Ценные бумаги и их роль в механизме трансформации сбережений в инвестиции

Содержание 

1. Введение……………………………………………………………………3
2. Понятие и классификация ценных бумаг. Их свойства…………………3
3. Виды ценных бумаг………………………………………………………..6
1. Долевые ценные бумаги…………………………………………....6

3.1.1 Акции…………………………………………………………..6

3.1.2 Паи паевых инвестиционных фондов………………………..8

2. Долговые ценные бумаги…………………………………………..8

3.2.1 Облигации………………………………………………...……8

3.2.2 Вексель………………………………………………………..11

3.2.3 Банковские  сберегательные и депозитные  сертификаты….14

3.2.4 Закладная……………………………………………………..15

3.2.5 Ипотечный сертификат участия………………………….....16

3.2.6 Чек…………………………………………………………….16

3. Товарораспорядительные ценные бумаги…………………….…17

3.3.1 Складские свидетельства………………………………..…..17

3.3.2 Коносамент………………………………………………..….18

4. Фондовая биржа………………………………………………………………19

              4.1 Структура и функции фондовой биржи…………….…………….19

              4.2 Основные операции и сделки на бирже…………………………. 23

5. Инвестиционные  фонды……………………………………………………...26

6. Особенности портфельного инвестирования……………………………….28

              6.1 Стратегии управления портфелем ценных бумаг…………..……30

7. Регулирование  рынка ценных бумаг……………………………………..….32

              7.1 Государственное регулирование………………………………….32

              7.2 Саморегулирование………………………………………………...33

8. Основные тенденции развития рынка ценных бумаг в России……………34

9. Заключение…………………………………………………………………….36

10. Список используемой литературы………………………………………….37 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Введение

 

Ценные бумаги известны с позднего Средневековья. В результате географических открытий заметно расширились горизонты международной торговли, и предпринимателям потребовались крупные суммы, чтобы использовать новые возможности. Более того, расходы по освоению заморских рынков сбыта и источников сырья оказались не по плечу отдельным лицам, результатом чего явилось возникновение акционерных обществ – английских и голландских компаний по торговле с Ост-Индией, компаний Гудзонова залива, которые и стали первыми крупными эмитентами ценных бумаг. В 16-17 веках в Англии акционерные общества создавались также для финансирования угля, дренажных и иных капиталоемких работ. В 1773 г. Появилась первая в мире Лондонская фондовая биржа, что способствовало развитию промышленности и торговли. В 60-х годах 19 века в Германии появились универсальные инвестиционные банки, взявшие на себя весь комплекс посреднических операций с ценными бумагами в интересах прежде всего тяжелой индустрии. Именно из Германии и в меньшей мере из Франции пришел брокерский бизнес в Россию. 

Переход нашей  страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа

в развитии рынка  ценных бумаг. В настоящее время  в обществе сформировалось

устойчивая потребность  в знаниях в области ценных бумаг, рынка ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно

связанно с  функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором

происходит купля-продажа  материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг

(фондовых активов)  происходит как бы раздвоение  капитала. С одной стороны,

существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с

другой - его  отражение в ценных бумагах.

Особую значимость выбранная тема приобретает в связи с тем, что понятие

о ценной бумаге и рынке   ценных бумаг, по сути, был воссоздано заново. Его

появление –  логическое продолжение процесса приватизации, а также организации и

функционирования  бирж и биржевой торговли в России.

Рынок ценных бумаг  является составной частью финансового  рынка, входящего в

государственную систему экономических отношений.   Порядок создания и

функционирования  ценной бумаги   определяется правилами  российского

законодательства. 

2. Понятие и  классификация ценных бумаг. Их свойства.

 

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ).

Таким образом, ценная бумага представляет собой документ, закрепляющий определенные права (стандартизированные  для каждого вида ценных бумаг), требовать осуществление которых возможно только при предъявлении ценной бумаги. Следует различать два вида прав, связанных с ценными бумагами. С одной стороны, ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на нее могут возникать права собственности или иные вещные права (хозяйственного ведения, оперативного управления), это так называемое право на бумагу (эмитенту-должнику). С другой стороны, из владения ценной бумагой могут вытекать различные права (например, право на часть дохода организации), это так называемое право из бумаги. Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены и обороте.

Целям внешней  и внутренней сопоставимости элементов рынка ценных бумаг при проведении научно-практических исследований служит классификация ценных бумаг. Разделение всех видов ценных бумаг на группы осуществляется в соответствии с объективными классификационными признаками. Классификация не только конкретизирует структуру ценных бумаг, но и выявляет проблемные связи между их различными типами, обеспечивает проведение более точной идентификации каждой ценной бумаги, определяет её место среди других, а также устанавливает возможности и ограничения. Классификация ценных бумаг по составным признакам дана в Таблице 1. Из приведенного в таблице перечня ценных бумаг видно, что в него входят разнотипные инструменты, соответствующие характеру ресурсов, права на которые они выражают.

Ценные бумаги выступают как экономическая и юридическая категория.

Таблица 1

Классификация ценных бумаг 

 

Как юридическая  категория ценная бумага удостоверяет право владения ценной бумагой, закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению, и определяет право управления. Как экономическая категория ценная бумага обладает определенными качествами: ликвидностью, обращаемостью, серийностью, рыночным характером, стандартностью, доходностью, участием в гражданском обороте.

Фундаментальные свойства ценных бумаг – обращаемость, ликвидность и риск.

Обращаемость – это способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Ликвидность — способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

Риск — возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.

Принять наиболее правильное решение при таком широком спектре ценных бумаг как инвесторам, так индивидуальным покупателям помогают посредники, в соответствии с целями инвесторов осуществляющие тщательное изучение рынка. Основными целями инвесторов являются: безопасность, доходность, рост и ликвидность вложений. Свойства различных типов ценных бумаг по основным инвестиционным целям отражены в Таблице 2.

Таблица 2

Свойства  ценных бумаг