Процесс внедрения в производство предприятия нового вида продукции

Продолжение таблицы 2.12

1.Собственный капитал	1 957	2 139	85,7	82,8	+182	+9,3
2.Долгосрочные обязательства, всего	58	95	2,5	3,7	+37	+63,8
из них:   -кредиты и займы;	58	95	2,5	3,7	+37	+63,8
-прочие долгосрочные обязательства.	–	–	–	–	–	–
3.Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего	268	348	11,7	13,5	+80	+29,9
Из них:   -кредиты и займы;	60	100	2,6	3,9	+40	+66,7
-прочие краткосрочные обязательства.	208	248	9,1	9,6	+40	+19,2
Валюта баланса	2 283	2 582	100	100	+299	+13,1

 

 

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что на 31.12.2010 г. в активах организации доля текущих активов составляет одну треть, а иммобилизованных средств, соответственно, две третьих. Активы организации за анализируемый период (2010 г.) увеличились на 299 тыс. руб. (на 13,1%). Учитывая рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 9,3%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

 

Рисунок 2.8 - Структура активов организации на 31 декабря 2010 года

 

Рост величины активов организации  связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

- нематериальные активы – 350 тыс. руб. (59,9%);

- запасы: сырье, материалы и другие  аналогичные ценности – 90 тыс.  руб. (15,4%);

- денежные средства – 82 тыс. руб. (14%);

- дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение  12 месяцев после отчетной даты) – 41 тыс. руб. (7%);

Одновременно, в пассиве баланса  наибольший прирост наблюдается  по строкам:

- резервный капитал – 342 тыс. руб. (71,7%);

- краткосрочные займы и кредиты  – 40 тыс. руб. (8,4%);

- долгосрочные займы и кредиты  – 37 тыс. руб. (7,8%);

- кредиторская задолженность: поставщики  и подрядчики – 36 тыс. руб. (7,5%);

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "долгосрочные финансовые вложения" в активе и "нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в пассиве (-248 тыс. руб. и -167 тыс. руб. соответственно). На 31 декабря 2010  г. значение собственного капитала организации составило 2 139,0 тыс. руб., что на 182 тыс. руб., или на 9,3% больше, чем на первый день анализируемого периода.

2.2.2 Анализ финансовой  устойчивости организации

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия  является важнейшим этапом оценки его  деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

Финансовая устойчивость предприятия  характеризуется состоянием собственных  и заемных средств и оценивается  с помощью системы финансовых коэффициентов. В таблице 2.13 представлены основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации.

 

Таблица 2.13 - Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	на 01.01.2010	на 31.12.2010
1. Коэффициент автономии	0,86	0,83	-0,03	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.  Нормальное значение для данной отрасли: 0,45 и более (оптимальное 0,55-0,7).
2. Коэффициент финансового  левериджа	0,17	0,21	+0,04	Отношение заемного капитала к собственному.
3. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	0,47	0,46	-0,01	Отношение собственных  оборотных средств к оборотным  активам.   Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Коэффициент покрытия  инвестиций	0,89	0,87	-0,02	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.  Нормальное значение: 0,7 и более.

 

Продолжение таблицы 2.13

5. Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,15	0,18	+0,03	Отношение собственных  оборотных средств к источникам собственных средств.  Нормальное значение для данной отрасли: 0,1 и более.
6. Коэффициент мобильности  имущества	0,38	0,47	+0,09	Отношение оборотных  средств к стоимости всего  имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
7. Коэффициент мобильности  оборотных средств	0,089	0,1681	+0,0791	Отношение наиболее мобильной  части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к  общей стоимости оборотных активов.
8. Коэффициент обеспеченности  запасов	1,38	1,24	-0,14	Отношение собственных  оборотных средств к величине материально-производственных запасов.  Нормальное значение: 0,5 и более.
9. Коэффициент краткосрочной  задолженности	0,8221	0,786	-0,037	Отношение краткосрочной  задолженности к общей сумме  задолженности.

 

 

Коэффициент автономии  организации на 31 декабря 2010  г. составил 0,83. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о слишком осторожном отношении ОАО "Пензенский хлебозавод №2" к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 83% в общем капитале организации). Снижение коэффициента автономии за год составило 0,03.

Соотношение собственного и заемного капитала организации  представлено на рисунке 2.9.

Рисунок 2.9 Структура капитала организации на 31 декабря 2010 год

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2010 г. составил 0,46. За год отмечено некоторое падение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (-0,01), вместе с тем, усредненный (линейный), тренд, показывает, что динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами практически не имеет выраженного направления. По состоянию на 31.12.2010 значение коэффициента является, без сомнения, хорошим. Коэффициент покрытия инвестиций за год практически не изменился, снизившись до 0,87. Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2010 полностью соответствует нормативному значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Пензенский хлебозавод №2" составляет 87%). По состоянию на 31.12.2010 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов составило 1,24. В течение анализируемого периода наблюдалось ощутимое уменьшение коэффициента обеспеченности материальных запасов на 0,14. На последний день анализируемого периода (31.12.2010) значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как очень хорошее. По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ОАО "Хлебозавод №2" значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (78,6% и 21,4% соответственно). При этом за анализируемый период (01.01.2010-31.12.2010 г.) доля долгосрочной задолженности выросла на 3,7%.

В таблице 2.14 представлен анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

Таблица 2.14 - Анализ финансовой устойчивости собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя		Излишек (недостаток)*
	на начало анализируемого периода (01.01.2010)	на конец анализируемого периода (31.12.2010)	на 01.01.2010	на 31.12.2010
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	292	372	+80	+71
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	350	467	+138	+166
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	410	567	+198	+266

 

 

Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной  запасов и затрат.

По всем трем вариантам  расчета по состоянию на 31.12.2010 наблюдается  покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО "Пензенский хлебозавод №2" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за последний год улучшили свои значения.

2.2.3 Анализ ликвидности

 

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели Платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

В таблице 2.15 представлены финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Таблица 2.15 - Финансовые коэффициенты

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное  значение
	на 01.01.2010	на 31.12.2010
1. Коэффициент текущей  (общей) ликвидности	2,2	2,3	+0,1	Отношение текущих активов  к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой  (промежуточной) ликвидности	2,3	2,34	+0,04	Отношение ликвидных  активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: не менее 1.
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,21	0,39	+0,18	Отношение высоколиквидных  активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: не менее 0,2.

По состоянию на 31.12.2010 значение коэффициента текущей ликвидности (2,3) соответствует норме. При этом в течение всего анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,1.

Для коэффициента быстрой  ликвидности нормативным значением  является 1 и более. В данном случае его значение составило 2,34. Это означает, что у ОАО "Пензенский хлебозавод №2" достаточно активов, которые  можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Соответствующим норме  оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,39 при норме не менее 0,2). При  этом за 2010-й год коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,18.

В таблице 2.16 проведен анализ соотношения активов по степени ликвидности, обязательств по сроку погашения.