Анализ финансово – экономической устойчивости ОАО «ОЭМК»

 

     Произведенные расчеты позволяют сделать следующие  выводы. Чем выше значение коэффициента финансовой независимости, тем финансово  устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Анализ показал, что данный коэффициент не удовлетворяет нормальному ограничению (0,4-0,6), но идeт на увеличение, что является положительной тенденцией. . Коэффициент финансовой зависимости, в свою очередь, увеличился в 2009 году, значит собственных средств на предприятии недостаточно для финансирования финансово-хозяйственной деятельности, ухудшаются финансовая и рыночная устойчивость и инвестиционная привлекательность, но затем он снова идёт на снижение. Коэффициент финансовой устойчивости, в 2010 г. уменьшился, но на критическое значение, хотя в течение всего периода он превышает нормальное значение 0,6. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств предприятия в 2010 г. уменьшился. Это положительное изменение, т.к. чем меньше собственных средств, тем сложнее организации справиться с финансовыми трудностями, предприятие зависимо от заемных средств. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в подвижной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Иногда рекомендуется принимать в качестве оптимальной величины - 0,5. В 2008 и 2009 годах коэффициент не удовлетворяет данному ограничению, а в 2010 –превышает его и составляет 8,8. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние предприятия. 

     В финансовом анализе наиболее часто  используется коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, показывающего, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Нормативное значение этого показателя не должно опускаться ниже 0,1. На ОАО ОЭМК за 2008-2010 год коэффициент не соответствует этому ограничению.

     Коэффициент постоянства актива - коэффициент, характеризующий  долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных  средств. В 2009 году по сравнению с 2008  наблюдается его увеличение, а в 2010 относительно 2009 - уменьшение, т.е. уменьшилась доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия.  
 
 
 
 
 
 

3. Применение  различных способов и методов  повышения финансовой устойчивости  на ОАО «ОЭМК» 

          3.1 Использование данных бухгалтерского баланса ОАО «ОЭМК» при оценке финансовой устойчивости предприятия

     Каждый  собственник или руководитель фирмы  для своих управленческих целей  вправе самостоятельно оценивать реальное финансовое состояние компании. Однако все финансовые взаимоотношения  с внешним миром должны осуществляться с помощью бухгалтерской отчётности, регулируемые законом [28].

     Финансовая  устойчивость предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа показателей [29].  В бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия содержится довольно много ценной и полезной информации, как для оценки полученных результатов, так и для прогнозирования будущей деятельности, в том числе и анализа финансовой устойчивости. 

     На  основе данных бухгалтерской отчетности Оскольского электрометаллургического комбината – формы №1 и формы  №2, проанализируем основные показатели деятельности комбината за 2008-2010 г.г.

     Одним из этапов анализа является оценка ликвидности баланса предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия долговых обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения платёжных обязательств. Иными словами, это способность организации обратить активы в наличность и погасить свои обязательства.

     Для получения достоверных результатов  в процессе анализа ликвидности  совокупность активов организации группируется в зависимости от их способности трансформироваться в денежные средства.

     Чистые  активы – это фактический и  собственный капитал, то есть активы, свободные от всех долгосрочных обязательств.  Чем больше чистых активов, тем эффективнее работа компании. Ведь от их регулирования зависит величина уставного капитала общества с ограниченной ответственностью и акционерного общества. Если чистых активов мало, то придётся сокращать уставный капитал [28].

     Активы  предприятия подразделяются на следующие группы по степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства.

     Наиболее  ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250, 260 баланса).

     Быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр.240, 270 баланса).

     Медленно  реализуемые активы (А3) – материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям. Расходы будущих периодов в данную группу не входят (стр. 210+220-216 баланса). Ликвидность этой группы зависит от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и др.

     Труднореализуемые активы (А4) – внеоборотные активы и  дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.190, 230 баланса).

     Первые  три группы активов могут постоянно  меняться в течение производственно-коммерческого  периода и относятся к оборотным  активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

     В зависимости от возрастания сроков погашения обязательств пассивы  группируются следующим образом.

     Наиболее  срочные обязательства (П1), погашение  которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (стр. 620, 630 баланса).

     Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные  кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства (стр. 610, 650, 660 баланса).

     Долгосрочные  пассивы (П3), погашение которых планируется  на срок более одного года. К ним  относят долгосрочные кредиты и  займы (стр. 590 баланса).

     Постоянные  пассивы (П4) – уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов» (стр. 490+640-216 баланса).

       Баланс является ликвидным, если  выполняются следующие условия:  А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

     Для анализа ликвидности баланса ОАО «ОЭМК» сгруппируем активы в порядке убывания их ликвидности, а пассивы – в порядке срочности их погашения (Приложение 2).

     Как показывают данные в приложении 2, ОАО "ОЭМК" не в состоянии погашать срочные обязательства в краткосрочном периоде, из-за чего не выполняется первое условие ликвидности баланса, за исключением 2009 года. По краткосрочным пассивам предприятие получило платежный недостаток. По долгосрочным пассивам на ОАО «ОЭМК» - постоянный излишек. По постоянным пассивам у предприятия с 2006 года по 2008 год наблюдается платежный недостаток.

     Баланс  рассматриваемого предприятия не является абсолютно ликвидным на 2008, 2009, так как не удовлетворяет одному из условий ликвидности, в 2010 году – уже трём условиям.

     2008 год - А1 П1; А2≤П2 ; А3≥П3; А4≤П4.

     2009 год- А1 П1; А2≤П2 ; А3≥П3; А4≤П4.

     2010 год - А1 П1; А2≤П2 ; А3≤П3; А4≤П4.

     Это говорит о том, что  период превращения  актива в денежные средства не соответствует  срокам погашения своих обязательств. Наиболее срочные обязательства могут быть погашены только с привлечением быстрореализуемых активов.

     Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов.

     Для оценки платежеспособности предприятия  необходимо произвести расчет следующих  показателей: абсолютной ликвидности, промежуточного коэффициента ликвидности и коэффициента текущей ликвидности.

Анализ  показателей ликвидности баланса  ОАО «ОЭМК» проведен в таблице  12. 

Таблица 12 - Анализ показателей ликвидности баланса ОАО «ОЭМК» за 2008-2010г.

 

     Рассчитанные  коэффициенты свидетельствуют о  том, что предприятие располагает  достаточным количеством ликвидных  активов для погашения краткосрочных  обязательств. В 2010 году наблюдается ухудшение положения, т.к. по сравнению с 2009 годом уменьшается коэффициент промежуточный коэффициент ликвидности, а коэффициент текущей ликвидности перестает соответствовать нормальным ограничениям за счет значительного увеличения задолженности предприятия. Но в целом, на данный момент предприятие является платежеспособным.

     Основной  задачей любой коммерческой организации  является получение прибыли, поэтому  перед финансовыми службами и  руководством предприятия встает вопрос о снижении дебиторской и кредиторской задолженности, высокий уровень которой может снизить финансовую устойчивость предприятия.

     Дебиторская задолженность определяется как  суммы, причитающиеся компании или  иному лицу от покупателей или  иных дебиторов.

     Кредиторская  задолженность — сумма, которое  данное лицо должно заплатить другим лицам.

     Исследование  теории и практики управления текущей  дебиторской задолженностью в качестве составной части системы управления финансами предприятия, можно отметить, что основной проблемой руководства  является поиск путей и методов оптимизации величины и обеспечения инкассации дебиторской задолженности и формирования на этой основе оптимальной кредитной политики предприятия [30].

     Осуществление контроля за движением дебиторской  и кредиторской задолженности необходимо для улучшения расчетно-платежной дисциплины. Важным фактором контроля является оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности.

     Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности  отражает улучшение платежной дисциплины покупателей (а также других контрагентов) - своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям). Динамика этого показателя во многом зависит от кредитной политики предприятия, от эффективности системы контроля, обеспечивающей своевременность поступления оплаты.

     Высокая оборачиваемость кредиторской задолженности  может свидетельствовать об улучшении  платежной дисциплины предприятия  в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами - своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами и (или) сокращение покупок с отсрочкой платежа (коммерческого кредита поставщиков).

     Изменение оборачиваемости и периода погашения  дебиторской и кредиторской задолженности представим в таблице 13. 
 
 

Таблица 13 - Изменение оборачиваемости и периода погашения дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «ОЭМК» за 2008-2010 гг.