размеры экономии налоговых платежей). В соответствии с действующим законодательством размер арендной платы определяется по соглашению сторон. Лизинговые операции дают возможность арендатору предоставить налоговые льготы, учитывать особенности деятельности, упрощенно  заключать контракт по сравнению с получением банковского кредита. Сроки лизинга определяются с учетом амортизации или с применением метода ускоренной амортизации арендуемого имущества. Использование ускоренной амортизации экономически выгодно лизингодателю (банку) и лизингополучателю (арендатору). Первый в более короткие сроки возвращает вложенные ресурсы. Второй приобретает возможность снизить сумму налога на прибыль и приблизить срок получения имущества в свою собственность, если такое предусмотрено в договоре.

           Банк (лизингодатель) вправе передать  имущество в аренду на срок более короткий, чем период амортизации, при условии, что после окончания этого срока лизингополучатель оплатит данное имущество по остаточной стоимости. Поскольку в данном случае возрастает риск лизингодателя по возмещению высокой остаточной стоимости оборудования, то срок лизинга должен составлять не менее 50% амортизационного периода. В договоре лизинга необходимо зафиксировать, что лизингополучатель  не может отказаться от аренды имущества раньше срока договора; в противном случае он должен оплатить банку компенсацию, равную сумме остающихся взносов за аренду. Финансовый лизинг предусматривает выплату в течение периода действия договора сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования (или большую ее часть), а также прибыль лизингодателя. По истечении срока действия такого договора лизингополучатель может:  вернуть объект аренды лизингодателю; заключить новый договор на аренду данного оборудования; приобрести объект лизинга по остаточной стоимости.

     Платежи по лизинговому соглашению складываются из суммы амортизационных отчислений, платы за используемые ресурсы, комиссионных выплат, платежей за дополнительные услуги лизингодателя. При их расчете необходимо учитывать, что лизингодатель вносит в бюджет налог на добавленную стоимость.

    Величина  причитающихся лизингодателю амортизационных  отчислений (А) рассчитывается по формуле:

                                                   ,                                                 ( 3.2.1)    

        где С – балансовая стоимость оборудования;   Н_А - норма амортизационных отчислений на полное восстановление;   Т – период действия лизингового соглашения.

    Плата за используемые кредитные ресурсы (П_К) определяется по формуле:

                                                     ,                                                    ( 3.2.2) 

    где К – величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведения лизинговой  операции;  С_К – ставка за пользование кредитными ресурсами.

    В свою очередь, величина кредитных ресурсов определяется по формуле:

                                                   ,                                              ( 3.2.3)   

    где С_Н – стоимость оборудования на начало года;  С_К – стоимость оборудования на конец года;       Т – количество лет, на которое заключается лизинговое соглашение.

    Размер  комиссионных выплат (П_КОМ) определяется по формуле:

                                                 ,                                                 ( 3.2.4)  

    где С_КОМ - ставка комиссионного вознаграждения.

    Расчет  платежей за дополнительные услуги лизингодателя (П_У) производится по формуле:   

                                                ,                                         ( 3.2.5)

    где Р_К – командировочные расходы работников фирмы – лизингодателя;   Р_У - расходы на услуги (юридические консультации, информация об эксплуатации оборудования и т. д.); Р_Р – расходы на рекламу лизингодателя;   Р_Д – другие виды расходов на услуги лизингодателя. Размер налога на добавленную стоимость, вносимого в бюджет лизингодателем (Н_Д) производится по формуле:

                                                  ,                                                         ( 3.2.6)

    где В – выручка по лизинговой сделке, облагаемая налогом на добавленную стоимость;  20 – ставка налога на добавленную стоимость, %.

    В свою очередь, сумма выручки, полученной от оказания услуг по сдаче в аренду имущества и облагаемой налогом  на добавленную стоимость, рассчитывается по формуле:

                                               .                                               (3.2.7)

    Таким образом, общая сумма лизинговых платежей по лизинговому соглашению составит:

                                                .                         ( 3.2.8)

           Произведем расчет лизинговых  платежей  по холодильному оборудованию  для ООО «Оазис» по условиям  финансового лизинга (с авансом  и уменьшающимся размером выплат) при методе ускоренной амортизации арендуемого оборудования.