Вплив структури капіталу на фінансову стійкість підприємства

проводити  контроль  у  процесі  аналізу  фінансової  стійкості 

підприємства  з  метою  виявлення  недоліків,  помилок  та

оперативного впливу на діяльність підприємства 

Пошук  резервів  підвищення  ефективності  функціонування

підприємства  на  основі  вивчення  передового  досвіду  і  досягнень 

науки  та практики  8  оцінка  результатів  діяльності підприємства  і 

виконання  поставлених планів,  а  також  оцінка  досягнутого  рівня

розвитку і використання наявних  можливостей. Об'єктивна оцінка

діяльності  сприяє  оперативному  й  ефективному  втручанню  з 

метою усунення виявлених відхилень 

Розробка  заходів  для  використання  виявлених  резервів  у  процесі 

функціонування  підприємства  сприяє  формуванню  рекомендацій

щодо коригування тактики підприємства 

Додаток В 

 

 

Таблиця В.1 – Принципи аналізу  фінансової стійкості підприємства

Принцип   Характеристика

Національність  Урахування  специфіки  тієї  країни,  де

функціонує підприємство

Науковий характер  Аналіз  має  базуватися  на  науковому 

підході (використання передового досвіду,

новітніх методів досліджень)

Комплексність  Аналіз  повинен  охоплювати  всі  сторони 

діяльності  підприємства,  щоб  установити

його фінансовий стан і виробити необхідні 

заходи  для  поліпшення  його

функціонування 

Забезпечення системного

підходу до аналізу 

Кожний  досліджуваний  об'єкт 

розглядається  як  складна  динамічна 

система   елементів, пов'язаних між собою 

і зовнішнім середовищем

Об'єктивність, конкретність,

точність 

Аналіз  має  базуватися  на  достовірній 

інформації,  а  висновки  і  рекомендації  – 

обґрунтовуватися  точними  аналітичними

розрахунками 

Дієвість  Аналіз  повинен  ефективно  впливати  на

діяльність підприємства, дозволяючи його

керівництву  вчасно  виявляти  недоліки,  а 

також сприяти попередженню виникнення

їх у майбутньому 

Плановість  і систематично  Для  цього  необхідно  організувати

підприємству  окремий  підрозділ, що  буде

здійснювати аналіз його діяльності

Оперативність  Швидке  і  своєчасне  проведення  аналізу 

дасть  змогу  приймати  правильні 

управлінські  рішення,  що  відповідають

поточній кон'юнктурі ринку  і пріоритетам 

розвитку підприємства

Демократизм  Участь  в  аналізі широкого  кола

співробітників  підприємства  забезпечує

істотне підвищення його ефективності, що

позитивно впливає на фінансові  показники 

і згуртовує коллектив 

Додаток Г 

 

Таблиця Г.1 – Класифікація видів  аналізу фінансової стійкості 

 

Види 

аналізу

фінансової 

стійкості

Характеристика 

Залежно від мети і характеру  аналізу 

Поперед8

ній

Проводиться  до  здійснення  діяльності  для  обґрунтування 

управлінських  рішень  і  планових  завдань,  прогнозування  й 

оцінки  очікуваного  виконання  плану,  попередження

небажаних результатів 

Оператив8

ний

Проводиться  відразу  після  якої8небудь  діяльності  або  у 

випадку  зміни  ситуації  за  короткий  проміжок  часу  (добу,

декаду  тощо)  здійснюється  в  процесі  поточної  роботи

підприємства  для  оцінки  дотримання  запланованих

показників;

Підсумко8

вий

Проводиться  за певний  звітний  період  часу  (місяць,  квартал,

півріччя,  рік).  Його  цінність  полягає  в  тому,  що  діяльність

підприємства  вивчається  комплексно  і  всебічно  за  звітними

даними за відповідний період, цей  вид аналізу застосовується

для  визначення  ефективності  діяльності  за  звітний період,

оцінки фінансового стану, а  також виявлення резервів

Перспек–

тивний 

Застосовується  для  прогнозування  основних  фінансових

показників (капіталу, валюти балансу) і результатів діяльності

Залежно від об'єкта дослідження 

Функціона8

льний

Дозволяє виявити спеціалізацію  діяльності підприємства, його

місце  на  ринку,  форми  і  перспективи  взаємодії  з  іншими

контрагентами  ринку,  а  також  оцінити  ефективність  і 

доцільність  функцій,  ним  виконуваних.  У  результаті  такого

аналізу  виявляються можливості підвищення прибутковості  і 

ліквідності підприємства шляхом виключення неефективних.

Структур8

ний

Проводиться  за  видами  діяльності  підприємства  і  дає  змогу 

визначити  склад  і  питому  вагу  контрагентів,  а  також  його

структуру доходів, витрат і прибутку

Операційно8

вартісний

Завдяки  цьому  аналізу  розширюється  уявлення  про 

прибутковість  підприємства,  вартість  і  рентабельність  (або 

збитковість)  конкретних  видів  діяльності.  Дозволяє  оцінити 

значення  кожного  виду  діяльності  у  формуванні  прибутку  і 

розробити основні напрями політики за кожним контрагентом 

 

Додаток Д 

 

Таблиця  Д.1  –  Класифікація  макроекономічних  показників  фінансової

стійкості

Класифікаційна ознака  Чинник

За економічним значенням  1.  Основоположні  чинники,  які  визначають  основні 

макроекономічні  пропорції  розвитку  економіки  держави 

(обсяг  виробництва  валового  національного  продукту,

обсяг інвестицій, обсяг і структура  капіталовкладень, обсяг 

грошової маси в обігу).

2.  Похідні  чинники,  що  є  результатом  впливу  ос8

новоположних  (темп  інфляції,  структура  розміщення

грошової  маси,  обсяг  платоспроможного  попиту

населення,  рівень  доходів  споживачів,  стан  грошового,

фінансового  та  фондового  ринків,  ринку  кредитних

ресурсів, ринку засобів виробництва, ринку робочої сили)

За походженням  1.Чинники,  що  виникають  унаслідок  дії  об'єктивних

економічних  законів  (закону  грошового  обігу,  який

зумовлює розмір грошової маси в обігу,її структуру, закон

кругообороту  капіталу,  який  визначає  обсяг  інвестицій  та

їх структуру).

2.Чинники,  що  виникають  у   зв'язку  з  державним 

регулюванням економіки (наявність  та характер податкової

політики,  політики  регулювання  інвестиційної  діяльності

суб'єктів  господарювання,  ринку  кредитних  ресурсів,

грошового ринку,ринку цінних паперів)

За характером впливу 

на  економіку 

1.Чинники, що стимулюють розвиток  економічної системи 

(зростання  обсягів  валового  національного  продукту,

обсягів  виробництва  промислової  продукції,  збільшення

обсягів  інвестицій  в  економіку  та  перевищення  їх  обсягу

над амортизацією).

2.Чинники,  які  негативно   впливають  на  розвиток 

економіки,  тобто  є  основною  передумовою  стагнації

економіки (скорочення обсягів інвестицій при одночасному 

перевищенні  амортизаційних  відрахувань  над  розмірами 

валових  інвестицій,  зростання  собівартості  продукції  при 

одночасному  скороченні  обсягів  виробництва,  збільшення

податкового  тиску, негативні  зрушення в структурі витрат

на виробництво (реалізацію продукції, робіт, послуг)

За характером впливу на

результати фінансово8

економічної діяльності

підприємства 

1. Прямі  чинники,  зміни   яких  відразу  відбиваються  на

фінансовому стані підприємств (зміни  податкової політики

— ставок, умов сплати податків, пільг  тощо, амортизаційна 

політика, грошово8кредитна політика та ін.).

2. Опосередковані  чинники  (до  них  належать 

основоположні) Додаток Е 

 

Таблиця Е.1 – Система  відносних показників фінансової стійкості

 

Показники  Розрахунок

  Норма8

тивне

значення 

Показники структури капіталу  

Коефіцієнт фінансової

незалежності (автономії)

К авт = 

640 . 1

380 . 1

р Ф

р Ф 

балансу Валюта

капітал Власний

К н ф = . .

  ≥ 0,5

Коефіцієнт фінансової

стійкості

К ф.с. = 

630 . 1 620 . 1 480 . 1 430 . 1

380 . 1

р Ф р Ф р Ф р Ф

р Ф

+ + +

 

періодів

майбутніх Доходи

платежів і витрат

наступних ня Забезпечен

язання в Зобо

капітал Власний

К с ф

+ + ′

= ..

 

> 1

Коефіцієнт фінансової

залежності 

К ф.з. =

380 . 1

640 . 1

р Ф

р Ф 

балансу Валюта

капітал Позиковий

К з ф = . .

  ∼ 1

Коефіцієнт фінансового 

ризику (фінансування)

К фін =

380 . 1

630 . 1 620 . 1 480 . 1 430 . 1

р Ф

р Ф р Ф р Ф р Ф + + +

 

капітал Власний

капітал Позикоий

К р ф = . .

  < 1

Показники, що характеризують стан оборотних  коштів  

Коефіцієнт маневреності

власного капіталу

К м.в.к. =

380 . 1

620 . 1 260 . 1

р Ф

р Ф р Ф −

 

капітал Власний

капітал оборотний Власний

= м.в.к.

К   > 0,5

Коефіцієнт забезпечення

власними оборотними

коштами

К заб =

260 . 1

620 . 1 260 . 1

р Ф

р Ф р Ф −

 

фонди оборотні і Матеріальн

капітал оборотний Власний

К к в з

= . ..

 

> 0,1

Показники, що характеризують ефективність   

Коефіцієнт ефективності

використання фінансових

ресурсів 

К еф.ф.р. =

280 . 1

220 . 2

р Ф

р Ф 

балансу Валюта

продукції реалізації від Виручка

К ак д = . .

 

зростання

Коефіцієнт ефективності

власного капіталу

К еф.в.к. =

380 . 1

220 . 2

р Ф

р Ф 

капітал Власний

прибуток Чистий

К к в еф = . ..

  зростання Додаток Ж 

 

Таблиця Ж.1 – Характеристика показників фінансової стійкості, взначеної за інтегральним підходом

Назва показника  Суть показника  Алгоритм розрахунку  Значення

Взаємозв'язок з 

іншими 

показниками

1. Коефіцієнт покриття ма !

теріальних запасів власними

оборотними коштами (Звок)

Характеризує ту частку матеріальних оборотних 

активів, що фінансується за рахунок  власних 

оборотних коштів

ВОК : МОА 

ВОК ! власні оборотні кошти;

МОА ! матеріальні оборотні активи

Кман, Кпа,

Кдп, Крв, Кнз 

2. Коефіцієнт маневреності 

власних коштів (Кман)

Відображує мобільність власних  джерел коштів

ВОК : ВК

 

ВК ! обсяг власного капіталу  Звок, Кпа, Кдп 

3. Індекс постійного активу 

(Кпа) 

Характеризує частку основних засобів  та

необоротних активів у складі власних джерел

коштів 

03 : ВК 

 

03 ! основні засоби та інші  необоротні               

активи 

Звок, Кман,

Кдп, Крв, Кнз 

4. Коефіцієнт довгострокового  

залучення   позикових 

коштів (Кдп)

Дає оцінку інтенсивності використання

підприємством довгострокових позикових 

коштів на відновлення та розширення

ДК : ВК

 

ДК ! обсяг довгострокового капіталу  

підприємства 

Кман, Звок,

Кпа,

Кнз

5. Коефіцієнт накопичення 

зносу (Кнз)

Слугує для оцінки ступеня фінансування, заміни

та оновлення основних засобів  за рахунок їх

зносу

З : Пбв 

 

3 ! нарахована сума зносу; 

Пбв !  первісна балансова вартість ос

новних засобів 

Кдп

6. Коефіцієнт реальної вартості 

майна (Кра)

Характеризує рівень виробничого  потенціалу

підприємства

(03 + ВЗ + МВ + 

МШП): А 

 

03 ! вартість основних засобів; 

НВ ! вартість незавершеного виробни!

цтва;

ВЗ ! вартість виробничих запасів;

МШП ! вартість малоцінних та швидко!

зношуваних предметів 

Звок, Кпа, Кнз 

7. Коефіцієнт співвідношення 

позикових та власних коштів

Відображує залежність підприємства від 

позикових коштів

ПК : Вк

 

ПК ! обсяг позикового капіталу

підприємства 

Звок, Кпа,

Кдп, Крв Принципи стратегічного  управління фінансовою стійкістю 

Загальні  Специфічні

− системність  управління

фінансовою стійкістю;

− комплексний  характер

формування  управлінських 

рішень;

− гнучкість процесу управління

фінансовою стійкістю;

− науковість  методів  оцінки

фінансової стійкості;

− оптимальність  вибору

найбільш економічно вигідного 

варіанта  при  плануванні,  що

базується  на  альтернативній

основі;

− взаємна  внутрігосподарська  і 

внутрівідомча  узгодженість

планів  та  координація  дій 

ефективного  використання

фінансових ресурсів;

− визначення провідних ланок  і 

напрямів  першочергового

спрямування коштів.

−  врахування  рівня 

фінансового ризику;

−  інтегрованість  із  загальною 

системою  управління

підприємством;

−  орієнтованість  на

стратегічні  цілі  розвитку

підприємства;

−  високий  динамізм

управління  фінансовою

стійкістю підприємства;

−  постійне  зростання 

інтенсивності  обороту 

грошових потоків;

−  соціальна  зорієнтованість 

спрямування  грошових

ресурсів  на  економічний 

розвиток.

Додаток И 

 

Рисунок И.1 – Принципи стратегічного  управління фінансовою стійкістю

підприємства 

Додаток К 

 

Таблиця К.1 – Головне завдання управління фінансовою стійкістю за

думками науковців 

Автори  Головна мета

Л.Т. Гіляровська,

А.О. Вєхорєва.

Метою  управління  фінансовою  стійкістю 

підприємства  є  підтримка  його  фінансової  рівноваги,

уникнення  ризиків  для  інвесторів  і  кредиторів  та

оцінка його заборгованості.