Система управления риском и страхование

3) Неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1) характеризуется нарушением платежеспособности. Сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает  суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) Кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,0). Предприятие находится на грани банкротства, т. к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Поскольку положительным  фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основным способом выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния будет пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости  предприятия  применяется  набор  или система коэффициентов. Такие коэффициенты отражают  разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Приемлемость значений  коэффициентов,  оценка  их динамики  и  направлений  изменения  могут  быть  установлены   только   для конкретного  предприятия  с  учетом  условий  его  деятельности.  

Большое количество коэффициентов  служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для  оценки этой группы  коэффициентов  есть  один  критерий,  универсальный  по  отношению  ко  всем  предприятиям: владельцы предприятия  предпочитают  разумный  рост  доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение  предприятиям, где велика  доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Ряд показателей, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

1. Коэффициенты капитализации, дающие представление о структуре источников финансирования предприятия:

• Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансируемых  в его деятельность. Чем выше значение, тем более финансово-устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

                                (8) 

• Коэффициент концентрации привлеченных средств:

(9)

Сумма этих коэффициентов  должна быть равна 1 (100 %)

• Коэффициент финансовой зависимости (обратно пропорциональный коэффициенту концентрации собственного капитала)

Если его значение снижается  до 1 (100 %) то, это означает, что его владельцы полностью финансируют свое предприятие.

• Коэффициент структуры долгосрочного источника финансирования:
• Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников – рост этого показателя в динамике является негативной тенденцией, означает с позиции долгосрочной перспективы, предприятие все больше зависит от внешних инвесторов. А доля собственного капитала в общей сумме долгосрочных источников финансирования должна быть достаточно велика – 0,6 (60 %). На предприятии с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают собственные средства более охотно, т.к. это предприятие характеризуется большой финансовой независимостью  и может погасить свои долги за счет собственных средств.