Автор: Пользователь скрыл имя, 07 Января 2012 в 16:35, курсовая работа
Крім того, інформація про фінансовий стан підприємства є підґрунтям для прийняття рішень кредиторами, котрих цікавить платоспроможність підприємства та оцінка ризику неповернення позикових коштів; акціонерами та засновниками підприємства, яких цікавить рентабельність акціонерного капіталу та розмір очікуваних дивідендів і перспективність інвестицій. Інформація про фінансовий стан підприємства є цікавою для постачальників матеріально-технічних ресурсів, зарубіжних інвесторів, робітників податкової служби, страхових компаній, органів державного управління.
Вступ 4
Розділ 1. Теоретичні засади обґрунтування вибору інструментарію 6 фінансової діагностики на підприємстві
Актуальні проблеми фінансової діагностики підприємства
в умовах ринкової економіки 6
Аналіз основних інструментів фінансової діагностики 12
Аналіз існуючих підходів до проведення фінансової
діагностики 29
Застосування матриць якісної оцінки зон фінансового
стану та граф-моделей причинно-наслідкових зв’язків у фінансовій
діагностиці 40
Розділ 2. Фінансова діагностика ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” 47
2.1. Аналіз майнового стану та структури капіталу 47
2.2. Аналіз фінансової стійкості 57
2.3. Аналіз ліквідності та платоспроможності 63
2.4. Аналіз ділової активності і рентабельності підприємства 65
2.5. Розрахунок комплексних та інтегрального показників
фінансового стану підприємства за допомогою таксономії 69
2.6. Прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства за формалізованими критеріями 73
Розділ 3. Рекомендації щодо оптимізації фінансової діагностики
на ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” 75
3.1. Впровадження прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства з використанням моделі Депаляна 75
3.2. Впровадження прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства за R-моделлю В.І.Сурникова 78
3.3. Впровадження прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства з використанням Z-моделі Альтмана 80
Висновки 83
Література 84
Таблиця 2.5
Початкові
дані для розрахунку
коефіцієнта забезпеченості
ліквідними активами,
тис. грн.
| Період | Оборотні активи | Валюта балансу | Коефіцієнт забезпеченості ліквідними активами |
| 2003 | 37759,2 | 51213,2 | 0,74 |
| 2004 | 63808,6 | 79449,4 | 0,80 |
| 2005 | 106520,2 | 125697,5 | 0,85 |
| 2006 | 101714,5 | 132058,1 | 0,77 |
Рис. 2.5. Динаміка коефіцієнта
Коефіцієнт забезпеченості ліквідними активами в період з 2003 року по 2005 рік має тенденцію до зростання, що є позитивним моментом, при цьому він є достатньо високим, отже, оборотні (ліквідні) активи займають чималу частку в загальній сумі господарських коштів підприємства. В 2006 році показник забезпеченості ліквідними активами хоч і знизився, але все ж є достатньо високим.
Далі розрахуємо коефіцієнт відвернення оборотних коштів в запаси і в дебіторську заборгованість. Початкові дані і самі коефіцієнти наведені в таблиці 2.6. Таблиця 2.6
Дані для розрахунку і отримані значення коефіцієнтів
| Період | Оборотні активи | Запаси | Дебіторська заборгованість | Коефіцієнт відвернення оборотних активів в запаси | Коефіцієнт відвернення оборотних активів в дебіторську заборгованість |
| 2003 | 37759,2 | 6767,1 | 30507,3 | 0,18 | 0,81 |
| 2004 | 63808,6 | 6843,4 | 55778,4 | 0,11 | 0,87 |
| 2005 | 106520,2 | 8780,1 | 81060,0 | 0,08 | 0,76 |
| 2006 | 101714,5 | 17463 | 83393,4 | 0,17 | 0,82 |
Рис. 2.6. Динаміка коефіцієнта відвернення оборотних активів у запаси
Коефіцієнт відвернення оборотних активів в запаси за період з 2003 року по 2005 рік постійно зменшувався, що говорить про поступове збільшення швидкості обороту активів в цілому. Але в 2006 році показник збільшився, отже, частина коштів відвернулася з операційного і фінансового циклів.
Рис. 2.7.
Динаміка коефіцієнта відвернення
оборотних активів у
Коефіцієнт відвернення оборотних активів в дебіторську заборгованість в період з 2003 по 2006 рік говорить про те, що заборгованість дебіторів перед підприємством в 2004 році зросла, і хоча вона була частково погашена в 2005 році, в 2006 цей показник знов зростає. В цілому показник оборотних активів в дебіторську заборгованість досить високий, що є негативним моментом.
Далі розраховуємо коефіцієнт забезпечення готівковими засобами платежу. Вихідні дані і сам коефіцієнт приведені в таблиці 2.7
Таблиця 2.7
Дані
для розрахунку і
отримане значення коефіцієнта
| Період | Грошові кошти | Активи | Коефіцієнт забезпеченості готівковими засобами платежу |
| 2003 | 138,1 | 51213,2 | 0,003 |
| 2004 | 965,0 | 79449,4 | 0,012 |
| 2005 | 517,8 | 125697,5 | 0,004 |
| 2006 | 381,4 | 132058,1 | 0,003 |
Рис. 2.8.
Динаміка коефіцієнта забезпеченості
готівковими засобами платежу
В 2004 році коефіцієнт забезпеченості готівковими засобами платежу збільшується. Це говорить про те, що підприємство збільшує частку грошових коштів в загальній сумі активів. Якщо сума грошових коштів на рахунках підприємства збільшується, вони дозволяють погасити зобов'язання раніше встановленого терміну, але при цьому витрати на зберігання тимчасово вільних, невживаних засобів набагато більше, ніж витрати, пов'язані з короткостроковим вкладенням засобів в цінні папери. Тому, на мій погляд, не слід зберігати великі суми грошових коштів на рахунках в банку, що і зробило ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” в 2005 та 2006 роках, через це коефіцієнт забезпеченості готівкою засобами платежу цих років набагато менше в порівнянні з попереднім періодом.
Далі розраховуємо коефіцієнт майна виробничого призначення. Вихідні дані і сам коефіцієнт наведені в таблиці 2.8
Таблиця 2.8
Дані для розрахунку і отримане значення коефіцієнта.
| Період | Активи | Незавершене будівництво | Основні засоби | Запаси | Коефіцієнт майна виробничого призначення |
| 2003 | 51213,2 | 268,3 |
|
6767,1 | 0,39 |
| 2004 | 79449,4 | 982,5 |
|
6843,4 | 0,28 |
| 2005 | 125697,5 | 3030 |
|
8780,1 | 0,22 |
| 2006 | 132058,1 | 208 |
|
17463 | 0,31 |
Рис. 2.9. Динаміка коефіцієнта майна виробничого призначення
Коефіцієнт
майна виробничого призначення
з 2003 року по 2005 рік знижується. Але
в 2006 році показник збільшився, що є позитивним
моментом, тому що збільшення майна виробничого
призначення означає можливість збільшення
виробленої продукції.
2.2. Аналіз фінансової стійкості ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” в період 2003-2006 року
Аналіз фінансової стійкості підприємства - найбільш значна характеристика його діяльності і фінансово-економічного добробуту, яка характеризує результат його поточного, інвестиційного і фінансового розвитку, містить необхідну інформацію для інвесторів, а також відображає здатність підприємства відповідати за свої борги і зобов'язання і нарощувати економічний потенціал.
Фінансово стійким є таке підприємство, яке переважно за рахунок власних джерел покриває засоби, вкладені в активи; не допускає невиправданої дебіторської або кредиторської заборгованості; розплачується у встановлений термін за своїми зобов'язаннями.
Суть фінансової стійкості підприємства визначається співвідношенням вартості запасів і розміру власних і позикових джерел їх формування, іншими словами, рівнем забезпеченості запасів джерелами фінансування.
Джерелами запасів (З) виступають: власний оборотний капітал (ВОК); короткострокові кредити банків, поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями і векселі видані (КК); кредиторська заборгованість (КЗ).
Залежно від співвідношення величин показників запасів, власного оборотного капіталу і інших джерел їх формування з певним рівнем умовності виділяють такі типи фінансової стійкості як:
абсолютна фінансова стійкість, коли З<ВОК;
- нормальна фінансова стійкість, коли ВОК< З< ВОК+КК+КЗ;
- нестабільне фінансове положення, якщо З=ВОК+КК+КЗ+И
де И - джерела, які ослабляють фінансову напруженість. До них відносять тимчасово вільний власний капітал, привернуті засоби (перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською), кредити банків на тимчасове поповнення оборотних коштів і інші позикові засоби;
Показники для визначення типу фінансової стійкості ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК”
| |||||||||||||||||||||||||||||
ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” має нормальну фінансову стійкість у 2003 році: 4040,1<6767,1<37762,6;
У наступних роках підприємство має абсолютну фінансову стійкість: 2004: 6843,4<25089; 2005: 8780,1>19459,7; 2006: 17463>71238,1
Це співвідношення показує, що запаси повністю покриваються власним оборотним капіталом, тобто підприємство не залежить від зовнішніх джерел фінансування. Для нашого підприємства ця умова виконується з 2004 по 2006 рік, тобто підприємство має абсолютну фінансову стійкість.
Слід вказати, що така ситуація зустрічається украй рідко. Більше того, вона навряд чи може розглядатися як ідеальна з урахуванням тих можливостей, які забезпечує використання ефекту фінансового важеля.
Як наслідок, підприємство може вибирати найбільш зручну систему постачань і оплати, враховуючи максимально можливі знижки, оскільки закупівлі проводяться без відстрочення платежів і без використання кредитів банків, які викликають додаткові витрати.
Проте підприємству необхідно зважено підходити до використання позикових засобів, тобто необхідно оптимізувати об'єми і структуру запасів, щоб як можна менша кількість ресурсів іммобілізіровалось. Це, у свою чергу, зменшить потребу в позиковому капіталі, тим самим підприємство зможе ефективніше розпоряджатися своїми фінансовими ресурсами. Як наслідок, підприємство зможе економити на витратах по зберіганню і обслуговуванню запасів, а також, на витратах по обслуговуванню позикового капіталу.