Исследование финансового состояния предприятия и формирование оптимальной структуры баланса на примере ОАО «БЕЛШИНА»

1. Анализ имущественного потенциала  предприятия.

Жизнедеятельность и благополучие любого предприятия зависит от многих факторов, но с уверенностью можно  утверждать о главенствующей роли материальной базы (имущества) предприятия. Анализ активов позволяет выявить диспропорции в структуре капитала, сильные и слабые стороны субъекта хозяйствования, уровень риска при инвестировании.

Нерациональная структура имущества, неоправданное омертвление финансовых ресурсов в производственных запасах или дебиторской задолженности отрицательно сказывается на своевременности текущих платежей, на финансовом положении предприятия. И наоборот, неоправданный рост заемных средств может привести к необходимости уменьшения имущества предприятия для расчетов с кредиторами.

Имущество предприятия или активы динамичны по своей природе. В  процессе хозяйственной деятельности величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Выводы об имевших место качественных изменениях имущественного потенциала предприятия, их прогрессивности делают на основе следующих показателей, характеризующих:

• структуру внеоборотных и оборотных активов;
• состояние и возобновление основных производственных фондов.

Анализ структурных изменений  имущества предприятия проводится в относительных показателях, характеризующих долю какого-либо вида активов в общем итоге баланса или в группе однородных активов. То есть при определении соотношения оборотного и внеоборотного капитала их величины относятся к валюте баланса; при рассмотрении отдельных элементов оборотных и внеоборотных средств — к величине соответствующего (I или II) раздела баланса.[8, с.27]

Изменение удельного веса внеоборотных и оборотных активов позволяет  оценить степень «перегрузки» основными  средствами. Увеличение доли внеобротного капитала и, соответственно, уменьшение доли оборотных средств, отрицательно сказывается на маневренности имущества предприятия. Вместе с тем данное явление можно оценивать как положительное в случае увеличения оборачиваемости оборотного капитала.

Анализируя структуру внеоборотных активов, следует отметить управленческие сдвиги, изменения в финансовой и инвестиционной стратегии предприятия. Например, снижение удельного веса финансовых вложений, незавершенных капитальных вложений является отрицательной тенденцией.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность  производственной деятельности предприятия. Например, увеличение доли готовой продукции и дебиторской задолженности, свидетельствует об определенных трудностях со сбытом продукции. Наличие значительной величины расходов будущих периодов можно рассматривать как инструмент управления финансовыми результатами.

В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету имущества и обязательств организации, стоимость которых  выражена в иностранной валюте курсовые разницы, учтенные на счете 31 «Расходы будущих периодов» по кредиторской задолженности, возникшей при приобретении сырья, материалов, списываются на финансовые результаты деятельности организаций ежемесячно в размере не более 10% от фактической себестоимости реализованной продукции. [8, с.28]

Анализ структуры активов баланса  производится на основе данных приложения №3 к Правилам по анализу финансового  состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской  деятельности.

Состояние основных фондов, уровень  их воспроизводства отражают коэффициенты износа и годности, обновления и выбытия, среднюю норму амортизации.

Рассмотрим методику построения аналитических  таблиц и оценки данных коэффициентов  для основных фондов и их активной части (таблицы 1.2, 1.3).[8, с.28-29] Источником информации выступает раздел 3 формы № 5 приложения к бухгалтерскому балансу.

Таблица 1.2

Показатели состояния и воспроизводства  основных фондов

Наименование показателя	Расчетная формула (код строк)	Содержание показателя
Коэффициент износа		Характеризует степень изношенности основных производственных средств
Коэффициент годности		Отражает долю основных средств, которые  могут использоваться в хозяйственной деятельности
Средняя норма амортизации		Показывает, какая часть стоимости  основных средств окупается
Коэффициент выбытия		Отражает интенсивность выбытия  основных фондов
Коэффициент обновления		Характеризует интенсивность замены техники, увеличение производственного потенциала
Срок обновления		Отражает период, за который полностью произойдет обновление основных фондов

Рассчитанный коэффициент износа активной части основных производственных фондов следует сравнивать с критическим уровнем данного показателя, равным 0,6. [8, с.29]

Необходимость данного анализа  обусловлена управленческими решениями, выработкой оптимальной политики в области воспроизводства основного капитала.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности  предприятия.

Величина предприятия, состав активов  с точки зрения ликвидности и платежеспособности в значительной степени определяют финансовое состояние субъекта хозяйствования.

Таблица 1.3

Показатели состояния и воспроизводства активной части основных фондов

Наименование показателя	Расчетная формула (код строк)	Содержание показателя
Коэффициент износа		Характеризует степень изношенности основных производственных средств
Коэффициент годности		Отражает долю основных средств, которые могут использоваться в хозяйственной деятельности
Средняя норма амортизации		Показывает, какая часть стоимости  основных средств окупается
Коэффициент выбытия		Отражает интенсивность выбытия  основных фондов
Коэффициент обновления		Характеризует интенсивность замены техники, увеличение производственного потенциала
Срок обновления		Отражает период, за который полностью произойдет обновление основных фондов

 

Ликвидность - это способность предприятия  в любой момент осуществлять необходимые платежи.[12, с.55]

Ликвидность наиболее полно характеризуется  сопоставлением активов того или  иного уровня ликвидности с обязательствами  той или иной степени срочности. В рамках анализа ликвидности организации используются показатели [12, с.55]:

• коэффициент текущей ликвидности,
• промежуточный коэффициент покрытия,
• коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности.

В соответствии с Правилами по анализу  финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности, утвержденными Министерством финансов и Министерством экономики Республики Беларусь 27.04.2000 г., в процессе анализа платежеспособности используется система коэффициентов, отражающих определенное соотношение статей бухгалтерского баланса предприятия [8, с.29-30]:

• коэффициент собственности,
• коэффициент финансовой напряженности,
• коэффициент текущей ликвидности,
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
• коэффициент восстановления платежеспособности.

Методика расчета показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность предприятия, содержание показателей и их оптимальное значение представлены в таблице 1.4.

Минимальное значение коэффициента собственности, принятого на уровне 0,6, означает, что все обязательства хозяйствующего субъекта могут быть покрыты собственными средствами.[8, с.30] Чем меньше величина кредиторской задолженности, тем ниже платежеспособность и ликвидность предприятия. Вместе с тем снижение объемов финансирования ведет к оттоку финансовых ресурсов с предприятия.

Низкие коэффициенты ликвидности  означают наличие высокого риска  неуплаты долга.

Высокий уровень определяемых показателей  также нежелателен с точки зрения оценки финансового состояния предприятия, так как свидетельствует о трудностях со сбытом готовой продукции или материально-техническим снабжением производства.

Следует отметить, что при расчете  коэффициента текущей ликвидности из общей величины оборотных активов вычитается сумма расходов будущих периодов, из суммы краткосрочных обязательств исключаются суммы доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей. В последние годы серьезной проблемой для белорусских предприятий является обеспеченность их оборотным капиталом.

Типичная финансовая стратегия предприятия заключается в следующем: величина оборотных средств незначительна в общей сумме активов.

 

Таблица 1.4

Анализ ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя	Расчетная формула (строка баланса)	Содержание показателя	Норматив
1. Коэффициент собственности		Показывает, насколько средства предприятия  реально ему принадлежат	>0,6
2. Коэффициент финансовой напряженности		Характеризует степень финансовой зависимости	<0,5
3. Коэффициент текущей ликвидности  (Ктл)		Показывает обеспеченность предприятия оборотными средствами для погашения краткосрочной задолженности	>1,7
4.Промежуточный коэффициент покрытия		Показывает, в какой степени  краткосрочную задолженность можно покрыть за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах	>0,5
5. Коэффициент абсолютной ликвидности		Отражает, какую часть краткосрочной  задолженности можно погасить наиболее мобильной частью активов: денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями	>0,2-0,25
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		Отражает обеспеченность собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности	>0,3
7. Коэффициент восстановления платежеспособности		Характеризует способность предприятия восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев	>1

 

При этом потребность в оборотных средствах, как правило, финансируется за счет кредиторской задолженности. Из-за преимущественно заемного характера оборотного капитала существует высокий риск неплатежеспособности, невыполнения в срок обязательств перед партнерами и бюджетом.

Параллельно анализу бухгалтерского баланса осуществляется оценка движения денежных средств на основе формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» приложения к балансу. Результаты оценки считаются положительными, если сумма поступивших денежных средств превышает израсходованную.

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия  определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность. Данный показатель характеризует финансовое положение с точки зрения достаточности и эффективности использования собственного капитала.

Согласно общепринятой концепции  внеоборотные активы должны формироваться в основном за счет собственного капитала (СК) и частично за счет долгосрочных пассивов (ДП). Из общей величины СК часть его направляется на формирование оборотного. Нормативное значение этого показателя (исходя из критерия, установленного в Правилах по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности, утвержденных постановлением Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства по управлению государственным имуществом и приватизации и Министерства статистики и анализа от 27 апреля 2000г. № 46/76/1850/20, для показателя обеспеченности оборотных активов собственными средствами для предприятий отраслей промышленности) - 30 процентов к оборотному капиталу.[12, с.56]

 Остальная часть собственного капитала направляется на формирование внеоборотных активов. Таким образом, оборотные активы покрываются собственными оборотными средствами и краткосрочными пассивами (КП).

Для проверки этих соотношений следует  исходить из равенства актива и пассива [12, с.56]:

ВА + ОА=СК + ДП + КП,                                                                       (1.1)

где ВА - внеоборотные активы (I раздел баланса);

ОА — оборотные активы (II раздел баланса);

СК - собственный капитал (III раздел баланса);

ДП - долгосрочные пассивы (IV раздел 6аланса);

КП - краткосрочные пассивы (V раздел баланса).

Исходя из изложенных предпосылок  при правильном размещении имущества организации должны наблюдаться следующие соотношения [12, с.56]:

1) ВА = СК - 30 % ОА + ДП или ВА = (СК -СОС) + ДП;                    (1.2)

2) ОА = 30% ОА + КП или ОА = СОС + КП.                                        (1.3)

Если указанные соответствия нарушаются, то это обстоятельство свидетельствует  о неправильном размещении имущества и невозможности при необходимости погасить краткосрочную задолженность за счет мобильных средств, что приводит к нарушению финансовой устойчивости организации и ухудшению ее финансового состояния.