Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

      - предоставление полной свободы  акционерному обществу в определении  перспектив финансового развития;

      - расширение возможностей акционерного  общества в реальном управлении и формировании акционерного капитала;

      - ускорение роста уставного капитала.

      К недостаткам дополнительной эмиссии  можно отнести: полную свободу и бесконтрольность совета директоров в изменении состава собственников в том случае, если вопросы эмиссии в его компетенции; субъективный подход при определении числа дополнительных акций; отсутствие методик, рекомендаций по оптимизации соотношения числа дополнительных и размещенных акций.

      С усилением конкуренции предприятия теряют традиционные рынки сбыта. Конкуренты переманивают поставщиков более льготными условиями сотрудничества, устанавливают демпинговые цены. Ситуация усугубляется высокими экспортными тарифами и, как правило, низкой конкурентоспособностью отечественных товаров на мировом рынке. В этих условиях дополнительная эмиссия выступает одним из факторов поддержания конкурентных позиций предприятий. К объективным факторам, сдерживающим проведение дополнительных эмиссий, относятся: отсутствие свободных финансовых ресурсов для их проведения; отсутствие четко определенного механизма проведения дополнительной эмиссии.

Ключевая  задача дополнительной эмиссии –  обеспечение эффективных условий  для притока инвестиций. [7, С. 455]

     Выпуск  облигационного займа акционерным  обществом – также является перспективным направлением привлечения финансовых ресурсов. Облигации являются высоколиквидными стабильными финансовыми инструментами, обеспечивающими устойчивый доход, связанный с фиксированными условиями выпуска облигационного займа. Поэтому, как правило, консервативно настроенные инвесторы, предпочитают облигации другим видам ценных бумаг.

     Облигации привлекательны и с позиций достаточно низкой ставки налогообложения. Акционерное  общество может выпустить их до 25% уставного капитала при условии  полной оплаты выпущенных акций. В ближайшем  будущем многие предприятия будут  вынуждены обращаться к выпуску облигаций для привлечения финансовых ресурсов. Облигации привлекательны для большей части населения, так как являются доступным, надежным и привычным видом ценных бумаг.

     Привлекая через размещение облигационного займа  финансовые средства, акционерное общество кредитуется инвесторами на заранее оговоренных условиях. Однако оно несет достаточно большую финансовую ответственность за привлеченные финансовые ресурсы, обязано выплачивать проценты, погашать облигации. Владельцы облигаций имеют первоочередное право на получение дохода по сравнению с акционерами. Эмитент обязан в установленные сроки выплачивать купонный доход и погашать облигации, иначе по законодательству он может быть объявлен неплатежеспособным со всеми вытекающими из этого последствиями. Как правило, эмитент создает специальный выкупной фонд для погашения облигаций. Он отчисляет в него, обычно ежемесячно, установленную сумму долга, чтобы к дате погашения займа иметь необходимый объем финансовых ресурсов. Выкупной, или отложенный фонд, гарантирует выкуп облигаций. Это весьма привлекательно для инвестора, но несколько обременительно для эмитента, так как фактически он заранее должен оплатить часть выпущенного облигационного займа. Рассматривая финансовые возможности облигаций, надо постоянно иметь в виду противоположность интересов эмитента и инвестора. Финансовые возможности облигаций тесно связаны с показателями инвестиционного риска, которые в свою очередь зависят от показателей финансовой устойчивости, надежности и ликвидности. [6, С. 221]

     Таким образом, можно сделать следующий  вывод, открытые акционерные общества являются основополагающим звеном рынка  ценных бумаг, и как участники этого рынка, могут выполнять, в зависимости от совершаемых операций, различные роли: как эмитента, так и инвестора; но не являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг (при ведении реестра владельцев ценных бумаг), а являются, всё-таки, эмитентами, самостоятельно осуществляющими ведение реестра владельцев именных ценных бумаг.

II Практическая часть 

1 Ответ  на вопрос №5 

5. По облигациям доход может выплачиваться
1. имуществом
2. имуществом или ценными бумагами
3. денежными средствами или ценными бумагами
4. денежными средствами или имуществом
5. только денежными средствами

     Правильный  вариант ответа №4 – По облигациям доход может выплачиваться денежными средствами или имуществом.

(Так как «Погашение облигаций может осуществляться в денежной форме или иным имуществом в соответствии с решением об их выпуске». Статья 33 ФЗ «Об акционерных обществах») 
 

2  Ответ  на вопрос №17 

17. Инвестор  – это
1. юридическое или физическое лицо, продающее ценные бумаги
2. юридическое или физическое лицо, покупающее ценные бумаги
3. юридическое или физическое лицо, покупающее ценные бумаги от своего имени, но за счет клиента
4. юридическое или физическое лицо, покупающее ценные бумаги от имени клиента, но за свой счет
5. юридическое или физическое лицо, покупающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет

      Правильный  вариант ответа №5 – юридическое или физическое лицо, покупающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет, является инвестором. 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

    1) Гражданский кодекс РФ Часть первая, от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).

    2) Федеральный закон "Об акционерных обществах" (Об АО) от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (в последующими изменениями и дополнениями, в редакции Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ).

    3) Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" (О РЦБ) от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (с последующими изменениями  и дополнениями, в действующей редакции от 08.10.2010 года).

    4) Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: Н-Т общество им. ак. Вавилова, 2002.

    5) Выскребцев В.А., Выскребцев А.В. Акционерные общества (ОАО и ЗАО: Практическое пособие). – М.: Гросс-Медиа, 2006. – 544 с.

    6) Маренков Н. Ценные бумаги. – Ростов –на Дону.: Феникс, - 2004. – 256 с.

    7) Рынок ценных бумаг. Чалдаева Л.А., Килячков А.А./ Под ред. Киселевой В.А. – М.: Юрайт, 2010. – 857 с.

    8) Царихин К.С. Практикум по курсу рынок ценных бумаг, том 3-й. – М.: Эксмо, 2007. – 432 с.

    9) Швецова С.Г., Иванов В.В. Рынок ценных бумаг.–М.: Кнорус, 2008. – 288 с.

    10) Журнал «Финансовый менеджмент» №4/2001//«Рынок опционов».

    11) «ИК БКС Вышла в лидеры российского рынка опционов»// Новости// 05.07.2010 //http://www.ivcon.ru /

    12) «Ликвидность рынка опционов»//Новости//28.09.2010//http://www.credit-line.ru /

    13) «Рынок государственных ценных бумаг» // Официальный сайт Журнала «Рынок ценных бумаг» - http://www.rcb.ru /

    14) Рынки // Рынок государственных ценных бумаг // Состояние // Сегодня // 27.10.2010 // Общие сведения // Официальный сайт Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) – http:// www.micex.ru/

    15) Презентация: «Опционный рынок России. Точки роста.» // Фьючерсы и опционы на РТС (FORTS)// Председатель правления ОАО РТС - Р. Горюнов, СПб., 2008. // Официальный сайт Российской торговой системы  - http://www.rts.ru/ . 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Цели  и задачи акционерного общества на рынке ценных бумаг 

     Целями  акционерного общества на рынке ценных бумаг являются:  

     1) привлечение инвестиций;  

     2) формирование устойчивого спроса  на ценные бумаги общества;  

     3) получение дохода.  

     Для достижения вышеназванных целей  необходимо решить следующие задачи:  

     • привлечение высокопрофессиональных специалистов;  

     • оптимизация, наилучшее использование  финансовых возможностей;  

     • повышение инвестиционных качеств  ценных бумаг, их надежности и ликвидности;  

     • использование новых способов привлечения  капитала путем выпуска облигаций, кумулятивных акций, конвертируемых ценных бумаг;  

     • выпуск в обращение дополнительных акций, совершенствование проведения дополнительных эмиссий;  

     • оценка эффективности акционерного общества как собственника;  

     • оценка степени финансового риска  акционерного общества;  

     • прогнозирование положения акционерного общества на рынке ценных бумаг;  

     • активизация деятельности акционеров-учредителей и др.  

     Акционерные общества (корпорации) являются основной формой организации бизнеса, так  как они имеют значительные преимущества по сравнению с другими организационно-правовыми  формами.  

     Основными их преимуществами являются:  

     • ограниченная ответственность их участников, которые могут понести убытки лишь в размере своего взноса;  

     • упрощенная процедура передачи прав собственности (продажа акций);  

     • большие возможности мобилизации  капитала через эмиссию акций  и облигаций, что составляет основу быстрого и продуктивного роста.  

     Акционерные общества являются наиболее удобной  формой деловой организации хозяйствующих  субъектов в силу целого ряда причин. Во-первых, акционерные общества могут  иметь неограниченный срок существования, в то время как период функционирования предприятий, основанных на индивидуальной собственности, или товариществ с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей. Во-вторых, акционерные общества благодаря выпуску акций получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с некорпоративным бизнесом. В-третьих, поскольку акции, как правило, обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще продать при выходе из акционерного общества, чем вернуть долю в уставном капитале товарищества или общества с ограниченной ответственностью. Из всех видов ценных бумаг, обращающихся на российском рынке, наибольшую долю в настоящее время занимают акции. Выпуск и обращение акций регламентируется Федеральным законом "Об акционерных обществах", Указом Президента РФ "О мерах по обеспечению прав акционеров" от 27 октября 1993 г., Указом Президента РФ "Об обеспечении прав инвесторов" от 16 сентября 1997 г., Постановлением ФКЦБ России "О ведении реестра владельцев именных ценных бумаг" от 2 октября 1997 г., Положением ФКЦБ России "О порядке передачи информации и документов, составляющих систему ведения реестра именных ценных бумаг" от 24 июня 1997 г.