Совершенствование управления дебиторской и кредиторской задолженностью ОАО «ЧАЗ»

 На начало периода  медленно реализуемые активы  составляют 1235155 тыс. руб., на конец  периода 1014121 тыс. руб.. На начало отчетного года долгосрочные пассивы составляют 2917124 тыс. руб., на конец - 7455055 тыс. руб.

 На 31.12.10 г. долгосрочные  пассивы превышают медленно реализуемые  активы на 1681969 тыс.руб., соответственно  долгосрочные кредиты и займы,  прочие долгосрочные пассивы не покрываются запасами и НДС, долгосрочной дебиторской задолженностью и долгосрочными финансовыми вложениями, т.е. третье условие ликвидности не выполняется. На 31.12.11 г. складывается аналогичная ситуация, превышение долгосрочными  пассивами  медленно реализуемых активов увеличилось до 6440934 тыс. руб. В итоге третье условие ликвидности также не выполняется.

 На начало отчетного  периода трудно реализуемые активы  составляют 8278631 тыс. руб., на конец  периода - 8794469 тыс. руб. На 31.12.10 г. постоянные  пассивы составляют 1554808 тыс. рублей, на конец -  997706 тыс. руб.

 На начало отчётного  периода трудно реализуемые активы  выше постоянных пассивов. Имеется  платёжный излишек в размере  на 6723823 тыс. руб., следовательно,  четвёртое условие ликвидности не выполняется, что свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия.. На конец отчётного периода платёжный недостаток излишек до 7796763 тыс. руб., что усугубляет ситуацию, следовательно четвертое условие ликвидности по-прежнему не выполняется.

 Если одно из  условий не выполняется, то  абсолютная ликвидность баланса  нарушается. В итоге выполняется  на отчетный год только второе  условие ликвидности, чего уже  достаточно для того, чтобы сделать  вывод о не ликвидности баланса и соответственно неплатёжеспособности предприятия.

 Организация должна  принять меры по увеличению  наиболее ликвидных активов и  сокращению краткосрочной кредиторской  задолженности, а также обратить  внимание на ситуацию с труднореализуемыми активами. Их величина не должна превышать величину постоянных пассивов.

Анализ финансового  состояния предприятия осуществляется на основе расчетов коэффициентов ликвидности, платежеспособности, маневренности  и их сравнения с нормативными значениями.

Для осуществления анализа  необходимо выполнить расчет финансовых коэффициентов в табл. 3.6.

 

 

 

Таблица 3.6

Показатели ликвидности  ОАО «ЧАЗ» за 2010-2011 г.г.

Наименование показателя	На 31.12			Отклонение (+,-)
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	31.12.10 от 31.12.09	31.12.11 от 31.12.10
1.Общий показатель платежеспособности	1,24	0,32	0,34	-0,92	0,02
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,61	0,13	0,24	-0,48	0,11
3.Коэффициент промежуточной ликвидности	0,90	0,32	0,69	-0,58	0,37
4.Коэффициент текущей ликвидности	1,04	0,45	0,90	-0,59	0,45
5.Коэффициент маневренности функционирующего  капитала	3,38	-0,24	-1,98	-3,14	-1,74
6.Доля оборотных средств в  активах	0,45	0,28	0,26	-0,17	-0,02
7.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,03	-1,21	-0,12	-1,18	1,09

 

Как показывает табл. 3.6, в целом ОАО «ЧАЗ» является неплатежеспособным. На начало 2011 г. этот показатель уменьшился на 0,92 и составил 0,32, а на конец 2011 г. он увеличился на 0,02 по сравнению с предыдущим годом  и составил 0,34. Это означает, что возможность предприятия выполнять платежные обязательства перед поставщиками и кредиторами увеличилась.

По состоянию на 31.12.10 г. коэффициент абсолютной ликвидности  составляет 0,13, таким образом, 13% краткосрочных  обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями организации, что  меньше норматива от 0,2 до 0,3. На 31.12.11 г. ситуация стабилизировалась – показатель достиг уровня 0,24, таким образом 24% краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями организации, что вполне соответствует нормативу.

 По состоянию на 31.12.10 г. коэффициент промежуточной  ликвидности равен 0,32, следовательно,  денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности НЕ достаточно для покрытия краткосрочных обязательств организации. Данный показатель не соответствует нормативу > 0,7. В отчётном периоде коэффициент увеличился на 0,37 и достиг на 31.12.11 г. значения 0,69, что соответствует норме.

 На начало отчётного  периода коэффициент текущей  ликвидности имеет значение 0,45, на  конец периода составляет 0,90, следовательно,  в отчётном периоде увеличилось  превышение оборотных активов  над краткосрочной задолженностью на 45 %.

Коэффициент маневренности  функционирующего капитала на анализируемом  предприятии к концу года снизился на 1,7, что говорит о снижении доли обездвиженного капитала.

Доля оборотных средств  предприятия в активах в начале 2011 г. составляла 28 %, а на конец года 26 %, что не соответствует нормативному значению.

 Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  по состоянию на 31.12.10  г. составляет  -1,21. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

 За отчётный период  показатель увеличился на 1,09 и  достиг на 31.12.11 г. значения -0,12, которое  также не находится в пределах  норматива.

 Таким образом,  ряд показателей ликвидности  не соответствуют нормативам, что говорит о проблемах ликвидности предприятия. На конец отчётного периода наблюдается улучшение общего показателя платежеспособности, коэффициентов ликвидности, и следовательно финансовое состояние организации улучшилось по сравнению с началом отчётного периода.

Одной из характеристик  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость.

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия – способности предприятия  рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства, т.е. способности предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды.

Результатом анализа  финансовой устойчивости является установление типа финансовой устойчивости предприятия.

 

Таблица 3.7

Показатели финансовой устойчивости ОАО «ЧАЗ» за 2010-2011 г.г.

Показатели	На 31.12.			Отклонение (+,-)
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	31.12.10 от 31.12.09	31.12.11 от 31.12.10
Коэффициент автономии	0,28	0,14	0,08	-0,14	-0,06
Коэффициент капитализации	2,63	6,36	10,90	3,73	4,54
Коэффициент финансовой устойчивости	0,39	0,39	0,71	-	0,32
Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств	0,08	-2,47	-0,37	-2,39	2,1
Коэффициент финансирования	0,38	0,87	0,09	0,49	-0,78

 

Согласно табл.3.7, коэффициенты автономии, на 31.12.09 г., на 31.12.10 и на 31.12.11 г. ниже норматива, что свидетельствует о зависимости предприятия от заемных средств. На 31.12.09  г. активы предприятия на 28 % сформированы за счет собственного капитала предприятия, на 31.12.10 г. на 14 %, доля собственных средств направленных на формирование активов предприятия снизилась на 14%. На отчетный период сформированы на 8 % за счет собственного капитала. С точки зрения кредиторов предприятие предоставляет слишком мало гарантий погашения своих обязательств.

Коэффициент капитализации  считается одним из основных индикаторов  финансовой устойчивости. Если на конец 2009 г. на 1 руб. вложенных в активы собственных средств было привлечено 2,63 руб. , то на конец 2011 г. этот показатель увеличился на 8,27 руб. и составил 10,90 руб. Чем выше значение этого показателя, тем выше степень финансового риска. Рост коэффициента капитализации  вызван ростом кредитного портфеля Общества.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует какая  часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Значение данного показателя за анализируемый период увеличился, если в 2009 г. он составил 0,39 руб., то на конец 2011 г. -  0,71, что на 0,32 больше. Коэффициент финансовой устойчивости соответствует нормативу лишь на отчетный год, что говорит об увеличении части актива, финансированного за счет устойчивых источников.

 Коэффициент маневренности  на 31.12.09 г. составляет 0,08, на формирование  оборотных средств использовано 8 % собственного капитала, на 31.12.10 г. коэффициент отрицательный и составляет -2,47 руб., а на конец 2011 г. =  -0,37,на отчетный год по сравнению с предшествующим он увеличился на 2,1. Прирост коэффициента несет собой положительный момент. Значения коэффициента в отчётном периоде меньше норматива, что является отрицательным моментом для ОАО «ЧАЗ».

Коэффициент финансирования в нормативное значение на конец 2009 г. не вошел, что также наблюдается  на конец 2011 г.  Однако на 2010 г. он вошел  в нормативное значение. В 2009 г. коэффициент финансирования составил - 0,38, в 2010 г. – 0,87 и на 2011 г. – 0,09. Уменьшение данного показателя на отчетный год говорит, что приходилась незначительная часть собственных средств, приходящихся на 1 руб. заемных средств.

В целом можно сказать, что предприятия ОАО «ЧАЗ» не устойчиво. Он финансируется за счет кредиторов.

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия  используют результаты расчетов, представленные в табл. 3.8, которые характеризуют  состояние запасов и обеспеченность их источникам формирования.

 

Таблица 3.8

Показатели определения  типа финансовой устойчивости ОАО «ЧАЗ»  за 2010-2011 г.г.

(тыс.руб.)

Показатели	На 31.12			Отклонение (+,-)
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	31.12.10 от 31.12.09	31.12.11 от 31.12.10
1.Собственный капитал	2361967	1554808	997706	-807159	-557102
2.Внеоборотные активы	3198660	9278631	8794469	6079971	-484162
3.Запасы	685996	889560	673016	203564	-216544
4.Долгосрочные обязательства	1015021	2885321	7426484	1870300	4541163
5.Заемные средства	4306298	4569528	1080571	263230	-3488957
6.Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств	-6211241	-9888077	-10871864	3676836	983787
7.Излишек (недостаток) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов	-507668	-4728062	-1343295	4220394	-3384767
8.Излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов	3798630	-158534	37276	-3640096	12158
Тип финансовой устойчивости	(0;0;1)	(0;0;0)	(0;0;1)	-	-

 

Расчет типа финансовой устойчивости ОАО «ЧАЗ» показал, что на конец 2009 г. у предприятия неустойчивая финансовая ситуация. Связано это, прежде всего с тоем, что внеоборотные активы общества не подкреплены источниками собственных средств. Также с тем, что ОАО «ЧАЗ» мало использует долгосрочные заемные средства, которые являются источниками внешнего финансирования и могут быть использованы для пополнения собственных оборотных средств.

На конец 2010 г. наблюдается  ухудшение финансовой устойчивости предприятия – оно становится кризисным, так как всех источников формирования запасов (собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных средств) недостаточно для формирования запасов и затрат.

Платёжный недостаток составляет 4 728 062 тыс. руб.

Также на предшествующий отчетному год произошло уменьшение собственного капитала на 807 159 тыс. руб. и он составил –  997 706 тыс.руб., внеоборотные активы увеличились на 6 079 971 тыс. руб. и составили – 8794469 тыс.руб.

Долгосрочные обязательства  возросли на 1 870 300 тыс. руб.,  указанный  рост произошёл за счёт роста привлеченных займов. Краткосрочные кредиты и займы увеличились на 263 230 тыс. руб. Запасы в конце 2009 г.  возросли на 203 564 тыс. руб.

Увеличился платёжный  недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  с -507 668 тыс.руб. до -4728062 тыс.руб.

Излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов уменьшился на 3640096 тыс.руб. и составил -158534 тыс.руб.

 Таким образом,  на начало отчётного периода  наблюдается кризисное финансовое  состояние. 

На отчетный год наблюдается  незначительное улучшение финансового состояние предприятия и оно становится неустойчивым.

Платёжный недостаток собственных  оборотных средств составляет 10871864 тыс. руб., что на 983787 тыс.руб. больше предшествующего.

Также наблюдается  снижение собственного капитала на 557102 тыс. руб., и уменьшение внеоборотных активов на 484162 тыс. руб.

Возросли долгосрочные обязательства на 4541163 тыс. руб.,  указанный рост произошёл за счёт роста привлеченных займов. Краткосрочные  кредиты и займы снизились  на 3488957  тыс. руб. и не были привлечены новые займы. На данный момент руководству предприятия необходимо обратить пристальное внимание и предпринять меры по изменению ситуации. Запасы на конец 2011 г.  уменьшились  на 216544 тыс. руб.

В итоге указанных  изменений собственных оборотных средств недостаточно для формирования запасов и затрат,однако произошёл положительный сдвиг – уменьшился платёжный недостаток на 3384767 тыс.руб.