Автор: Пользователь скрыл имя, 09 Марта 2012 в 11:27, курсовая работа
Подписавший данный отчет Оценщик (далее Оценщик) настоящим удостоверяет, что в соответствии с имеющимися у него данными:
1. Факты, содержащиеся в данном Отчете, верны и соответствуют действительности.
2. Содержащиеся в отчете анализ, мнения и заключения принадлежат Оценщику и действительны строго в пределах ограничительных условий и допущений, являющихся частью настоящего Отчета.
1. Основные факты и выводы.................................................................................5
2. Задание на оценку................................................................................................5
3. Допущения и ограничительные условия, использованные оценщиком при проведении оценки...............................................................................................6-7
4. Применяемые стандарты оценочной деятельности......................................7-8
5. Основные термины и определения................................................................8-11
6. Анализ объекта оценки и его макроокружения..........................................12-42
6.1. Характеристика предприятия и анализ его финансово-хозяйственной деятельности......................................................................................................12-31
6.2. Анализ внешнего окружения предприятия..............................................31-42
6.2.1. Экономическое развитие России на сегодняшний день......................31-37
6.2.2. Экономическое развитие рес. Тыва на сегодняшний день..................37-41
6.2.3. Развитие строительной отрасли в рес. Тыва.........................................41-42
7. Оценка рыночной стоимости бизнеса.........................................................42-66
7.1. Обоснование выбора подходов к оценке бизнеса...................................42-45
7.2. Затратный подход к определению рыночной стоимости бизнеса...............................................................................................................45-53
7.3. Рыночный подход к определению рыночной стоимости бизнеса..............................................................................................................53-56
7.4. Доходный подход к определению рыночной стоимости бизнеса..............................................................................................................56-65
7.4.1. Выбор модели денежного потока.........................................................56-57
7.4.2. Обоснование длительности прогнозного периода.............................57-58
7.4.3. Обоснование ставки дисконта..............................................................58-63
7.4.4. Метод дисконтированных денежных потоков.....................................63-65
7.5. Согласование результатов оценки............................................................65-66
Заключение.............................................................................................................67
Список использованной литературы...............................................................68-69
Таблица 14
Показатели платежеспособности и кредитоспособности предприятия
№ п/п | Наименование показателей | Расчет | 2009 г. | 2010 г. | Отклонение |
1 | Коэффициент ликвидных средств 1 класса | ДС/АБ* | 0,119 | 0,138 | 0,019 |
2 | Коэффициент легко реализуемых активов | ЛА/ АБ | 0,112 | 0,147 | 0,035 |
3 | Коэффициент средне реализуемых активов | СА/АБ | 0,335 | 0,432 | 0,097 |
4 | Коэффициент трудно реализуемых активов | НА/АБ | 0,393 | 0,262 | -0,131 |
5 | Коэффициент абсолютной ликвидности | ДС/КО | 0,134 | 0,206 | 0,072 |
6. | Промежуточный коэффициент покрытия | (ДС+ЛА)/КО | 0,26 | 0,425 | 0,165 |
7 | Коэффициент текущей ликвидности | ОА/ КО | 0,682 | 1,102 | 0,42 |
* АБ – актив баланса
Проведенный коэффициентный анализ баланса предприятия показал, что оборотных средств, сформированных за счет собственных источников у предприятия недостаточно. Они позволяют рассчитаться по обязательствам только при условии, реализации запасов и основных средств. Следовательно, предприятие находится в кризисном финансовом положении и не в состоянии ответить по требованиям кредиторов, не прибегая к реализации запасов и дебиторской задолженности.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.
Динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Жилье» представлена в следующей таблице.
Таблица 15
Динамика показателей прибыли по сравнению с прошлым годом (тыс.руб.)
Показатели | 2009 год | 2010 год | Отклоне ние | Темп роста (%) |
Доходы и расходы от обычных видов деятельности | ||||
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 92 075 | 141 118 | 49 043 | 153,26 |
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 90 015 | 138 287 | 48 272 | 153,63 |
3. Валовая прибыль | 2 060 | 2 831 | 771 | 136,94 |
4. Коммерческие расходы | - | - | - | - |
5. Управленческие расходы | - | - | - | - |
6. Прибыль (убыток) от продаж | 2 060 | 2 831 | 771 | 136,94 |
Прочие доходы и расходы | ||||
7. Проценты к получению | 552 | - | -552 | -100 |
8. Проценты к уплате | 550 | 1 225 | 675 | 222,73 |
9. Доходы от участия в других организациях | - | - | - | - |
10. Прочие операционные доходы | 227 | 1 363 | 1 136 | 600,44 |
11. Прочие операционные расходы | 2 583 | 4 043 | 1 460 | 156,52 |
12. Прибыль (убыток) до налогообложения | -294 | -1 074 | -780 | -365,31 |
13. Отложенные налоговые активы | - | - | - | - |
14. Отложенные налоговые обязательства | - | - | - | - |
15. Текущий налог на прибыль | -139 | -153 | -14 | -110,07 |
16. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | -433 | -1 227 | -794 | -283,37 |
Вывод: По динамике показателей прибыли по сравнению с прошлым годом можно сделать вывод, что выручка по сравнению с прошлым годом выросла на 53 %. Это произошло за счет увеличения объемов строительства. При этом наблюдается рост себестоимости на 54 %. Одной из причин роста себестоимости за этот период является также рост объемов строительства, цен на сырье и материалы. Также на себестоимость повлияло увеличение численности работников (на 50 чел.), так как значительно увеличились затраты на оплату труда (9 387 тыс. руб.). Так как коммерческие и управленческие затраты равны 0, то валовая прибыль равна прибыли от продаж. Прибыль от продаж выросла приблизительно на 37 %. Это увеличение является незначительным, так как темпы роста выручки и себестоимости практически одинаковы (≈ 53%). Однако прибыль до налогообложения имеет отрицательное значение (в 2009 г. – 294 тыс. руб., в 2010 г. – 1 074 тыс. руб.). Убыток по данной статье является следствием резкого увеличения суммы процентов к уплате (процентов по кредитам) на 675 тыс. руб. и роста прочих операционных расходов (расходы на поиск поставщиков, на заключение договоров, также это затраты на повышение квалификации работников и непредвиденные расходы) на 1 460 тыс. руб. Показатель чистой прибыли за эти два года также является отрицательным. Т.е. в 2009 и 2010 гг. ООО «Жилье» ведет убыточную деятельность, и в 2010 г. убыток фирмы составил 1 224 тыс. руб. Показатель чистой прибыли на 1 руб. прибыли от продаж в 2009-2010 гг. имеет отрицательное значение, темп снижения в 2010 году составил 204, 76 %.
Таблица 16
Структурно-динамический анализ основных элементов формирования конечных финансовых результатов деятельности предприятия.
Показатели | Структура элементов формирования ЧП в выручке от продаж (%) | Изменение структуры, % | |
2009 г. | 2010 г. | ||
Доходы и расходы от обычных видов деятельности | |||
продукции, работ, услуг | 100 | 100 | 0 |
работ, услуг | 97,76 | 97,99 | 0,23 |
Продолжение таблицы 16
3. Валовая прибыль | 2,24 | 2,01 | -0,23 |
4. Коммерческие расходы | - | - | - |
5. Управленческие расходы | - | - | - |
6. Прибыль (убыток) от продаж (реализации) | 2,24 | 2,01 | -0,23 |
Прочие доходы и расходы | |||
7. Проценты к получению | 0,6 | 0 | -0,6 |
8. Проценты к уплате | 0,6 | 0,87 | 0,27 |
9. Доходы от участия в других организациях | - | - | - |
10. Прочие операционные доходы | 0,25 | 0,97 | 0,72 |
11. Прочие операционные расходы | 2,81 | 2,86 | 0,05 |
12. Прибыль (убыток) до налогообложения | -0,32 | -0,76 | -0,44 |
13. Отложенные налоговые активы | - | - | - |
14. Отложенные налоговые обязательства, | - | - | - |
15. Текущий налог на прибыль | -0,15 | -0,11 | 0,04 |
16. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | -0,47 | -0,87 | -0,4 |
Вывод: В расчете на рубль выручки от продаж себестоимость увеличилась на 0,23 %, соответственно, прибыль от продаж сократилась на 0,23 %. Прибыль до налогообложения сократилась на 0,44 %, а чистая прибыль – на 0,4 %. Несмотря на то, что ухудшение финансовых результатов ООО «Жилье» в 2010 г. незначительно по сравнению с 2009 г., предприятие находится в неустойчивом финансовом положении и ведет убыточную деятельность.
Динамика показателей рентабельности.
Рентабельность текущих активов (
Рентабельность собственного капитала (
Рентабельность общего капитала (
Рентабельность инвестированных заемных средств (
Рентабельность инвестиций (
Таблица 17
Динамика показателей рентабельности.
Показатели | 2009 г | 2010 г | Отклонение | ||
1 | 2 | 3 | 4 | ||
Величина активов, тыс. руб. | 30 015 | 48 599 | 18 584 | ||
Текущие активы, тыс. руб. | 18 232 | 35 848 | 17 616 | ||
Источники собственного капитала, тыс. руб. | -2 715 | -3 943 | -1 228 | ||
Долгосрочные обязательства, тыс. руб. | 6 000 | 20 000 | 14 000 | ||
Средняя величина активов, тыс. руб. | 21 456 | 39 307 | 17 851 | ||
Средняя величина текущих активов, тыс. руб. | 13 685 | 29 636 | 15 951 | ||
Выручка от реализации продукции (без НДС), тыс. руб. | 92 075 | 141 118 | 49 043 | ||
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. | 2 060 | 2 831 | 771 | ||
Балансовая прибыль, тыс. руб. | -294 | -1 074 | -780 | ||
Прибыль остающаяся в распоряжении пред., тыс. руб. | -433 | -1 227 | -794 | ||
Затраты на производство и реализацию продукции, тыс. руб. | 90 015 | 138 287 | 48 272 | ||
Показатели рентабельности капитала (имущества), % | |||||
Рентабельность капитала | -1,44 | -2,52 | -1,08 | ||
Рентабельность текущих активов | -2,37 | -3,42 | -1,05 | ||
Показатели рентабельности средств (источников), % | |||||
Рентабельность собственного капитала | - | - | - | ||
Рентабельность инвестированных заемных средств | - | - | - | ||
Рентабельность инвестиций | -8,95 | -6,69 | 2,26 | ||
Показатели рентабельности продукции, % | |||||
Рентабельность продукции | 2,29 | 2,05 | -0,24 | ||
Доходность реализованной продукции | 2,24 | 2,01 | -0,23 | ||
Вывод: Рентабельность капитала в 2010 году уменьшилась на 1,08 % по сравнению с 2009 годом, однако за весь отчетный период капитал вообще нерентабелен, так как предприятие несет убытки. Рентабельность текущих активов сократилась на 1,05 %. Так как предприятие несет убытки, то не видно отдачи от инвестированных средств, т.е. рентабельность инвестиций за весь период имеет отрицательное значение, но намечается тенденция к улучшению (2,26%). В 2010 году рентабельность продукции имеет положительное значение, но замечена тенденция уменьшения данного показателя (на 0,24 %). Рентабельность продаж с 2009 г. по 2010 г. сократилась на 0,23 %.
|
| ||||