Автор: Пользователь скрыл имя, 22 Ноября 2010 в 23:48, курсовая работа
Цель настоящей работы – разработка инновационного проекта по внедрению в производство нового моторного неэтилированного бензина, изготовляемого по инновационному методу компанией ОАО «Сургутнефтегаз». Проект будет основан на имеющейся информации о деятельности компании, проведении технико-экономического анализа проектных решений, а также расчет финансово-экономических показателей проекта и выбор соответствующего источника финансирования.
Введение 3
Раздел 1: Стратегия предприятия и его инновационный потенциал 4
1.1. Описание компании и выпускаемой продукции 4
1.2. Стадии процесса производства высокооктанового неэтилированного моторного бензина. 7
1.3. Характеристика инноваций 9
1.4. Обоснование эффективности введения инноваций 13
1.5 Оценка инновационного потенциала компании ОАО «Сургутнефтегаз» 14
Раздел 2: Технико-экономический анализ проектных решений 17
2.1. Разработка системы показателей 17
2.2. Выбор критерия эффективности 19
2.3. Оценка технического уровня 20
2.4 Оценка себестоимости изделий 22
2.5 Расчет группового экономического показателя 24
2.6 Расчет интегрального показателя конкурентоспособности 25
2.7 Анализ устойчивости 26
Раздел 3: Расчет финансово-экономических показателей проекта, определение источника финансирования 34
3.1. Расчет капитальных вложений 34
3.2. Оценка проекта по статическим показателям 37
3.3. Оценка проекта по динамическим показателям 41
3.4. Выбор источника финансирования 44
3.5. Анализ чувствительности 51
Заключение 54
Список литературы 55
IRR иногда
называют дисконтированной
IRR рассчитаем встроенной функцией программы Exсel по сальдо денежного потока.
Внутренняя
доходность IRR = 198,3%
Перед предприятием ОАО «Сургутнефтегаз» стоит выбор источника финансирования. Компания рассматривает предложение двух банков. Данные представлены в таблице 43.
Варианты кредитования
Таблица 42
| Альфабанк | Сбербанк | |
| Сумма кредита | 572 419 111р. | 572 419 111р. |
| Процентная ставка в год | 18% | 25% |
| Количество лет | 3 | 5 |
В таблице 44 представлены плановые показатели реализации проекта.
Плановые показатели реализации проекта
Таблица 43
| Показатель | Значение |
| Срок действия проекта | 5 лет |
| Капитальные вложения | 572 419 111р. |
| Себестоимость Премиум-95 ** | 21 132р. |
| Цена продажи Премиум-95 ** | 33 079р. |
| Амортизация | 68 513 500р. |
Проведем анализ 1 варианта финансирования при помощи кредита, взятого в Альфа Банке.
Рассчитаем чистую прибыль от реализации проекта по годам (табл.45)
Расчет чистой прибыли от реализации проекта по годам
Таблица 44
| Показатель | Год | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Объем производства, т./год | 2 000 000 | 3 500 000 | 5 000 000 | 5 000 000 | 5 000 000 |
| Выручка-нетто | 66 157 254 400р. | 115 775 195 200р. | 165 393 136 000р. | 165 393 136 000р. | 165 393 136 000р. |
| Себестоимость | 54 227 257 705р. | 94 897 700 984р. | 135 568 144 262р. | 135 568 144 262р. | 135 568 144 262р. |
| Амортизация дополнительных капитальных вложений | 68 513 500р. | 68 513 500р. | 68 513 500р. | 68 513 500р. | 68 513 500р. |
| Проценты по кредиту | 103 035 440р. | 68 690 293р. | 34 345 147р. | ||
| Прибыль до налогообложения | 11 758 447 755р. | 20 740 290 423р. | 29 722 133 091р. | 29 756 478 238р. | 29 756 478 238р. |
| Налог на прибыль (20%) | 2 351 689 551р. | 4 148 058 085р. | 5 944 426 618р. | 5 951 295 648р. | 5 951 295 648р. |
| Возврат кредита | 190 806 370р. | 190 806 370р. | 190 806 370р. | ||
| Чистая прибыль | 9 215 951 834р. | 16 401 425 968р. | 23 586 900 102р. | 23 805 182 590р. | 23 805 182 590р. |
Рассчитаем денежные потоки (табл. 46)
Денежные потоки
Таблица 45
| Год t | Отток, | Приток, | Сальдо денежных потоков ДПд, руб | Кумулятивный денежный поток, руб. |
| 0 | 572 419 | -572 419 | -572 419 | |
| 1 | 54 521 100 | 66 157 254 | 11 636 155 | 11 063 736 |
| 2 | 95 157 198 | 115 775 195 | 20 617 998 | 31 681 733 |
| 3 | 135 793 296 | 165 393 136 | 29 599 840 | 61 281 574 |
| 4 | 135 568 144 | 165 393 136 | 29 824 992 | 91 106 565 |
| 5 | 135 568 144 | 165 393 136 | 29 824 992 | 120 931 557 |
Произведем расчет статических показателей.
| Статические показатели | Значение |
| PPд срок окупаемости | 1,45 |
| ARR учетная доходность | 66,4 |
Рассчитаем денежные потоки с учетом коэффициента дисконтирования
(табл. 47)
Денежные потоки c учетом коэффициента дисконтирования
| Год t | Отток | Дисконт.отток | Приток | Дисконт.приток | Коэффициент дисконтировнаия | Сальдо диск. денежных потоков ДПд, тыс. руб | Кумулятивный денежный поток, тыс. руб. |
| 0 | 572 419р. | 572 419р. | 0р. | 0р. | 1,00 | -572 419р. | -572 419р. |
| 1 | 54 521 100р. | 44 689 426р. | 66 157 254р. | 54 227 258р. | 0,82 | 9 537 832р. | 8 965 413р. |
| 2 | 95 157 198р. | 63 932 543р. | 115 775 195р. | 77 785 001р. | 0,67 | 13 852 457р. | 22 817 870р. |
| 3 | 135 793 296р. | 74 782 303р. | 165 393 136р. | 91 083 139р. | 0,55 | 16 300 836р. | 39 118 706р. |
| 4 | 135 568 144р. | 61 195 337р. | 165 393 136р. | 74 658 311р. | 0,45 | 13 462 974р. | 52 581 680р. |
| 5 | 135 568 144р. | 50 160 112р. | 165 393 136р. | 61 195 337р. | 0,37 | 11 035 225р. | 63 616 905р. |
Произведем расчет динамических показателей.
Таблица 46
| Динамические показатели | Значение |
| Дисконтированный срок окупаемости DPP | 2,13 |
| Чистая дисконтированная стоимость NPV | 250 328 461 000 |
| Индекс рентабельности PL | 87,7 |
| Внутренняя Доходность IRR | 198,3 |
Проведем анализ 2 варианта финансирования при помощи кредита, взятого в Сбербанке.
Проведем расчет чистой прибыли от реализации проекта по годам (табл. 48)
Расчет чистой прибыли от реализации проекта по годам
Таблица 47
| Показатель | Год | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Объем производства, т./год | 2 000 000 | 3 500 000 | 5 000 000 | 5 000 000 | 5 000 000 |
| Выручка-нетто | 66 157 254 400р. | 115 775 195 200р. | 165 393 136 000р. | 165 393 136 000р. | 165 393 136 000р. |
| Себестоимость | 54 227 257 705р. | 94 897 700 984р. | 135 568 144 262р. | 135 568 144 262р. | 135 568 144 262р. |
| Амортизация дополнительных капитальных вложений | 68 513 500р. | 68 513 500р. | 68 513 500р. | 68 513 500р. | 68 513 500р. |
| Проценты по кредиту | 143 104 778р. | 114 483 822р. | 85 862 867р. | 57 241 911р. | 28 620 956р. |
| Прибыль до налогообложения | 11 718 378 417р. | 20 694 496 894р. | 29 670 615 371р. | 29 699 236 327р. | 29 727 857 282р. |
| Налог на прибыль (20%) | 2 343 675 683р. | 4 138 899 379р. | 5 934 123 074р. | 5 939 847 265р. | 5 945 571 456р. |
| Возврат кредита | 114 483 822р. | 114 483 822р. | 114 483 822р. | 114 483 822р. | 114 483 822р. |
| Чистая прибыль | 9 260 218 912р. | 16 441 113 693р. | 23 622 008 475р. | 23 644 905 239р. | 23 667 802 003р. |
Проведем расчет денежных потоков (табл. 49)
Денежные потоки
Таблица 48
| Год t | Отток, | Приток, | Сальдо денежных потоков ДПд, руб | Кумулятивный денежный поток, руб. |
| 0 | 572 419 | -572 419 | -572 419 | |
| 1 | 54 484 846 | 63 487 476 617 | 63 432 991 770 | 63 432 419 351 |
| 2 | 95 126 669 | 115 775 195 | 20 648 527 | 63 453 067 878 |
| 3 | 135 768 491 | 165 393 136 | 29 624 645 | 63 482 692 523 |
| 4 | 135 739 870 | 165 393 136 | 29 653 266 | 63 512 345 789 |
| 5 | 135 711 249 | 165 393 136 | 29 681 887 | 63 542 027 676 |
Произведем расчет статических показателей.
Таблица 49
| Статические показатели | Значение |
| PPд срок окупаемости | 1,47 |
| ARR учетная доходность | 66,3 |
Проведем расчет денежных потоков c учетом коэффициента дисконтирования (табл. 50)
Денежные потоки c учетом коэффициента дисконтирования
Таблица 50
| Отток | Дисконт.отток | Приток | Дисконт.приток | Коэффициент дисконтировнаия | Сальдо диск. денежных потоков ДПд, тыс. руб | Кумулятивный денежный поток, тыс. руб. |
| 572 419р. | 572 419р. | 0р. | 0р. | 1,00 | -572 419р. | -572 419р. |
| 54 484 846р. | 44 659 710р. | 63 487 477р. | 52 038 915р. | 0,82 | 7 379 205р. | 6 806 786р. |
| 95 126 669р. | 63 912 032р. | 115 775 195р. | 77 785 001р. | 0,67 | 13 872 969р. | 20 679 755р. |
| 135 768 491р. | 74 768 643р. | 165 393 136р. | 91 083 139р. | 0,55 | 16 314 496р. | 36 994 251р. |
| 135 739 870р. | 61 272 854р. | 165 393 136р. | 74 658 311р. | 0,45 | 13 385 457р. | 50 379 708р. |
| 135 711 249р. | 50 213 061р. | 165 393 136р. | 61 195 337р. | 0,37 | 10 982 276р. | 61 361 984р. |