Анализ финансово – экономической устойчивости ОАО «ОЭМК»

     На  устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

1. положение предприятия на товарном рынке;
2. уровень привлекательности отрасли в бизнесе;
3. финансово-производственный потенциал предприятия;
4. степень финансовой независимости;
5. уровень деловой активности;
6. эффективность финансово-хозяйственных операций и др.

     Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы  обеспечить постоянное превышение доходов  над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

     Для анализа показателей финансовой устойчивости предприятия решающую играют те показатели, которые отражают сущность устойчивости финансового  состояния. Определение таких показателей  связано, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ финансовой устойчивости.

     В современных условиях рынка балансовую модель можно представить в следующем  виде:

          

     где  F—основные средства и вложения;

     Z—запасы и затраты;

     R^a—денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

     И^с—источники собственных средств;

     К^t—краткосрочные кредиты и заемные средства;

     К^T—долгосрочные кредиты и заемные средства;

     К⁰—ссуды, не погашенные в срок;

     R^P—расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

     В целом эта модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных величин заемных средств с  точки зрения сроков возврата. Прежде всего на основе агрегирования статей раздела II пассива баланса получаются величины К^t и К^T.

     Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела II актива баланса.

     Предполагая, что долгосрочные кредиты и займы  преимущественно направляются на приобретение основных средств и на капитальные вложения, то справедливо будет преобразовать исходную форму балансовой модели следующим образом:

           

     Из  этой формулы очевиден следующий  вывод: при условии ограничения  величиной [И^C+К^Т–F] запасов и затрат Z ( ), будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия: . [21]

     Таким образом, устойчивость финансового  состояния предприятия  будет  определяться соотношением стоимости  материальных оборотных средств  и величины источников их формирования (собственных и заемных). Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

     Наиболее  обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств для  формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат [32].

     При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы  всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована соразмерностью итогов актива и пассива баланса.

     Баланс  ОАО «ОЭМК» в агрегированном виде необходимый для расчёта балансовой модели представлен в таблице 15. 

Таблица 15 – Баланс ОАО «ОЭМК» на 1 января 2011 г. адаптированный для расчёта балансовой модели

 

     Теперь  сопоставив значения балансовой модели, мы можем говорить об устойчивости или неустойчивости баланса, а, следовательно, и предприятия в целом. Используя формулу …, представим эту модель в рыночных условиях для ОАО «ОЭМК». Она будет иметь следующий вид:

F (35 850 007 ) + Z (35 065 301) + R^a (2 253 233) > И^с (21 224 064) +

     + R^P (6 628 646) + К^t (13 579 023) + К^T (29 482 769)

     73 168 541  >70 914 502 

     Исходя из условий балансовой модели можно утверждать, что анализируемое предприятие имеет устойчивое финансовое положение. Полученные результаты свидетельствуют о наличии необходимых объёмов собственных оборотных и долгосрочных заёмных средств, а также о достаточности общей величины источников средств для формирования запасов и затрат.

     Всё же для большего укрепления финансовой устойчивости, на предприятии рекомендуется:

     - направить в производство основные материалы,

     - произвести реализацию нереализованных  оборотных активов,

     - организовать своевременную и  регулярную оплату от контрагентов.

     Следует отметить, что комплексный финансовый анализ групп взаимосвязанных организаций  проводится на основе консолидированной финансовой (бухгалтерской) отчетности. Процедуры консолидации отражены в международном стандарте финансовой отчётности (МСФО), с которым в настоящее время гармонизируется как GGAP США, так и российские стандарты бухгалтерской отчетности [33]. В основе консолидации лежит рассмотрение отчитывающейся организации как инвестора других компаний [34]. 
 
 
 
 

     3.3 Использование коэффициентов конкурентоспо¬собности и финансовой устойчивости в ходе принятия управленческих решений на ОАО «ОЭМК» 

     Процесс принятия управленческих решений в условиях неопределенности непосредственно связан с информационным обеспечением, которое позволяет минимизировать риски в бизнесе. Важным информационным ресурсом в процессе управления является бухгалтерская (финансовая) отчетность, которая содержит большой аналитический потенциал, необходимый для принятия решений как тактического, так и стратегического характера.

     Анализ  последних лет показывает, что  информационная база постоянно расширяется. Аналитические возможности позволяют расширить вариантность оценок финансовой устойчивости [35].

     В ходе оценки финансово-экономического состояния предприятия и принятия важнейших управленческих решений, существует необходимость использовать показатели финансовой устойчивости во взаимосвязи с показатели конкурентоспособности.

     Конкурентоспособность является ключевой характеристикой предприятия, охватывающей все составляющие его деятельности. Как свойство объекта, она характеризуется степенью реального или потенциального удовлетворения им конкретной потребности по сравнению с аналогичными объектами, представленными на данном рынке.

     Конкурентоспособность предприятия относится к числу категорий, которым сложно дать единственное определение — она многослойна и чрезвычайно многогранна.

     Однозначно можно говорить о том, что конкурентоспособность продукта является определяющим фактором конкурентоспособности предприятия в целом.

     Эта методика была описана в пункте 1.3 данной работы. Схема её применения представлена на рисунке 7.  

      

     Рисунок 7 – Схема использования методики коэффициентов

     конкурентоспособности и финансовой устойчивости 

     Теперь  мы предлагаем использовать эту методику для оценки принятых управленческих решений руководством ОАО «ОЭМК», повлиявших на финансовую устойчивость предприятия.

     Начать  расчёт необходимо с вычисления двух индексов: количественного, представляющего оценку уровня цен организации, работающей на конкурентном рынке, и качественного, выражающего комплексную оценку уровня (качества) обслуживания своих клиентов.

     Количественный  фактор представляет собой индекс, отражающий уровень цен на продукт  конкретного предприятия по отношению к средним или максимальным ценам, сложившимся на исследуемом сегменте рынка.

     Рассчитаем  по формуле 1 индекс цены одной из определяющих, наиболее часто производимых марок высокопрочной углеродистой шарикопотшипниковой стали шх-15. Для определения среднеотраслевой цены на данную марку стали, воспользуемся таблицей 15, в которой представлены цены различных производителей. [36]

Таблица 15 – Расчет средней цены продукта по отрасли за 2010 год

 
 

     Воспользовавшись  формулой 1 рассчитаем индекс цены продукции, выпускаемой ОАО «ОЭМК». Он составит:

     Иц = 2058790 / 1922090 = 1,071.

     Далее комплексно рассчитываем качественный фактор. Прежде всего, необходимо определить, какие именно выгоды (составляющие) исследуемого предприятий надо учесть. Набор этих составляющих, определение степени важности каждого из них, а также балльная оценка качества всех анализируемых составляющих зависит от особенностей рынка и осуществляется с помощью исследования мнений потребителей.

     Каждый  вид выгоды оценивается с помощью соответствующего индекса, рассчитываемого как отношение суммы баллов, полученных конкретным предприятием, к среднему по рынку с помощью индекса j-ой составляющей оценки качества обслуживания предприятия (формула 2). Расчёт индексов выгоды для ОАО «ОЭМК» представим в таблице 16.

Таблица 16 – Расчет индексов выгоды для ОАО  «ОЭМК»