Лизинг на примере ОАО «АльянсЛизинг»

   Совершенно особый  случай представляет собой падение  спроса на лизинг легковых  автомобилей – причиной этого спада стала конкуренция лизинга с кредитованием. Напомним, что два-три года назад автодилеры, желающие простимулировать сбыт автомобилей, начали предлагать продажи через схему лизинга, проще говоря – аренду с выкупом. Услуга пользовалась большим спросом, и автолизинг процветал. Однако бум потребительского кредитования, разразившийся в прошлом году, затронул и сферу продаж автомобилей: все больше банков стали предлагать кредиты на покупку автомобилей. В результате приобретение машин в лизинг со стороны частных лиц моментально сошло на нет. Просто случилось так, что все банки одновременно бросились в сегмент автокредитования.

    Усилившаяся  конкуренция между лизинговыми  компаниями помимо смягчения  условий лизинговых договоров  привела еще к одному результату, довольно неожиданному. Лизинговые компании начали все больше ориентироваться на работу со средним и малым бизнесом. Это весьма симптоматично, поскольку до прошлого года лизинг был главным образом инструментом проектного финансирования: инвестор использовал лизинг тогда, когда брался за реализацию какого-либо крупного проекта и хотел уменьшить связанные с этим риски. Прямым следствием этого был тот факт, что подавляющее большинство лизинговых проектов представляло собой индивидуальный продукт, штучную и, соответственно, дорогую работу.

    Однако на  всю армию лизинговых компаний  крупных проектов не хватает,  и подавляющему большинству из  них пришлось довольствоваться  проектами по меньше.

    Представителей  казахстанского лизинга сегодня, прежде всего, беспокоят другие проблемы. Главная из них – ограниченная ресурсная база. С одной стороны, как мы уже отмечали, примерно три четверти лизинговых компаний являются дочерними структурами банков, а банки страдают от переизбытка ликвидности. Казалось бы – вкладывай деньги в лизинг и спи спокойно. Однако нельзя. Потому что имеется норматив Нацбанка, устанавливающий предельный лимит риска на одного заемщика. Обойти это требование банк может, только создав вторую, третью и так далее лизинговые компании. Говорят, что некоторые банки так и поступают, но большинство все-таки предпочитает ограничивать свои вложения в лизинговую индустрию.

    Крупнейшие  лизинговые компании сегодня  пытаются решить проблему финансирования  через выпуск облигаций. Так  в России пионером в этом деле стала компания «РТК-Лизинг», которая еще в 2002 году успешно разместила облигационный заем на 1,5 млрд. рублей. Ее примеру уже в прошлом году последовали «Глобус-Лизинг» (320 млн. рублей) и «ИнформСервисЛизинг» (15 млн. рублей). Опыт весьма ободряющий, однако, по оценкам аналитиков, чтобы лизинговая компания могла себе позволить эмиссию облигаций, объем ее кредитного портфеля должен быть не менее 100 млн. долларов. А таких компаний, согласно рейтингу «Эксперт РА», на сегодняшний день в России существует ровно десять компаний [14].

    Еще одним  препятствием для развития лизинга  представители индустрии считают  плохую осведомленность предпринимателей, особенно провинций, о преимуществах  этого вида финансирования инвестиций. «К слабым сторонам лизинга можно было бы отнести невысокою информированность о нем в регионах. Ведь лизинг выгоден тем, что предприятие может начать использовать оборудование, заплатив первоначально лишь часть его стоимости – аванс, и выплачивать лизинговые платежи из средств, поступающих от реализации продукции, произведенной уже на новом оборудовании. Плюс отмеченные выше экономические преимущества.

    Ну и наконец,  крест на блестящих перспективах  казахстанского лизинга могут  поставить макроэкономические потрясения. Сегодня лизинговые компании сквозь пальцы смотрят на небольшие нарушения клиентами графика выплат лизинговых платежей.

    Среди угроз,  которые могут существенно затормозить  рост развития лизинга, наиболее  серьезной представляется конкуренция  с банковским кредитованием. Многие банки начинают развивать программы кредитования малого бизнеса – под льготный процент и по максимально упрощенным процедурам. Сейчас, когда денег в стране много, малым предпринимателям может показаться более удобным взять кредит, чем приобретать оборудование в лизинг. Потому что купленное, хоть и в кредит, оборудование  - оно твое, а взятое в лизинг принадлежит лизингодателю. 

    Действительно,  кредиты стали более доступными, однако процедура принятия решения  о предоставление кредита существенно не изменялась за последние несколько лет. Кроме того, банк в своей работе делает акцент на общем финансовом состояние заемщика, лишь поверхностно касаясь вопросов поставки и эксплуатации закупленного оборудования, в то время как лизинговые компании, имея дело непосредственно с имуществом, способны предложить своим клиентам более широкий спектр дополнительных услуг.

    Еще одним  преимуществом лизинга по сравнению  с банковским кредитом является  простата оформления.

    Рекомендуемые  меры по развитию лизинговой отрасли – это в первую признать существование лизинга, а также предъявить к коммерческим банкам требование учредить специализированные дочерние фирмы для оформления договоров лизинга, что может способствовать активному развитию этой отрасли.

    Право собственности  лизинговой фирмы должно быть  четко определенно при помощи  простых, действенных и своевременных процедур для восстановления во владении при нарушении арендующей фирмой своих обязательств. Для стимулирования лизинга и повышения спроса со стороны лизингополучателей и в целях налогообложения лизинговые платежи рассматривать в качестве расходов. Также при продажи арендуемых объектов после окончания договора освобождать от уплаты налога с оборота.

        Для компании «АльянсЛизинг» одной из главных проблем при финансировании лизингополучателей является сбор документов необходимых для экспертизы. Но так как удельный вес лизингополучателей занимают крестьянские хозяйства то ведение бухгалтерского учета у них практически не ведется, и по этой причине сбор информации занимает много времени. Для решения этой проблемы компания разрабатывает новый перечень документов для крестьянских хозяйств. Компания старается уменьшить перечень запрашиваемых документов, но тем самым, увеличивает свои риски.

3. 2  Перспективы развития лизинговых отношений

    У рынка лизинговых  услуг в Республики Казахстан  имеется огромный потенциал развития. Основанием для такого прогноза  является постоянно возрастающая  востребованность лизинга, как  механизма альтернативного финансирования приобретения основных средств. В ближайшее время это будет связано еще с тем, что правительство озабоченно проблемой экономического роста Казахстана, среди возможных источников которого упоминается сектор малого и среднего бизнеса и рост инвестиций. Лизинг-это действенный способ приобретение основных средств малыми предприни-

мателями. Кроме того, это действенный  инвестиционный механизм, который может  сыграть значительною роль в процессе обновления основных произ-

водственных фондов казахстанских предприятий.

    Поданным, любезно представленным  IFC1 в лице руководителя проекта по Центральной Азии Рейчела Фримана, в 2003 году местными лизинговыми компаниями было профинансировано более 440 лизинговых сделок, что в два раза превышает объем лизинговых сделок за 2002 год. Общая стоимость сделок за 2003 год составила около 84 млн. долларов США. В 2004 году планируется увеличить объем лизинговых сделок в два раза.

    МФК2 предполагает, что  с ростом лизингового рынка  процентная ставка коммерческих лизинговых компаний снизится до 15-17%, что будет равняться процентным ставкам российских лизинговых компаний.

    По данным опроса, проведенного  специалистами МФК, с внесением  поправок  в законодательную базу  по финансовом  лизингу объем  лизингового сектора Казахстана увеличится до 500-600 млн. долларов США (около 4% от общего объема инвестиций) к 2005-2006 годам, на рынке лизинговых услуг появится новые лизинговые компании, а банки напрямую начнут предлагать финансирование лизинговых сделок.

    Потенциал рынка лизинга  в Казахстане составляет до 4% от инвестиций в основные средства (рисунок 6).

Рисунок 6- Потенциал рынка лизинга в Казахстане

    Принятие позитивных  изменений и дополнений в налоговое  и гражданское законодательство Казахстана по вопросам финансового лизинга является одним из эффективных шагов в развитии и расширении рынка лизинговых  услуг.

    Основным положительным  моментом в принятых поправках  в законодательстве является  внесение изменений в само определение финансового лизинга. Ранее как в Налоговом Кодексе, так и в Законе «О финансовом лизинге» аренда признавалась как финансовый лизинг только в случае соответствия одновременно двум условиям, важнейшим из которых являлся срок финансового лизинга, который обязательно должен превышать 80% срока полезной службы предмета лизинга.

    Ограничение минимального  срока лизинга являлось основным  из сдерживающих факторов развития  лизинга в Республике Казахстан. Основные средства срок полезной службы которых составлял 10-20 лет практически невозможно было передать в лизинг, т.к. срок лизинга должен быть не менее 8- 16 лет и право собственности могло быть передано лизингополучателю только по истечению этого срока. Естественно, такие сроки являются рискованными для лизингодателя и не возможными для лизингополучателя, т.к. моральное и физическое старение многих основных средств происходит значительно  раньше установленных сроков амортизации. Снижение ограничение минимального срока лизинга до 3-х лет будет способствовать развитию малого и среднего бизнеса в РК, ускорению темпов обновления основных средств на предприятиях.

    В настоящее время  определение финансового лизинга  приближено к международным стандартам  финансовой отчетности  (МСФО) и  системе стандартов и принципов финансового учета, используемых в США (US GAAP).

    Сдерживающим фактором  развития лизинга частично является  проблема финансирования лизинговых  компаний. Как отмечалось выше, многие  лизинговые компании являются  аффилированными компаниями банков, а последние имеют ограничение, установленное Национальным Банком Казахстана, в размере 10% от собственного капитала для кредитования  аффилированных компаний [15].

    Решение проблемы возможно  путем привлечение иностранных инвестиций. В 2004 году уже две лизинговые компании Казахстана получили иностранные кредиты на сумму более 13 млн. долларов США. С ростом опыта в сфере лизинга, переходом на МСФО в 2006, и другие лизинговые компании будут иметь потенциальную возможность выхода на рынок внешнего заимствования.

    По нашим прогнозам  доля лизинговых операций казахстанских  лизинговых компаний, в общем  объеме инвестиций в основной  капитал в ближайшие три года  достигнет уровня России, т.е. 4-5 % или в суммовом выражении порядка  500-550 млн. долларов США. По предварительным прогнозам данным лизинговых компаний уже в 2005 году намечается рост объемов лизинга с 84 млн. долларов США в 2004 году до 174 млн. долларов США, т.е. более чем в два раза.

    Учитывая сырьевую направленность  экономики Казахстана Правительством, в Стратегии индустриально-иновационного развития Республики поставлена задача обновления основных фондов (как известно, на сегодняшний день изношенность основных фондов в Республики составляет 60-80%), развития в стране производственного сектора. Основным доступным механизмом для решения указанных задач в сфере малого и среднего бизнеса является лизинг, соответственно можно сказать, спрос на него в ближайшие годы будет достаточно высоким.

    Необходимо отметить, что  в стране создана благоприятная  почва для развития лизинга, способствующая развитию здоровой конкуренции и как следствие повышению качества лизинговых услуг, снижению ставок вознаграждений. Рынок лизинговых услуг становится привлекательным как для инвесторов, так и для производителей.

    Влияние лизинга на экономическое развитие страны.

    Не для кого не секрет, что экономика Казахстана все  еще зависит от мировых цен  на сырьевые ресурсы, и эта  зависимость растет в среднесрочной  перспективе в связи с увеличением  объемов экспорта углеводородного сырья. Снижение мировых цен на нефть напрямую ударит по государственному бюджету и внешнеторговому балансу. Для защиты экономики страны от нестабильности цен на нефть в долгосрочной перспективе в Казахстане из значительного объема доходов от экспорта нефти сформирован Национальный фонд, объемы которого превысили 3 млрд. долларов США.

    Еще одним механизмом  защиты экономики Казахстана  от нестабильности цен на сырьевые  ресурсы служит развитие собственного  производства. В период активного  развития отечественного предпринимательства ведущие банки Казахстана стали внедрять новые методы и направления оказания финансовых услуг, с учетом потребностей и особенностей реального сектора экономики. Государственные программы поддержки малого и среднего  бизнеса обусловили необходимость развития лизинга и создания соответствующей нормативно-правовой базы .

     Лизинг – это предпринимательская  деятельность, направленная на инвестирование  в основные средства.

    Лизинг является важным  источником среднесрочного и долгосрочного финансирования предприятий как в странах с переходной экономикой, так и в развитых странах. Особую роль он играет в качестве эффективного средства увеличения активов лизингополучателей, в частности, малых, средних, а также вновь созданных предприятий, играющих ключевую  роль в вопросах обеспечения занятости, внедрения инноваций и развития конкуренции в этих странах.

    В целом развитие лизинговой  отрасли положительно влияет  на экономическое развитие по  нескольким направлениям.