Менеджмент внешнеэкономической деятельности на предприятии

     Срок  поставок (равными партиями) приведен в таблице 3.1.

     Таблица 3.1

Сроки поставки товара

 

     Расходы на производство и сбыт продукции  (З_ехр) грн./год. приведенные в таблице 3.2.

     Таблица 3.2

     Годовые расходы на производство и сбыт продукции  (З_ехр), грн.

 

    Необходимо  проанализировать целесообразность этого  предложения для ООО «Металлы и полимеры». Для этого следует  рассчитать:

    а) Показатели эффекта и эффективности  экспортного соглашения:

     - экономический эффект экспорта (Е_ехр);

     - валютную эффективность экспортного  соглашения (К );

     - экономическую эффективность экспортного  соглашения (К );

     - минимально допустимую экспортную  цену тонны продукции (В );

     - максимально допустимые расходы на производство и сбыт продукции (З );

     - коэффициент кредитного влияния  (К_кр).

    б) Показатели финансово-экономической  оценки проекта.

    в) Сделать выводы. 

    Решение:

    1. Экономический эффект от экспорта (Е_exp) определяется по формуле: 

(3.1) 

     где Е_ехр – экономический эффект от экспорта выработанной продукции, грн.(НВ);

           В - контрактная цена единицы экспортной продукции, долл., за тонну (ИB);

           N_ехр – объем экспорта (размер экспортной партии), тонн;

           К_вв – коэффициент валютного влияния (валютный курс обмена);

           К_кр – коэффициент кредитного влияния (влияние переменной стоимости денег во времени на результаты соглашения);

           З - суммарные расходы на производство и сбыт экспортной продукции, грн. (НВ);

           В - доход от продажи (экспорту) продукции  с учетом коэффициентов кредитного и валютного влияния, грн. (НВ);

           В - доход от экспорта, в иностранной валюте, долл. (ИВ).

    Как видим курс ежегодно изменяется. Это  будет учитываться при расчете E_exp, K Кв_ехр.

    Средний курс за 5 лет:

    

    Коэффициент кредитного влияния (К_кр) рассчитывается по формуле: 

 

     где В - доход от экспорта, который будет получен при предоставлении кредиту покупателю, долл. США (иностранная валюта);

          В - доход от экспорта, который может быть получен при условии немедленного платежа за товар наличными (то есть в 2009 году), долл. США (иностранная валюта).

    При вычислении К_кр используем иностранную валюту, которая будет получена от экспорта. 

                                             (3.3) 

    

    Сумма платежа за каждой год составляет: 1197440/5 = 239488 (долл.)

    Для удобства построим таблицу 3.3.

    Таблица 3.3

Валютные  поступления за товар в течение 2010-2014 годов

 

    

Эффект от экспорта равняется (Е_exp):

Е_exp =

 

= 8367458,58 – 5801173,75 = 2566284,83

(

грн.)

    

Вывод: после  проведенных расчетов, можно сделать  вывод, что данная внешнеэкономическая  операция является прибыльной. 

    

2. Валютная эффективность  экспортного соглашения определяется  следующим образом:

 

    

То есть 1,44 доллара получает экспортер из каждой вложенной гривны. 

    

3. Экономическая  эффективность от экспортного  соглашения: 

 

    

То есть, на 1 вложенную гривну экспортер получает 18 центов прибыли. 

    

4. Максимально  допустимые расходы на производство  и сбыт продукции, грн.: 

 

 

    

5. Минимальная  допустимая экспортная цена единицы продукции, дол.:

 

 
 
 
 

     

3.2 Показатели  финансово-экономической оценки  проекта 

     

1. Чистая текущая  стоимость (NPV) рассчитываем за  формулой: 

     

 

     

где P_k – годовые денежные поступления на протяжении T лет;

     

     IС – инвестиции на протяжении m лет;

     

     r – норма дисконта (норма прибыли, пруда банковского %).

     

Если NPV >0, проект следует принять; если NPV<0 – отклонить; если NPV=0 – проект не прибылен и не убыточен (П=З=0).

     

Из-за того, что  расходы на производство продукции  осуществлены в 2009 году, доходы будут получены в 2010, 2011, 2012, 2013 и 2014 году (при платеже в кредит), можно считать, что производитель в 2009 году инвестирует средства, чтобы получить прибыль в будущем (в 2010-20014 годах). То есть расходы 2009 года представим как инвестиции (ИС), доходы 2010-2014 годов представим как денежной потек или прибыль (P_k).

     

Чистая текущая  стоимость или чистый денежный поток (NPV) в нашем примере показывает: покрывает ли денежный поток (доходы) от экспорта продукции затраты на ее производство и сбыт.

     

Следовательно чистая текущая стоимость по проекту  равняется:

NPV =

     

Критерий отбора по чистой текущей стоимости означает, что проект принимается в случае, если в результате реализации проекта ценность предприятия увеличится. Данный проект принимается при ставке дисконта 17%.

     

Следовательно, чистая текущая стоимость по проекту  равняется 332348,32 грн. 

     

2. Индекс рентабельности  в отличие от NPV является относительной величиной и рассчитывается за формулой:

                                              

 

     

где P_k – годовой доход;

     

      IС – стартовые инвестиции;

     

       r – норма дисконта (норма прибыли, ставка банковского %).

     

     

В данном случае 8367458,58 – это доход, 5801173,75 – это стартовые расходы, уровень рентабельности должен быть (желательно > 10%).

     

Таким образом, данный проект следует принять, потому что рентабельность проекта составляет 142% 

     

3. Внутренний  коэффициент эффективности или  внутренняя норма доходности инвестиций (IRR).

     

IRR – это верхний  предел процентной ставки, за  которой можно окупить проект (Е=17% должно быть меньше чем IRR).

     

IRR определяется  как такое пороговое значение  рентабельности, при котором интегральный  эффект, рассчитанный за период  осуществления проекта, равняется нулю. Проект считается эффективным, если этот коэффициент не будет ниже исходного порогового значения (то есть должно быть IRR > Е_{исходное}).

     

Для расчета IRR избираются два значения r₁ и r₂, при каких NPV изменяет свое значение из «+» на «-». IRR рассчитывается за формулой: