Вплив структури капіталу на фінансову стійкість підприємства

Г.В. Козаченко,

А.Е. Воронкова,

В.Ю. Медяник.

Головною  метою  механізму  управління  фінансовою

стійкістю  підприємства  вважають забезпечення

створення ефективної системи взаємодії, яка, з одного

боку,  не  має  збиткових  зв'язків,  що  уповільнюють

роботу  підприємства,  а  з  іншого  –  включають  всі  ті

зв'язки,  відсутність  яких  призвела  б  до  порушення 

заданих параметрів.

О.В. Єфімова,

О.С. Стоянова,

Д.В. Шиян, 

Н.І. Строченко.

Головним завданням управління фінансовою стійкістю 

підприємства  вважають  забезпечення  оптимальної 

структури  його  активів,  що  дасть  змогу  забезпечити 

платоспроможність  підприємства  та,  як  результат,

його фінансову стійкість.

 

Додаток Л 

 

 

Таблиця  Л.1  –  Головні  ризики  фінансової  стійкості  їх  причини 

виникнення та чинники 

Ризик  Причини виникнення  Чинники 

1. Ризик 

неефективної 

структури капітал 

−  значна частка  в структурі капіталу

короткострокових позик;

−  розміщення акцій на фондовому  ринку 

за ціною, нижчою від запланованої ;

−  знецінення  унаслідок  високого  рівня 

інфляції амортизаційного фонду;

−  зростання  відсоткових  ставок  за

короткостроковими  кредитами

комерційних банків;

−  відмова  банку  видати  довгостроковий

кредит;

−  помилка  працівників  фінансової

служби при обчисленні необхідної суми

позикових коштів.

−  значна  частина  залучених 

коштів у структурі капіталу;

−  низький рівень управління

фінансовою діяльністю;

−  загальна  нестабільність

соціально8економічної 

ситуації в країні.

 

2. Ризик 

зниження 

ліквідності

підприємства 

−  помилки  при  складанні  бюджету  руху

грошових коштів;

−  зростання  обсягу  простроченої

дебіторської заборгованості;

−  неможливість  отримати

короткостроковий  банківський  кредит

для погашення касових розривів

−  низький рівень організації 

фінансового  планування,

кризова  ситуація  у 

взаєморозрахунках

підприємства;

− несприятлива

кон’юнктура  фінансового 

ринку;

−  неефективність

господарського 

законодавства. 

3. Кредитний 

ризик

−  несвоєчасну  оплату  покупцем  за

одержані товари;

−  неплатоспроможність  покупця,  що

пов’язана  зі  знищенням  частини  його

бізнесу;

−  зростання  обсягів  дебіторської

заборгованості 

−  кризова  ситуація  у 

взаєморозрахунках

підприємства;

−  відсутність  розвинутої

системи  страхування 

кредитних ризиків;

−  неплатоспроможність 

покупців  через  виникнення

форс8мажорних ситуацій.

 

 

 

 

 

Продовження табл. Л.1

Ризик  Причини виникнення  Чинники 

4. Податковий 

ризик

−  введення  нових  податків  і  зборів  на

здійснення окремих видів діяльності;

−  збільшення ставки оподаткування;

−  зміна  термінів  та  умов сплати

податків;

−  відміна податкових пільг;

−  сплата  штрафів  та  пені  за  порушення 

податкового законодавства.

−  непослідовна  політика

уряду;н 

−  неузгодженість

податкового законодавства;

−  низький  рівень  знань  у 

галузі  вітчизняного

податкового  законодавства 

працівників бухгалтерії.

5. Інвестиційний 

ризик

−  втрату  інвестиційної  привабливості 

проекту через зміну ситуації на ринку;

−  несвоєчасне  фінансування

інвестиційного проекту;

−  несвоєчасну підготовка інвестиційного

проекту;

−  зниження  вартості  цінних  паперів,  які 

належать підприємству.

−  нестабільність  темпів  і 

пропорцій зміни цін;

−  рівень  підприємницької 

активності  в  країні  та

регіонах;

−  науково8технічний 

прогрес;

−  розвиток  фондового 

ринку.

6. Ризик 

операційної

діяльності 

−  збій  комп’ютерних  систем  і  поломка 

обладнання;

−  зниження  попиту  на  продукцію 

підприємства;

−  падіння  цін  на

продукціюмпідприємства;

−  впровадження  конкурентом  нових 

технологій,  що  передбачає  зниження

ціни намтовар;

−  неможливість  одержати  кошти  для 

поповнення оборотного капіталу;

−  зниження  купівельної  спроможності

населення

−  погіршення  соціально8

економічної  ситуації  в 

країні;

−  науково  технічний 

прогресс;

−  висока  зношеність

обладнання;

−  криза  в  галузі,  до  якої

належить підприємство;

−  неефективна  система 

фінансового планування.

 

7. Ризик 

неефективності 

організаційної 

структури

підприємства 

−  неправильно побудована організаційна 

структура  підприємства,  в тому  числі

його фінансової служби.

−  зміни  на  фінансових  і 

товарних  ринках,  що

зумовлюють  необхідність

введення нових видів робіт;

−  створення  нових 

підрозділів;

−  зміни  технології

управління;

−  науковотехнічний

прогрес.

 

 

Додаток М 

 

 

 

Таблиця  М.1  –  Процес  стратегічного  управляння  фінансовою  стійкістю 

підприємства 

 

 

 

Стратегічне управління

фінансовою стійкістю 

 

Оцінка ризику зниження фінансової стійкості підприємтсва

Аналіз фінансової стійкості

та моніторинг зовнішнього 

середовища 

Вибір стратегії 

забезпечення фінансової

стійкості підприємства

Реалізація стратегії 

забезпечення фінансової

стійкості підприємства

Контроль (облік, аналіз та

оцінювання результатів)

Поточне управління

фінансовою стійкістю

підприємства 

Ідентифікація ризику зниження

фінансової стійкості 

підприємтсва 

Визначення 

оптимального рівня 

ризику 

Якісний та кількісний аналіз

ризиків стратегії забезпечення

фінансової стійкості 

Ропт.=Рфак.

так

Управління  ризиком зниження фінансової стійкості

Вибір стратегії  управління

ризиком зниження фінансової

стійкості

Вибір методів 

управління 

ризиком

Реалізація  заходів з оптимізації ризику зниження

фінансової  стійкості підприємства

ні