Анализ финансового состояния организации

Причины увеличения или  уменьшения имущества предприятий  устанавливают, изучая изменения в  составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала), характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения предприятия. Так, увеличение доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

 

2.2 Анализ ликвидности  и платежеспособности коммерческой  организации

 

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Платёжеспособность —  способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом  или договором, за счёт имеющихся  в его распоряжении денежных ресурсов.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  обязательств. От ликвидности баланса  следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные  активы – к ним относятся все  статьи денежных средств организации  и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260.

А2. Быстрореализуемые  активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240.

A3. Медленно реализуемые  активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

A3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.

А4. Труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы:

А4 = стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства  – к ним относится кредиторская задолженность и задолженность участникам по выплате доходов:

П1 = стр. 620+ стр. 630.

П2. Краткосрочные пассивы  – это краткосрочные заемные  средства, прочие краткосрочные пассивы, резервы предстоящих расходов и платежей:

П2 = стр. 610 + стр. 660+ стр. 650.

ПЗ. Долгосрочные пассивы  – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства:

П3= стр. 590.

П4. Постоянные или устойчивые, пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы», а также доходы будущих периодов:

П4 = стр. 490+ стр. 640.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1 ³ П1

А2 ³ П2

А3 ³ П3

А4 £ П4

 

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить  итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства  свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличии у организации оборотных средств.

Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности.

1. Общий показатель  платежеспособности имеет вид:

L=

Используется для комплексной  оценки ликвидности баланса в целом. Нормальное ограничение (это меньше или равно 1).

2. Коэффициент текущей  ликвидности:

     Кт.л.=

Необходимое значение: Кт.л.= 2,0;оптимальное значение от 2,5 до 3,0.Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

3.Коэффициент быстрой  ликвидности (коэффициент промежуточного  покрытия):

     Кб.л.=

 Допустимое значение  от 0,7 до 0.8;оптимальное значение Кб.л. приблизительно равен 1.

Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации  может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами

4. Коэффициент абсолютной  ликвидности. 

Ка.л.=

Показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена немедленно. Значение коэффициента варьируется от 0,08 до 0,3.

  Структура баланса  предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

     1. Коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода имеет значение  менее 2.

     2. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами  имеет значение менее 0,1.

     К_ОСС=

     Нормативное  значение коэффициента равно  0,1.

     При неудовлетворительной  структуре баланса для проверки  реальной возможности у предприятия  восстановить свою платежеспособность  рассчитывают коэффициент восстановления  платежеспособности, сроком на 6 месяцев.

     К_в.п.=

     Т – отчетный  период в месяцах.

     Если полученный  коэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о  том, что у предприятия в  ближайшие 6 месяцев нет реальной  возможности восстановить платежеспособность.

  

2.3 Анализ финансовой  устойчивости коммерческой организации   

 

Одной из характеристик  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия  считается устойчивым, если оно покрывает  собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью  экономической среды, в рамках которой  осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или  иную дату позволяет выяснить, насколько  правильно предприятие управляло  финансовыми ресурсами в течение  периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость коммерческой организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат с источниками  их формирования.

Тип финансовой устойчивости организации в значительной степени определяется соотношением между стоимостью материальных оборотных средств и величинами собственных и заемных средств.

Обобщающим показателем  финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разности между величиной источников средств и величиной запасов и затрат:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФC = СОС - 33

или

±ФC = стр. 490 - стр. 190 - (стр. 210 + стр. 220).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат:

±Фт = КФ - 33

или

±Фт = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - (стр. 210 + стр. 220).

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Ф° =ВИ - 33

или

±Ф° = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - (стр. 210+ стр.220).

С помощью этих показателей  можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S(Ф)=1, если Ф>=0, S(Ф)=0,если Ф<0

1. Абсолютная независимость  финансового состояния. Этот тип  ситуации встречается крайне  редко, представляет собой крайний  тип финансовой устойчивости  и отвечает следующим условиям: ±ФC > 0; ±Фт > 0; ±Ф° > 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации S(Ф) = {1, 1, 1}.

2. Нормальная независимость  финансового состояния, которая  гарантирует платежеспособность: ±ФC < 0; ±Фт > 0; ±Ф° > 0; т.е. S(Ф) = {0, 1, 1}.

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: ±ФC < 0; ±Фт < 0; ±Ф° > 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}.

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором организация  полностью зависит от заемных  источников финансирования. Собственного  капитала и долгосрочных и  краткосрочных кредитов и займов  не хватает для финансирования  материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) = {0, 0, 0}.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить  на 2 группы:

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств:

- Коэффициент обеспеченности  собственными средствами:

К_ОСС=

Нормативное значение 0,1.Показывает, какая часть оборотных активов  финансируется за счет собственных  источников

- Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами:

К_ОМЗ=

Нормативное значение от 0,6 до 0,8.

Коэффициент показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в заемных.

- Коэффициент маневренности собственного капитала. Он определяется отношением собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние. Иногда в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется значение 0,5.

К_МСК=

2. Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств:

- коэффициент автономии  (концентрации собственного капитала, финансовой независимости) определяется  как отношение собственных средств  к общей величине источников  средств. Чем выше значение  данного коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5.