Автор: Пользователь скрыл имя, 07 Января 2012 в 16:35, курсовая работа
Крім того, інформація про фінансовий стан підприємства є підґрунтям для прийняття рішень кредиторами, котрих цікавить платоспроможність підприємства та оцінка ризику неповернення позикових коштів; акціонерами та засновниками підприємства, яких цікавить рентабельність акціонерного капіталу та розмір очікуваних дивідендів і перспективність інвестицій. Інформація про фінансовий стан підприємства є цікавою для постачальників матеріально-технічних ресурсів, зарубіжних інвесторів, робітників податкової служби, страхових компаній, органів державного управління.
Вступ 4
Розділ 1. Теоретичні засади обґрунтування вибору інструментарію 6 фінансової діагностики на підприємстві
Актуальні проблеми фінансової діагностики підприємства
в умовах ринкової економіки 6
Аналіз основних інструментів фінансової діагностики 12
Аналіз існуючих підходів до проведення фінансової
діагностики 29
Застосування матриць якісної оцінки зон фінансового
стану та граф-моделей причинно-наслідкових зв’язків у фінансовій
діагностиці 40
Розділ 2. Фінансова діагностика ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” 47
2.1. Аналіз майнового стану та структури капіталу 47
2.2. Аналіз фінансової стійкості 57
2.3. Аналіз ліквідності та платоспроможності 63
2.4. Аналіз ділової активності і рентабельності підприємства 65
2.5. Розрахунок комплексних та інтегрального показників
фінансового стану підприємства за допомогою таксономії 69
2.6. Прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства за формалізованими критеріями 73
Розділ 3. Рекомендації щодо оптимізації фінансової діагностики
на ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” 75
3.1. Впровадження прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства з використанням моделі Депаляна 75
3.2. Впровадження прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства за R-моделлю В.І.Сурникова 78
3.3. Впровадження прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства з використанням Z-моделі Альтмана 80
Висновки 83
Література 84
R2 – Власний капітал / Загальна кредиторська заборгованість
R3 – коефіцієнт іммобілізації власного капіталу
R3 =Власний капітал / Залишкова вартість необоротних активів
R4 – коефіцієнт обіговості запасів
R4 = Собівартість продажу / Середній запас
R5 – коефіцієнт обіговості дебіторської заборгованості
R5 = Обсяг продажу /( Клієнти + Векселя до одержання + Враховані векселя)
N = 100 – фінансовий стан підприємства задовільний
N > 100 – фінансовий стан підприємства благополучний
N < 100 – фінансовий стан підприємства незадовільний
Виявлення типу фінансового стану за моделлю Депаляна
| Період | R1 | R2 | R3 | R4 | R5 | N |
| 2003 | 5,88 | 0,49 | 1,26 | 8,44 | 2,67 | 394,05 |
| 2004 | 4,73 | 0,35 | 1,34 | 16,9 | 2,67 | 531,8 |
| 2005 | 6 | 0,48 | 1,43 | 17,9 | 2,3 | 580,3 |
| 2006 | 4,4 | 0,39 | 1,87 | 10,9 | 2,49 | 406,25 |
Рис.3.1. Динаміка N-показників фінансового стану ЗАТ „ВІСТЕК”
Як видно з динаміки показника N, фінансовий стан ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” більш ніж задовільний. І хоч він і погіршується в 2006 році за рахунок зниження коефіцієнтів швидкої ліквідності, кредитоспроможності та обіговості запасів, він все одно є дуже високим. Слід зазначити, що найбільший вплив на динаміку фінансового стану підприємства має обіговість запасів, яка є достатньо високою.
Використовуючи
економіко-математичне
За
допомогою такого метода економіко-математичного
моделювання, як регресійний аналіз,
можна розрахувати вплив
Multiple Regression
Results (Step
2)
Dependent: Var23 Multiple R = ,99999197 F = 31143,53
No. of cases: 4 adjusted R?= ,99995184 p = ,004007
Standard error of estimate: ,640528647
Intercept: 672,85753752 Std.Error: 5,044538 t( 1) = 133,38 p = ,0048
Коефіцієнт відвернення оборотних активів у запаси beta=-,92
Коефіцієнт
обіговості власного капіталу beta=,096
(significant betas are
highlighted)
|
Як бачимо, на остаточне значення N-показника найбільший вплив мають коефіцієнт відвернення оборотних активів у запаси та коефіцієнт обіговості власного капіталу.
Рівняння регресії у нашому випадку буде мати вигляд:
N
= 672,86 – 1766,34*Квз + 6,81*Ковк
3.2.
Впровадження прогнозування
втрати платоспроможності
і загрози банкрутства
за R-моделлю В.І.Сурникова
Вчений
В.І.Сурніков Іркутської економічної академії
запропонував чотирьохфакторну модель
прогнозу ризику банкрутства (R-модель),
для Росії та країн з перехідною економікою.
Дана модель має наступний вигляд:
де ОК – оборотний капітал;
А – активи;
ЧП – чистий прибуток;
ВК – власний капітал;
ВР – виручка від реалізації;
ІВ – операційні витрати
Значення R-показника Сурнікова за роками
| Період | R-показник Сурнікова |
| 2003 | 6,64 |
| 2004 | 7,04 |
| 2005 | 9,21 |
| 2006 | 6,78 |
Рис 3.2. Динаміка R-показника Сурнікова по рокам
Як бачимо, значення R-показника Сурнікова перекликаються з вже розрахованою нами моделлю Депаляна. Тобто з 2003 до 2005 року фінансовий стан ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” має дуже гарні показники і просліджується тенденція його зросту. А в 2006 році фінансовий стан погіршується, хоча й нема загрози банкрутства.
Тож, зробивши прогноз на 2007 рік, ми бачимо, що R-показник Сурнікова буде складати 4,5. Це хоч і є погіршенням фінансового стану підприємства порівняно з попереднім періодом, але все ж таки не є загрозою банкрутства.
Зробивши регресійний аналіз впливу локальних показників фінансового стану підприємства на R-показник, наведемо рівняння регресії для нашого підприємства:
Multiple Regression
Results (Step
3)
Dependent: Var23 Multiple R = ,99999757 F = 68669,06
No. of cases: 4 adjusted R?= ,99998058 p = ,002805
Standard error of estimate:
,033007411
Коефіцієнт інвестування beta=,880
Коефіцієнт обіговості оборотних активів beta=,171
Коефіцієнт відвернення оборотних активів у запаси=-,05
(significant betas are
highlighted)
|