Принимаем средние значения объемов продаж и темп инфляции 5% в год. Расчет текущих  доходов фотоцентра от реализации услуг за период осуществления инвестиционного проекта представлен в табл. 3.

Таблица 3

Динамика  объемов продаж, цены реализации и  выручки от реализации услуг фотоцентра 

 

     Представим  графически изменение объемов реализации услуг создаваемого фотоцентра (рис.1). 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 3.Расчет денежных потоков

3.1. Прогноз издержек

     Стоимость оборудования фотоцентра включает в себя:

• машина для проявки пленки - 870 000 руб.;
• цифровая машина – 2 900 000 руб;

    - компьютер  - 30 000 руб.;

• оборудование для салона – 56 000 руб.;
• фотоувеличитель для ручной печати – 43 500 руб;

    - слайд-сканер - 600 000 руб.;

    - лазерный  принтер - 15 000 руб.;

    - кассовый  аппарат - 6 000 руб.

     Общая стоимость оборудования составляет: 4 520 500 руб.

     Стоимость материалов.

    Затраты на материалы для проявки и  печати фото включают:

    - фотобумага - 134 400 руб. в год;

    - фотохимия  - 201 600 руб. в год;

   - расходы  на закупку сопутствующих товаров  - 270 000 руб.

     С целью упрощения расчетов вся  продукция фирмы была условно  разделена на четыре группы: фотоснимки, фотопленки, фотоаппараты и прочая продукция.

     К группе «фотоснимки» относятся все  виды фотографий всех форматов, которые условно сведены к одному - 10x15.

     За  основную калькуляционную единицу  в группе «фотопленки» была взята пленка марки «Konica» 200 единиц чувствительности 36 кадров.

     Основной  калькуляционной единицей в группе «фотоаппараты» является фотоаппарат «Samsung» FINO 2OS.

     К прочим товарам относятся все виды услуг цифровой печати.

     Затраты на оплату труда.

     Так как проектируемое предприятие  относится к сфере обслуживания, то принимается режим работы с 9.00 до 19.00 в зимнее время года и с 9.00 до 21.00 в летний период (с мая по октябрь).

     Режим работы рабочих устанавливается  в летний период: один день через два, в зимний - день через день, без перерывов. Выходные дни устанавливаются – один день, и один раз в полгода два выходных дня для профилактики оборудования.

     Затраты на оплату труда ежегодно возрастают на 5%. Фонд оплаты труда сотрудников  фотоцентра представлен в табл. 4.

Таблица 4

Фонд оплаты труда сотрудников фотоцентра

Амортизация

 

     Стоимость основных средств составляет 4 520 500 руб.  Норма амортизации – 10% в  год.

      Тогда амортизационные отчисления составят:

• в год: 4 520 500*0,1 = 452 050 руб.;
• в месяц: 37 671 руб.

Аренда  помещений

 

     Арендные  платежи составят 24 000 руб. в месяц  или 288 000 руб. в год.

Налоги

 

     1) Налог на имущество – 2,2%.Расчет  налога на имущество: стоимость имущества - 4 520 500 руб.*0,022=

=99 451 руб.

     2) Налог на добавленную стоимость  – 18%. Расчет НДС:

     а)НДС  за реализацию услуг - 1 305 660 руб.*0,18=

=235 019 руб.

     б) НДС, уплачиваемый поставщикам за поставку материалов – 606 000 руб.*0,18 = 109 080 руб.

     в) Общая сумма НДС, уплачиваемая в  бюджет:

     235 019 - 109 080 = 125 939 руб.

     3) ЕСН уплачивается в размере 26,2% от фонда оплаты труда и составит: 

     864 000 руб.*0,262 = 226 368 руб.

     Рассчитаем  текущие издержки на прогнозируемый период, принимая, что темпы инфляции составляют 5% в год (табл. 5).

      Таблица 5

Текущие издержки на годовой объем услуг 

по статьям  себестоимости на прогнозируемый период (руб.)

 

      Динамику  издержек производства в прогнозируемом периоде можно увидеть на следующей диаграмме (рис.2).

 

3.2. Расчет прибыли  и рентабельности 

     Расчет  прибыли и рентабельности осуществлен, исходя из прогнозируемых объемов услуг, цен на единицу продукции, внутренних издержек фирмы на при полной загрузке мощности оборудования фотоцентра (табл.6).

     Таблица 6

     Прибыль и рентабельность фотоцентра

     в прогнозируемом периоде, руб.

 

     Динамика  основных финансовых показателей производственной деятельности фотоцентра представлена на рис. 3. 

 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 4.Экономическая  оценка эффективности

инвестиционного проекта

4.1.Обоснование  параметров дисконтирования 

     В системе управления реальными инвестициями оценка эффективности инвестиционных проектов представляет собой один из наиболее ответственных этапов. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала, варианты альтернативного его использования, дополнительно генерируемый поток операционной прибыли в предстоящем периоде. Эта объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в значительной мере определяется использованием современных методов ее проведения.