Бизнес планирование в условиях кризиса

    Все эти показатели рассчитываются в процентах по данным формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках". При расчете рентабельности основной деятельности и рентабельности реализованной продукции к затратам на ее производство используется только прибыль от реализации продукции, работ, услуг. Данный показатель определяет эффективность только производственного процесса. Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее производство показывает, насколько эффективно используются материальные ресурсы предприятия в процессе его производственной деятельности. Коэффициент покрытия или коэффициент валовой прибыли — это отношение разности между объемом продаж товаров и услуг и их стоимостью (прямыми переменными издержками) и объемом продаж. Он показывает долю валовой прибыли (маржи) в объеме продаж и является одним из важных для принятия управленческих решений (таблица 2.2.3).

    Из  таблицы 2.2.3 сделаны следующие выводы: общая прибыль на 1 рубль оборота в 2003 году выросла за счет роста прибыли и достигла уровня 4.2%, а вот в 2004 году упала до 2,9% за счет повышения выручки, внереализационных доходов и прочих операционных доходов.

    Рентабельность  всех операций  по чистой прибыли уменьшается за счет увеличения выручки, внереализационных доходов и прочих операционных доходов, в 2003 году равен 1,2%, а в 2004 году 1%.

    Произведем  расчеты для таблицы 2.2.3

    Рентабельность  всех операций по прибыли до налогообложения (общая прибыль на рубль оборота) = ст. 140 ф.№2 / (ст. 010+ 090 +120 ф. №2)

    Рентабельность  всех операций  по чистой прибыли = ст.190ф.№2 / (ст.010 + 090 +120 ф. №2)

    Рентабельность основной деятельности = ст. 050 ф. №2 / ст.010ф.№2

    Рентабельность  реализованной продукции к затратам на ее производство = ст. 050 ф. №2 / ст.020ф.№2

    Коэффициент покрытия  = ст.029ф.№2 / ст.010ф.№2

    Рентабельность  основной деятельности в 2002 году равнялась 2,2%, в 2003 году -3,9%, в 2004 году -3,7%. Увеличение данного показателя происходит за счет роста прибыли от продаж и показывает рост эффективности производственного процесса.

    Таблица 2.2.3

    Показатели  оценки эффективности управления

    Канашского  ВРЗ за 2002-2004 гг.

    Рентабельность  реализованной продукции к затратам на ее производство растет, так в 2004 году к 2003 году рост составил 0,6 процентных пункта, а это говорит об улучшении эффективности использования материальных ресурсов в процессе производственной деятельности.

    Доля  валовой прибыли (коэффициент покрытия) стабилен в пределах 0,2, но не достаточен нормативное значение данного коэффициента должно быть от 2 до 3.

    Группа  показателей оценки деловой активности (таблица 2.2.4) позволяют: оценить скорость оборота капитала предприятия и отдельных его составных частей и элементов; отразить отраслевую специфику; оценить длительность операционного и финансового циклов и спланировать потребность в финансовых ресурсах¹¹. Все показатели этой группы рассчитываются по отношению к среднегодовым данным. Высокая оборачиваемость материальных оборотных средств, рассчитанная в оборотах, показывает получение высоких доходов, однако превышение ее по сравнению со среднеотраслевыми значениями означает рост риска, связанный с нехваткой товарно-материальных запасов. Нормативная величина коэффициента может колебаться в зависимости от специфики отрасли от 4 до 8. Высокое значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах положительно сказывается на ликвидности и платежности. Сравнение величин оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей в днях (показатель продолжительности финансового цикла) позволяет сопоставить условия кредитования предприятием своих клиентов с условиями кредитования самого предприятия его поставщиками. Чем выше кредиторская задолженность предприятия (если она не создает угрозы банкротства) и соответственно ниже продолжительность финансового цикла, тем лучше: предприятие получает источник финансирования за счет разницы во времени между платежами. Когда дебиторская задолженность сопоставима с кредиторской, продолжительность финансового цикла близка к показателю оборачиваемости производственных запасов в днях. В условиях хронических неплатежей при расчете показателей этой группы необходимо из величины дебиторской и кредиторской задолженностей выделить просроченную задолженность, и расчеты вести в двух вариантах — с учетом и без учета просроченной задолженности.

    Таблица 2.2.4 позволяет сделать вывод, что  коэффициент общей оборачиваемости колеблется в пределах нормативной величины; оборачиваемость материальных оборотных средств в оборотах увеличивается, а это значит, что сокращается количество дней оборачиваемости. Данный показатель положительно характеризует работу Канашского ВРЗ.

    Оборачиваемость дебиторской задолженности в  оборотах 93,1 оборотов в 2003 году сократилась по сравнению с 2002 годом, а в 2004 году увеличилась до 95,3 оборота. Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности положительно сказывается на ликвидности предприятия.

    Финансовый  цикл предприятия в 2002 году был равен 20,4 дня, в 2003 году – 19 дней, а в 2004 году -23.3 дня. Увеличение продолжительности финансового цикла говорит о том, что предприятие получает дополнительный источник финансирования за счет разницы во времени между платежами.

    Таблица 2.2.4

    Показатели деловой активности Канашского ВРЗ за 2002-2004 гг.

    Показатели  оценки платежеспособности предприятия (таблица 2.2.5) отражают достаточность средств у предприятия для погашения своих краткосрочных обязательств¹²:

    наиболее  ликвидной части оборотных средств (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) на уровне 0,2-0,3. При расширении компьютеризированных методов управления денежными средствами указанный норматив имеет тенденцию к снижению;

    ликвидных активов: денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений (легкореализуемые ценные бумаги) и счетов к получению (дебиторская задолженность) предпочтительней на уровне 1,0; однако допустимо считать этот коэффициент 0,6-0,7.

    всех  оборотных средств у предприятия  в 2 раза больше обязательств, вместе с тем считается, что для различных отраслей коэффициент текущей ликвидности может колебаться от 1,2 до 2,5.

    Величина  отношения товарных запасов к  текущим активам показывает удельный вес наименее ликвидной части оборотных активов. Коэффициент амортизации показывает долю долгосрочных активов, превратившихся в ликвидную форму. Все указанные коэффициенты рассчитываются на начало и на конец периода и анализируются в динамике.

    Коэффициент уровня возврата долгосрочных обязательств — отношение операционной прибыли (доход от продаж за минусом переменных и постоянных издержек до уплаты процентов и налогов). Чем выше этот коэффициент, тем платежеспособнее предприятие.

    Для характеристики финансовой ситуации в  экономике применяют относительные показатели финансовой устойчивости. Относительные показатели называют финансовыми коэффициентами. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их фактических значений с базовыми величинами, а так же в изучении динамики этих показателей за отчетный период и за ряд лет. Существует множество показателей, которыми можно оценить финансовое положение предприятия. Наиболее важное значение имеют несколько показателей, которые рассчитываются по данным баланса.

    Финансовая  устойчивость — это критерий надежности партнера, и она характеризуется, прежде всего, структурой капитала, соотношением заемных и собственных средств. Поэтому одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от внешних источников финансирования является коэффициент автономии, коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств и коэффициент структуры капитала. Оценка платежеспособности Канашского ВРЗ произведена в таблице 2.2.5

    Таблица 2.2.5

    Оценка платежеспособности Канашского ВРЗ за 2002 – 2004 гг.

    Из  таблицы 2.2.5 делаем следующие выводы:

    показатель  абсолютной ликвидности увеличивается, но при этом он все равно недостаточен и не достигает нормативного значения в 2002 и 2003 гг., т.е. ВРЗ не способно погасить свои краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов. В 2004 году абсолютная ликвидность ВРЗ равна нормативному коэффициенту.

    Показатель  срочной ликвидности на протяжении трех лет стабилен и меньше нормативного значения, так как большая доля приходится на дебиторскую задолженность платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.