Анализ финансовых возможностей предприятия ОАО АВТОВАЗ для организации маркетинговой деятельности

      Таблица 4

Консолидированный отчет о прибылях и убытках за годовые периоды, истекшие 31 декабря, млн. руб.

2. Анализ динамики  капитала ОАО «АВТОВАЗ»,  вложенного в активы 

         В данном разделе курсового  проекта будет дана оценка  динамики и структуры активов  баланса. Будет проведен вертикальный  и горизонтальный анализ активов  баланса. Будет проанализирована  эффективность использования капитала, вложенного в активы, для чего будет рассчитан нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ). На основе НРЭИ рассчитываются показатели эффективности деятельности предприятия: экономическая рентабельность (ЭкR); коммерческая маржа (КМ); коэффициент трансформации (КТ). Проводится анализ иммобилизованных активов, амортизационной политики предприятия, оборотного капитала и финансово- эксплуатационных потребностей организации. 

2.1. Оценка динамики  и структуры капитала 

         Большое значение для обеспечения  эффективной деятельности организации имеет правильное вложение (размещение) финансовых средств организации в активы. От того, как распределены инвестиции между основным и оборотным капиталом зависят результаты основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Характеристику об изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

                                                                                                   Таблица 5

Вертикальный анализ активов баланса, в млн. руб.

         За рассматриваемый период стоимость  активов Компании уменьшается  с каждым годом. По состоянию  на 31 декабря 2001 г. она сократилась  до 116 305 млн. руб. против 118 222 млн. руб. на соответствующую дату 2000 г. (табл. 5)

         На протяжении исследуемого периода  преобладающую роль в активах  фирмы играют внеоборотные активы. Удельный вес внеоборотных активов   снижается с 74,4% в 1999 г. до 73,7% в 2001 г. (табл. 5). Большая часть внеоборотных активов приходится на основные средства, удельный вес которых сначала растет с 72,7% в 1999 г. до 73,2% в 2000 г., а потом снова падает до 72,8% в 2001 г.

         Наблюдается повышение удельного  веса оборотных активов – с 25,6% в 1999 г. до 26,3% в 2001 г. Большая часть оборотных активов приходится на товарно-материальные запасы. Удельный вес складских запасов в общем объеме оборотных активов возрос с 10,4% в 1999г. до 10,9% в 2001 г. Это свидетельствует об ослаблении политики в области управления товарно-материальными запасами, так как большие запасы на складе сопровождаются большими расходами на их хранение и снижают оборачиваемость оборотного капитала.

         На протяжении рассматриваемого  периода предприятие сталкивается с постоянными трудностями, связанными с недостатком оборотных средств. АВТОВАЗу не хватает имеющихся оборотных средств на поддержание текущей деятельности, не говоря уже об обеспечении необходимых инвестиций для постановки в производство новых моделей автомобилей. Хотя удельный вес денежных средств увеличивается с 3% в 1999г. до 3,4% в 2001г., но недостаточно высокий. Это означает, что все поступающие  на расчетный счет денежные средства сразу направляются на закупку сырья и материалов.

          Отношение оборотного капитала  к основному увеличивается с  34,4% в 1999г. до 35,6%  в 2001г., что   будет способствовать развитию  его оборачиваемости и увеличению  доходности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Таблица 6

Горизонтальный  анализ активов баланса, в млн. руб.      

         Исходя из табл. 6, заметно уменьшение  внеоборотных активов. Темпы прироста внеоборотных активов составили   – 2,2% в 2000г.;  - 2,7% в 2001г.

Уменьшение  внеоборотных активов в 2000 г. происходит за счет снижения основных средств, инвестиций для продажи и прочих активов. В 2001 г. происходит уменьшение основных средств на 2,1%; инвестиций, имеющихся для продажи.

          В 2000 г. очевидно уменьшение  оборотных активов, темпы прироста  которых составили     –3,0% . Это произошло за счет уменьшения  денежных средств и расчетов  с покупателями. А в 2001 г. темп прироста составил - 1,6%.

         Увеличение оборотных активов  на 484 млн. руб. в 2001 г. происходит  за счет роста денежных средств  на 20,5% (что говорит о наличии  резерва денежных средств для  покрытия каких-либо непредвиденных  расходов), товарно-материальных запасов на 1,4%.

         При общем приросте валюты  баланса  - 1 917 млн. руб. (на  1,6%) в 2001г.  внеоборотные активы  уменьшились на 2 401 млн. руб.  (на  2,7%) за счет снижения  вложений  инвестиций в зависимые общества  и вложений в прочие активы.

         Оценка структурной динамики  позволяет связать между собой  результаты вертикального и горизонтального  анализов капитала, вложенного в  активы организации. Обязательной  ее составляющей выступает сравнение  изменение актива с динамикой  объема продаж (оборота, выручки от реализации), графическая интерпретация которого имеет вид на рис. 2. 
 

Рис. 2. Динамика актива баланса  и реализации продукции  по ОАО «АВТОВАЗ». 

        Из рисунка 2 видно, что в  течение всего рассматриваемого  периода тенденции изменения  двух анализируемых показателей значительно совпадала. Величина актива баланса была больше объема реализованной продукции  в 1999г – на 31 114 млн. руб., в 2000г – на 19 381 млн. руб., в 2001 г. – на 3 462 млн. руб. Это позволяет сделать вывод о высокой отдаче активов, занятых в производстве товарной продукции.

        После оценки динамики и структуры  актива баланса необходимо  проанализировать, насколько эффективно используется капитал, вложенный в активы. 

   2.2. Анализ эффективности  использования капитала, вложенного в   активы 

       Одним из основных показателей,  используемых при анализе эффективности  капитала, вложенного в активы, является  нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ). Он представляет собой прибыль от основной деятельности после возмещения всех затрат и оплаты труда, но до расчетов за привлечение заемных средств. Алгоритм его расчета дан в таблице 7. 

   Таблица 7

     Алгоритм расчета  нетто-результата эксплуатации инвестиций (НРЭИ),

в млн. рублей.