Управление денежными потоками на предприятии

      Анализируя  данные табл. 9 можно отметить, что продолжительность одного оборота оборотных активов предприятия за год повысилась на 4,93 дней или на 2,9% и составила в 2010 г. 173,36 дней. Коэффициент оборачиваемости уменьшился на 0,06 оборота и составил 2,08 оборота. Коэффициент загрузки средств в обороте повысился на 1,37 руб., что является отрицательным фактором.

      Таким образом, за 2009-2010 гг. ЗАО «Тандэм» достаточно эффективно использовало основные фонды (рост фондоотдачи и фондорентабельности), но продолжительность оборота оборотных средств повысилась, что является негативным фактором в их управлении. В 2010 г. предприятие работало менее прибыльно в связи с большим ростом затрат по сравнению с выручкой, снизилась рентабельность его работы и производительность труда работников. 
 
 
 

      2.2 Оценка финансового положения  предприятия 

      Финансовое  состояние предприятия и его  устойчивость в значительной степени  зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, а какие  активы вложен капитал, какой доход  они ему приносят⁶.

      Каждая  статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является собственный  капитал. Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств (табл. 10).

      Таблица 10. Оценка состава активов ЗАО «Тандэм» за 2009-2010 гг., тыс.руб.

Разделы баланса	Годы		Изменение (+,-)	Темп изменения, %
	2009	2010
1.Внеоборотные  активы
1 .Основные  средства	69689	70190	+501	100,7
2.Незавершенное
строительство	360	70	-290	19,4
3. Долгосрочные
финансовые  вложения	8882	8882		100,0
4.0тложенные  налоговые
активы	1803	1808	+5	100,3
5.Прочие  внеоборотные
активы	4093	5169	+1076	126,3
Итого	84827	86119	+1292	101,5
П. Оборотные  активы
1 .Запасы	53362	51644	-1718	96,8
2.НДС	831	280	-551	33,7
3. Дебиторская
задолженность	8710	17032	+8322	195,5
4.Денежные  средства	7685	6687	-998	87,0
Итого	70588	75643	+5055	107,2
Баланс	155415	161762	+6347	104,1

      По  данным табл. 10 имущество предприятия за 2010 г. увеличилось на 6347 тыс.руб. или на 4,1% и на конец года составило 161762 тыс.руб.

      В 2010 г. произошло увеличение общей стоимости внеоборотных активов, которые на конец года составили 86119 тыс.руб., что на 1292 тыс.руб. или на 1,5% больше показателя 2009 г. Увеличение суммы внеоборотных активов было обусловлено ростом суммы основных средств, отложенных налоговых активов и прочих внеоборотных активов. За 2010 г. сумма оборотных активов увеличилась на 5055 тыс.руб. или на 7,2% и составила 75643 тыс.руб. Рост суммы оборотных активов предприятия был связан с увеличением дебиторской задолженности.

      Оценка  состава и динамики пассивов (собственного и заемного капитала) ЗАО «Тандэм» за 2009-2010 гг. приведена в табл. 12.

      Таблица 12. Оценка состава пассивов ЗАО «Тандэм» за 2009-2010 гг., тыс.руб.

Разделы баланса	Годы		Изменение (+,-)	Темп изменения, %
	2009	2010
Ш.Капитал  и резервы
1 .Уставный  капитал	13828	13828	-	100,0
2.Добавочный  капитал	84288	70795	-13493	84,0
3.Резервный  капитал	2074	2074	-	100,0
4.Нераспределенная
прибыль	-8283	44318	+52601	-
Итого	91907	131015	+39108	142,6
IV. Долгосрочные
обязательства
1. Отложенные
обязательства	2505	1850	-655	73,9
2.Прочие  обязательства	40998	10062	-30936	24,5
Итого	43503	11912	-31591	27,4
У.Краткосрочные
обязательства
1 .Кредиторская
задолженность	19668	18342	-1326	93,3
2.3адолженность  перед
участниками	314	471	+157	150,0
3.Доходы  будущих
периодов	23	22	-1	95,7
Итого	20005	18835	-1170	94,2
Баланс	155415	161762	+6347	104,1

      По  данным табл. 12 можно отметить, что увеличение суммы собственного капитала предприятия было обеспечено ростом суммы нераспределенной прибыли за 2010 г. на 52601 тыс.руб. За период 2009-2010 гг. у ЗАО «Тандэм» сумма уставного и резервного капитала не изменилась и составила 13828 и 2074 тыс.руб. соответственно. Сумма добавочного капитала уменьшилась на 13493 тыс.руб. или на 16%.

      Долгосрочные  обязательства предприятия были представлены отложенными налоговыми обязательствами, сумма которых снизилась за 2010 г. на 655 тыс.руб. или на 26,1% и составила 1850 тыс.руб. и прочими долгосрочными обязательствами, сумма которых снизилась на 30936 тыс.руб. или на 75,5% и составила 10062 тыс.руб.

      Краткосрочные обязательства предприятия были представлены кредиторской задолженностью, задолженностью перед участниками  по выплате доходов и доходами будущих периодов. Сумма краткосрочных заемных средств предприятия за 2010 г. уменьшилась на 1170 тыс.руб. или на 5,8%) и составила 188356 тыс.руб.

      Между статьями актива и пассива баланса  ЗАО «Тандэм» существует неразрывная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования в пассиве, например, источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Собственный чистый оборотный капитал может быть рассчитан, во-первых, как разность между всеми собственными ресурсами предприятия и внеоборотными активами, во-вторых, как разность между всеми оборотными средствами и всей задолженностью (табл. 14).

      Таблица 14. Собственные оборотные средства ЗАО «Тандэм» за 2009-2010 гг., тыс.руб.

Показатели Годы Изменение Темп изменения,   2009 2010 (+,-) % 1 .Собственный  капитал 2.Внеоборотные активы 3.Собственные  оборотные средства 91907 84827 7080 131015 86119 44896 +39108 +1292 +37816 142,6 101,5 В 6,3 раза

      По  данным табл. 14 можно отметить, что в 2009-2010 гг. собственные оборотные средства предприятия увеличились на 37816 тыс.руб. или в 6,3 раза, что было связано с тем, что сумма собственного капитала предприятия была больше суммы его внеоборотных активов, причем наблюдается тенденция превышения темпа роста собственных средств по сравнению с темпом роста внеоборотных активов. Расчеты типа финансовой устойчивости предприятия сводятся в табл. 15.

      Таблица 15. Тип финансового состояния ЗАО «Тандэм» за 2009-2010 гг., тыс.руб.

Показатели	Годы		Изменение (+,-)
	2009	2010
1 .Общая  величина запасов	53362	51644	-1718
2.Наличие  собственных
оборотных средств	7080	44896	+37816
3.Наличие  собственных и
долгосрочных  заемных средств	50583	56808	+6225
4.Наличие общей величины
источников  формирования
запасов и затрат	50583	56808	+6225
5.Излишек  (+) или недостаток
(-) собственных  средств	-46282	-6748	+39534
б.Излишек (+) или недостаток
(-) собственных  и долгосрочных
заемных средств	-2779	+5164	+7943
7.Излишек  (+) или недостаток
(-) общей  величины источников
формирования  запасов и затрат	-2779	+5164	+7943
8.Тип  финансовой устойчивости	IV	II

      Данные  табл. 15 показывают, что предприятие в 2009 г. было в кризисном положении, когда сумма запасов и затрат не обеспечивалась источниками их финансирования, тогда как в 2010 г. предприятие обладало нормальной устойчивостью. Необходимо отметить значительное увеличение у предприятия собственных оборотных средств, что и определило тип его финансовой ситуации.

      Устойчивое  финансовое состояние предприятия  является необходимым условием эффективной  деятельности предприятия, так как  от обеспеченности и оптимальности  использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота  погашения его обязательств поставщикам, банковским учреждениям, бюджету и внебюджетным фондам, работникам и др. При анализе финансовой устойчивости ЗАО «Тандэм» также используются абсолютные коэффициенты финансовой устойчивости, приведенные в табл. 16⁷.

      Таблица 16 Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Тандэм» за 2009-2010 гг.

Показатели	Годы		Изменение (+,-)
	2009	2010
1 .Коэффициент  автономии	0,59	0,81	+0,22
2.Коэффициент
финансирования	1,45	4,26	+2,81
3.Коэффициент
маневренности собственного
капитала	0,08	0,34	+0,26
4.Коэффициент  финансовой
устойчивости	0,87	0,88	+0,01
5.Коэффициент  структуры
долгосрочных  вложений	0,51	0,14	-0,37

      Коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала) характеризует  долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Увеличение значения данного коэффициента показывает возрастающую устойчивость, стабильность и независимость предприятия от внешних инвесторов.

      Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансирования) показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.