Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО «Черняховский мясокомбинат»)

       -А1<П1

       -А2>П2

       -А3>П3

       -А4<П4

       На  начало и конец года выполняется  неравенство А4 > П4 , что говорит об абсолютной неликвидности баланса.

    Тем не менее, произведем следующие выводы:

    На  начало года А1 < П1 и изменение составило -15328 тыс. руб. Это говорит о том, что доля кредиторской задолженности превышает долю денежных средств организации.

    На  конец года ситуация не изменилась, но следует отметить, что к концу  года кредиторская задолженность предприятия увеличилась и изменение составило -28742 тыс. руб. Таким образом можно сказать, что организация не в состоянии отвечать по своим долгам и обязательствам.

    На  начало года А2 > П2 и изменение составило  16738 тыс. руб. Это говорит о том, что доля дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочих оборотных активов превышает долю займов и кредитов организации на 16738 тыс. руб.

    На  конец года ситуация не изменилась и А2 > П2,  но изменение достигло -26195 тыс. руб. То есть наблюдается тенденция снижения текущей ликвидности в недалеком будущем.

    На  начало года А3 > П3 и изменение составляет 5835 тыс. руб. Это говорит о том, что доля запасов и НДС по приобретенным ценностям больше доли долгосрочных обязательств, что в свою очередь говорит о том, что организация в какой-то степени в состоянии покрывать свои долги перед другими организациями. На начало года изменений не произошло, возросла только сумма запасов и НДС по приобретенным ценностям на 5333 тыс. руб.

    А4 < П4 на начало и конец года, что  говорит о том, что величина труднореализуемых  активов ниже величины постоянных пассивов, то есть внеоборотных активов меньше, чем капитал и резервы организации. На начало года недостаток составил -7245 тыс. руб., на конец года -8621 тыс. руб.

    Таким образом, следует отметить, что у  организации присутствуют собственные  оборотные средства, что говорит о соблюдении минимальных условий финансовой устойчивости.

    Теперь  рассмотрим динамику изменения показателей  платежеспособности и финансовой устойчивости  ООО «Черняховский мясокомбинат».  Для этого проанализируем данные таблицы 2.3.

                                                                  Таблица 2.3

    Расчёт показателей ликвидности и платежеспособности 
 

Показатель	Норма-тивное ограни-чение	На  начало 2009 года	На  конец 2009 года	Изменение (+/-)
1	2	3	4	5
Коэффициент текущей ликвидности	≥2	1,45	1,30	-0,15
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)	≥0,8-1	1,09	0,91	-0,18
L2=(А1+А2)/(П1+П2)
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2	0,0022	0,0004	-0,0018
L3=А1/(П1+П2)
Коэффициент платежеспособности за год	-	0,67	0,57	-0,10
L5 = (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)
Доля  оборотных средств в активах организации	-	0,992	0,996	+0,004

 

      Коэффициент текущей ликвидности на начало 2009 года составил 1,45, что недостаточно для нормального ограничения, так как должно быть ≥ 2. Значение коэффициента показывает, что только 45% текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. На конец периода значение коэффициента достигло 1,30.

      Динамика показателя отрицательна, снижение составило 0,15, то есть на 15% больше текущих обязательств по кредитам и расчетам в 2009 году  погасить проблематично, даже мобилизовав все оборотные средства организации.

      Коэффициент критической ликвидности в начале 2009 году равен 1,09, что достаточно для нормального ограничения  от 0,8 до 1.

      Коэффициент критической ликвидности на конец  2009 года равен 0,91, что соответствует нормативному ограничению. Это означает, что 91% краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, поступлений по расчетам с дебиторами.

      Значение коэффициента снизилось на 18%. Отрицательная  тенденция, поскольку на 18% меньше организация может погасить краткосрочных обязательств.

      В начале 2009 году коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,0022, то есть только 0,22% краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.

      В конце периода ситуация несколько изменилась, значение данного коэффициента достигло 0,0004, то есть 0,04% краткосрочной задолженности организация сможет погасить в ближайшее время за счет денежных средств.

      Значение коэффициента платежеспособности начала года составил 0,67, что не соответствует нормативному ограничению > 1, в конце 2009 года значение коэффициента составило 0,57. Таким образом динамика данного коэффициента отрицательна, то есть финансовая ситуация в организации в конце 2009года с точки зрения ликвидности ухудшилась и предприятие не является платежеспособным.

      Доля оборотных средств в активах организации составила в начале периода 0,992 или 99,2%, то есть  достигла нормального ограничения (>0,5).

     2.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

       Каждый вид имущества предприятия имеет свой источник финансирования. Источниками финансирования внеоборотных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем устойчивее финансовое состояние предприятия .

       Оборотные активы образуются за счет собственного капитала и за счет краткосрочных кредитов, займов и средств кредиторской задолженности. Если оборотные активы наполовину сформированы за счет собственного капитала, а наполовину - за счет заемного, обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

       Если предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления других расходов, связанных с организацией непрерывного производственно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних источников финансирования.

       Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности /13/.

       Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

       Высокая финансовая зависимость от внешних источников финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

       Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

       • определение общего уровня финансовой устойчивости;

       • расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

       • оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат;

       • определение типа финансовой устойчивости. 

       Общий уровень финансовой устойчивости предприятия характеризуют следующие показатели, рассчитываемые по данным баланса:

       1.Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств (сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия).                              

       Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться).

       2.Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

       3.Коэффициент текущей задолженности — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса. Коэффициент текущей задолженности показывает долю краткосрочных заемных средств в общем объеме средств, необходимых для текущей деятельности предприятия.

       4.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости – отношение собственного капитала и долгосрочных заемных средств к валюте баланса. Коэффициент показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент автономии.

       5.Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение  собственного капитала к заемному. Он показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

       6.Коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.

       Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковы для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высока доля внеоборотных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше /6/.

       Результаты расчета этих показателей для ООО «Черняховский мясокомбинат» представим в таблице 2.4.

                                                               Таблица 2.4

Алгоритм  расчета коэффициентов, характеризующих  общий уровень  финансовой устойчивости предприятия 

Показатели	Алгоритм расчета	На Начало года	На конец  года	Измене-ние (+/-)
Коэффициент автономии	Капитал/  Валюта баланса	0,32	0,23	-0,09
Коэффициент финансовой зависимости	Валюта баланса/ Капитал	3,16	4,28	+1,12
Коэффициент текущей задолженности	Краткосрочные обязательства/ Валюта баланса	0,68	0,77	+0,09
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	(Собственный  капитал + Долгосрочные обязательства)/ Валюта баланса	0,32	0,23	-0,09
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	Собственный капитал/ Заемный капитал	0,46	0,30	-0,16
Коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансового риска)	Заемный капитал/ Собственный капитал	2,16	3,28	+1,12