Управление денежными потоками

Исследуемая организация является  финансово устойчивой и  финансово независимой, финансируется в основном за счет собственных средств, которые в 2009г. увеличились на 1% и составили 96,6%, доля заемных средств составила 3,4%. Предприятие обеспечено собственными источниками покрытия запасов и затрат на 27,1% в 2008г. и на 33,5% в 2009г. Оборачиваемость оборотных активов увеличилась на 24 дня, в том числе уменьшилась продолжительность нахождения капитала в производственных запасах на 5 дней, что свидетельствует о сокращении производственного цикла.

Снижение рентабельности активов П/П в 2009г. на 64,7% относительно прошлого периода объясняется снижением уровня рентабельности продаж с 21,4% до 10%. В свою очередь причиной ухудшения рентабельности продаж является рост себестоимости продукции предприятия за отчетный период. Для решения этой проблемы необходимо проработать механизмы управления затратами, т.е.: выделить наиболее весомые статьи себестоимости и исследовать возможности их снижения; проанализировать прибыльности отдельных видов продукции, изучить необходимость и возможность номенклатуры выпускаемой продукции. Доходность всех операций снизилась на 12,3%.

Таким образом, П/П можно  охарактеризовать как платежеспособное, финансово устойчивое и финансово  независимое предприятие.

Чистая прибыль - сердцевина многих финансовых показателей, на значение этого показателя могут воздействовать методы учета и расчетов прибыли  от реализации продукции, работ и  услуг. Основные пути укрепления финансов предприятий связанны с оптимизацией используемых ими денежных средств и ликвидацией их дефицита. Важнейшие направления совершенствования финансовой работы П/П:

• системный и постоянный анализ их деятельности;
• организация оборотных средств, в соответствии с существующими требованиями, с целью оптимизации финансового состояния;
• оптимизация затрат предприятия на основе анализа взаимодействия взаимосвязи «затраты - выручка - прибыль»;
• оптимизация структуры имущества и источников его формирования с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса.

2.2. Оценка формирования денежных потоков П/П

В процессе развития каждого  хозяйствующего субъекта возрастает проблема организации денежных потоков. Для  оценки эффективности управления и  использования денежных потоков  организации необходимо регулярно проводить анализ и оценивать их движение.

На основании отчета о движении денежных средств П/П , проведем анализ денежных потоков  организации. В этих целях составлена таблица 1, в которой содержится информация, отражающая движение денежных средств организации за отчетный и предшествующий периоды в абсолютном выражении, а также показатели, характеризующие структуру денежных потоков в разрезе видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Таблица 1

В результате осуществления  в отчетном периоде хозяйственной  деятельности было выявлено, что в  организации существенно увеличился объем денежной массы как в  части поступления денежных средств, так и в части их оттока. Сложившуюся ситуацию можно оценить положительно, так как она является следствием увеличения объемов реализации продукции.

Сумма положительного денежного  потока в 2009 году увеличилась по сравнению с 2008 годом на 1247 тыс. руб., значение отрицательного денежного потока увеличилось на 1338 тыс. руб.

Исследуя показатели потоков по видам деятельности, следует отметить, что основной объем денег обеспечивает текущую (основную) деятельность организации, сумма притока денежных средств по которой в отчетном периоде составила 9489 тыс. руб., что на 1345 тыс. руб. больше, чем в предшествующем периоде. В 2009г. наблюдается поступление денежных средств только по текущей деятельности, в то время как в 2008г. 1% поступлений было произведено по инвестиционной деятельности.

Сравнение данных о притоке и оттоке денежных средств по текущей деятельности свидетельствует об имеющимся превышении притока над оттоком в предшествующем периоде на сумму 764 тыс. руб., в отчетном – на сумму 90 тыс. руб., что является положительным фактом, так как именно текущая деятельность должна обеспечивать условие достаточности денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности. Отток денежных средств по текущей деятельности в отчетном периоде увеличился по сравнению с предыдущим годом на 2019 тыс. руб., что является отрицательной тенденцией по сравнению с отставанием притока денежных средств от их оттока по текущей деятельности. Выводы подтверждаются отрицательной динамикой удельного веса оттока денежных средств. По сравнению с 2008 г. он увеличился на 8,6% и составил 97,3%.

Сравнение величин притока  и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности в предшествующем периоде  показало превышение последнего на 843 тыс.руб, т.е. увеличение произошло в 9,6 раз. Приведенное обстоятельство нельзя однозначно оценивать как отрицательное. По-видимому, организация, имея значительное высвобождение денежных средств от текущей деятельности, осуществляла иные вложения долгосрочного характера, имея целью получение отдачи на вложенные средства в относительно отдаленной перспективе.

Подводя итог по данным таблицы 1, можно сделать вывод, что П/П  в отчетном периоде в целом  осуществляла достаточно рациональное управление денежными потоками. Тем не менее, следует провести более глубокий анализ структуры притоков и оттоков денежных средств.

Для проведения структурного анализа следует составить таблицу 2 и таблицу 3, где раскрывается движение денежных средств по видам выплат и поступлений с их детальной расшифровкой.

Таблица 2

 Как видно из  таблицы 2, наибольший приток денежных  средств П/П за два исследуемых  периода был обеспечен за счет  поступлений от продаж и авансов  покупателей. Данный показатель  в 2009 г. увеличился на 1345 тыс. руб., относительный показатель структуры притока денежных средств также увеличил  свое значение в удельном весе поступлений денежных средств в виде выручки и авансов в отчетном периоде на 1,2%. Прочих поступлений в 2009г. не наблюдалось.

Показатели, отражающие структуру отрицательных денежных потоков, объединены в группы, исходя их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных  с оттоком денежных средств. По данным таблицы 3, отток денежных средств  в исследуемых периодах в большей степени обусловлен хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, т.е. осуществлением основного вида деятельности. Сумма оттока денежных средств по этому виду расходов увеличилась в отчетном периоде и составила 4553 тыс. руб.,  удельный вес также увеличился на 5,8% и составил 47,1% от общей суммы отрицательного потока. В отчетном периоде наблюдается увеличение оттоков денежных средств по всем видам расходов, кроме прочих расходов и оплаты основных средств.

Таблица 3

Проведя анализ по структуре  поступлений и выплат, а также  их динамике, можно сделать вывод, увеличение поступлений и выплат денежных средств П/П свидетельствует о подъеме объемов продаж, что привело к увеличению закупок товаров и выплат заработной платы, сумма оттока денежных средств по которой увеличилась в 2008 г. на 823 тыс. руб., а ее удельный вес в общей величине расходов – на 4,3%.

Управление денежными  потоками требует постоянного мониторинга  равномерности и синхронности формирования ПДП и ОДП в разрезе отдельных  интервалов отчетного периода. Для  этого используется динамика ДП (табл. 4).