Финансовый рынок

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ                                                                                           3

1   Общая характеристика понятия финансового рынка                    5

1.1     Понятие и классификация финансового рынка                                  5

1.2     Основные посредники финансового рынка                                        11

2   Характеристика сегментов финансового рынка                            15

2.1     Понятие и сущность сегментов финансового рынка                         15

2.2     Кредитный рынок                                                                                  16

2.3     Рынок ценных бумаг                                                                             19

3   Современное состояние финансового рынка РФ                          22

              3.1 Состояние финансового рынка РФ в современных условиях                      22

              3.2 Проблемы и перспективы развития финансового рынка РФ             25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                   27

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ                          29

ВВЕДЕНИЕ

Рынок – это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане, семьи, фирмы, посредники, государственные учреждения.

Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру производства, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации.

Финансовый рынок – это сфера реализации экономических отношений, возникающих между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов).

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала.

Товаром выступают различные финансовые активы. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Целью курсовой работы является изучение финансового рынка и его особенностей.

Для реализации данной цели в работе определены следующее задачи:

- проанализировать сущность, значение, функции финансового рынка;

- рассмотреть основные сегменты финансового рынка;

- выявить особенности современного состояния финансового рынка.

Для решения поставленных задач и проверки гипотезы в курсовой работе использовались следующие методы исследования:

      теоретический анализ литературы в сфере экономики, научных изданий и диссертационных исследований;

      метод анализа экономической литературы, посвященной теоретико-методологическим основам исследования финансового рынка;

      методы экономического анализа, синтеза, метод сравнения;

      методы классической экономической теории. 

Методологической основой исследования в курсовой работе явились научные труды отечественных экономистов, методистов; публикации о состоянии международного и национального финансового рынка, статьи о перспективах развития и проблемах, нуждающихся в решении, а также нормативные правовые и законодательные акты.

Среди отечественных экономистов, исследовавших финансовый рынок у, можно выделить работы М.Ю.Алексеева, Б.И.Алехина, А.В.Аникина, О.В.Буклемишева, А.И.Буренина, А.В.Костикова, В.Д.Миловидова, Д.М.Михайлова, В.Т.Мусатова, А.Д.Радыгина, Б.Б.Рубцова, Е.В.Семенковой и др. 

Информационную базу исследования составляют официальные данные Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства финансов РФ, Центрального Банка РФ, Федеральной службы по финансовым рынкам РФ, аналитические исследования банков и инвестиционных компаний. 

1 Общая характеристика понятия финансового рынка

1.1  Понятие и классификация финансового рынка

Под финансовым рынком понимают сферу проявления отношений в области экономики, возникающих между продавцами и возможными покупателями денежных и финансовых ресурсов, инвестиционных ценностей (как инструмента образования финансовых ресурсов), а также по поводу их реальной и потребительной стоимости.

Следует отметить, что в отечественной практике для оценки рынка финансов и кредитов широко используется понятие «финансовый рынок», которое неоднозначно трактуется различными авторами.

Так, например, Г.Б. Поляк рассматривает «финансовый рынок», под которым понимает «рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Цель финансового рынка заключается в обеспечении эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах». [13 с.48]

М.В. Романовский и Г.Н. Белоглазова также рассматривают финансовый рынок, приводят следующее его определение: «Финансовый рынок – это рынок, на котором осуществляется рыночное перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами. В качестве последних выступают деньги в наличной форме и в виде остатков на банковских счетах, а также ценные бумаги, золото и драгоценные металлы». [16 с.346]

В.И. Колесников и В.С. Торкановский, в отличие от вышеперечисленных авторов рассматривают «финансовый рынок», как «совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении, т.е. распределении и перераспределении, под влиянием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики». Они выделяют в структуре финансового рынка три взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынка: денежный рынок, рынок ссудных капиталов (банковских кредитов) и рынок ценных бумаг.[13 с. 48]

Определение понятия «финансовый рынок», предлагаемое В.П. Попковым и В.П. Семеновым, не имеет четкой формулировки: «Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Финансовый рынок, таким образом, предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов».

Как было указано выше, в отечественной практике для оценки рынка финансов и кредитов используется понятие «финансовый рынок». До введения в силу Федерального закона № 135-ФЗ от 26 июля 2006 г. «О защите конкуренции» в утратившем ныне силу Федеральном законе «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» (от 23 июня 1999 г.) давалось определение рынка финансовых услуг, под которым понималась «сфера деятельности финансовых организаций на территории Российской Федерации или ее части, определяемая исходя из места предоставления финансовой услуги потребителям». Но даже это понятие было исключено из нового федерального закона «О защите конкуренции». Таким образом, в российском законодательстве отсутствует определение такого понятия, как «финансовый рынок», хотя во многих законодательных актах оно широко используется.[4]

Целью финансового рынка является обеспечение эффективной аккумуляции свободных финансовых ресурсов и их реализация структурами, нуждающимися в финансовых ресурсах.

Субъектами финансового рынка являются физические лица (население), субъекты хозяйствования. Объектами – национальная валюта, иностранная валюта, ценные бумаги, страховые документы и другие финансовые активы.

Существуют две формы финансового рынка:

1.  организованный – функционирует по определенным правилам, установленным государством;

2.  неорганизованный – функционирует без соблюдения единых правил для всех участников рынка.

Финансовый рынок выполняет ряд различных функций:

1. Обеспечивает такое взаимодействие покупателей и продавцов
финансовых активов в результате, которого устанавливаются цены
на финансовые активы, которые уравновешивают спрос и
предложение на них. На финансовом рынке каждый из инвесторов имеет свои расчеты относительно доходности и уровня риска своих, будущих вложений в финансовые активы. При этом обычно, ими учитывается существующая на финансовом рынке ситуация: минимальные процентные ставки и уровни процентных ставок, соответствующим разным уровням риска. Эмитенты финансовых активов, для конкурентоспособности на финансовом рынке стремятся обеспечить инвесторам необходимый уровень доходности их финансовых вложений.

2. Финансовый рынок вводит механизм выкупа у инвесторов
принадлежащих им финансовых активов и тем самым повышает
ликвидность этих активов. Выкуп у инвесторов финансовых активов обеспечивают финансовые посредники - дилеры рынка, которые в любой момент, когда это необходимо инвесторам, готовы выкупить финансовые активы, принадлежащие им. Чем эффективнее функционирует финансовый рынок, тем более высокую ликвидность он обеспечивает финансовым активам, пребывающем в обращении на нём, поскольку любой инвестор может быстро и практически без потерь в любой момент превратить финансовые активы в денежные средства.

3. Финансовый рынок содействует соединению агентов и существенно уменьшает расходы на проведение операций и информационные расходы. Финансовые посредники, осуществляя большие объемы операций по инвестированию и привлечению средств, уменьшают для участников рынка расходы и соответствующие риски от проведения операций с финансовыми активами. Как на рынке акций и облигаций, так и на кредитном рынке именно посредники играют определяющую роль в перемещении капиталов. Финансовые посредники уменьшают расходы через осуществление экономии на масштабах операции и усовершенствовании процедур оценивания ценных бумаг, эмитентов и заёмщиков на кредитном рынке.

Финансовые рынки классифицируются по различным критериям:

1.                 По срокам размещения:                                                                                                                              А) Рынок денег (денежный)

Денежный рынок, особая сфера рынка ссудных капиталов, характеризующаяся предоставлением капиталов в ссуду на краткие сроки. Как составная часть рынка ссудных капиталов денежный рынок обладает всеми характерными чертами последнего. Так, в отличие от других рынков, где объекты купли-продажи различаются по своей потребительской стоимости, на денежном рынке выступает обезличенная масса денежных капиталов, в которых стёрты всякие следы их происхождения. Вместе с тем для денежного рынка, как и для рынка ссудных капиталов в целом, характерно многообразие форм и методов передачи капиталов в ссуду. Специфика операций, совершаемых на денежном рынке, обусловлена, прежде всего, краткими сроками заключаемых ссудных сделок: от одного дня до нескольких месяцев и реже до одного года. Это связано, прежде всего, с тем, что займы на денежном рынке обслуживают движение не основного, а оборотного капитала. Последние обращаются к денежному рынку, главным образом, для того, чтобы превратить капитал из товарной в денежную форму.             

Основной функцией денежного рынка является регулирование ликвидности всех участников рынка и экономики в целом. При наличии развитого денежного рынка каждый его участник имеет возможность либо разместить свои временно свободные денежные средства в высоколиквидные и надежные инструменты, приносящие к тому же определенную доходность, либо при необходимости оперативно привлечь с этого рынка дополнительные ликвидные средства.

              Б) Рынок капиталов

Рынок капитала - рынок, на котором продаются и приобретаются инвестиционные ресурсы. Капиталом являются и денежные средства, которыми обладает фирма или потребитель.

Деньги (или финансовый капитал) могут, как находиться в собственности потребителя или фирмы, так и берутся взаймы, то есть представляют собой заемный капитал.

Заемный капитал (кредит) - денежные средства, которые могут быть предоставлены фирме  (потребителю) в пользование на строго фиксированное время и под установленную в договоре займа плату. Принципиальное отличие заемного капитала состоит в том, что он непременно должен быть возвращен, причем с определенной платой за его предоставление и использование (процент).

   Собственный капитал - денежные средства, предоставляемые фирме в обмен на право совладения ее имуществом и доходами, обычно не подлежат возврату и приносят доход, зависящий от итогов работы фирмы.