Лекции по "Финансовому менеждменту"

Метод планирования – это способ расчетов величины финансового показателя.

Основные методы планирования:

Нормативный метод – это использование норм и нормативов при расчете финансовых показателей. Это могут быть самые различные нормы – амортизационных отчислений, ставки налогов, нормы расхода сырья и материалов и др.

Расчетно-аналитический  метод – это расчет плановых финансовых показателей на основе анализа достигнутой величины этого показателя и темпов его изменения в будущем периоде.

Балансовый  метод – это использование балансов при составлении финансовых планов (бухгалтерского баланса, баланса доходов и расходов, баланса денежных потоков и др.).

Метод оптимизации плановых решений – это когда при финансовом планировании составляется много различных вариантов плана. Как правило, составляют три варианта: при наилучших условиях, при наихудших условиях, при усредненных условиях. Поэтому из многих вариантов плана нужно выбрать один - оптимальный, который позволяет получить максимум эффекта при минимальных затратах, т. е. основным критерием выбора оптимального варианта является максимизация прибыли и минимизация затрат.

Экономико-математическое моделирование – это составление экономико-математической модели, которая представляет собой точное математическое описание экономического процесса. В этой модели выражается количественная взаимосвязь между финансовыми показателями и факторами, влияющими на эти показатели. Модели подразделяются на однофакторные и многофакторные.

Финансовое  планирование нацелено на определения:

1. потребности финансовых ресурсов;
2. источников финансовых ресурсов;
3. методов мобилизации финансовых ресурсов;
4. объектов аккумулированных финансовых ресурсов из каждого источника;
5. способы и условия использования финансовых ресурсов;
6. другое.

Этапы финансового  планирования:

1) анализ финансовых  показателей деятельности компании  за предыдущий период. Проведенный  анализ дает возможность оценить  финансовые результаты деятельности компании и определить проблемы связанные с объемом реализации, затратами, получением прибыли.

2) разработка  финансовой стратегии и финансовой  политики по основным направлениям  финансовой деятельности компании.

3) разработка  прогнозных финансовых показателей;

4) состыковка  прогнозных финансовых показателей  с концепцией финансовой стратегии  и финансовой политики;

5) разработка  и осуществление текущего и  оперативного финансового планирования;

6)   контроль  за выполнением финансовых планов.

 

Вопрос 29. Понятие и методы финансового прогнозирования

Финансовое  прогнозирование – вид управленческой деятельности, связанный с определением желаемых параметров развития финансовой системы, на основе анализа его состояния в прошлом и настоящем. Целью финансового прогнозирования является оценка возможностей достижения различных состояний финансовой системы.

Метод прогнозирования – предвидение соответствующих изменений

Основные методы прогнозирования:

Ситуационный  анализ – это прогнозирование возможных вариантов, в качестве которых предвидятся с вероятность получения определенных величин различных показателей и развития финансового состояния объекта управления на основе наблюдавшихся тенденций. При этом за основу принимается тот вариант, который удовлетворяет установленному компанией критерию.

Пропорциональная  зависимость – это прогнозирование отдельных показателей на основе влияния на их величину других показателей. Например для увеличения объема продаж необходимо увеличить текущие затраты, активы и обязательства. 

Экспортная  оценка – это прогнозирование в условиях большой неопределенности среды функционирования исследуемого объекта, представляющее собой привлечение экспертов, виде специалистов узкого или широкого профиля. В данном методе отражен принцип предсказания  будущего на основе, как рациональных доводов, так и интуитивного  знания.

Степень достоверности  экспертной оценки устанавливается по абсолютной частоте, с которой оценка эксперта в конечном итоге подтверждается последующими событиями.

Экстраполяция – прогнозирование показателей на основе переноса достигнутых величин из пошлого периода в будущий (планируемый) период с учетом тенденций изменения. При этом тенденция изменения может осуществляться с учетом экспортной оценки.

К основной задаче финансового прогнозирования относится получение информации, необходимой для предвиденья, анализа и адаптации целей и возможностей компании в сложившейся обстановке. В связи с этим прогнозирование направленно:

- на выявление  тенденций при осуществлении  хозяйственной деятельности компании;

-  анализ  потенциала компании;

- выявление  альтернативных путей развития;

- определение  вопросов связанных решением  проблем в прогнозный период;

- определения  уровня ресурсов, для достижения  целей деятельности компании.

Прогнозирование используется в качестве предварительной стадии разработки планов и служит дополнительным источником при выработке решений по вопросам связанных с развитием финансово-хозяйственной деятельности кампании.

Этапы финансового  прогнозирования:

1. выбор объектов прогнозирования;
2. определение временных рамок при составлении краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного прогноза;
3. отбор модели прогнозирования;
4. составление прогноза;
5. отслеживание выполнения результата прогноза.

 

Вопрос 30. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.

По своей  сути финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Финансовое  планирование можно характеризовать  как сочетающее в себе стратегическое (перспективное), долгосрочное, краткосрочное (текущее и оперативное) финансовое планирование. К видам финансового планирования относятся:

         Стратегическое финансовое планирование

Стратегическое  финансовое планирование – это определение важнейших показателей, пропорций и темпов расширенного воспроизводства, направленных на реализацию главных целей компании на период от 3-х до 5-и лет. Стратегическое финансовое планирование является перспективным планированием финансовой деятельности  по разработке общей финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности предприятия. При перспективном финансовом планировании большую роль играет прогнозирование показателей. В стратегических целях на долговременной основе определяют:

1) Показатели отражаются  в конкретных нормативах:

- среднегодовой темп  роста собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников;

- минимальная доля  собственного капитала;

- коэффициент рентабельности  собственного капитала;

- доля соотношения  оборотных и внеоборотных активов  компании;

- другие показатели.

2) Финансовую политику управления по направлениям финансовой деятельности:

- налоговая;

- амортизационная;

- дивидендная;

- эмиссионная;

- другие направления  финансовой политики.

Долгосрочное  финансовое планирование

Долгосрочное финансовое планирование направленно на обеспечение инвестиционной политики предприятия и выражается в определении потребности в капитале, кредитах, в прогнозах прибыли, налогов, суммы амортизационных  отчислений. Период планирования составляет от 1-го до 3-х лет. Долгосрочное планирование позволяет определять в предстоявшем периоде все источники финансирования направленных на развитие компании, оптимальную структуру доходов и расходов, условия по обеспечению постоянной платежеспособности и т.д.

Оценка результативности долгосрочного планирования определяется на основе эффективности достигнутых фактических показателей по сравнению с плановыми показателями. При этом важным моментом является наличие стабильной динамики изменения от одного отчетного периода к другому в рамках стратегического планирования финансовой деятельности.

Краткосрочное финансовое планирование

Краткосрочное финансовое планирование направленно на обеспечение  и поддержание ликвидности предприятия. Ликвидность означает способность  предприятия осуществлять денежные выплаты в объёме и в сроки, предусмотренные контрактами или установленные законодательными актами. Краткосрочное финансовое планирование включает:

1) Текущее планирование финансовой деятельности. Оно направленно на разработку текущих финансовых планов по отдельным аспектам финансовой деятельности компании на период до 1-го года.

2) Оперативное  планирование финансовой деятельности. Оно направленно на разработку и доведение до исполнителей бюджетов, платежных календарей и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности компании в течение квартала, месяца.

Краткосрочное финансовое планирование заключается  в разработке комплекса краткосрочных  плановых заданий по финансовому  обеспечению основных направлений  финансово-хозяйственной деятельности компании.  Оперативное финансовое планирование дополняет текущее финансовое планирование. При достижении показателей краткосрочного финансового планирования достигается выполнение программ связанных с долгосрочным планированием финансовой деятельности.