Финансовый рынок

   Контрольная функция финансов  означает участие финансов в  контроле за эффективным использованием  всех видов экономических ресурсов. Контрольные функции выполняют  многие финансовые органы: Счетная  палата РФ, Контрольно-ревизионное  управление и Казначейство Министерства финансов РФ; Государственный таможенный комитет; Министерство по налогам и сборам; Федеральная служба налоговой полиции; Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг; Департамент страхового надзора Министерства финансов РФ; контрольно-ревизионные управления отраслевых министерств и ведомств; финансовые управления и финансовые отделы фирм; ревизионные комиссии в акционерных, кооперативных и общественных организациях; независимые аудиторские фирмы и т.д.⁴

Финансы - это совокупность экономических отношений, отражающих формирование и использование фондов денежных средств в процессе их кругооборота. 

1.3. Составные  части финансового рынка

   С экономической точки зрения  финансовый рынок представляет  собой систему экономических  отношений, связанных с процессами эмиссии ценных бумаг, их размещения, а также актами купли и продажи (обращения) финансовых инструментов (выступающих в роли товаров на финансовых рынках).

   С организационной точки зрения  финансовых рынок можно рассматривать  как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. При этом каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов.

   Кроме того, следует иметь в  виду соотношение понятий «финансовый  рынок» и «финансовые рынки». В современной экономической  литературе они часто используются  параллельно. С точки зрения  теории важно подчеркнуть различие  в их смысловой нагрузке в зависимости от контекста, в котором употреблены обозначенные термины. Очевидно, в широком смысле слова, термин «финансовый рынок» носит обобщающий характер и предполагает рассмотрение всех его структурных элементов и звеньев (отдельных «финансовых рынков» в узком понимании) в единстве и целостности, т.е. как системного образования. Соответственно, в узком смысле слова термин «финансовый рынок» означает отдельно взятый структурный элемент системы (в частности, рынок ценных бумаг, валютный рынок и т.д.), но сохраняющий все ее определяющие характеристики.

   Традиционная классификация⁵ (признаётся или используется большинством исследователей):

· денежный рынок (рынок денежных средств);

· кредитный  рынок;

· валютный рынок;

· рынок  ценных бумаг.

   Денежный рынок – часть рынка ссудных капиталов, на котором обращаются краткосрочные финансовые инструменты.

Кредитный рынок – часть рынка ссудных  капиталов, на которых обращаются долговые обязательства со сроком погашения  свыше 1 года. Здесь выделяют особый сегмент – рынок межбанковских кредитов.

   Валютный рынок – система отношений  купли-продажи иностранных валют  и платежных документов в иностранной  валюте в целях обеспечения  международных расчетов, страхования  валютных рисков и регулирования  валютных курсов.

   Рынок ценных бумаг имеет сложную  структуру и делится на несколько  сегментов (составляющих):

- рынок  долевых ценных бумаг (акций);

- рынок  долговых ценных бумаг (рынок  государственных ценных бумаг  и рынок корпоративных ценных  бумаг);

- рынок  денежных ценных бумаг (например, чеки, банковская сберегательная книжка на предъявителя и т.д.);

- рынок  коммерческих ценных бумаг, т.е.  которые обслуживают товарный  рынок (например, товарные векселя,  складские свидетельства и т.д.).

   Однозначно можно утверждать, что все финансовые рынки объединяются их функциональным назначением: они аккумулируют и перераспределяют денежные средства в целях обеспечения необходимыми финансовыми ресурсами государство и хозяйствующих субъектов. 

1.4. Структура  финансовой системы и органы управления финансовой системой

   Финансовая система - это совокупность  блоков, звеньев, подзвеньев финансовых  отношений.

   Финансовая система РФ состоит  из трех крупных блоков:

- государственные  финансы;

- местные  финансы;

- финансы  юридических и физических лиц.

   Государственные финансы отражают  экономические отношения по формированию  и использованию централизованных  фондов денежных средств, предназначенных  для обеспечения выполнения государством  его функций. Государственные  финансы включают в себя государственный бюджет и государственные внебюджетные фонды. По месту, занимаемому в финансовой системе, государственный бюджет представляет собой основной финансовый план государства на текущий финансовый год, имеющий силу закона. По своему материальному содержанию государственный бюджет - это централизованный фонд денежных средств государства. По социально-экономической сущности он представляет собой основной инструмент распределения и перераспределения ВНП и национального дохода государства.

   Государственный бюджет выполняет следующие функции:

- перераспределительную  (через государственный бюджет  перераспределяется до 50% национального  дохода страны);

- регулирующую (через госбюджет осуществляется  регулирование темпов и пропорций  развития экономики);

- стимулирующую  (бюджетные, отношения имеют своей  целью стимулирование эффективного  использования всех экономических  ресурсов и, в первую очередь,  бюджетных средств);

- контрольную  (через госбюджет осуществляется  контроль за рациональным использованием  финансовых ресурсов).

   По уровню управления государственный  бюджет подразделяется на федеральный  бюджет и бюджеты субъектов  РФ.

   Федеральный бюджет - это республиканский  бюджет РФ. Бюджеты субъектов  РФ включают республиканские  бюджеты республик в составе РФ, бюджеты автономных областей и округов, областные бюджеты, бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга. Местное самоуправление по Конституции РФ отделено от государственной системы управления. Местные бюджеты - это окружные, городские, районные бюджеты, бюджеты поселков и сельских населенных пунктов; районные бюджеты в городах.

   Государственные внебюджетные фонды  - это форма аккумуляции и перераспределения  денежных средств, используемых  для удовлетворения социальных  потребностей и дополнительного  финансирования территориальных нужд. Внебюджетные фонды создаются на федеральном и территориальном уровнях и имеют целевое назначение. Внебюджетные фонды включают в себя Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Фонд обязательного медицинского страхования и Фонд занятости населения.

   Финансы юридических и физических  лиц - это совокупность экономических  отношений по формированию и  использованию денежных фондов  организаций, предпринимателей, физических  лиц, предназначенных для обеспечения  процесса расширенного воспроизводства. Финансы юридических лиц делятся на две группы: финансы коммерческих и финансы некоммерческих организаций. В составе финансов физических лиц можно выделить финансы предпринимателей, не зарегистрированных в качестве юридических лиц, и финансы других физических лиц.

   Финансовая система - это не  просто сумма блоков, звеньев  и подзвеньев. Это действительно  система, которая представляет  собой единое целое, все составные  части этой системы тесно связаны  между собой многочисленными  видами экономических связей и отношений.

Структура финансовой системы представлена на рис. 1.1⁶.

   Особое место среди этих органов  занимает Министерство финансов  РФ, основными задачами которого  являются:

- совершенствование  бюджетной системы РФ и развитие  бюджетного федерализма;

- разработка  и реализация единой финансовой, бюджетной, налоговой и валютной  политики РФ;

- концентрация  финансовых ресурсов на приоритетных  направлениях социально-экономического  развития РФ; 

 

Рис. 1.1. Финансовая система Российской Федерации 

- разработка  и обеспечение исполнения федерального  бюджета, составление отчета об  исполнении федерального и консолидированного  бюджета РФ;

- разработка  и реализация программ государственных  заимствований, управление внутренним  и внешним долгом РФ;

- разработка и реализация единой политики в сфере развития финансовых рынков РФ;

- участие  в разработке и проведении  единой политики в сфере формирования  и использования государственных  ресурсов драгоценных металлов  и драгоценных камней;

- разработка  единой методологии составления бюджетов всех уровней и отчетов об их исполнении;

- осуществление  государственного финансового контроля;

- методологическое  руководство бухгалтерским учетом, отчетностью и аудитом в РФ.

   Управление финансами включает  в себя планирование финансов, организацию управления ими, стимулирование выполнения финансовых планов и финансовый контроль. Управление финансами осуществляется путем выработки финансовой политики и претворения ее в жизнь.

   Начальной стадией управления  финансами является составление финансовых планов, основной формой которых выступает бюджетирование. На макроуровне - это разработка проектов бюджетов (федеральных, региональных), на микроуровне - это составление организациями прогнозных балансов доходов и расходов, бухгалтерских балансов, балансов денежных потоков и т.д. Качество финансовых планов зависит от точности социально-экономических прогнозов и глубины анализа финансовой деятельности за предыдущие периоды.

   На базе утвержденных финансовых  планов организуется процесс их реализации. На макроуровне исполнение бюджетов возложено на Федеральное казначейство. Исполнение доходов федерального бюджета осуществляется на основе отражения всех операций и средств федерального бюджета в системе балансовых счетов Федерального казначейства. Оно предусматривает:

- зачисление  доходов на единый счет федерального  бюджета;

- распределение  федеральных регулирующих налогов;

- возврат  излишне уплаченных сумм доходов;

- учет  доходов и составление отчетности  о доходах.

Финансирование расходов федерального бюджета включает в себя:

- разрешение  на осуществление платежа;

- осуществление  платежа.

   На микроуровне организация выполнения  финансового плана означает управление  активами и пассивами предприятия.  Управление активами включает  в себя управление внеоборотными (инвестициями в основные фонды и нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения) и оборотными активами (запасами и затратами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и т.д.). Оперативное управление финансами предполагает принятие финансовых решений на основе соответствующей информации.

   Необходимость выполнения финансовых  планов требует стимулирования  их реализации. В условиях рыночной  экономики преобладают экономические  методы стимулирования. Например, с  целью сокращения дебиторской задолженности финансовый менеджер может использовать следующие меры:

- предоплату  счетов;

- взаимозачетные  операции;

- товарообменные (бартерные) операции;

- замену  долга заемным обязательством  с уплатой процентов;

- задаток;

- банковскую  гарантию или поручительство;

- залог;

- цессию, т. е. уступку прав требования;

- факторинг  - покупку специализированной финансовой  компанией денежных требований  поставщика к покупателю и  их инкассацию;