Оптимізація фінансового менеджменту туристичного підприємства

Вплив факторних  показників на прибуток готелю «Салют****»  автор роботи представляє у вигляді  адитивної моделі:

ЧП = В – С + ІОД – АВ – ВЗ – ІОВ + ФД –  ФВ – ІВ + НД       (2.6)

Визначимо вплив  факторів на відхилення виручки від надання послуг.

Протягом 2010 р. чиста виручка зменшилася на 2 664 тис. грн., це відхилення є результатом впливу 2-х факторів: ціни та обсягу наданих послуг.

Ціни протягом 2010 р. зросли на 9,1 % таким чином індекс цін склав 

1, 091 [34].

Розрахунок  впливу цих факторів проводимо наступним чином [20]:

 

                                                                           (2.7)

                         ;

 

                                                                         (2.8)

                           

Таким чином, зростання  цін спряло збільшенню виручки від  реалізації послуг на 1 307 тис. грн., а за рахунок зміни обсягу наданих послуг виручка зменшилася на 3 971 тис. грн.

Аналогічно  розраховуємо вплив факторів за зміну  собівартості наданих послуг:

 

                                                                               (2.9)

 

                          

 

                                                                           (2.10)

                          

За рахунок  зміни обсягу наданих послуг, собівартість зросла на 8 191 тис. грн., а за рахунок зміни цін – на 1 739 тис. грн.

                                                                         (2.11)

                              

 

                                                            (2.12)

                             

За рахунок  підвищення цін чистий прибуток готелю «Салют****» зменшився на 432 тис. грн.,а  за рахунок зміни обсягу зріс на 4 220 тис. грн.

При визначені  впливу адміністративних витрат, витрат на збут та інші операційні витрати, необхідно мати на увазі, що вони мають обернений вплив на прибуток у зв‘язку з цим, у розрахункову формулу додається знак «–».

                                (2.13)

Отримані результати свідчать проте, що зростання непрямих витрат призвело до збільшення прибутку на суму 2801 тис. грн.

Фінансові доходи підприємства зменшилися протягом періоду 2008-2010 рр., тому відповідно чистий прибуток знизився на 340 тис. грн.

Фінансові витрати збільшилися, тому чистий прибуток зменшився на 30 527 тис. грн.

Інші витрати  також зросли, тому чистий прибуток зменшився ще на 620 478 тис. грн.

Податок на прибуток зменшився на 105 тис. грн., що призвело до збільшення чистого прибутку на цю суму.

Представимо вплив  факторів на величину чистого прибутку в узагальненому вигляді у  Таблиці 2.8.

Таблиця 2.8

Зведена таблиця впливу факторів на чистий прибуток

ВАТ «Готель «Салют****»

Показники	Сума, тис. грн.
1. Зміна цін	-432
2. Обсяг наданих послуг	+4220
3. Інші операційні  доходи	-460
4. Адміністративні  витрати, витрати на збут, інші  операційні витрати	+2801
5. фінансові  доходи	-340
6. Фінансові  витрати	-30527
7. Інші витрати	-620478
8. Податок на  прибуток	+105

 

Таким чином, на зміну величини чистого прибутку позитивно вплинули обсяг наданих послуг, адміністративні витрати, витрати на збут, інші операційні витрати та податок на прибуток (чистий прибуток зріс на 7 126 тис. грн.: 4220+2801+105), негативно – зміна цін, інші операційні доходи, фінансові доходи, інші витрати та фінансові витрати. За рахунок цих факторів чистий прибуток зменшився на 652 237 тис. грн.

Отже, загальний  обсяг чистого прибутку, що аналізується збільшився на 946 тис. грн.

На думку  автора, доцільним буде провести аналіз рентабельності продажів підприємства протягом 2008-2010 рр. Коефіцієнти рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності готелю. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій і групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу, ринкового обміну.

Коефіцієнти рентабельності є важливими характеристиками факторного середовища формування прибутку (і  доходу) готелю. З цієї причини вони є обов‘язковими елементами порівняльного  аналізу та оцінки фінансового стану готелю. При аналізі надання послуг показники рентабельності використовуються як інструмент інвестиційної політики і ціноутворення.

Для розрахунку рентабельності продажів необхідно  розрахувати валову рентабельність наданих послуг, операційну рентабельність та чисту рентабельність.

                                                                                (2.14)

де, R_в – валова рентабельність наданих послуг;

      ВП – валовий прибуток;

      ВР – виручка від реалізації.

                                                                                 (2.15)

де, R_о – операційна рентабельність;

      ОП – операційний прибуток;

      ВР – виручка від реалізації.

                                                                                   (2.16)

де, R_ч – чиста рентабельність;

      ЧП – чистий прибуток;

      ВР – виручка від реалізації.

Таблиця 2.9

Зведена таблиця коефіцієнтів рентабельності продажів ВАТ «Готель «Салют****» протягом періоду 2008-2010 рр. (тис. грн.)

Показники	2008	2009	2010	Відхилення (+; -)
				2008-2009	2009- 2010	2008- 2010
Валова рентабельність продажу	0,4	0,00	0,00	-0,4	0,00	-0,4
Операційна  рентабельність продажу	0,07	0,00	0,00	-0,07	0,00	-0,07
Чиста рентабельність продажу	0,00	0,59	0,06	+0,59	-0,53	+0,06

 

Як свідчать дані Таблиці 2.9 на підприємстві у динаміці спостерігається зниження показників рентабельності. Виняток становить  зростання чистої рентабельності продажів (на 6%).

Зниження валової рентабельності на 40 %. Така незначна кількість зумовлена підвищенням темпів зростання собівартості послуг на 90,9% (див. табл. 2.4) на відміну від зниження виручки від реалізації наданих послуг на 14,6%.

Зниження показника  операційної рентабельності на 7% свідчить про зростання постійних витрат на підприємстві.

Найважливішим показником фінансового стану підприємства є ліквідність, сутність якої полягає  в можливості підприємства в будь-який момент розрахуватися за своїми зобов'язаннями (пасивам) за допомогою (за рахунок) майна (активів), яке є на балансі, тобто в тому, як швидко підприємство може продати свої активи, отримати грошові кошти і погасити заборгованість перед постачальниками, і банком щодо повернення кредитів, перед бюджетом та позабюджетними централізованими фондами із сплати податків та платежів, перед працівниками з виплати заробітної плати тощо.

Основні показники  ліквідності готелю «Салют****» та їх значення наведено в Таблиці 2.9.

Таблиця 2.10

Показники ліквідності ВАТ «Готель «Салют****»

протягом  періоду 2008-2010 рр.

Показники	2008	2009	2010
Коефіцієнт  покриття (загальний коефіцієнт ліквідності)	0,60	0,34	0,86
Коефіцієнт  швидкої ліквідності	0,59	0,26	0,84
Коефіцієнт  абсолютної ліквідності	0,09	0,0015	0,008
Робочий капітал (розмір власних оборотних засобів)	-11436	-31355	-72876
Частка оборотних  засобів в активах	0,10	0,03	0,44

 

З даної таблиці  можна зробити висновок, що фактичне значення коефіцієнта абсолютної ліквідності залишається нижчим за норму (0,2-0,35), що свідчить по несвоєчасне розрахування з кредиторами. Коефіцієнта покриття також є нижчим за норму, що свідчить про не своєчасне ліквідування боргів фірми. Питома вага оборотних засобів менша в майні підприємства ніж валюта балансу, а короткострокові зобов‘язання переважають над оборотними активами готелю.

Відповідно  до чинного законодавства України  для оцінювання фінансової стійкості  підприємства вирішального значення набуває  показник чистих активів, який визначають як різницю суми активів, використаних для розрахунку, і суми зобов'язань, узятих до розрахунку. Оцінювання фінансової стійкості підприємства має на меті об'єктивний аналіз величини та структури активів і пасивів підприємства і визначення на цій основі міри його фінансової стабільності й незалежності, а також відповідності фінансово-господарської діяльності підприємства цілям його статутної діяльності. Згідно з чинним законодавством України для акціонерних товариств якщо по закінченні другого і кожного наступного фінансового року вартість чистих активів підприємства менша за його статутний капітал, підприємство зобов'язане поінформувати про зменшення свого статутного капіталу до величини, що не перевищує вартість його чистих активів. Тому різниця реального власного і статутного капіталів є основним вихідним показником стійкості фінансового стану підприємства.

Аналіз різниці  реального власного і статутного капіталу можна показати у вигляді Таблиці 2.10. У процесі аналізу автор визначає достатність величин реального власного капіталу.

Таблиця 2.11

Динаміка  різниці реального власного і статутного

капіталів ВАТ «Готель «Салют****»

Показники	Зміни протягом початку та кінця періоду, тис. грн.
	2008	2009	2010
1. Пайовий капітал	0	0	0

Продовження табл. 2.11

2. Додатковий  вкладений капітал	0	0	0
3. Інший додатковий  капітал	+67943	+330869	-35454
4. Резервний  капітал	0	0	0
5. Нерозподілений  прибуток	-9034	+8898	+949
6. Доходи майбутніх  періодів	0	0	0
7. Разом приріст  власного капіталу після створення  підприємства	+58909	+339767	-34505
8. Непокритий  збиток	-9034	+8898	+949
9. Неоплачений  капітал	0	0	0
10. Вилучений  капітал	0	0	0
11. Разом вилученого  власного капіталу	-9034	+8898	+949
12. Різниця реального  власного і статутного капіталу	+67943	+330869	-35454

 

З даної таблиці  видно, що сума статутного капіталу переважає над реальним власним капіталом, що свідчить про те, що протягом періоду з 2008-2010 рр. готель знизив свою фінансову стійкість. Це означає, що приріст власного капіталу є меншим від його вилучення, наслідком чого є нестійкий фінансовий стан підприємства.

Ознакою фінансової стійкості є платоспроможність підприємства, суттю якого є забезпеченість обігових активів довготерміновими джерелами формування. Автор роботи вважає доцільним визначити загальну платоспроможність підприємства, оскільки показник дає зрозуміти чи здатне підприємство покрити всі зобов'язання підприємства (короткотермінові й довготермінові).