Автор: Пользователь скрыл имя, 06 Ноября 2011 в 10:36, курсовая работа
В экономическом анализе результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности).
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….3
ГЛАВА 1. Теоретико-методологические основы повышения рентабельности…5
Сущность и понятие рентабельности…………………………………5
Система показателей рентабельности………………………………...6
Факторы повышения уровня рентабельности………………………..9
Методические подходы к обоснованию инвестиций, направленных на повышение рентабельности производства……………………………11
ГЛАВА 2. Анализ рентабельности производства ТнВ»Ср Стародубский»……16
2.1. Технико-экономическая характеристика предприятия……………………..16
2.2. Анализ рентабельности производства и факторов, влияющих на нее……..20
2.3. Оценка резервов повышения рентабельности производства……………….28
ГЛАВА 3. Бизнес-план инвестиционного проекта по введению линии по производств полутвердых сыров………………………………………………………...30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..43
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………………45
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….46
Таблица 19 - Показатели эффективности проекта
| Показатели | По проекту | Расчетные данные по периодам реализации проекта | ||
| 2011 | 2012 | 2013 | ||
| Показатели эффективности проекта | ||||
| Простой срок окупаемости проекта, лет | 1,77 | |||
| Динамический срок окупаемости проекта, лет | 2,93 | |||
| Чистый дисконтируемый доход проекта (ЧДД), горизонт расчета – 3 года | 81,1 | |||
| Внутренняя норма доходности проекта на3 года, % | 7,8 | |||
| Индекс доходности проекта за 5 лет (ИД) | 1,03 | |||
| Уровень безубыточности предприятия, % | 33,08 | 36,73 | 33,75 | 31,10 |
| Коэффициент покрытия задолженности по предприятию | 85,20 | 10,37 | 43,29 | 180,50 |
| Финансовые показатели | ||||
| Рентабельность: | ||||
| Собственных средств, % | 15,34 | 242,38 | 399,64 | |
| инвестиций, % | 15,15 | 226,53 | 378,68 | |
| инвестированного капитала, % | 5,88 | 14,86 | 27,91 | |
| продаж, % | 19,81 | 37,11 | 52,11 | |
| продукции (работ, услуг), % | 65,04 | 30,05 | 58,97 | 86,73 |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,688 | 0,114 | 0,136 | |
| Коэффициент финансовой напряженности | 0,008 | 0,000 | 0,000 | |
| Коэффициент структуры капитала | 0,012 | 0,000 | 0,000 | |
| Коэффициенты оборачиваемости: | ||||
| всего капитала | 0,784 | 0,532 | 0,746 | 1,045 |
| собственных средств | 2,60 | 0,77 | 6,53 | 7,67 |
| заемных средств | 294,70 | 62,83 | - | - |
| дебиторской задолженности | 0,988 | 0,671 | 0,940 | 1,317 |
| кредиторской задолженности | 0,784 | 0,532 | 0,746 | 1,045 |
| Коэффициент
текущей ликвидности |
1,87 | 1,79 | 1,86 | 1,95 |
Простой срок окупаемости проекта равен 1,77 года, т.е. через 1,77 года чистый объем доходов будет перекрывать объем инвестиций в проект.
Динамический (дисконтированный) срок окупаемости проекта составляет 2,93 года, он учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) показывает абсолютную величину прибыли, приведенной к началу реализации проекта. Чистый дисконтированный доход принимает положительное значение в 2013 году. Это значит, что предложенный инвестиционный проект является эффективным. На конец 2013 года чистый дисконтированный доход составит сумму 81,1 млн. руб.
В отличие от чистого дисконтированного дохода, индекс рентабельности является относительным показателем, что делает его удобным в планировании при выборе одного проекта из нескольких альтернативных. Эффективными считаются проекты, у которых значение показателя больше единицы.
Анализ
чувствительности проекта представлен
в таблице 20. С помощью его определяем
к каким параметрам конечный результат
наиболее чувствителен.
Таблица 20 –Показатели чувствительности проекта
| Показатели | По проекту | Расчетные данные по периодам реализации проекта | ||
| 2011 | 2012 | 2013 | ||
| Базовый случай | ||||
| Динамический срок окупаемости проекта без учета влияния исходных условий предприятия, лет | 2,93 | |||
| Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта | 81,1 | |||
| Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта | 7,79 | | ||
| Рентабельность продукции | 65,04 | 30,05 | 58,97 | 86,73 |
| Уровень безубыточности предприятия | 33,08 | 36,73 | 33,75 | 31,10 |
| Уменьшение отпускной цены на 5% | ||||
| Динамический срок окупаемости проекта без учета влияния исходных условий предприятия, лет | 3,36 | |||
| Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта | -314,9 | |||
| Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта | - | |||
| Рентабельность продукции | 54,46 | 24,32 | 48,93 | 73,37 |
| Уровень безубыточности предприятия | 36,29 | 40,49 | 37,06 | 34,04 |
| Уменьшение объемов сбыта на 5% | ||||
| Динамический срок окупаемости проекта без учета влияния исходных условий предприятия, лет | 3,06 | |||
| Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта | -62,7 | |||
| Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта | - | |||
| Рентабельность продукции | 64,42 | 29,60 | 58,33 | 86,04 |
| Уровень безубыточности предприятия | 33,08 | 36,73 | 33,75 | 31,10 |
| Увеличение цен на сырье и основные материалы на 5% | ||||
| Динамический срок окупаемости проекта без учета влияния исходных условий предприятия, лет | 2,97 | |||
| Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта | 29,2 | |||
| Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта | 2,57 | |||
| Рентабельность продукции | 65,04 | 30,05 | 58,97 | 86,73 |
| Уровень безубыточности предприятия | 33,08 | 36,73 | 33,75 | 31,10 |
Определим коэффициент эластичности параметров по формуле:
;
где Результата – процентное изменение результата при изменении параметров, Переменных – процентное изменение переменных.
Коэффициент эластичности цены:
%:
При уменьшении цены на 1% чистый дисконтированный доход проекта уменьшится на 97,6 %.
Коэффициент эластичности объема продаж:
При уменьшении объема продаж на 1% чистый дисконтированный доход проекта уменьшится на 35,46%.
Коэффициент эластичности цен на сырье и основные материалы:
При увеличении стоимости сырья и материалов на 1% чистый дисконтированный доход проекта уменьшится на 12,79%.
Определяем
критическое значение для каждой
переменной, при которой чистый дисконтированный
доход принимает предельно
1)
При учете того, что текущая цена за 1 кг сыра «Сулугуни» составляет 455р., то:
Цена продукции = 455 – 455*0,01025 = 450,33 руб.
Т.е. 450,33 руб. - это минимально допустимая цена, при которой чистый дисконтированный доход проекта принимает предельно допустимое значение (близок к нулю).
2)
При учете того, что текущий объем выпуска сыра «Сулугуни» составляет 2900т, то:
Объем продаж =2900 – 2900*0,0282 = 2818,22т.
Т.е. 2818,22 т. - это минимально допустимый объем продаж, при котором чистый дисконтированный доход проекта принимает предельно допустимое значение (близок к нулю).
3)
При учете того, что текущая стоимость сырья и материалов составляет 971,28 млн.руб., то:
Стоимость сырья и материалов = 971,28 + 971,28 * 0,0781 = 1039,2696
млн. руб.
1039,2696
2214,73 млн. руб. - это максимально допустимая стоимость сырья и материалов, при котором чистый дисконтированный доход проекта принимает предельно допустимое значение (близок к нулю).
Проект в наименьшей степени чувствителен к уменьшению цен на сырье и основные материалы. При уменьшении уменьшению цен на сырье и основные материалы на 5%, динамический срок окупаемости проекта равен 2,97 года, а чистый дисконтированный доход равен 29,2 млн. руб.
В наибольшей степени проект чувствителен к уменьшению отпускной цены на 5%. Динамический срок окупаемости увеличивается до 3,36 года, а чистый дисконтированный доход становится равным -314,9 млн. руб.
В третьей главе курсовой работы разработан бизнес-план по замене старой линии по производству сыра на новую, которая позволит производить твердые сыры «Сулугуни» и «Моцарелла» с использованием новых технологий и увеличит объем производства в 2 раза. Осуществление проекта осуществляется за счет заемных средств: в банке взят кредит в размере 21 млн.руб.по 20% годовых. Расширение штата работников при вводе новой линии не требуется. Далее рассчитаны инвестиционные издержки и источники финансирования, основные финансово-хозяйственные показатели по проекту.
Данный проект достаточно эффективен для предприятия, динамический срок окупаемости составляет 2,93 года, на третьем году реализации в 2013г. будет получен ЧДД в размере 81,1 млн.руб. Анализ чувствительности проекта показал, что данный инвестиционный проект наиболее чувствителен к изменению отпускной цены на товар: при ее уменьшении проект становится неэффективным.
В
ходе реализации инвестиционного проекта
все показатели рентабельности деятельности
предприятия растут, т.е. начальная цель
достигнута.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Рентабельность характеризует результативность деятельности организации. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы предприятия. Существуют различные группировки системы показателей рентабельности. Рассмотрена одна из таких классификаций с подразделением показателей рентабельности на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, показатели рентабельности, характеризующие финансовую деятельность организации и показатели рентабельности продукции.
Рентабельность хозяйственной деятельности отражает норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, которые используются предприятием для осуществления своей деятельности.И, наконец, показатели рентабельности продукции могут ответить на вопросы, касающиеся определения эффективности основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг.
Анализ уровня и динамики показателей рентабельности проводился нами на примере бухгалтерской финансовой отчетности ТнВ «Сыр Стародубский». На основе проведенного анализа хозяйственной деятельности ТнВ «Сыр Стародубский» можно сделать следующий вывод: ТнВ «Сыр Стародубский» в 2008 год практически по всем доведенным показателям наблюдается снижение темпов роста к уровню 2007 года. Несмотря на то, что на 25,4% увеличилась прибыль от реализации готовой продукции, на 11,3% увеличилась чистая прибыль, которая направлена на инвестиционную деятельность, рентабельность реализованной продукции упала с 4,8% 2007 году до 3,94% в 2008 году; снизилась рентабельность продаж на 0,8%; снизились рентабельность производственной деятельности – на 0,11%.
Анализ показывает, что общая величина рентабельности по сравнению с уровнем 2007 г. увеличилась на 0,0382 %. Положительное влияние на изменение рентабельности оказал рост выручки, который был, достигнут благодаря росту средних цен на продукцию и объёмов продукции. За счёт роста объёмов продукции на 15 тыс.т. рентабельность увеличилась на 0,0203%, за счёт роста цен на 0,03 трлн. руб. / тыс. т. рентабельность увеличилась на 0,0129%. За счёт роста себестоимости продукции на 0,445 трлн.руб. рентабельность увеличилась на 0,0233%. За счёт уменьшения доли чистой прибыли в выручке предприятия рентабельность снизилась на 0,0113%.
Исходя из проведенного анализа в курсовой работе, был разработан бизнес-план мероприятия, направленного на повышение уровня рентабельности. Внедрение новой линии по производству полутвердого сыра позволит производить сыры «Сулугуни» и «Моцарелла» с использованием новых технологий и увеличит объем производства в 2 раза. Осуществление проекта осуществляется за счет заемных средств: в банке взят кредит в размере 21 млн.руб.по 20% годовых.
Данный проект достаточно эффективен для предприятия, динамический срок окупаемости составляет 1,33 лет, на третьем году реализации в 2013г. будет получен ЧДД в размере 69,5 млн.руб. Анализ чувствительности проекта показал, что данный инвестиционный проект наиболее чувствителен к изменению отпускной цены на товар: при ее уменьшении проект становится неэффективным. При уменьшении объемов сбыта продукции проект остается достаточно эффективным, при увеличении цен на сырье и основные материалы еще более эффективен.