Лекции по "Антикризисному управлению"

     N - исходное значение показателя;

     К - коэффициент пропорциональности (максимально возможное значение показателя). 
 
 

     Таблица 2 - Критерии оценки инновационных проектов

     Для получения числовой оценки данного  показателя следует умножить его  интервальное значение на весовой коэффициент (т.е. степень важности данного показателя):

     где Е - оценка количественного показателя;

     Т - весовой коэффициент.

     Для качественных показателей, не имеющих  количественного значения, необходимо провести квантификацию в интервале от 0 до 1. На основании значений, присваиваемых уровням качественных показателей, получаем их оценки, например:

     где E_S - оценка показателя степени соответствия проекта основным направлениям развития региона;

     Р_S - весовой коэффициент показателя степени соответствия;

     Q_S - значение, присвоенное уровню показателя;

     E_n - оценка показателя новизны проблемы;

     P_n - весовой коэффициент показателя новизны;

     Q_n - значение, присвоенное уровню показателя новизны.

     Для получения общей оценки проекта оценки показателей суммируются:

     где А - оценка проекта;

     Р_i - весовой коэффициент i-го показателя;

     Р_j - весовой коэффициент j-го показателя;

     Q_j - значение, присвоенное уровню j-го качественного показателя.

     Оценив  все проекты, необходимо выбрать проекты с максимальными оценками и расположить в порядке их убывания, при этом суммарная стоимость проектов не должна превышать суммы выделяемых ресурсов.

     Основная  особенность обоснования и оценки инновационных проектов заключается в том, что разработчики и авторы научной идеи, как правило, не имеют должной квалификации по оценке рынка и ориентированы в большей степени на научную и техническую новизну проекта. Но основное правило оценки инновационных проектов заключается в том, что потребитель не выбирает продукт, руководствуясь его новизной, а исходит из его способности удовлетворить потребности лучше, чем другие виды товаров и технологии. Совокупность представленных критериев и конкретных показателей позволяет учесть это правило. При этом не обязательно использовать все показатели, хотя каждый из них дает дополнительную информацию о проекте. Так, практически не используется в нашей экономике такой показатель, как стоимость одного килограмма экспортируемой продукции, в то время как он четко характеризует эффективность экспорта: 1 кг технически простой продукции стоит несколько долларов, технически сложной продукции - несколько сот, а наукоемкой продукции - тысячи долларов. При этом необходимо учитывать возможность «эрозии продаж», которая происходит при появлении на рынке нового товара, похожего на уже функционирующий на рынке, что приводит к сокращению объема реализации ранее выпускаемой продукции.

     Прибыльность  реализации новых высокотехнологичных  проектов во многом определяется способностью распределять значительные затраты на НИОКР на объем реализованной продукции: высокие издержки на научные исследования при небольшом выпуске продукции существенно повышают цену изделия, тем самым снижая ее конкурентоспособность по ценовому признаку. Больший объем продаж высокотехнологичной продукции приводит к увеличению объема затрат на производство и снижению удельных затрат на НИОКР на единицу изделия. При этом меньшие затраты на разработку обеспечивают состояние равновесия при меньшем объеме продаж. Например, с ростом объема продаж в два раза, при производстве компьютеров удельные затраты на разработку, как правило, снижаются также практически в два раза, а удельные издержки на производство - на 10-15%.

     Оценка  инновационных проектов включает оценку этих проектов как инвестиционных. Метод оценки движения денежных потоков дает возможность оценить «приток» денежных средств за счет всех возможных источников и «отток» по всем предполагаемым направлениям.

     Таким образом, представленный здесь один из множества существующих методов оценки инновационных проектов является важным фактором, позволяющим эффективно управлять инновационным процессом. 
 

4.  Основные принципы  разработки инвестиционной  стратегии в условиях  кризиса 

     Инвестиционная  деятельность, обусловленная необходимостью эффективного развития производственно-экономического потенциала предприятия, является одним из важных видов финансово-хозяйственной деятельности каждого предприятия.

     Эффективная инвестиционная деятельность позволяет  обеспечить не только рост доходов, но и повышение устойчивости и стабильности предприятия в его функционировании на рынке. С другой стороны, рискованные инвестиции могут дестабилизировать деятельность предприятия и привести его на грань банкротства.

     Направления инвестиционной деятельности предприятия имеют различную природу, степень ответственности и соответственно характер последствий и уровень риска (табл. 3).

     Процесс управления инвестиционной деятельностью  предприятия включает:

     • выработку и реализацию долгосрочной инвестиционной стратегии;

     • среднесрочное тактическое управление инвестиционной деятельностью в рамках стратегических решений и текущих финансовых возможностей и потребностей предприятия, заключающееся в формировании,  мониторинге и корректировке инвестиционного портфеля;

     • оперативное управление инвестиционной деятельностью в рамках инвестиционного  портфеля предприятия, заключающееся  в управлении реализацией конкретных инвестиционных программ и проектов, а также подготовке решений по выходу из убыточных или рискованных программ и проектов.

Под инвестиционной стратегией организации следует  понимать процесс формирования системы  долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных  путей их достижения на базе прогнозирования  условий этой деятельности (инвестиционного климата), конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и на отдельных его сегментах. Быстро меняющиеся рыночные условия, несовершенство и изменчивость законодательной базы, инфляционные процессы, продолжающийся кризис неплатежей требуют гибкого подхода к инвестиционной стратегии.

     Таблица 3 - Характеристика отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия

     Основные  направления формирования инвестиционной стратегии и информационно-аналитическая база, необходимая для их разработки, приведены в табл. 4.

     Одно  из важнейших условий формирования инвестиционной стратегии - формирование инвестиционных ресурсов, которые представляют собой все виды денежных и иных активов, привлекаемых для вложений в объекты инвестиций. Цель формирования инвестиционных ресурсов - обеспечение финансово-устойчивой, бесперебойной и эффективной инвестиционной деятельности в предусмотренных стратегией объемах. Особенностью разработки инвестиционной стратегии на предприятиях в условиях кризиса является необходимость учета жестких ограничений финансовых ресурсов.

     Таблица 4 - Стратегические направления инвестиционной деятельности

     Инвестиционная  стратегия как составная часть  антикризисной стратегии направлена на преодоление инвестиционного спада в период кризиса и депрессии, структурную перестройку производства и создание условий для финансовой устойчивости предприятий в долгосрочном периоде. Необходимо учитывать, что реализация инвестиционной стратегии возможна на российских предприятиях только после этапа оперативного реструктурирования, т.е. повышения инвестиционной привлекательности предприятия за счет внутренних источников, реструктуризации активов и долговых обязательств.