Начать  расчёт необходимо с вычисления двух индексов: количественного, представляющего оценку уровня цен организации, работающей на конкурентном рынке, и качественного, выражающего комплексную оценку уровня (качества) обслуживания своих клиентов.

     Количественный  фактор представляет собой индекс, отражающий уровень цен на продукт  конкретного предприятия по отношению к средним или максимальным ценам, сложившимся на исследуемом сегменте рынка, который мы предлагаем рассчитывать по следующей формуле:  

 (1) 

     Далее комплексно рассчитываем качественный фактор. Прежде всего, необходимо определить, какие именно выгоды (составляющие) исследуемого предприятий надо учесть. Набор этих составляющих, определение степени важности каждого из них, а также балльная оценка качества всех анализируемых составляющих зависит от особенностей рынка и осуществляется с помощью исследования мнений потребителей. Каждый вид выгоды оценивается с помощью соответствующего индекса, рассчитываемого как отношение суммы баллов, полученных конкретным предприятием, к среднему по рынку с помощью индекса j-ой составляющей оценки качества обслуживания предприятия (И_jc):

          (2)

     Следующим этапом необходимо рассчитать, качественный фактор уровня обслуживания (индекс уровня обслуживания клиентов) по следующей формуле:

        (3)

     На  основании полученных индексов рассчитываем коэффициент, характеризующий конкурентоспособность предприятия:       

     Кк = Иу / Иц      (4)

     За  тем определяется коэффициент финансовой устойчивости с помощью относительного показателя следующим образом:

        (5)

     Теперь  в процессе принятия решение об изменении  своей рыночной позиции или выборе тактики и принятия прочих управленческих решений, возможные последствия с точки зрения изменения финансовой устойчивости можно спрогнозировать и представить наглядно в виде диаграммы (рис. 5).

     Сопоставив  два значения рассчитанных коэффициентов на координатной плоскости, можно определить к какому сектору будет относиться предприятие. Таким образом, наглядно видно, в каком финансовом состоянии находится компания, и в связи с принятием какого рода решений этот происходит.  

     Рисунок 5 – Состояние предприятия в  зависимости от уровня финансовой устойчивости и конкурентоспособности

     Очевидно, что наиболее обоснованными, а так же наименее рискованными являются управленческие решения, приводящие к улучшению рыночной позиции предприятия на уровне максимальной конкурентоспособности, а так же к росту его финансовой устойчивости (сектор I). В этом случае компания находится в абсолютно устойчивом финансово-экономическом положении.

     Если  предприятие поддерживает уровень  финансовой устойчивости, но при этом не улучшает своих конкурентных преимуществ, ситуацию можно назвать «неиспользованные возможности» (сектор II). Организация находится в устойчивом финансовом состоянии, но рекомендуется применить меры по повышению уровня конкурентоспособности.

     Наиболее  рискованные решения, соответствуют сектору III. Они приводят к улучшению рыночной позиции предприятия за счет вложений в конкурентоспособность, но при этом снижается уровень финансовой устойчивости. В связи с этим положение предприятия следует квалифицировать как неустойчивое. Такие агрессивные решения, повышая конкурентоспособность предприятия в краткосрочном периоде, могут привести к ее существенному снижению в долгосрочном периоде.

     При снижении и уровня финансовой устойчивости, и одновременном ухудшении положения предприятия на рынке, фирма оказывается в кризисном финансовом состоянии (сектор IV). В этом случае управленческие решения необоснованны.

     Главным компонентом общей yстойчивости является финансовая устойчивость. Она характеризуется способностью предприятия эффективно использовать финансовые ресурсы для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции, т.е. финансовая устойчивость характеризуется эффективностью использования финансовых ресурсов по отношению к затратам и состоянием их распределения.

     Рассмотрим  влияние роста полной себестоимости  на финансовую устойчивость.

       В данном случае решающее значение имеет вопрос о том, какие именно показатели отражают сущность финансового состояния предприятия. Исходя из рыночных условий  балансовая модель, из которой исходит анализ, имеет вид:

                                      F + Z_з + R^a = И^с + K^T + K^t + К^о + R^p,                                           (6)

      Следует учитывать то, что для эффективной деятельности предприятия заемные средства и долгосрочные кредиты должны направляться преимущественно на капитальные вложения и на приобретение основных средств, преобразуем исходную балансовую формулу:

                                 Z_з + R^a =( И^с + K^T +F)+( K^t + К^о + R^p)                                        (7)

      Отсюда  можно сделать заключение, что  при условии ограничения запасов  и затрат величиной ((И_с + K^T)–F):

                                                       R^a <= K^t  + К^о – F,                                                       (8)

будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. краткосрочную задолженность  предприятия покроют краткосрочные финансовые вложения, активные расчеты с дебиторами и денежные средства (K^T + К^о + R^p):

                                                       R^a >= С_кк + K^T + R^p.                                                    (9)

      Bидно, что при росте полной себестоимости, а следовательно, и при росте дебиторской задолженности и материальных запасов и затрат, будет выполняться только второе ограничение. Чтобы выполнялось первое неравенство необходимо снизить величинy материальных затрат в балансе, что невозможно при росте себестоимости.

      Можно сделать вывод, что в целом  рост полной себестоимости отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Увеличивается величина материальных затрат и снижается способность предприятия покрывать затраты собственными средствами, ему приходится брать краткосрочные кредиты и займы. Для нормальной финансовой неустойчивости величина привлекаемых краткосрочных кредитов не должна превышать суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). В тоже время из-за роста величины активных расчетов возможно покрытие некоторой доли краткосрочной задолженности предприятия. [21]

      Таким образом, мы выявили, что рост себестоимости  неоднозначно влияет на финансовое состояние  предприятия. Для определения наиболее полного и верного результата необходимо дать комплексную оценку с учетом всех взаимосвязей показателей. 
 
 
 
 
 
 
 

2 Анализ финансово-экономической  устойчивости ОАО «ОЭМК»

     2.1 Организационно-техническая оценка деятельности ОАО «ОЭМК» 

     Город Старый Оскол находится в уникальном районе месторождения железных руд  – Курской магнитной аномалии (КМА). В районе КМА также расположены Лебединский, Стойленский и Михайловский рудники, на которых добывают более 50% железной руды Российской Федерации. Огромные запасы руды, близость к большей части металлоперерабатывающих предприятий страны определили возможность и необходимость строительства в городе Старый Оскол Белгородской области «Оскольского электрометаллургического комбината» (ОЭМК).

     Строительство началось в соответствии с постановлением Совета Министров СССР №821 от 22 сентября 1975 года. Место для строительства комбината было выбрано с учетом экологических соображений на расстоянии 22 км к югу от города Старый Оскол Белгородской области. Комбинат занимает общую площадь более 1000 га.

     Оскольский  электрометаллургический комбинат был приватизирован в течение 1992-1995 гг. как арендное предприятие. В ходе приватизации комбинат стал 100%-ной собственностью трудового коллектива. Предприятие зарегистрировано 29 апреля 1993 года как акционерное общество открытого типа. В настоящее время уставный капитал ОЭМК составляет 4.265.895,00 рублей, который полностью состоит из обыкновенных акций номиналом 1 рубль каждая.

     Сегодня ОАО ОЭМК является современным металлургическим предприятием, входящим в состав крупнейшего  холдинга «Металлоинвест». Это одно из пяти предприятий черной металлургии России (также Верх-Исетский металлургический завод, «Серп и молот», «Электросталь», «Сибэлектросталь»), на котором вся сталь выплавляется электроспособом, и единственное в России и странах СНГ сталеплавильное производство, использующее в шихте железо прямого восстановления – металлизованные окатыши. ОЭМК входит в число десяти крупнейших российских заводов, выделенных по величине объемов выпускаемой продукции.

     Холдинг «Металлоинвест» объединяет предприятия  горнодобывающей промышленности (Михайловский горнообогатительный комбинат и Лебединский горнообогатительный комбинат), металлургической промышленности (ОАО «Уральская сталь», ОАО «ОЭМК»,  завод Хамриа Стил,  Объединенные Арабские Эмираты), а также предприятия непрофильной сферы деятельности. На долю Холдинга приходится более 40% производимого в России железорудного сырья (около 40 млн. тонн, при общем ежегодном производстве в стране 83 – 85 млн. тонн сырья). По выплавке стали он занимает 5 место (более 6 млн. тонн в год) [22].

     Поставщиком высококачественного железорудного концентрата на ОЭМК является одно из горнорудных предприятий Курской Магнитной Аномалии – Лебединский горно-обогатительный комбинат (ЛГОК). Подача концентрата осуществляется по пульпопроводу длиной 26,5км, находящемуся в собственности ОЭМК. Комбинат надежно обеспечен электроэнергией: подведена линия электропередачи от Курской атомной электростанции (3000 МВт), построена мощная Обуховская подстанция и она связана с линией электропередачи от Нововоронежской электростанции (2500 МВт). ОЭМК расположен в районе действующих магистральных газопроводов, соединяющих центральную часть страны с источниками природного газа Сибири, Южного Урала, Средней Азии, что позволяет осуществлять бесперебойную подачу природного газа на комбинат.

      Поставщики, на которых приходится не менее 10 % всех поставок сырья (материалов) представлены в таблице 2 .

     В проектировании, строительстве, оснащении  и разработке технологий комбината  был применен передовой опыт ведущих  фирм «Зальцгиттер», «Лурги», «Мидрекс», «Корф Шталь АГ», «Круп», «Фукс», «Шлемен Зимаг», «Кизерлинг», «Сименс» и других фирм Германии, Швеции, Франции, Италии и США. Основное технологическое оборудование цехов ОЭМК изготовлено западными компаниями. При производстве металлизованного продукта используются четыре модуля «МИДРЕКС» серии 425, поставленные немецкой фирмой «Lurgi». Электросталеплавильный цех оснащен четырьмя электродуговыми печами «Krupp» рабочим объёмом 150 т. и мощностью 92 мВа. Оборудование прокатных станов поставлялось консорциумом фирм, возглавляемым компанией «SMS Schloemann-Siemag».

Таблица 2 – Поставщики ОАО «ОЭМК».