Анализ финансовых возможностей предприятия ОАО АВТОВАЗ для организации маркетинговой деятельности

 

       На основе показателя НРЭИ  рассчитаем следующие показатели  эффективности деятельности предприятия:  экономическую рентабельность; коммерческую  маржу; коэффициент трансформации.

       Показатель экономической рентабельности (ЭкR) применяется для оценки эффективности  использования финансовых средств, вложенных в активы. При этом учитывается, что основной доход фирме должна приносить ее основная (текущая хозяйственная) деятельность. Экономическая рентабельность рассчитывается по формуле: 

       

 

  НРЭИ – нетто -результат эксплуатации инвестиций;

Нетто -актив  -  актив по остаточной стоимости

      

                                                                                                          Таблица 8

        Расчет экономической  рентабельности

      Экономическая рентабельность зависит  только от уровня организации основной деятельности, при этом, не учитывая, за счет каких источников (собственных или заемных) сформирован капитал, вложенный в активы.

       Экономическая рентабельность максимальна  в 2001г., она составила 6,16% (таблица 8). Отсюда следует, что наиболее эффективно финансовые средства, вложенные в активы, использовались в 2001г. Заметен значительный скачок экономической рентабельности в 2001г., который был вызван значительным увеличением прибыли от продаж, и как следствие - НРЭИ.

     Коммерческая маржа (КМ) показывает результат эксплуатации инвестиций, приходящийся на 1 руб. объема продаж. Рассчитывается по формуле:

НРЭИ – нетто -результат эксплуатации инвестиций;

ОП  – объем продаж (выручка от реализации, объем реализованной продукции)

                                                                                                          Таблица 9

     Расчет коммерческой  маржи

      Коммерческая маржа максимальна  в 2001 г. и равна 6,35%. Это означает, что на каждый млн. руб. приходится 63,5 тыс. прибыли от основной деятельности (табл. 9).

  Коэффициент трансформации показывает, во что превращается каждый рубль средств, вложенный в активы. Рассчитывается по формуле:

        

ОП  – объем продаж (выручка от реализации, объем реализованной продукции);

Нетто -актив  -  актив по остаточной стоимости

                             

                                                                                                              Таблица 10

   Расчет  коэффициента трансформации

      Коэффициент трансформации максимален  в 2001 г. и равен 0,97, т.е. каждый  млн. рублей, вложенный в активы, приносит 0,97 млн. рублей  дохода от основной деятельности (таблица 10).

       В следующем параграфе будет  проведен анализ структуры иммобилизованных  активов и амортизационной политики  ОАО «АВТОВАЗ». 

   2.3. Анализ структуры  иммобилизованных  активов и амортизационной политики ОАО «АВТОВАЗ» 

      К иммобилизованным активам относятся  вложения финансовых средств  организации на срок, превышающий один год. Они включают основной капитал, нематериальные активы, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.

   Таблица 11

   Вертикальный  анализ иммобилизованных активов, млн. рублей

          Как видно из табл. 11, в общей  стоимости иммобилизованных активов  преобладают основные средства. Удельный вес основных средств увеличивается на протяжении рассматриваемого периода с 97,7% в 1999 г. до 98,8% в 2001г. Это происходит за счет уменьшения инвестиций, имеющихся в наличии для продажи и прочих активов. Удельный вес которых снизился с 1,8 % в 1999г. до 1,4% в 2001г. Также заметно снижение прочих активов с 0,5% в 1999 г. до 0,4% в 2001 г.

        В таблице 12 приведена остаточная  стоимость основных средств на 31 декабря 2001 г.

   Таблица 12

   Остаточная  стоимость основных средств на 31 декабря 2001 г., млн. руб.

 

         Основная часть инвестиций была  направлена на запуск в производство автомобилей семейства ВАЗ-2110, которое было начато в 1997 г. Со времени освоения производства этого семейства АВТОВАЗ выпустил более 579 тыс. автомобилей. Семейство представлено автомобилями с кузовами «седан», «универсал» и «хетчбэк».

         Следующий инвестиционный проект  предусматривал создание нового  полноприводного внедорожника. «Шевроле-Нива»  (в ОАО «АВТОВАЗ» проект 2123) будет  выпускаться на ЗАО «ДЖИ ЭМ-АВТОВАЗ»  с участием GM и Европейского Банка  Реконструкции и Развития. Образование ЗАО «ДЖИ ЭМ-АВТОВАЗ» относится к числу самых крупных инвестиционных проектов в реальный сектор российской экономики до настоящего времени.  
Проектом предусматривается строительство нового завода в Тольятти, который в конце 2002 г. начнет выпуск пяти-дверного варианта вазовского внедорожника. Предполагается, что новое предприятие выйдет на проектную мощность, составляющую 75 000 автомобилей в год, через два-три года после начала производства.

         Существенная часть новых полноприводных  внедорожников будет экспортироваться в страны Европы и Латинской Америки.

         В настоящее время задачей  АВТОВАЗа на среднесрочную перспективу  является освоение в конце  2004 г. серийного производства  семейства автомобилей ВАЗ-1119 «Калина».  
Предполагается построить новую нитку конвейера с высоким уровнем автоматизации производства.  
       В создание данного семейства уже были сделаны значительные капиталовложения.  
         Тем не менее, для реализации данного проекта необходим существенный объем дополнительных инвестиций.

        Хотя значительная часть этих  средств будет получена из  собственных средств предприятия,  в настоящее время руководство  акционерного общества рассматривает  варианты привлечения дополнительно  необходимых инвестиционных средств. 

   2.4. Анализ оборотного  капитала и финансово-эксплуатационных  потребностей 

      Анализ оборотного капитала предполагает  анализ денежной наличности, краткосрочных финансовых вложений, продаж в кредит (дебиторской задолженности или счетов к получению), товарно-материальных запасов и расходов будущих периодов. 

                                                                                                             Таблица 13

   Вертикальный  анализ иммобилизованных активов, в млн. рублей