Формування капіталу торговельного підприємства

 

Також за звітний період зросла сума виручки від реалізації робіт, товарів та послуг на 75,5%, що говорить про збільшення обсягів реалізації. Ці явища позитивно вплинули і на показники фондовіддачі основних фондів, які зросла на 1,4 грн. в 2012 році, тобто підприємство ТзОВ ТВФ „Стиль” почало ефективніше використовувати власні виробничі фонди. Але в той же час в зв’язку з подорожчанням виробничих запасів зросла собівартість реалізованої продукції на 227,3% в 2012 році. Негативним моментом є те, що темпи зростання собівартості продукції перевищують темпи зростання виручки від реалізації, що свідчить про подорожчання продукції. В даному випадку відбулося зростання витрат на одну гривню реалізованої продукції на 0,06 грн.

Це призвело до значного зниження ефективності виробництва  та отримання збитків від діяльності в 2012 році,  що є свідченням погіршення ефективності використання ресурсів підприємства.

При аналізі джерел формування капіталу підприємства найчастіше виникають  питання щодо загального обсягу фінансових ресурсів, їх структури та динаміки . Також необхідно визначити зміни, що  відбулися за звітний період щодо загальної суми фінансових ресурсів, їх складових частин – власних та позикових ресурсів, у тому числі таких, наприклад, як статутний фонд, банківські кредити,  довгострокові  та короткострокові кошти,  залучені через цінні папери, тощо. Дуже важливе значення в аналізі має вивчення змін у співвідношення між власними та залученими фінансовими ресурсами.

Також необхідно дослідити  розподіл фінансових ресурсів підприємства на основні, інші необоротні та оборотні кошти (власні та позичені). Належність власних та позикових фінансових ресурсів до основних коштів, необоротних чи оборотних коштів залежить від того,  куди вони вкладені або для чого призначені.

Кошти, вкладені в основні  засоби, у незавершені капітальні вкладення, а також кошти, призначені на ці цілі ( наприклад , амортизаційний фонд, частина невикористаного прибутку, спеціальних фондів), становлять фонд основних засобів. Кошти, що вкладені в у нематеріальні активи і довгострокові фінансові вкладення, становлять фонд інших необоротних активів, і, нарешті, всі інші фінансові ресурси, які за своєю економічною суттю призначені для вкладання в оборотні активи (запаси і затрати, грошові кошти, розрахунки ), становлять фонд оборотних коштів.

Результати аналізу  структури джерел капіталу показують, на якому переважно капіталі працює підприємство - власному чи позиковому, чи містить в собі структура капіталу, що склалась на підприємстві великий ризик для інвесторів чи сприятлива вона для ефективного використання. Для відповіді на ці питання розглянемо таблиці 2.2; 2.3; 2,4, що містять в собі дані балансу підприємства Ф № 1 ( додаток А-Д).

Таблиця 2.2

Структура джерел фінансування підприємства  ТзОВ ТВФ  „Стиль” за 2010- 2012 роки

Джерела фінансування	2010		2011		2012		Темп зростання до 2010 року, %
	Сума, тис. грн.	Пито- ма вага, %	Сума тис. грн..	Питома вага, %	Сума тис. грн..	Питома вага, %	2011 р.	2012 р.
1.Всього джерел	15023,4	100,0	16684,0	100,0	15965,4	100,0	111,1	106,3
1.1. Власні	12383,9	82,4	12424,2	74,5	12284,6	76,9	100,3	99,2
1.1.1.Статут- ний фонд	498,4	3,3	498,4	3,0	498,4	3,1	100,0	100,0
1.1.2.Додатковий капітал	10619,6	70,6	9720,7	58,3	9752,2	61,1	91,5	91,8
1.1.3.Резервний капітал	-	-	87,5	0,5	92,2	0,6	-	-
1.1.4.  Нерозпо- ділений прибуток (непокритий збиток)	1265,9	8,4	2117,6	12,7	1941,8	12,2	167,4	153,4
2. Залучені	2639,5	17,6	4259,8	25,5	3680,3	23,1	161,4	139,5
2.1.Довгост - рокові пасиви	389,1	2,6	1157,3	6,9	1033,7	6,5	297,5	265,6
2.2. Коротко- строкові пасиви	2250,1	15,0	3101,2	18,5	2646,6	16,6	137,8	117,6
2.3. Коротко- строкові кредити	-	-	-	-	200,0	1,3	-	-
2.4. Розрахунки з кредиторами	2010,2	13,3	2627,4	15,8	1938,9	12,2	131,2	96,9
2.5. Забезпечення наступних виплат  та платежів	0,3	0,002	1,3	0,007	0,5	0,003	433,3	166,6
2.6.Інші короткострокові пасиви	247,9	1,7	473,8	2,7	507,7	4,4	176,6	204,8

 

Для більш детального аналізу зробимо аналітичні таблиці 2.3 та 2.4 по формах власності капіталу, щоб відобразити структуру та питому вагу кожного окремого джерела( рис. 2.1,  2.2, 2.3).

Рис 2.1 Структура джерел фінансування підприємства

ТзОВ ТВФ  „Стиль” за 2010 р.

 

На рис.2.1. представлена структура джерел, де ми бачимо що 71% займає додатковий капітал далі 13% розрахунки з кредиторами.

Рис 2.2. Структура джерел фінансування підприємства ТзОВ ТВФ „Стиль” за 2011 р.

 

З рис. 2.2. ми бачимо що відсоток додаткового капіталу зменшився  до 58%, а розрахунки з кредиторами  збільшились до 16%. Нерозподілений прибуток досяг рівня 13%. Довгострокові пасиви зросли до 7%.

Рис 2.3. Структура джерел фінансування підприємства ТзОВ ТВФ „Стиль” за 2012 р.

 

Структура джерел фінансування підприємства ТзОВ ТВФ „Стиль”  за 2012 р. також основну частку займає додатковий капітал 51%, однак він з кожним зменшує, нерозподілений прибуток ставить 12%.

Аналіз  структури  власних джерел формування капіталу ТзОВ ТВФ „Стиль” за 2010 – 2012 роки представлено у табл.2.3.

Провівши аналіз структури  власних джерел формування капіталу підприємства можемо зробити наступні висновки. В цілому за поточний період в порівнянні з попередніми  роками відбулося зменшення  суми власних  джерел фінансування капіталу підприємства на 0,8%. Тобто ТзОВ ТВФ „Стиль” змогло більшу частину свого капіталу сформувати за рахунок власних джерел, що значно вплинуло на підвищення фінансової стійкості підприємства ( рис. 2.4, 2.5,  2.6 ).

Таблиця 2.3

Аналіз  структури  власних джерел формування капіталу

ТзОВ ТВФ  „Стиль” за 2010 – 2012 роки

Джерело капіталу	2010		2011		2012		Темп зростання до 2010 року, %
	Сума, тис. грн.	Питома вага, %	Сума тис. грн..	Питома вага, %	Сума тис. грн..	Питома вага, %	2011 р	2012 р.
1. Власні джерела	12384,2	100,0	12424,2	100,0	12284,6	100,0	100,3	99,2
1.1. Статутний фонд	498,4	4,2	498,4	4,0	498,4	4,1	100,0	100,0
1.2.Додатковий капітал	10619,6	85,7	9720,7	78,2	9752,2	79,4	91,5	91,8
1.3. Резервний капітал	-	-	87,5	0,7	92,2	0,75	-	-
1.4. Нерозподі- лений прибуток (непокритий збиток)	1265,9	10,2	2117,6	17,0	1941,8	15,8	167,4	153,5

 

Рис 2.4 Структура  власних джерел формування капіталу підприємства ТзОВ ТВФ „Стиль” за 2010 р.

 

З рис. 2.4. ми бачимо що у  структурі капталу переважає  додатковий капітал 85%, далі нерозподілений прибуток 10%, і лише постійно становив 4% статутний капітал.

Рис 2.5 Структура  власних джерел формування капіталу підприємства ТзОВ ТВФ „Стиль” за 2011 р.

 

На рис. 2.5. представлено зміни за 2011 рік, де ми бачимо що додатковий капітал зменшився до 78%, а от нерозподілений прибуток збільшився до 17%, статутний  капітал не змінився.

Рис 2.6 Структура  власних джерел формування капіталу підприємства ТзОВ ТВФ „Стиль” за 2012 р.

 

Діяльність відбулася  за стабільної суми резервного капіталу  та зменшення суми нерозподіленого  прибутку на 17% у 2011 році та 16% у 2012 році, що дало змогу підприємству розширити власні можливості по фінансуванню своєї діяльності. В той же час розмір статутного фонду не змінився і становив протягом трьох років 4%.

 Негативним моментом  в структурі власних джерел  формування капіталу підприємства було зменшення суми додаткового капіталу, що значно зменшило можливості підприємства по фінансуванню своєї діяльності власними коштами. В цілому підприємство ТзОВ ТВФ „Стиль” має достатню кількість власних фінансових ресурсів для формування активів та ведення стабільної фінансово-господарської діяльності.

 

Таблиця 2.4

Аналіз структури  позикових джерел формування капіталу

ТзОВ ТВФ  „Стиль” за 2010 – 2012 рр.

Джерело капіталу	2010		2011		2012		Темп зростання до 2010 року, %
	Сума тис. грн..	Питома вага, %	Сума тис. грн..	Питома вага, %	Сума тис. грн..	Питома вага, %	2011 р.	2012 р.
1. Позикові	2639,5	100,0	4259,8	100,0	3680,8	100,0	161,4	139,5
1.1.Довгостроко-ві пасиви	389,1	14,8	1157,3	27,2	1033,7	28,1	297,5	265,5
1.2.Короткост - рокові  пасиви	2250,1	85,2	3101,2	72,8	2646,6	71,8	137,8	117,6
1.3.Короткост -рокові кредити	-	-	-	-	200,0	5,4	-	-
1.4. Розрахунки з кредиторами	2010,2	75,8	2627,4	61,7	1938,9	52,7	131,2	96,9
1.5.Забезпечення наступних виплат  та платежів	0,3	0,01	1,3	0,03	0,5	0,01	433,3	166,6
1.6. Інші короткострокові пасиви	247,9	9,3	473,8	11,1	507,7	13,8	176,6	204,8

 

З табл. 2.4. ми бачимо що позикові кошти постійно збільшуються якщо у 2010 становив 2639,6 тис. грн то вде у 2012 році становив 3680,8 тис. грн тобто ріст був 39,5%. а у 2011 році аж 61,4%. Найбільшим показником стали довгострокові пасиви які в порівнянні з 2010 року у 2012 році зросли на 165,5%, що є негативним фактором. Загалом лише один показник не показав негативну тенденцію а саме розрахунки з кредиторами де відсоток сягнув до 3,1% за останні три роки.

По підприємству ТзОВ ТВФ „Стиль” на кінець 2011 року значне місце в структурі оборотних  коштів займають короткострокові пасиви, їх загальна сума зросла на 37,8% та на 17,8% в 2012 році. Негативною тенденцією по підприємству можна назвати збільшення суми довгострокових кредитів  при одночасному зростанні суми короткострокових. В той же час позитивним моментом  є зниження  суми кредиторської заборгованості на кінець 2012 року на 3,1%. Це свідчення покращення фінансових можливостей  підприємства, хоча кредиторська заборгованість є дешевим джерелом фінансування капіталу підприємства.

Для глибшого розуміння  процесу формування і зміни джерел капіталу, що відбувається на підприємстві необхідне більш детальне їх дослідження, що включає порівняльний аналіз джерел формування та засобів за різними напрямками.

 

 

2.2. Оцінка вартості  капіталу торговельного підприємства

 

У ринковій економіці  фінансові ресурси (капітал) вкладаються  в будь – які види діяльності виключно за критерієм максимуму прибутку. Прибутковість, тобто, ефективність використання капіталу, має назву рентабельність. Власники капіталу підприємства, його менеджери  (в тому числі, наприклад керівництво акціонерного товариства ) повинні оцінювати будь-які рішення в сфері управління наявними коштами, порівнюючи витрати з прибутком, тим більше, що фінансові ресурси завжди обмежені  певними обсягами, а одержаний прибуток  - це фінансовий ресурс для здійснення нових вкладень і одержання нових прибутків.

Провівши аналіз джерел формування основного капіталу підприємства ТзОВ ТВФ „Стиль”, слід зазначити, що весь основний капітал сформований за рахунок власних джерел. Це говорить про достатність власних джерел для  фінансування основного капіталу та наявність значних можливостей по покращенню його стану. Також можна відмітити, що після покриття всієї вартості основного капіталу залишається певна сума власних джерел фінансування, яка буде використана на формування оборотних активів підприємства. Негативним моментом є зменшення вартості основного капіталу поряд зі зниженням розміру власних джерел фінансування.

Рис. 2.6. Динаміка зміни коефіцієнтів рентабельності ТзОВ ТВФ „Стиль”