Анализ финансового состояния

      По  данным Отчёта о прибылях и убытках  проводится анализ распределения выручки и расходов по отдельным статьям затрат.

      В ходе анализа Отчёта о прибылях и  убытках производим расчёт долей  по отдельным элементам.

     - себестоимость;

     - операционная прибыль;

     - выплата процентов и налогов;

     - чистая прибыль;

     - нераспределённая (реинвестированная прибыль).

      Агрегированный  аналитический баланс представлен  в приложении В.

      На  основании агрегированного анализа  определим величину  собственных оборотных средств (формула 2.1) предприятия. 

                      С.о.с. = Оборотные активы – краткосрочные обязательства.     (2.1) 

           Величина собственных оборотных средств равна 192 513 тыс. р.

      Этот  показатель показывает, какая сумма  оборотных средств останется  в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам; в некотором смысле, это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективы.

      При анализе структуры документов финансовой отчетности необходимо уделить особое внимание анализу состава и динамики прибыли в течение анализируемого периода. В процессе анализа используем различные показатели прибыли, механизм формирования которых представлен в приложении Г.

      На  основании данных (таблица 2.1 и рисунок 2.2) можно проанализировать динамику изменения валовой, операционной, чистой и нераспределенной  прибыли. 

Таблица 2.1 - Динамика изменения прибыли 

                                                                    

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 2.2 — Динамика различных видов прибыли 

      Анализ  данных таблицы 2.1 показывает, что в  рассматриваемом периоде показатели деятельности предприятия значительно улучшились. Так валовая прибыль возросла на 286 %, прибыль от продаж на 561 % , чистая прибыль увеличилась более чем в семь раз. Динамика проанализированных показателей указывает на увеличение рентабельности продукции и снижение издержек производства и обращения.

      При анализе структуры документов финансовой отчетности необходимо  рассмотреть  структуру активов. Анализ структуры активов проведем с помощью аналитического анализа баланса (приложение В). Величина  текущих активов увеличилась  на конец периода с 205 297 тыс.р. до 257 166 тыс.р., что составило 25 %. Постоянные активы также возросли в размерах с 206 687 тыс.р. до 369 268 тыс. р. Их соотношение незначительно изменилось в сторону увеличения величины внеоборотных активов: на начало периода текущие и постоянные активы находились в соотношении: 49,83 к 50,17; на конец анализируемого периода 41,05 к 58,95.

      Положительной тенденцией является снижение удельного  веса дебиторской задолженности в структуре баланса на 28 % и рост удельного веса денежных средств с 2,72 % до 40,78 %. Это свидетельствует о том, что ведется работа с покупателями и заказчиками.

      Увеличение  постоянных активов связано с  ростом остаточной стоимости основных средств из-за введения в действие плана технического перевооружения. Схематичное отображение изменения структуры актива баланса представлено на рисунке 2.3.

      Помимо  анализа структуры актива, необходимо рассмотреть структуру обязательств компании.

     В структуре пассивов рассчитаем:

     1 Краткосрочные обязательства:

      - краткосрочные кредиты;

      - кредиторскую задолженность;

     2 Долгосрочные кредиты:

     3 Собственный капитал:

     - уставный капитал;

     - добавочный капитал;

     - нераспределенную прибыль.

        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                            

      Рисунок 2.3 – Динамика актива баланса 

      Анализ  структуры пассивов предприятия показывает, что за рассматриваемый период произошли существенные изменения в соотношении собственных и заемных источниках формирования имущества. На начало периода предприятие имело собственных средств в размере 238 538 тыс.р., к концу этот показатель значительно возрос и составил 530 473 тыс. р., т.о. доля собственных средств изменилась с 57,9 % до 84,68 %.

      Схематичное отображение  изменения структуры  пассива баланса представлено на рисунке  2.4 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 2.4 — Динамика пассива баланса 

      Наиболее  срочные пассивы на начало периода  составили 31,25 % на конец периода 0 % в структуре баланса. Кредиторская задолженность на начало периода составила  - 13,83 % на конец периода 32,63 %.

      Таким образом, в структуре пассива предприятия больший удельный вес составляет собственный капитал предприятия, что позволяет обеспечить финансирование деятельности за счет собственных источников.

      Анализ  заемных средств кредиторской задолженности  произведем с помощью таблицы 2.2 . 

Таблица 2.2 — Структура кредиторской задолженности 

      Анализ  таблицы данных показывает, что за три года уровень кредиторской задолженности увеличился на 30 %, то есть, это свидетельствует о том, что предприятие наращивает свои обороты и как следствие увеличивается задолженность перед кредиторами.

      В результате анализа пассивов можно  сделать следующие выводы:

     1 Доля собственных средств возрастает на протяжении всего анализируемого периода. В 2007 году соотношение удельных весов собственного и заемного капиталов составили соответственно 85 % и 15 %, что характеризует оптимальную структуру источников формирования имущества.

      2 Большую долю в заемных источниках на начало исследуемого периода составляют долгосрочные кредиты и займы (55 %), это связано с заключением долгосрочных договоров на поставку импортной техники. На втором месте задолженность по займам и кредитам (31 %), кредиторская задолженность  составляла 14 % , занимая третью по значимости долю. К концу исследуемого периода  показатель долгосрочных кредитов и займов снижается на 32 %, а краткосрочные займы и кредиты на 100 %.

      Значение  активов, расположенных в порядке  убывания ликвидности и пассивов, расположенных по срочности их оплаты, приведены в таблице 2.3 

Таблица 2.3 — Значение активов и пассивов на начало и конец периода 

            Ликвидность баланса показывает, в какой степени предприятие способно расплатиться по краткосрочным обязательствам текущими активами.

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие неравенства:

А1 ≥  П1;

                                                          А2 ≥ П2;                                                  (2.2)

А3 ≥  П3;

А4 ≤  П4. 

      В нашем случае получаем: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

      Таким образом, соблюдены все четыре неравенства, следовательно, предприятие является платежеспособным как в ближайшее время, так и в долгосрочной перспективе.

      Показатель  ликвидности баланса является ограничивающим фактором для эффективности. Следовательно, рост эффективности деятельности часто происходит при снижении общего уровня ликвидности и наоборот.

      Для оценки ликвидности используем коэффициенты абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общей ликвидности или коэффициент «критической оценки» (приложение Д). 

Таблица 2.4 – Расчет коэффициентов ликвидности 
 

 

    После расчета основных показателей деятельности предприятия сделаем вывод по полученным результатам:

       1 Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. В нашем случае значение показателя  находится на очень  высоком уровне, так в  2006 г. он составил 0,07, а к 2008 году вырос до 3,35, таким образом, в случае срочной необходимости оплатить кредиторскую задолженность предприятие не будет испытывать каких-либо затруднений.