Управління грошовими потоками

Результати аналізу враховуються при плануванні грошових потоків  та їх оптимізації.

Планування грошових потоків — це процес визначення їх обсягів за видами діяльності, часовими інтервалами та напрямами використання з метою забезпечення максимальної синхронізації надходжень і витрат та платоспроможності підприємства [8, 148с.].

У процесі планування досягається оптимізація грошових потоків, тобто знаходження такого співвідношення між вхідними і вихідними грошовими потоками, між напрямами й умовами залучення та використанням грошових коштів, яке дає змогу досягти найкращих результатів діяльності (мінімізації витрат, максимізації прибутку).

Контроль за надходженням та використанням  грошових коштів є системою спостереження  і перевірки процесу надходження  та використання грошових коштів з  метою визначення відхилень від  їх заданих параметрів. Як функція управління контроль об'єктивно необхідний. Він спрямовує процес управління за встановленими ідеальними моделями, коригуючи поведінку підконтрольного об'єкта [3, 199с.].

Сутність і значення контролю за грошовими потоками полягає в  тому, що суб'єкт управління здійснює перевірку виконання запланованих параметрів формування грошових фондів, напрямів їх використання, дотримання синхронності надходжень і витрат у встановлені періоди часу, блокує відхилення від заданої програми, а в разі виявлення порушень сигналізує про необхідність коригування системи управління. Таким чином, контроль є засобом отримання інформації про грошові потоки по каналу зворотнього зв'язку, тобто за результатами свого управлінського впливу на об'єкт управління.

У циклі управління грошовими потоками облік є кінцевою стадією. Він передбачає визначення, реєстрацію на різних носіях та класифікацію інформації про грошові надходження та витрати для отримання підсумкових даних, які відображають досягнутий результат. Результати обліку відображаються у звітності. Таким чином, облік як кінцева стадія в циклі управління є одночасно початковою стадією для наступного циклу. Облік і звітність складають інформаційну базу для аналізу грошових потоків за звітний період [11, 392с.].

Отже, наведені методи управління грошовими потоками є одночасно етапами процесу управління в цілому. Кожен з цих етапів є вихідним для іншого, як це відображено на рис. 1.1.2.1

 

Рис. 1.1.2.1

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.1.2.1. Етапи управління грошовими потоками [6, 317с.].

 

Ефективність управління грошовими потоками визначається синхронізацією надходжень і виплат, підтримкою постійної платоспроможності підприємства і включає такі складові:

• визначення мінімального обсягу грошових коштів, достатнього для обслуговування поточної господарської діяльності;
• постійний моніторинг надходження грошових коштів від продажу; 
  згладжений коливань в обсягах надходжень і виплат грошових коштів з метою запобігання платіжної кризи в окремі періоди;
• оптимізація системи розрахунків з постачальниками і покупцями, тобто обґрунтування політики надання комерційних кредитів і отримання відстрочок платежів;
• вибір напрямків використання тимчасово вільних грошових коштів з метою запобігання втрат від інфляції і упущеної вигоди;
• прискорення оборотності грошових коштів за рахунок впровадження організаційно-економічних заходів.

Практична реалізація цих складових  управління грошовими потоками дасть  змогу певною мірою знайти компроміс  між необхідністю підтримувати певний обсяг грошових коштів для забезпечення ліквідності підприємства і бажанням інвестувати тимчасово вільні кошти для забезпечення їх дохідності[4, 414с.].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Аналіз руху  грошових потоків підприємства

1.2.1 Звіт про рух грошових коштів, загальні вимоги до його складання та структура

У Звіті про рух грошових коштів підприємства розгорнуто наводять суми надходжень та видатків, що виникли протягом звітного періоду в результаті:  операційної,  інвестиційної та фінансової діяльності. Така класифікація надає користувачам змогу оцінювати вплив цих видів діяльності на фінансовий стан підприємства і суму грошових коштів та їх еквівалентів.

Операційна діяльність – основна діяльність підприємства, а також інші види діяльності, які не є інвестиційною чи фінансовою [17, 224с.] .

Сума руху грошових коштів у результаті операційної діяльності є ключовим показником, який використовується для оцінки здатності підприємства генерувати грошові потоки, достатні для погашення позик, підтримки операційної потужності підприємства, виплати дивідендів та здійснення нових інвестицій без залучення зовнішніх джерел фінансування.

Приклади руху грошових коштів у результаті операційної  діяльності відображені на рис.. 1.2.1.1.

Рис. 1.2.1.1.

Рис. 1.2.1.1. Рух грошових коштів у результаті операційної діяльності[14,70с]

Інвестиційна діяльність – придбання та реалізація необоротних активів, а також тих фінансових інвестицій, які не є складовою частиною еквівалентів грошових коштів. Приклади руху грошових коштів у результаті інвестиційної діяльності відображені на рис.. 1.2.1.2.

Рис.. 1.2.1.2.

 

Рис.. 1.2.1.2. Рух грошових коштів у результаті інвестиційної діяльності[21,627с.].

 

Виокремлення операцій, що є результатом інвестиційної діяльності підприємства, є важливим, тому що інформація про такі операції показує, якою мірою підприємство витрачає грошові кошти на придбання активів, за рахунок використання яких в майбутньому отримує доходи та грошові кошти.

Фінансова діяльність – діяльність, яка приводить до змін розміру і складу власного та позикового капіталу підприємства. Розкриття інформації про рух грошових коштів у результаті фінансової діяльності є важливим, оскільки воно надає інформацію щодо можливих вимог сплатити грошові кошти з боку тих, хто надає капітал підприємству.

Приклади руху грошових коштів у результаті фінансової діяльності відображається на рис.. 1.2.1.3.

 

 

 

Рис.. 1.2.1.3.

 

Рис.. 1.2.1.3. Рух грошових коштів у результаті фінансової діяльності[10,485с.]

Слід зазначити, що одна і та ж операція може відображатися по-різному в обліку та звітності підприємств, залежно від того, що є основною діяльністю підприємства. Наприклад: дохід від реалізації цінних паперів для інвестиційної компанії є доходом від основної діяльності, а для інших підприємств – це складова інвестиційної діяльності.

Загальні вимоги до складання звіту:

1. Не включаються до Звіту про рух грошових коштів: внутрішні зміни у складі грошових коштів та негрошові операції. Негрошові операції – операції, які не потребують використання грошових коштів та їх еквівалентів. Наприклад: отримання активів на умовах фінансової оренди; бартерні операції; придбання активів шляхом емісії акцій; переведення зобов’язань у власний капітал; обмін власних акцій на акції іншого підприємства; обмін власних акцій на облігації власної емісії; виплата дивідендів акціями тощо.

2. Якщо рух грошових коштів у результаті однієї операції включає суми, які належать до різних видів діяльності, то ці суми слід наводити окремо у складі відповідних видів діяльності. Наприклад, якщо сума грошових коштів, що була зарахована на поточний рахунок підприємства, складається із суми погашення основного боргу та відсотків, то погашення основного боргу класифікується як фінансова діяльність, а відсотків – як операційна [15, 488с.].

1.2.2  Аналіз звіту про рух грошових коштів

Фінансовий стан підприємства будь-якого  виду діяльності і форми власності  значною мірою залежить від руху грошових коштів та правильного управління грошовими потоками.

Звіт про рух грошових коштів - одна з основних форм фінансової звітності, в якій підсумовується інформація про надходження і вибуття грошових коштів підприємства. Звіт про рух грошових коштів доповнює баланс і звіт про фінансові результати. Баланс відображає фінансове положення підприємства на певний момент часу (кінець звітного періоду), а звіт про рух грошових коштів пояснює зміни, що відбулися з одним з компонентів фінансової звітності - грошовими коштами - від однієї дати балансу до іншої. Звіт про фінансові результати відображає результати діяльності підприємства за період; і ця діяльність є основним чинником, який змінює стан грошових коштів, відбиваних в звіті про рух грошових коштів. Інформація про рух грошових коштів підприємства корисна тим, що вона надає користувачам фінансової звітності базу для оцінки здатності підприємства привертати і використовувати грошові кошти і їх еквіваленти.

Аналіз стану грошових коштів підприємства здійснюється на основі саме бухгалтерського звіту про рух грошових коштів [16, 85с.].

Розглянемо  методичну послідовність такого аналізу на основі даних, наведених у додатку А , побудованого за структурою звіту про рух грошових коштів.

Рух коштів розглядається за трьома напрямами: за результатами операційної діяльності, за результатами інвестиційної діяльності та за результатами фінансової діяльності.

Чистий  рух коштів від операційної діяльності по аналізованому умовному підприємству склав у звітному періоді 6326,6 тис. грн., на 41% більше, ніж у попередньому періоді.

Позитивний  вплив на чистий рух коштів від  операційної діяльності мали такі фактори:

· збільшення у звітному періоді порівняно  з попереднім періодом прибутку від  звичайної діяльності до оподаткування  на 53,7%;

· збільшення прибутку від операційної  діяльності до зміни в чистих оборотних  активах на 43,9%;

· збільшення поточних зобов’язань у  звітному періоді порівняно з  попереднім у 10,1 раза.

Негативний  вплив на рух коштів у результаті операційної діяльності мали такі фактори:

· наявність у звітному періоді  на відміну від попереднього періоду  збитків від не операційної діяльності у сумі 99,8 тис. грн.;

· збільшення у звітному періоді порівняно  із попереднім періодом у 5,7 рази видатків від необоротних активів;

· збільшення на 53,7% податку на прибуток.

  Рух коштів у результаті інвестиційної  діяльності на аналізованому підприємстві як у звітному, так і у попередньому періоді складався з придбання необоротних активів. У звітному періоді видатки від придбання необоротних активів склали 1826,3 тис. грн., на 8,3% менше, ніж у попередньому періоді.

Рух коштів у результаті фінансової діяльності аналізованого підприємства складався із: інших надходжень та інших платежів у сумах відповідно 61420 тис. грн. та 61322,5 тис. грн.; сплати дивідендів у звітному періоді в сумі 314,2 тис. грн. або у 1,6 рази більше, ніж в попередньому періоді.

В цілому чистий рух коштів за звітний  період склав 4283,6 тис. грн., або на 86,1% більше, ніж у попередньому періоді. При цьому залишок коштів на початок  року складав у звітному періоді 3499,2 тис. грн., на 37,9% більше, ніж у  попередньому періоді, а на кінець року – 7799,8 тис. грн., або на 51,1% більше, ніж у попередньому періоді (Додаток В).

Слід  відзначити, що як у звітному, так  і в попередньому періоді залишок  коштів на кінець року був удвічі більшим, ніж на початок року.

За станом руху грошових потоків можна судити про якість управління підприємством. Цю залежність покажемо за допомогою схеми, зображеної на рис. 1.2.2.1.

  Рис. 1.2.2.1.

 

Рис. 1.2.2.1. Залежність якості управління підприємством від структури грошових потоків [24, 43с.].

 

Аналізоване умовне підприємство ТзОВ “Хеппі” в 2011 році мало таку структуру грошових потоків(Табл.. 1.2.2.2.):

 

 

 

Табл.. 1.2.2.2.

Структура грошових потоків умовного ТзОВ «Хеппі»

 

Вид діяльності	Розрахунок(тис.грн)	Результат станом на 2011р (тис. грн.., +/-)
Операційна	6326,6 – 4487,2 =	+ 1839,4
Інвестиційна	1826,3 – 1991,3 =	– 165
Фінансова	216,7 – 193,9 =	+ 22,8
Чистий рух  коштів за звітний період	4283,6 – 2302 =	+ 1981,6
Загальна оцінка	«НОРМАЛЬНЕ» ПІДПРИЄМСТВО

 

Як випливає з табл. 1.2.2.2., у 2011 році ми маємо нормальну якість управління підприємства. На думку фахівців, якість управління підприємством можна охарактеризувати як нормальну у тому випадку, якщо за наслідками звітного періоду чистий рух грошових коштів в результаті операційної фінансової діяльності має позитивне значення, в результаті інвестиційної діяльності – негативне. Це означає, що в результаті операційної діяльності, зокрема від реалізації товарів, підприємство одержує достатньо грошових коштів, щоб мати змогу інвестувати ці кошти, а також виплачувати відсотки по залученим кредитам. Причому підприємству для здійснення інвестицій достатньо тільки власних засобів. Якщо при цьому чистий рух коштів в результаті всіх видів діяльності підприємства за рік також має позитивне значення (в нашому випадку воно склало 1981,6тис грн.), то можна говорити про те, що керівництво підприємства повністю справляється зі своїми функціями [20, 531с.].