Управлінські рішення у менеджменті підприємства

     Аналіз  пасивів товариства характеризується  негативною структурою. 

     Розрахункова  вартість чистих активів є меншою, ніж розмір зареєстрованого статутного капіталу, до того ж їх розмір від’ємний. Причиною цього є від’ємний розмір нерозподіленого прибутку, так як у 2009 р. та 2010 р. було отримано чистий збиток відповідно 29417 тис. грн. та 21564 тис. грн. У 2008 р. було отримано чистий прибуток в сумі 4034 тис.грн.

     Згiдно  з вимогами п.3 ст.155 Цивiльного кодексу  України та виходячи з того, що розрахункова вартiсть чистих активiв товариства (-52 540 тис.грн.) менша нiж статутний капiтал товариства(3 000 тис.грн.), пiсля закiнчення другого та кожного наступного фiнансового року товариство зобов'язане оголосити про зменшення свого статутного капiталу та зареєструвати вiдповiднi змiни до статуту у встановленому порядку. Якщо вартiсть чистих активiв товариства стає меншою вiд мiнiмального розмiру статутного капiталу, встановленого законом, товариство повинно пiдлягати лiквiдацiї.

     Забезпечення  наступних витрат та платежів у 2010 р. становить 408 тис. грн. та складається із забезпечення виплат персоналу (367 тис. грн.) та іншого забезпечення (41 тис. грн.). У 2009 р. їх вартість була меншою на 38,78% або на 114 тис. грн.

     Сума  довгострокових зобов’язань підприємства у 2009 р. та 2010 р. була вищою  від вартості пасивів відповідно на 23361 тис. грн. та 25842 тис. грн., тобто підприємство повністю залежне від зовнішніх запозичень, фінансово нестійке та несамостійне.

     Сума  поточних зобов’язань у 2010 р. порівняно з 2009 р. збільшилася на 259,1%, що в абсолютному виразі становить 189696 тис. грн. У 2009 р. їх вартість складала 7321 тис. грн., а в 2008 р. – 8873 тис. грн. Частка поточних зобов’язань у 2008 р. дорівнювала 9,87%, у 2009 р. – 10,35%, у 2010 р. – 38,05%.

     Про незадовільну структуру балансу свідчить і коефіцієнт Бівера (рис. 2.4), який розраховується як відношення суми чистого прибутку та амортизаційних відрахувань до суми довгострокових та поточних зобов’язань.

     Рис. 2.4. Динаміка коефіцієнта Бівера

     Поскільки протягом аналізованого періоду значення коефіцієнта Бівера не перевищувало 0,2 пункти, то це є свідченням небажаного скорочення частки прибутку, спрямованого на розвиток виробництва, а його від’ємне значення загалом свідчить про незадовільну структуру балансу ПАТ «Бобровицький молокозавод».

     Фінансова стійкість підприємства показує  стабільність його діяльності у довгостроковій перспективі, її характеризують співвідношенням  власних та запозичених коштів, тому показники фінансової стійкості  окреслюють ступінь захищеності інтересів кредиторів та інвесторів, які мають довгострокові вкладення у капітал фірми.

     Динаміку  коефіцієнтів фінансової стійкості  ПАТ «Бобровицький молокозавод» наведено  в таблиці 2.14.

     Таблиця 2.14

Динаміка  показників фінансової стійкості ПАТ «Бобровицький молокозавод»

     Показники, наведені в таблиці 2.14 вкрай негативно  характеризують фінансовий стан товариства. Так, коефіцієнт фінансової автономії має від’ємне значення у зв’язку з тим, що розрахункова вартість власного капіталу менше нуля (сума непокритого збитку значно перевищує всі інші складові власного капіталу).

     Коефіцієнт концентрації залученого капіталу більше одиниці та становить у 2010 р. 1,75. Зокрема коефіцієнт довгострокової заборгованості становить 1,37, а короткострокової – 0,38.

     Коефіцієнт  маневреності власних засобів також  має від’ємне значення, так як для  фінансування поточної діяльності використовуються залучені кошти. Таким чином, ПАТ «Бобровицький молокозавод» має незадовільний фінансовий стан та потребує нагального вирішення даної проблеми.

     Вартiсть статутного капiталу емiтента бiльша, нiж сума його власного капiталу, яка в результатi збиткової господарської дiяльностi емiтента має вiд'ємне значення внаслiдок чого, вiдповiдно до вимоги п.3 ст. 155 Цивiльного кодексу України передбачена лiквiдацiя товариства або, згiдно iз Законом України «Про акцiонернi товариства», товариство зобов'язане протягом 10 мiсяцiв з дня настання такої невiдповiдностi усунути її. По рiшеннях загальних зборiв акцiонерiв емiтента вiд 30 червня 2010 року та вiд 24 березня 2011 року пiдприємство продовжує свою господарську дiяльнiсть, враховуючи, що лiквiдацiя пiдприємства економiчно не обґрунтована.

     Проаналізуємо динаміку коефіцієнтів ліквідності  та платоспроможності підприємства, які характеризують здатність товариства сплатити свої короткострокові зобов’язання (табл. 2.15).

     Аналізуючи показники таблиці 2.15, бачимо, що величина власних обігових засобів за 2008-2010 рр. зменшується з 68868 тис. грн. до 7294 тис. грн.

     Від’ємне значення розрахункової вартості чистих активів зростає з 1549 тис. грн. у 2008 р. до 52540 тис. грн. у 2010 р.

     Коефіцієнт  загальної ліквідності не відповідає нормативному значенню (2) та дорівнює у звітному році 1,28, що на 3,41 пунктів  менше порівняно з 2008 р.

     Коефіцієнт  термінової ліквідності (мінімальне рекомендоване  значення (1) у 2010 р. дорівнює 1,14, тобто за рахунок грошових коштів, їх еквівалентів та дебіторської заборгованості підприємство зможе сплатити свої короткострокові зобов’язання. Коефіцієнт абсолютної ліквідності значно менше мінімального нормативного значення (0,2) та становить у 2010 р. 0,0001, тобто за рахунок найбільш ліквідних активів (гроші та їх еквіваленти) товариство зможе погасити лише 0,001% своїх поточних зобов’язань.

     Таблиця 2.15

Динаміка  коефіцієнтів ліквідності  та платоспроможності  ПАТ «Бобровицький  молокозавод»

     За  аналізований період частка власних  обігових засобів в активах підприємства зменшується в динаміці та становить  у 2010 р. 0,11 проти 0,77 у 2008 р. Частка власних обігових засобів в покритті запасів становить у 2010 р. 2,12. що значно вище оптимального значення (0,5).

     Таким чином, незважаючи на негативний фінансовий стан ПАТ «Бобровицький молокозавод» підприємство за рахунок готівки, короткострокових цінних паперів, дебіторської заборгованості зможе розрахуватися за поточними зобов’язаннями.

     Ділова  активність підприємства проявляється через розширення ринків збуту продукції, підтримання ділової репутації (іміджу), вихід на ринок праці і капіталу тощо. Ділова активність оцінюється системою показників (коефіцієнтів), які характеризують найважливіші сторони діяльності підприємства.

     Розрахуємо  показники, які характеризують ділову активність ПАТ «Бобровицький молокозавод» (табл. 2.16).

     Таблиця 2.16

Динаміка  показників ділової активності ПАТ «Бобровицький молокозавод»