2. Сформировать заключение о финансовом  положении предприятия.

      3. Дать рекомендации по оптимизации  финансовой структуры капитала.

Таблица 1

Баланс  ОАО «Центр» на 01.01.2009 г., руб.

 

Решение задачи

      Для анализа структуры активов и пассивов  баланса сформируем аналитический баланс (табл.2):

      Таблица 2

Аналитический баланс ОАО «Центр»  на 01.01.2009 г., руб.

 

      Можно сделать следующие выводы:

      На  начало периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходился на внеоборотные активы (81%), что свидетельствует о формировании недостаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Значительную часть внеоборотных активов на начало периода составляют основные средства (28,7%) и незавершенное строительство (29,2%). Достаточно велики нематериальные активы (11,1%) и долгосрочные финансовые вложения (11,9%). Основной вклад в формирование оборотных активов на начало периода внесли статьи: запасы (5,5%) и денежные средства (9,2%).

      По структуре пассивов на начало периода можно сказать, что основным источником формирования совокупных активов предприятия являются заемные средства (57,9%), что свидетельствует о неблагополучном состоянии предприятия. На начало периода наибольший удельный вес в структуре собственного капитала приходился на уставный капитал (28,2%). А структура заемного капитала состояла только из краткосрочных источников.

      На  конец периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов также приходится на внеоборотные активы (66%). В целом имущество предприятия увеличилось, что свидетельствует о позитивном изменении баланса. Внеоборотные активы увеличились в основном за счет увеличения основных средств и незавершенного строительства, хотя к концу года их показатели в структуре активов немного снизились соответственно до 22,9% и 24,8%, но в целом ситуация осталась прежней. По доле основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода можно сказать, что предприятие имеет «легкую» структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества. Величина оборотных активов предприятия за анализируемый период увеличилась почти в 3 раза. Основной вклад в формирование оборотных активов на конец периода внесли статьи: дебиторская задолженность (10,8%) и краткосрочные финансовые вложения (11,1%). Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств свидетельствует о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов.

      На  конец анализируемого периода структура пассивов изменилась: основным источником формирования совокупных активов предприятия стали собственные средства (60,1%). Собственный капитал за анализируемый период увеличился почти в 2 раза, что способствует росту финансовой устойчивости предприятия. Его увеличение произошло в основном за счет увеличения уставного и резервного капитала. Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов уменьшилась, что свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия. В структуре заемного капитала на конец анализируемого периода преобладают долгосрочные источники заемных средств, что является позитивным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.

Расчет аналитических показателей (табл.3):

Таблица 3

Значения  основных аналитических коэффициентов

 

    Пояснения к таблице 2:

    1) Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия =валюта баланса (из баланса строка баланс);

    2) Коэффициент износа основных средств = Износ ÷ Первоначальная стоимость основных средств:

    на  начало периода = 51 130 ÷ 157 930 = 0,324;

    на  конец периода = 38 174 ÷ 172 210 = 0,222

    3) Наличие собственных оборотных средств (СОС) = 1-й р. П + 2-й р. П – 1-й р. А :

    на  начало периода = 155 239 + 1 610 – 301 163 = – 144314

    на  конец периода = 351 138 + 127 204 – 385 755 = 92587

    4) Доля собственных оборотных средств = СОС ÷  (2-й р. А):

    на  начало периода = – 144 314 ÷ 71 030= – 2,032

    на  конец периода = 92 587 ÷ 198 168 = 0,467

    5) Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ)= СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + Краткосрочные кредиты под оборотные средства:

    на  начало периода = – 144 314 + 85 719 + 124 330 = 65 735

    на  конец периода = 92 587 + 8 000 + 74 784 = 175 371

    6) Доля НИПЗ:

    a) в текущих активах = НИПЗ ÷ Текущие активы НИПЗ (2-й р. А):

    на  начало периода = 65 735 ÷ 71 030 = 0,925

    на  конец периода =175 371 ÷ 198 168 = 0,885

    б) запасах и затратах = НИПЗ ÷ Запасы и затраты:

    на  начало периода = 65 735 ÷ 20 628 = 3,187

    на  конец периода = 175 371 ÷ 28 837 = 6,081

    7) Тип финансовой устойчивости = Абсолютная:  СОС > Запасы и затраты; Нормальная: СОС < Запасы и затраты < НИПЗ; Критическая: НИПЗ < Запасы и затраты:

    на  начало периода: СОС = – 144 314; Запасы и затраты = 20 628;      НИЗП = 65 735: – 144 314 < 20 628 < 65 735

    на  конец периода: СОС = 92 587; Запасы и затраты = 28 837;            НИЗП = 175 371: 92 587 > 28 837

    8) Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) ÷ Краткосрочные заемные средства:

    на  начало периода = (34 279 + 3 539) ÷ 215 344 = 0,176

    на  конец периода = (40 996 + 65 147) ÷ 105 581 = 1,005