Управленческий учет

Взаимосвязь между  затратами, объемом и результатами может быть выражена следующей формулой: `

      (6)

где N -объем продукции  в натуральных показателях;

Р - сумма прибыли;

Ц_ед - цена единицы продукции;

S^пост - сумма постоянных затрат;

           - сумма переменных затрат на единицу продукции;

М_ед - сумма маржинального дохода на единицу продукции. 

Построение точки  безубыточности:

 

Пример

 отпускная  цена продукции 200 дол. за единицу,  а переменных затрат приходится 100 дол. за единицу. Постоянные  затраты предприятия в расчетном  периоде составляют 400 000 дол. Обозначим  количество реализованной продукции  через Х и получим:

200Х = 100Х + 400 000

100Х = 400 000

Х = 4 000 единиц.

Таким образом  выпуская 4 000 единиц предприятие будет  работать с нулевой прибылью или  находится в точке безубыточности.

Точка безубыточности в денежном выражении:

4 000 ед. х 200 дол. = 800 000 дол. 

 

5.Управление денежными средствами организации на примере ОАО «Икар» 

     Денежные  средства относятся к наиболее важной группе оборотных средств. От их наличия  в необходимых размерах зависит  благополучие организации любых  форм собственности, выживаемость и  дальнейшее существование хозяйствующего субъекта.

     Денежный  поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его  хозяйственной деятельностью.

     Для обеспечения финансовой независимости  предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности.

     Управление  денежными потоками является одним  из важнейших направлений деятельности финансового менеджера и включает в себя:

1)расчет времени  обращения денежных средств (финансовый  цикл);

2)анализ денежного  потока;

3)прогнозирование  денежного потока.

     1. Операционный цикл характеризует  общее время, в течение которого  финансовые ресурсы омертвлены  в запасах и дебиторской задолженности.  Поскольку предприятие оплачивает  счета поставщиков с временным  лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.

     Сокращение  операционного и финансового  циклов в динамике рассматривается  как положительная тенденция.

ПФЦ = ПОЦ  – ВОК = ВОЗ + ВОД - ВОК; (7)

      где:

      ПОЦ - продолжительность операционного  цикла;

     ВОК - время обращения кредиторской задолженности (средний промежуток времени между покупкой товаров и начислениями по оплате труда и соответствующими платежами)

     ВОЗ - время обращения производственных запасов(средняя продолжительность времени, необходимая для их реализации.);

     ВОД - время обращения дебиторской  задолженности(среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства);

     Период  обращения денежных средств объединяет три рассмотренных ранее периода, и, следовательно, равен промежутку времени между расходами предприятия на закупку товаров и получением выручки от реализации товаров.

      Т - длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т=365).

     На  рассматриваемом предприятии в 2009 году  по сравнению с 2008 срок оборота  кредиторской задолженности увеличился, это может быть вызвано уменьшением скорости оплаты задолженности предприятия, а также говорит об ухудшении платежеспособности предприятия.

     Длительность  операционного цикла увеличилась, что может быть вызвано повышением цен на приобретаемые запасы, снижением  спроса на продукцию либо же снижением платежеспособности покупателей, замедлением оборачиваемости. Его сокращение может быть сделано за счёт ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности

     Финансовый  цикл уменьшился, это положительное  явление, так как уменьшился период, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота предприятия.

2. Рассмотрим  более подробно структуру поступлений  и оттока денежных средств  ОАО «Икар» за 2009 год

Так, основное поступление  денежных средств происходит из: средств, полученных от покупателей и заказчиков и поступлений от займов и  кредитов, предоставленных другими организациями

 Основные  же статьи расходов - это оплата  приобретенных товаров, услуг,  сырья, оплата труда, налоги, погашение  займов и кредитов, обязательств по финансовой аренде.

В идеале, результатом  движения денежных средств должен являться приток от текущей деятельности (Поскольку  основная деятельность является главным  источником прибыли)  на фоне формирования чистого оттока денежных средств  от инвестиционной деятельности  (т.к. компании нужно будет развиваться, а значит, наращивать активы).

В ОАО «Икар» по текущей деятельности  преобладает  приток денежных средств. К сожалению, этого не достаточно для того,  чтобы полученные денежные средства обеспечили текущие платежи предприятия. Недостаток денежных средств для текущих расчетов пришлось  покрывать заемными ресурсами.

Хотя, это еще  на значит, что основная деятельность обязательно убыточная. Компания может  каждый месяц зарабатывать прибыль, но за счет более высоких темпов роста дебиторской задолженности или запасов товаров, происходит постоянное отвлечение движения денежных средств и возникает проблема с ликвидностью

Отток денежных средств по инвестиционной деятельности говорит о том, что 

компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей 

Одним из условий  финансового благополучия предприятия  является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств  говорит о том, что реально  предприятие терпит убытки, связанные с обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Это говорит о том, что необходимо управлять движением денежных потоков, а для этого анализируется доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть определяется коэффициент абсолютной ликвидности. Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса.

В ОАО «Икар» этот коэффициент за рассматриваемый  период меньше порогового значения в 0,2 это свидетельствует о дефиците денежных средств на предприятии. В этих условиях текущая платежеспособность будет полностью зависеть от надежности дебиторов

В ходе анализа  выяснится, что сумма денежных средств  в составе текущих обязательств уменьшается, а текущие обязательства увеличиваются,  это негативная тенденция.

 Существует  несколько вариантов ускорения  получения наличности: ускорение  процесса выставления счетов  покупателям и заказчикам; личная  деятельность менеджера по получению  платежей; концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счет, где они аккумулируются); получение наличности со счетов, на которых они лежат без использования.

Если предприятие  испытывает недостаток наличности, а  платежи необходимо производить, и для текущей потребности необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или использовать векселя. Отсрочить платежи наличностью можно, используя расчеты с поставщиками чеками. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования:

-     необходим  базовый запас денежных средств  для выполнения текущих расчетов;

-     необходимы  определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;

-     целесообразно  иметь определенную величину  свободных денежных средств для  обеспечения возможного или прогнозируемого  расширения деятельности

Определение оптимального уровня денежных средств

Денежные средства предприятия включают в себя деньги в кассе и на расчетном счете в коммерческих банках. Эти наличные средства остаются свободными, а не используются, например, для покупки ценных бумаг, приносящих доход в виде процента потому,  что денежные средства более ликвидны, чем ценные бумаги.

      Различные виды текущих активов обладают различной  ликвидностью, под которой понимают временной период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные бумаги. Основанием для такого решения является предпосылка, что государственные ценные бумаги без- рисковые, точнее степенью риска, связанного с ними, можно пренебречь. Таким образом, деньги и подобные ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, следовательно, доход (издержки) по ним является сопоставимым.

      Однако  вышеизложенное не означает, что запас  денежных средств не имеет верхнего предела. Дело в том что цена ликвидности  увеличивается по мере того, как  возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток их может быть крайне полезен, в обратном случае наоборот. Стоит задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода по государственным ценным бумагам.

      С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

      Таким образом, к денежным средствам могут  быть применены модели, разработанные  в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить: а) общий объем денежных средств и их эквивалентов; б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг; в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.

В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера – Орра

     Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между  простотой и реальностью. Она  помогает ответить на вопрос: как предприятию  следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств. Миллер и Орр использую при построении модели процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

     Логика действий главного бухгалтера по управлению остатком средств на расчетном счете представлена па рисунке и заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела.