Управління процесом впровадження інновацій на суб’єкті ЗЕД – підприємстві сільгоспмашинобудування

Особливе місце займає проблема фінансування технологічного переоснащення. Серед джерел фінансування можна назвати такі:

- державний бюджет України;

- спеціальні позабюджетні фонди;

- власні кошти;

- кошти фондів науково-технічного розвитку;

- кредити банків.

Власних коштів у підприємств, як правило, небагато. Через великі проблеми з енергоносіями, вони часто не можуть виконати навіть ті замовлення, що мають. Тому ВАТ "Червона зірка" може лиш частково профінансувати свій проект.

Мал. 2.2 Джерела фінансування інновацій

Державний бюджет має постійний дефіцит, що не дозволяє йому в повній мірі фінансувати намічені програми. Крім того, з бюджету фінансуються інноваційні програми тільки на державних підприємствах. А в Україні більшість підприємств вже приватизована. Доводиться розраховувати на власні сили та банківські кредити. На малюнку 2.2. показано розподіл коштів за джерелами фінансування інновацій у Харківській області в 1999р [ 7 ].

Банківські кредити при впровадженні нової лінії

Таким чином, ми визначили, що основним джерелом фінансування проект в Україні є банківські кредити. Це нормально, бо так і є у всьому світі. Проблемою є лише отримання кредиту на досить довгий строк, щоб капіталовкладення почали приносити віддачу. Прибуток банку на 95,4% залежить від величини його кредитного портфеля. Однак, банки не поспішають кредитувати промисловість. Обидві сторони не можуть нормально співпрацювати, хоч і потребують одне одного. Банки не хочуть кредитувати підприємства через надмірно високий ризик неповернення кредиту. Тому вони встановлюють такий високий процент, що підприємство просто не може взяти кредит під такі умови (18-25% по валютним та 35-55% по гривневим кредитам). Крім того, інфляційні процеси вносять свій елемент ризику в розрахунки і скорочують терміни користування кредитом.

Свою частку вносить у цю проблему і НБУ. З 21.02.1999року ставка обов'язкових резервів для банків була підвищена з 15% до 17%. Звичайно, це було зроблено з метою збільшення рівня довіри до банків та підвищення їх надійності. Але це значно зменшило кредитно-інвестиційні ресурси банків.

До того ж, банки вимагають гарантій у вигляді депозитів у них, майна підприємств та ін. Сума закладу при оцінці зазвичай занижена, вона становить 50-60% від справжньої вартості. Що не дає підприємствам змоги нормально фінансувати свої проекти.

Виходом з ситуації могло б бути страхування кредиту на випадок не повернення. Це влаштовувало б і банки. І підприємства. Але страхові компанії не проводять таких операцій через надто високу вірогідність настання страхового випадку.

Якщо ж банк таки надає кредит, то у більшості випадків це короткостроковий кредит. У 1998 році частка довгострокових кредитів була максимальною за останній час і становила 18,4%.

Довгостроковому кредитуванню заважає інфляція та ненадійний фінансовий стан підприємств.

Таким чином, основне джерело фінансування розробок нових продуктів залишається закритим для багатьох підприємств. З усього вище сказаного, можна вивести ряд факторів, що обмежують можливості фінансування банками довготривалих розробок.

- високий рівень процентних ставок за банківськими кредитами;

- високий ризик неповернення кредиту;

- ризик зміни процентних ставок;

- зацікавленість банків у швидкому обігові грошей;

- відсутність можливостей зменшення ризиків шляхом страхування.

В таких умовах діяльності основною проблемою є пошук коштів для технологічного переоснащення підприємства та вибір найбільш вигідного партнера-інвестора.

2.6 Розрахунок пропонуємих інвестицій по вдосконаленню господарської діяльності та ЗЕД підприємства

Щоб отримати кредит, треба довести банку вигідність співпраці. Це можна зробити двома шляхами: зменшити ризик або збільшити доходність. Збільшити доходність можна лише за допомогою підвищення кредитних ставок. Але високі ставки є причиною відмови багатьох підприємств від кредитів, отже є неприйнятним для даного підприємства. Зменшити ризики можна різними шляхами:

- забезпечити стабільність національної валюти.;

- впровадити механізми довгострокового рефінансування НБУ комерційних банків, виходячи з наявності у останніх високоефективних інноваційних проектів;

- ввести механізм державної дотації по процентам довгострокового кредиту.

- організувати державне страхування довгострокових кредитів [14].

Щодо доходності пропонується звільнити від оподаткування прибутки банків від довгострокового кредитування чи хоча б зменшити ставку оподаткування. Крім того, можна включити суму на формування резерву до складу валових витрат у податковому обліку банку. Але це якраз і буде механізм державного страхування кредитів. Адже держава даватиме банкам змогу мати резерв коштів. Правда, тоді знизяться ресурси на короткострокові кредити, які так необхідні підприємствам для поповнення обігових коштів.

Більшість з цих питань залежить не від конкретного підприємства, а від діяльності уряду. В свою чергу, ВАТ "Червона зірка" може використати такі шляхи:

1. Добиватися державного дотування банківського кредиту. Воно дасть змогу банкам страхувати свій ризик, а підприємству одержувати кредити під невеликий процент. Але кошти на таку діяльність повинен буде виділяти державний бюджет, який регулярно має дефіцит, державні позабюджетні фонди могли б взяти на себе фінансування таких програм. Це дало б змогу пожвавити діяльність українських виробників сільгосптехніки. Замість фінансування невеликої кількості програм окремих підприємств можна було б дати змогу більшій їх кількості профінансувати свої програми хоча б частково самим.

2 Взяти банківський кредит на найбільш вигідних умовах. Нижче наведено кредитні ставки, під які пропонують кредити великі українські банки.

Таблиця 2.3 Ставки кредитування банками юридичних осіб

Як видно з таблиці що найсприятливіші умови пропонують ПриватБанк та АвальБанк.

Отже якщо завод вирішив впровадити нову технологічну лінію, то перед усім треба провести оцінку ефективності інвестиційного проекту, яка є одним із найвідповідальніших етапів. Від того, наскільки об'єктивно і широко проведена ця оцінка, залежить терміни повернення вкладеного капіталу. Варіанти його альтернативного використання, допоміжно генеруємий потік прибутку підприємства в наступному періоді. Для того щоб провести оцінку ефективності інвестиційного проекту заводу "Червона зірка" слід дотримуватися базових принципів і методичних підходів які використовуються в сучасній практиці, а саме спочатку:

1. Треба визначити вартість проекту.

Маркетологами заводу була встановлена вартість нової технологічної лінії (тобто вартість проекту) і вона рівна 1 млн. дол. США або 5 млн. 320 тисяч гривень.

2. Треба оцінити сподівані грошові потоки від проекту, включаючи собівартість активу на визначену кінцеву дату.

Сподівані грошові потоки розраховуються по формулі

Гt=Дt-Вt

де Д - дохід від реалізації

В - витрати

Т - рік, протягом якого має місце грошовий потік

В свою чергу Дt розраховується по формулі:

Дt = Увt*Цв+Узt*Цз

де Vв, Цз - об'єм реалізації продукції (шт.) відповідно на внутрішньому та зовнішньому ринку

Цв, Цз - ціна реалізації продукції (грн.) відповідно на зовнішньому та внутрішньому ринку. Ї

Bt розраховується як:

Вt = С*(Vвt + Vзt)

де С - повна собівартість одиниці продукції (грн.)

Собівартість ( С ) і запланований прибуток (Пр пл) в сумі визначають

ціну одиниці продукції:

Ц = С + Пр пл = С + Р*С

Де Р - рентабельність, рівна 21 % тоді

Ц = С+Р*С=С(1+Р), і

С = Ц/(1+Р)

Розрахунок сподіваного чистого грошового потоку:

Гt = Гt-ПП, де

ПП - податок на прибуток.

Згідно приведених формул були виконанні розрахунки сподіваних грошових потоків. Результати наведені в таблиці 2.4.

Таблиця 2.4 Розрахунок сподіваних грошових потоків