Автор: Пользователь скрыл имя, 17 Марта 2012 в 14:07, дипломная работа
Метою магістерської дипломної роботи є обґрунтування теоретико-методологічних положень стосовно санації як системи заходів по відновленню платоспроможності і розробка практичних рекомендацій щодо напрямків стабілізації діяльності підприємства на прикладі державного підприємства «Хімрезерв-Дніпро».
Для досягнення поставленої мети магістерської дипломної роботи була визначена необхідність розв’язання наступних завдань:
1) Аналіз виробничої сфери підприємства;
2) Аналіз фінансової сфери підприємства;
3) Аналіз причин кризи та сильних і слабких сторін підприємства;
4) Розробка заходів по збільшенню вхідних грошових потоків;
5) Аналіз можливих напрямків по зменшенню вихідних грошових потоків;
6) Пошук шляхів залучення інвестицій.
ВСТУП……………………………………………………………………..
РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ АНТИКРИЗОВОГО УПРАВЛІННЯ ФІНАНСАМИ ПІДПРИЄМСТВ…………………………
1.1..Економічний зміст та причини виникнення фінансової криза на підприємстві………………………………………………………………...
1.2. Фінансова санація як складова антикризового управління на підприємстві………………………………………………………………16
1.3. Фінансовий механізм антикризового управління на підприємстві………………………………………………………………22
1.4. Методичне забезпечення обгрунтування проекту стабілізації та розширення виробництва……………………………………………………30
РОЗДІЛ 2 АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ТА ДІАГНОСТИКА БАНКРУТСТВА ТОВ «ХІМРЕЗЕРВ-ДНІПРО»…………………………..38
2.1. Основні показники фінансово-господарської діяльності та оцінка ймовірності банкрутства ТОВ «Хімрезерв-Дніпро» за системою раннього попередження, реагування і прогнозування банкрутства………………….38
2.2. Аналіз майна та ліквідності і платоспроможності підприємства………………………………………………………………..47
2.3. Аналіз фінансової стійкості, ділової активності та інших показників фінансової діяльності підприємства…………………………...64
2.4. Економетричне моделювання впливу виручки та собівартості реалізованої продукції на фінансові результати (збитковість) ТОВ «Хімрезерв-Дніпро» у 2006-2008 роках………………………………
РОЗДІЛ 3 РОЗРОБКА ПЛАНУ АНТИКРИЗОВИХ ЗАХОДІВ НА ПІДПРИЄМСТВІ ТОВ «ХІМРЕЗЕРВ-ДНІПРО»…………………………5
3.1. Форми, необхідні передумови та державна підтримка фінансування антикризових заходів на ТОВ «Хімрезерв-Дніпро»……………………..85
3.2. Ефективність проведеня антикризових заходів……………………………………………………………………...
ВИСНОВКИ………..……………………………………………….…..117
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ…………………………20
З таблиці 3.5. видно, що підприємство потребує державної підтримки в мінімальному розмірі 649,23 тис. грн. по проекту, а в 2008 році ТОВ «Хімрезерв-Дніпро» потребувало підтримки у розмірі 2866,91 тис. грн., що дало б йому змогу оновити основні фонди і покращити своє становище.
Після проведення заходів фінансової санації ТОВ «Хімрезерв-Дніпро» потрібно здійснити перерахунок основних показників фінансової стійкості, ліквідності та платоспроможності підприємства, щоб визначити зрушення від впровадження санаційних заходів. Спочатку перерахуємо показники фінансової стійкості (табл. 3.6.)
Таблиця 3.6.
Розрахунок показників для оцінки фінансової стійкості ТОВ «Хімрезерв-Дніпро» по проекту
Показник | Критичне значення | 2008 рік | Проект на 2009 рік | Відхилення (+,-) |
|---|---|---|---|---|
1.Коефіцієнт автономії | >0,5 | 0,2 | 0,22 | 0,02 |
2.Маневреність робочого капіталу | За планом | -0,13 | -0,08 | 0,05 |
3. Коефіцієнт фінансової залежності | <2,0 | 5,2 | 3,4 | -1,8 |
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу | >0,5 | -3,5 | -1,5 | 2,0 |
5. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу | <0,5 | 0,8 | 0,7 | -0,1 |
6. Коефіцієнт залучених джерел в необоротних активах | <0,1 | 0,007 | 0,008 | 0,001 |
7. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів | <0,5 | 0,03 | 0,02 | -0,01 |
8. Коефіцієнт довгострокових зобов’язань | <0,2 | 0,008 | 0,007 | -0,001 |
9. Коефіцієнт поточних зобов’язань | >0,5 | 0,99 | 0,97 | -0,02 |
10. Коефіцієнт фінансування | <0,5 | 4,2 | 3,4 | -0,8 |
11. Коефіцієнт забезпечення власними коштами | >0,1 | -4,8 | -3,9 | 0,9 |
12. Коефіцієнт фінансової стабільності | >1 | 0,2 | 0,4 | 0,2 |
13. Коефіцієнт фінансового лівериджу | <0,1 | 0,03 | 0,04 | 0,01 |
14. Коефіцієнт забезпечення запасів робочим капіталом | >0,2 | -7,9 | -5,9 | 2,0 |
15. Коефіцієнт страхування бізнесу | >0,1 | - | - | - |
16. Коефіцієнт страхування статутного капіталу | За планом | - | - | - |
17. Коефіцієнт страхування власного капіталу | >0,1 | - | - | - |
18. Коефіцієнт забезпечення добротних активів капіталом | За планом | -4,8 | -3,9 | 0,9 |
Загалом показники фінансової стійкості по проекту покращуються, але це покращення досить незначне і показники все ще знаходяться за межами нормативу.
Але якщо підприємство буде дотримуватися всіх вищевказаних заходів, то в подальшій перспективі відбудеться вихід показників на допустимі значення.
Доцільно також здійснити перерахунок показників ліквідності та розрахувати ліквідність балансу за даними проекту( табл. 3.7, 3.8.)
Таблиця 3.7.
Розрахунок показників для оцінки платоспроможності ТОВ «Хімрезерв-Дніпро» за проектом
Показник | Критичне значення | 2008 рік | Проект | Відхилення (+,-) |
|---|---|---|---|---|
1.Загальний коефіцієнт покриття | > 1 | 0,17 | 0,23 | 0,6 |
2.Коефіцієнт швидкої ліквідності | > 0.5 | 0,07 | 0,08 | 0,01 |
3.Коефіцієнт незалежної ліквідності | > 0.5 | 0,056 | 0,063 | 0,09 |
4.Коефіцієнт абсолютної ліквідності | > 0.2 | 0,0008 | 0,001 | 0,0002 |
5.Частка оборотних активів в загальній сумі активів | За планом | 0,14 | 0,18 | 0,04 |
6.Частка виробничих запасів в оборотних активах | > 0.5 | 0,29 | 0,32 | 0,03 |
За даними проекту баланс ТОВ»Хімрезерв-Дніпро» залишається неліквідним, оскільки:
А1 < П1, А2 < П2, А3 > П3, А4 > П4,
Таблиця 3.9.
Складання балансу ліквідності ТОВ «Хімрезерв-Дніпро»
Актив | 2008 рік | Проект на 2009 рік | Пасив | 2008 рік | Проект на 2009 рік | Платіжні засоби | |
2008 рік | Проект на 2009 рік | ||||||
А1 | 157,8 | 657,8 | П1 | 31110,2 | 31110,2 | -30952,4 | -30452,4 |
А2 | 9162,4 | 9162,4 | П2 | 162245,4 | 162245,4 | -153083 | -153083 |
А3 | 20141,2 | 20258,98 | П3 | 1491,1 | 1491,1 | 18650,1 | 18767,88 |
А4 | 211712,2 | 211712,2 | П4 | 46326,9 | 46944,68 | 165385,3 | 164767,52 |
Баланс | 241173,6 | 241791,4 | Баланс | 241173,6 | 241791,4 | - | - |
Для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому визначимо загальний показник ліквідності за формулою (3.1):
Λ = , де (3.1)
= 1; = 0,5; = 0,3;
а А і П – підсумки відповідних груп активів і зобов’язань.
Отже, у 2006 році загальна ліквідність підприємства становила: (657,8*1+9162,4*0,5+20258,98*
Ми бачимо, що значення показника за даними проекту трохи покращується в порівнянні зі звітним роком і становить 0,15. Але все ще є недостатнім. Підприємству необхідно деякий час, щоб вийти на достатній рівень ліквідності.
У магістерській дипломній роботі наведене теоретичне узагальнення і запропоновано комплекс санаційних заходів для розв’язання важливого науково-практичного завдання щодо формування фінансового механізму санації для ТОВ «Хімрезерв-Дніпро». Результати проведеного дослідження дозволяють сформулювати такі висновки:
1. Антикризове управління є системою послідовних взаємопов’язаних заходів, що проводяться по відношенню до підприємства-боржника з ініціативи його власників або зовнішніх суб’єктів з метою врегулювання проблеми боргів, попередження банкрутства, відновлення платоспроможності і досягнення прибутковості і конкурентоспроможності в довгостроковому періоді. Класифікація санації як економічної категорії базується на виділенні її видів. Кожний вид санації включає відповідні форми і способи реалізації.
2. ТОВ «Хімрезерв-Дніпро» знаходиться в глибокій кризі, а саме – в кризі ліквідності. На сучасному етапі баланс підприємства «хворий», порушена структура капіталу (ТОВ «Хімрезерв-Дніпро» залучає багато позикового капіталу і по суті здійснює свою діяльність за рахунок цього). Відповідно воно неплатоспроможне і йде тенденція до зниження рівня платоспроможності. Формування майна підприємства здійснюється за рахунок власного капіталу та значної частини позикового капіталу. Але для відновлення основних засобів частково використовується позиковий капітал, що є порушенням платіжної дисципліни. Протягом аналізованого періоду спостерігається чітка тенденція зменшення власного капіталу за рахунок зростання непокритих збитків. Що веде до зростання фінансової залежності і зниження фінансової стійкості.
3. Підприємство недостатньо забезпечене власними оборотними засобами, про що свідчить надзвичайно низьке значення коефіцієнта (-2,4). Темпи росту собівартості реалізованої продукції випереджають темпи росту виручки на 27%. ТОВ «Хімрезерв-Дніпро» за весь аналізований період має значні збитки, які скорочують власний капітал, але у звітному році сума збитку менша, ніж у попередньому.
4. Коефіцієнт Бівера має від’ємне значення, а коефіцієнт відновлення менший за одиницю, що свідчить про неплатоспроможність підприємства на слідуючі пів року.
5. Для покращення фінансового стану підприємства доцільно провести внутрішній аудит з метою проведення поглибленого аналізу наявності майна, формування чистого доходу і собівартості реалізованої продукції.
6. Провести заходи по зменшенню витрат підприємства: адміністративних витрат, витрат на збут та інших операційних витрат. Провести аналіз наявності виробничих запасів і вилучити чи реалізувати ті матеріали і сировину, які на даний момент не доцільно використовувати. Провести реструктуризацію дебіторської та кредиторської заборгованостей та визначитися з термінами погашення непокритих збитків, що накопичилися за період кризи.
7. З метою постійного контролю за фінансовим станом підприємства потрібно створити службу маркетингу, яка б відслідковувала фінансові результати та стежила за ринками збуту, попитом і пропозицією на різні види продукції. У відповідності з попитом на продукцію потребують внесення змін до асортименту продукції. Існуючі технології на підприємстві застарілі і їх слід замінити на сучасні, при яких продукція матиме нижчу собівартість і підприємство отримуватиме більшу суму прибутку.
8. Керівникам і спеціалістам підприємства доцільно пройти перепідготовку. Вцілому ТОВ «Хімрезерв-Дніпро» потребує розробки стратегічного плану і програми подальшого розвитку згідно обраної стратегії. Підприємству доцільно просити державну підтримку з метою покращення виробничих ресурсів.
Практична реалізація визначених і запропонованих санаційних заходів дасть можливість підприємству вийти з кризи, зміцнити фінансовий і ресурсний потенціал та фінансовий стан вцілому і стабілізувати подальший його розвиток.
1. Господарський процесуальний Кодекс України від 06.11.91 р. № 1798-ХІІ.
2. Закон України “Про банки і банківську діяльність” від 07.12.2002 № 2121-ІІІ.