Рекомендації щодо оптимізації фінансової діагностики на ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК”

 
 

Курсова робота

з економічної  діагностики на тему:

„ОБГРУНТУВАННЯ  ВИБОРУ ІНСТРУМЕНТАРІЮ ФІНАНСОВОЇ ДІАГНОСТИКИ  ПІДПРИЄМСТВА” 
 
 
 
 
 
 
 

 

 

      ЗМІСТ 

Вступ                                                                                                                         4

      Розділ 1. Теоретичні засади обґрунтування вибору інструментарію       6 фінансової діагностики на підприємстві

1. Актуальні проблеми фінансової діагностики підприємства

в умовах ринкової економіки         6

2. Аналіз основних інструментів фінансової діагностики 12
3. Аналіз існуючих підходів до проведення фінансової

діагностики           29

4. Застосування матриць якісної оцінки зон фінансового

стану та граф-моделей причинно-наслідкових зв’язків у фінансовій

діагностиці            40

     Розділ 2. Фінансова діагностика ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК”           47

     2.1. Аналіз майнового стану та структури капіталу   47

            2.2. Аналіз фінансової стійкості      57

            2.3. Аналіз ліквідності та платоспроможності    63

            2.4. Аналіз ділової активності і рентабельності підприємства 65

            2.5. Розрахунок комплексних та інтегрального показників

фінансового стану  підприємства за допомогою таксономії    69

            2.6. Прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства за формалізованими критеріями      73

     Розділ 3. Рекомендації щодо оптимізації фінансової діагностики

на ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК”    75

            3.1. Впровадження прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства з використанням моделі Депаляна    75

            3.2. Впровадження прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства за R-моделлю В.І.Сурникова     78

            3.3. Впровадження  прогнозування втрати платоспроможності і загрози банкрутства з використанням Z-моделі Альтмана    80

Висновки            83

Література            84 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

ВСТУП 

      Ефективне управління фінансами підприємства неможливе без систематичного аналізу  його фінансового стану. Щоб приймати обґрунтовані управлінські рішення  в галузі виробництва, збуту, інвестицій, інновацій та ін., керівництву необхідна постійна інформація про фінансові потоки підприємства, структуру активів та джерела їх фінансування, ліквідність коштів підприємства та розміри його дебіторської та кредиторської заборгованості та інформація з інших питань, що характеризують фінансовий стан підприємства.

      Фінансовий  стан будь-якого підприємства в умовах ринку потребує постійного контролю. Тільки в умовах його стабільності підприємства зможуть упроваджувати  ефективні інвестиційні проекти, переходити до випуску нових конкурентоспроможних продуктів, вирішувати питання збільшення ринкової частки і завоювання лідерства на внутрішньому ринку, випускати цінні папери, що користуватимуться попитом та вирішувати інші стратегічно важливі завдання.

      Крім  того, інформація про фінансовий стан підприємства є підґрунтям для прийняття рішень кредиторами, котрих цікавить платоспроможність підприємства та оцінка ризику неповернення позикових коштів; акціонерами та засновниками підприємства, яких цікавить рентабельність акціонерного капіталу та розмір очікуваних дивідендів і перспективність інвестицій. Інформація про фінансовий стан підприємства є цікавою для постачальників матеріально-технічних ресурсів, зарубіжних інвесторів, робітників податкової служби, страхових компаній, органів державного управління.

      В умовах швидко змінюваної кон'юнктури  ринкового попиту та пропозицій, відсоткових  ставок за користування банківським  кредитом, податкового законодавства  та інших факторів діяльності підприємств, великого значення набуває оперативність  одержання оцінок про їх фінансовий стан, що потребує не тільки відповідної інформаційної бази, але й використання сучасної комп'ютерної техніки.

      Метою фінансової діагностики є об'єктивна  оцінка господарсько-фінансової діяльності підприємства та її результатів, достовірна оцінка фінансового стану підприємства на основі системи ключових показників, визначення межі його фінансової стійкості та оцінка перспектив зміни його фінансового положення. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ ОБГРУНТУВАННЯ ВИБОРУ ІНСТРУМЕНТАРІЯ ФІНАНСОВОЇ ДІАГНОСТИКИ ПІДПРИЄМСТВА 

1. Актуальні проблеми фінансової діагностики на  підприємстві в умовах ринкової економіки.

 

     Якщо  ми виходимо з того, що підприємство повинне розглядатися як механізм, що перебуває в стані безперервного вдосконалення своєї діяльності, то природно виникає питання, з чого почати цей процес. Комплекс діагностичних процедур є очевидною стартовою фазою будь-якого процесу реструктуризації. Подібно тому, як хворий людський організм потребує ґрунтовної діагностики перед початком лікування, підприємство повинне пройти не менш ґрунтовну діагностику перш, ніж приступити до трансформації. Дана аналогія є вельми доречною, багато західних фінансових менеджерів використовують термін „фінансове здоров'я” (Financial Health).

      Припустимо, що діагностика проведена, знайдені „больові точки” бізнесу, проведений комплекс заходів по поліпшенню стану підприємства і, здавалося б, мета досягнута. Але заспокоюватися рано. Кожен лікар знає, що будь-який його хворий, що видужав, потребує постійного контролю здоров'я, ґрунтовного, скажімо, раз на рік і менш ґрунтовного, щомісячно. Точно також слід контролювати фінансове здоров'я підприємства. Щонайменше, раз на рік підприємство повинне „здавати по можливості” весь аналіз, а щомісячно - тільки частину з нього, - показники, які є найбільш важливими з погляду подальшого можливого погіршення стану.

      А що робити, якщо підприємство має порівняно гарне фінансове здоров'я? Чи потрібно про нього турбуватися? Кожна людина, особливо у віці, узявши на озброєння медичну аналогію, розуміє, що дане питання є недоречним. В умовах сучасної конкуренції зберегти фінансове здоров'я надзвичайно нелегко. Якщо підприємство постійно не стежить за основними показниками, то дуже скоро з'ясується, що фінансові результати компанії стали істотно гірші, ніж в минулому періоді. Операційний механізм підприємства стає менш ефективним з погляду отримання кінцевого результату.

      При розумінні важливості даної тези, у менеджера виникає питання, що і як слід контролювати? Звернемося знову до медичної аналогії. Коли лікар отримає результати аналізів, він обов'язково почне з'ясовувати, який спосіб життя пацієнта? Іншими словами, що ж в образі життя пацієнта призвело до такого його стану. Кажучи мовою, характернішою для менеджменту, лікар починає вивчати основні процеси життєдіяльності пацієнта. Зараз дуже популярний термін „бізнес-процес”. Насправді, щоб краще зрозуміти причини ”фінансового нездоров'я” підприємства необхідно глибоко вивчити основні процеси бізнесу з тим, щоб потім спробувати їх змінити.

      На цьому можна припинити проведення простих популярних порівнянь. Кажучи професіональнішою мовою, в діагностиці підприємства існують два основні об'єкти аналізу:

      - результати діяльності підприємства за період і його стан на даний момент часу;

      - основні бізнес-процеси підприємства.

      Визначивши основні об'єкти діагностики, спробуємо пов'язати фінансову діагностику із загальним діагностичним процесом. Представляється очевидним положення (друге) про те, що не можна обмежити інструментарій діагностики розрахунком тільки фінансових показників. Фінансові показники повинні з'являтися на кінцевій стадії діагностики. Вони і є такими, що за своєю суттю замикають: весь менеджмент підприємства наполегливо працював протягом місяця або кварталу, потім порахували фінансові показники і „розплакалися” - виявилося гіршим, ніж в минулому періоді. Питається, чому? Відповісти на це питання принципово не можна, якщо використовувати тільки фінансові показники. Слід не забувати, що діагностика не робиться сама по собі - вона служить цілям управління. А управляти підприємством за допомогою тільки фінансових коефіцієнтів - це те ж саме, що управляти автомобілем, використовуючи дзеркало заднього огляду: „видно, що залишив за собою, але незрозуміло, як це трапилося”. Аналізувати слід не тільки процеси бізнесу забезпечуючі „фінансову функцію” підприємства, але і всі основні процеси бізнесу, пов'язані з діяльністю підприємства[22].

      Зупинімося на структурі діагностики. Почнемо з діагностики результатів діяльності і стану підприємства. Фінансовий інструментарій даної частини діагностики вельми обширний, він включає велику кількість фінансових показників (коефіцієнтів), які часто дублюють один одного, і не завжди очевидна необхідність використання тих або інших коефіцієнтів. Представляється доцільним наступне третє положення фінансової діагностики сформулювати у вигляді принципу розумної достатності використання методів фінансового аналізу. Суть принципу надзвичайно проста - для цілей діагностики слід використовувати тільки ті показники, які є інформаційною основою для ухвалення управлінських рішень. Практична корисність даного принципу очевидна, враховуючи ту обставину, що на багатьох підприємствах використовується часто велика кількість фінансових коефіцієнтів, перелік яких визначає фінансовий директор. Ці показники „лягають на стіл” генерального директора, і він нерідко не знає, що з ними робити, як їх використовувати для цілей ухвалення подальших управлінських рішень. Набагато краще справа піде тоді, коли генеральний директор вкаже фінансовому директору свої переваги з погляду критеріїв ухвалення управлінських рішень, а фінансовий директор, у свою чергу, „підбере” відповідні фінансові показники. Річ у тому, що основне завдання фінансового директора вказати „слабкі місця” бізнесу, кажучи образно, „доповісти начальству”, хто і де погано працює. На цьому місія фінансового директора закінчується, він „умиває руки” до наступного разу. Звичайно ж, результати діагностики можуть служити основою для заохочення працівників, якщо результати бізнесу покращали.

      Інструментарій фінансової діагностики ілюструє положення фінансової діагностики, яке можна сформулювати як принцип порівнянності. Суть цього принципу полягає в тому, що самі по собі фінансові показники є даремними для ухвалення рішення, якщо менеджер не зіставляє їх з якимись іншими даними, що мають відношення до об'єкту діагностики. Існує два види показників для зіставлення: