Лекции по "Финансам"

Эмитентами называют компании или органы власти, выпускающие финансовые обязательства и несущие ответственность перед владельцами ценных бумаг по осуществлению закрепленных за ними прав. Одним из главных эмитентов и участников  является государство, которое в лице центрального правительства и местных органов власти прибегает к заимствованию средств для финансирования бюджетных расходов в дополнение к взиманию налогов, а также в интервалах между поступлениями налогов. Правительство выпускает долговые обязательства широкого спектра сроков от казначейских векселей сроком в 3 месяца до облигаций сроком 30, а иногда и 50 лет.

      Рынок ценных бумаг представляет собой механизм превращения сбережений в инвестиции и привлечения инвестиций в экономику. Он обеспечивает связь между эмитентами (те, кто привлекает инвестиции, выпуская ценные бумаги), инвесторами (те, кто вкладывает средства в финансирование проектов) и профессиональными участниками (те, кто осуществляет деятельность на рынке).

Рынок ценных бумаг выполняет функции:

1. Общерыночные – присущие любому рынку:

коммерческая – связана с получением прибыли на рынке

ценовая – обеспечивается процесс формирования рыночных цен

информационная  – доводится информация об объектах торговли

регулирующая  – связана с созданием правил торговли и участия в ней.

2. Специфические – отличающие его от других рынков:

    перераспределительная – обеспечивает переход денежных средств между отраслями и сферами деятельности страхования ценового и финансового риска.

Классификация рынков ценных бумаг проводится по нескольким критериям:

1. По стадиям процесса реализации ценных бумаг различают:

    Первичный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором происходит их размещение, то есть первоначальная продажа инвесторам.

   вторичный рынки

2. По организации торговли ценными бумагами:

Биржевой. Организующим институтом биржевого рынка является фондовая биржа. Фондовая биржа располагается в отдельном, специально оснащенном помещении, в котором производятся торги и другие операции с ценными бумагами

Внебиржевой. Внебиржевой рынок ценных бумаг не сосредоточен в отдельном месте, напротив – это система торговли ценными бумагами, которую проводит сеть фирм, имеющих лицензию для работы на фондовом рынке.

3. По эмитентами:

рынок государственных (правительственных  и муниципальных)

корпоративных

банковских  ценных бумаг 

4. По времени исполнения сделок с ценными бумагами:

кассовый, на котором сделки исполняются в течение 1-2 банковских дней,

срочный, на котором сделки исполняются более 2 банковских дней

     Инструментами рынка ценных бумаг являются различные  виды ценных бумаг.

     Согласно  Гражданскому кодексу Российской Федерации, ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

     Для инвесторов основное значение имеет  классификация ценных бумаг в зависимости от их инвестиционных возможностей. С этой точки зрения, все ценные бумаги условно можно подразделить на три вида:

• ценные бумаги с фиксированным доходом;
• акции;
• производные ценные бумаги.

     К ценным бумагам с фиксированным доходом относят финансовые средства, которым присущи три свойства:

     а) для них вводится определенная дата погашения - день, когда заемщик должен выплатить инвестору, во-первых, занятую сумму, что составляет номинальную стоимость ценной бумаги, и, во-вторых, процент (если он предусмотрен условиями выпуска ценной бумаги);

     б) они имеют фиксированную или заранее определенную схему выплаты номинала и процентов;

     в) как правило, котировка их цены указывается в процентах специальной величины - доходности к погашению.

     Существуют  различные способы классификации  ценных бумаг с фиксированным  доходом, однако в самом общем виде они делятся на три категории:

1. бессрочные (до востребования) депозиты и срочные депозиты;
2. ценные бумаги денежного рынка;
3. облигации.

     Облигацией называется ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выкупа

     Вексель - это необеспеченное письменное обещание должника выплатить кредитору долг в назначенный срок, указанный в векселе Единственной гарантией платежей является финансовая надежность эмитента. Вексель является объектом купли-продажи, и его цена меняется в зависимости от изменения учетной процентной ставки и оставшегося срока до платежа по векселю.  

     Акция - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенного пая в капитал акционерного общества и дающая на этой основе право на получение части прибыли от функционирования капитала этого общества в виде дивиденда, а также (как правило) на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества после ликвидации.

      

Производные ценные бумаги (дериваты) – это ценные бумаги, обладатель которых приобретает  право на совершение определенной операции (покупки) или продажи с другими видами ценных бумаг или активами (основными ценными бумагами ).

1. Опцион – производная ценная бумага, содержащая право купить или продать на протяжении предусмотренного этим документом срока, по установленной в нем цене, определенный товар или зафиксированный объем каких -либо инвестиционных ценных бумаг.
2. Фьючерсным контрактом называется соглашение на выполнение в будущем уже достигнутых договоренностей о продаже или покупке стандартной величины некоторого базисного актива по фиксированной в момент заключения соглашения цене.

 

      Страхование является частью финансовой системы государства и представляет собой совокупность экономических отношений по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов.

      Среди участников страховых отношений  выделяют страхователей и страховщиков.

      Страхователями являются юридические и дееспособные физические лица, заключающие договоры страхования. При этом страхователи могут заключать со страховщиком договоры о страховании третьих лиц  в пользу последних. При заключении договора страхования страхователи могут назначить физических или юридических лиц – выгодоприобретателей (бенефициаров) для получения страховых выплат. В удостоверение заключенного договора страхователь получает страховое свидетельство, в котором содержатся перечень страховых рисков, размер страховой суммы и страховой премии, порядок изменения и прекращения действия договора и прочие условия, регулирующие отношения сторон.

      Страховщики – юридические лица, созданные в соответствии с действующим законодательством для осуществления страховой деятельности на основании выданной лицензии. При этом они не могут заниматься производственной, торгово-посреднической и банковской деятельностью.

      Страховщики могут действовать через страховых  брокеров и страховых агентов.

      Страховые брокеры – юридические или физические лица, зарегистрированные в установленном порядке в качестве предпринимателей, осуществляющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручения интересы страхователя или страховщика.

      Страховые агенты - юридические или физические лица, действующие от имени страховщика и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями.

      Страхование проводится на случай наступления страхового риска – события, которое обладает признаками вероятности и случайности  его наступления. Страховым случаем является предусмотренное договором страхования или законом совершившееся событие, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованном улицу, бенефициару или другим третьим лицам.

      Объектами страхования являются имущественные интересы, связанные:

1. с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и пенсионным обеспечение страхователя или застрахованного лица;
2. с владением, пользованием, распоряжением имуществом;
3. с возмещением страхователем причиненного им вреда личности или имуществу физического лица;
4. с возмещением страхователем вреда, причиненного юридическому лицу.

      При страховом случае с имуществом страховая  выплата производится в виде страхового возмещения. При страховом случае с личностью страхователя или третьего лица -  в виде страхового обеспечения.

      Сущность  страхования проявляется в его функциях. Выделяют рисковую, предупредительную, сберегательную и контрольную функции.

      Главной, определяющей является рисковая функция, поскольку страховой риск, как  вероятность ущерба, непосредственно  связан с основным назначением страхования по его возмещению страховщикам или третьим лицам. В процессе реализации этой функции происходит перераспределение фондов денежных средств среди участников страхования в связи наступления страхового события.

      Предупредительная функция связана с использованием части средств страхового фонда на уменьшение степени и последствий страхового риска.

      В страховании жизни категория  страхования в наибольшей мере сближается с категорией кредита при накоплении по договорам страхования на дожитие по установленным страховым суммам. Сбережение денежных сумм с помощью страхования на дожитие связано с потребностью в страховой защите сделанного накопления. Тем самым страхование выполняет и сберегательную функцию.

      Страховые фонды имеют свой порядок формирования и строго целевое назначение. Контроль за целевым использованием этих фондов реализуется в контрольной функции страхования.

      Страхование как система экономических отношений  охватывает различные объекты и субъекты страховой ответственности, формы организации деятельности в силу определений юридических норм и законов.

      Классификация страхования представляет собой научную систему деления страхования на сферы деятельности, подотрасли и виды, звенья которых располагаются так, что каждое последующее звено является частью предыдущего.

      Страховые услуги могут быть представлены как  на добровольной основе, так и на условиях обязательности.

      Обязательное  страхование осуществляется в силу закона, с позиций общественной целесообразности. В РФ виды, условия и порядок  проведения обязательного страхования определяются соответствующими законодательными актами. К сфере обязательного страхования относятся:

• обязательное личное страхование пассажиров от несчастных случаев на воздушно, железнодорожном, морском, внутреннем водном и автомобильном транспорте;
• обязательное государственное личное страхование военнослужащих и военнообязанных, граждан, призванных на военные сборы, лиц рядового и начальствующего состава органов внутренних дел;
• обязательное медицинское страхование граждан РФ;
• обязательное государственное страхование медицинских и научных работников на случай инфицирования СПИД;
• обязательное страхование работников предприятий с особо опасными условиями работы (пожарные дружины, летно-подъемный состав гражданской авиации, спасатели МЧС, работники железнодорожного транспорта, водители авто- и электротранспорта и т.п.)
• обязательное страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств.