Система управления риском и страхование

Состав «комплекта» финансовых коэффициентов, который послужит наилучшим  показателем платежеспособности, так  же как и значения весовых множителей, выражающих степень значимости каждого  из коэффициентов, может быть установлен экспертным путем (т.е. путем  опроса руководителей и владельцев фирмы, а также экспертов-экономистов).

В качестве комплексного индикатора финансовой устойчивости предприятия  служит следующая комбинация коэффициентов:

– коэффициент оборачиваемости  запасов:

N₁ = выручка от реализации / средняя стоимость запасов;

– коэффициент текущей  ликвидности:

N₂ = оборотные средства / краткосрочные пассивы;

– коэффициент структуры  капитала (леверидж):

N₃ = заемные средства / собственный капитал;

– коэффициент рентабельности:

N₄ = прибыль отчетного периода / итог баланса;

– коэффициент эффективности:

N₅ = прибыль отчетного периода / выручка от реализации.

Формула для оценки финансовой устойчивости:

                    N = 25R₁ + 25R₂ + 20R₃ + 20R₄ + 10R₅,                          (15)

где Rі  = Значение показателя для изучаемого предприятия Nі / Нормативное значение этого показателя.

Коэффициенты формулы (25, 25, 20, 20, 10) представляют собой удельные веса влияния каждого фактора, предложенные экспертами.

Если N=100 и более, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей, если же N<100, она вызывает беспокойство. Чем сильнее отклонение от значения 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем более вероятно в ближайшее время для данного предприятия наступление финансовых трудностей [12].

3. Приемы и методы управления риском

Производство  является материальной основой человеческого  бытия в определенной общественной форме. По этой причине человек и  природа взаимосвязаны. С одной стороны, природа воздействует на человека, а с другой – человек приспосабливает ее к своим нуждам. Современный научно-технический прогресс облегчает освоение природы. Использование достижений научно-технического прогресса в процессе освоения природных благ служит предпосылкой роста общественно производства.

Каждый  год на Земле отмечается множество  природный явлений: около 100 тысяч  гроз, 10 тысяч наводнений, тысячи землетрясений, оползней и ураганов, сотни извержений вулканов, тропических циклонов. Аварии и катастрофы наносят немалый  материальный ущерб. В США, например, прямые убытки от природных катастроф  в среднем за 10 лет составили 1-2% национального дохода. Каждое стихийное  бедствие и несчастный случай рассматриваются  как опасность, затрагивающая предметы труда, в связи с чем возникает  страховое отношение, то есть объект страховой защиты.

Предпосылкой  возникновения страховых отношений  служит риск. Без наличия соответствующего риска нет страхования, поскольку  нет страхового интереса. Содержание риска и степень вероятности  его определяет содержание и границы  страховой защиты. Риск существует на всем протяжении действия договора страхования.

С понятием риска тесно связано понятие  ущерба. Если риском является только возможное  отрицательное отклонение, то ущербом  – действительное фактическое отрицательное  отклонение. Через ущерб реализуется  риск, приобретая конкретно измеримые  и реальные очертания. Риск и ущерб  связаны с преобразующей деятельностью  человека в процессе познания природы. Наибольший ущерб проявляется через  риски, сущность которых остается не познанной человеком. В этой связи  возникает объективная потребность  сбора, анализа и обобщения информации о различных неблагоприятных явлениях с целью выяснения общих тенденций развития и закономерностей их проявления, научного предвидения риска. Отражая достигнутый уровень познания, многие риски остаются непознанными, поскольку недостаточно объяснены и раскрыты причины их проявления, причинно-следственные связи с окружающей природой и обществом. Научно-технический прогресс и безграничность познания создают объективные предпосылки научного объяснения тех или иных явлений, сокращения влияния непознанных рисков.

Методы  управления рисками весьма разнообразны. Из сложившейся на настоящий момент практики достаточно четко видно, что  у российских специалистов и западных исследователей сложились вполне четкие предпочтения в отношении методов управления рисками. Наличие подобных предпочтений обусловлено характером экономического развития государства и, как следствие, группами рассматриваемых рисков [42,c.71-77].

Однако, несмотря на различия в предпочтениях, следует учитывать, что развитие экономических отношений  в России способствует внедрению  западного опыта и, как следствие, сближению российского и западного  подходов к управлению и исследованию рисков.

Средствами разрешения рисков являются: избежание их, удержание, передача, снижение степени [8].

Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.

Удержание риска за инвестором возлагается под его ответственность. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например, страховой компании.

Для снижения степени риска  применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:

• диверсификация;
• приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;
• лимитирование;
• самострахование;
• страхование.

Диверсификация представляет собой процесс распределения  инвестируемых средств между  различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны  между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов.

Лимитирование - это установление предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п.

Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Самострахование представляет собой  децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно  в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску. Самострахование логично, когда  стоимость страхуемого имущества  относительно невелика по сравнению  с имущественными и финансовыми  параметрами всего бизнеса. Например, крупной корпорации нецелесообразно  через страховую компанию страховать от пожара свое оборудование, которое  установлено в небольшом арендованном ею помещении. Самострахование также  имеет смысл, когда вероятность  убытков чрезвычайно мала, когда  фирма владеет большим количеством  однотипного имущества. Так, транснациональные  нефтяные компании, владеющие несколькими  сотнями танкеров, практикуют самостраховку. Расчет очень простой и логичный: потеря одного танкера в год, что маловероятно, обойдется компании дешевле, чем плата страховых взносов за все танкеры.

Сущность  страхования выражается в том, что  инвестор готов отказаться от части  доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени  риска до нуля.

Вопрос о выборе оптимальной  политики, направленной на снижение риска, решается в рамках микроэкономической теории. Соответствующий результат гласит о том, что оптимальная политика управления риском должна быть такой, чтобы предельные затраты на реализацию этой политики соответствовали предельной полезности, доставляемой ее применением.

Вследствие значительных информационных требований этот принцип трудно реализуем на практике. Фактически применяются более простые критерии, например, критерий минимума затрат на мероприятия по снижению риска до приемлемого уровня.